سوق العملات الرقمية أو يواجه نقطة تحول، Aave تعلن عن خطة V4

النقاط الرئيسية

• توقف زخم الدولار، قد تؤثر بيانات PPI و CPI المعلنة في منتصف مايو على حركة الدولار. من المتوقع أن تواصل الاحتياطي الفيدرالي التركيز على التضخم بدلاً من التغيرات في سوق العمل.

• بعد تحويل GBTC إلى صندوق مفتوح، شهدت أول يومين من التدفقات النقدية، مما يدل على أن عملية تدوير رأس المال الهيكلي لهذا الأصل قد اكتملت بشكل أساسي.

• أصدرت Aave النسخة الرابعة من بروتوكولها (V4) كجزء من رؤية Aave 2030 طويلة الأجل. تتضمن V4 تحسينات معمارية متعددة، مع التركيز على دعم عملتها المستقرة GHO، والتي من المقرر إطلاقها في الربع الثاني من عام 2025.

تحليل السوق

شهدت البيتكوين انخفاضًا مستمرًا مؤخرًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى نقص الاتجاهات الاقتصادية الكلية الواضحة. كما أن معظم العملات البديلة تظهر أداءً مشابهًا، حيث تقترب العلاقات بين الأصول المشفرة من أعلى مستوياتها منذ بداية العام. تؤكد حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي الحالية على الرأي الذي تم طرحه في توقعات أبريل: ستستمر الظروف الاقتصادية الكلية في السيطرة على أداء البيتكوين، في حين أن تدفقات صندوق ETF الفوري في الولايات المتحدة قد انخفضت، والسوق تبحث عن محفزات أخرى بخلاف تقليل البيتكوين.

على الرغم من تأكيد البنك المركزي الأوروبي والآخرين على خطة خفض أسعار الفائدة في الصيف، إلا أن التضخم في الولايات المتحدة الذي جاء أعلى من المتوقع أثار مخاوف السوق من تأجيل الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. أدى ارتفاع الدولار إلى الضغط على سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، توقفت حركة الدولار، وبعد بيانات العمل الضعيفة في أوائل مايو، انتقلت توقعات أول خفض لأسعار الفائدة من نوفمبر إلى سبتمبر 2024.

نعتقد أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ( حاليا 3.9%) لن يصبح محور تركيز الاحتياطي الفيدرالي في المدى القصير. قد تدعم الاقتصاد الأمريكي التقدم التكنولوجي والإنفاق الحكومي. من المتوقع أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في التركيز على مؤشرات التضخم، مما يبرز أهمية بيانات PPI وCPI التي ستصدر قريبا كعوامل محفزة ماكرو.

شهدت GBTC تدفقات مالية في أول يومين بعد تحويلها إلى صندوق مفتوح. على الرغم من عدم وضوح المصدر، إلا أن ذلك يشير إلى اكتمال دورة رأس المال الهيكلية. كانت التدفقات النقدية المبكرة من GBTC مرتبطة بشكل رئيسي بإجراءات الإفلاس، وتحقيق الأرباح من التداول بخصم، والانتقال إلى منتجات ذات رسوم منخفضة. من المتوقع ألا تظهر بيانات التدفق المستقبلية أي تشويه هيكلي.

تقدم Aave

أعلنت Aave مؤخرًا عن النسخة الرابعة من بروتوكولها ( V4 كجزء من خارطة الطريق طويلة الأجل Aave 2030. تتضمن V4 تحسينات معمارية متعددة، مثل طبقة السيولة الموحدة، وأسعار الفائدة الضبابية، وعلاوات السيولة. كما تركز V4 على تعزيز استخدام عملة GHO المستقرة، وتحسين إدارة المخاطر ومحرك التسوية.

على الرغم من أن الشبكة الرئيسية مخطط لها للإطلاق في الربع الثاني من عام 2025، إلا أن هذا الإعلان ) جنبًا إلى جنب مع إعلانات بروتوكولات DeFi الكبيرة الأخرى لهذا العام ( يظهر أن الوظائف الأساسية لبروتوكولات DeFi تتطور بشكل متزايد. قد يؤدي ذلك إلى وضع سابقة للبروتوكولات الجديدة في تقديم اللامركزية، وفائدة الرموز على المدى الطويل، وإطلاق الوظائف المتطورة.

تواجه توسيع وظائف بروتوكولات DeFi تحديات تقنية. هناك عدد قليل من البروتوكولات الناجحة التي توسع شفاف هياكلها الأولية، بل تقوم بنشر إصدارات جديدة وتحفيز انتقال السيولة. ينطبق هذا على البروتوكولات الرائدة مثل Aave و Uniswap و Curve. إن انتقال السيولة عبر الإصدارات شاق ويتطلب من المستخدمين تحويلها بشكل نشط. لم يتجاوز Aave V3 حتى سبتمبر 2023 من حيث TVL V2. قد تكون دورة Aave V4 مشابهة.

على الرغم من تحسينات الميزات في الإصدار الجديد، فإن النقل الحذر للسيولة يبرز أهمية تأثير ليندي في سوق العملات الرقمية. يبدو أن الثقة التي تم اكتسابها بمرور الوقت في السوق أكثر أهمية من الآليات الجديدة. في بيئة التكنولوجيا اللامركزية، يُعتبر الوقت عادةً الطريقة الأكثر موثوقية لتحديد أمان البروتوكولات. وهذا يبرز الخصائص غير القابلة للتغيير للعقود الذكية وخصائص التمويل لمنتجات الويب 3.

يبدو أن خارطة طريق Aave 2030 تنافس خطة Maker النهائية. العناصر المقترحة في Aave 2030 مثل الشبكة، طبقة السيولة عبر السلاسل، ودمج الأصول الحقيقية تذكرنا برؤية Maker النهائية.

تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لكل من Aave و Maker 10.5 مليار دولار و 8.2 مليار دولار على التوالي، وهما مصدران مهمان للإقراض. مقترضو Maker مقصورون على DAI، بينما يدعم Aave إقراض أصول أوسع. ينمو حجم سوق DAI ببطء، وهناك شكوك حول اعتماده عبر السلاسل وحصته في السوق. يبدو أن Aave يركز على مجال العملات المستقرة اللامركزية، على الرغم من أن هذا المجال يشهد تراجعاً نسبياً في العملات المستقرة المركزية. في بداية عام 2024، تجاوز Aave Maker ليصبح أكبر بروتوكول إقراض في سوق DeFi.

![Coinbase التشفير الأسبوعي: السوق قد يواجه نقطة تحول، Aave تكشف عن خطة V4])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e75280449cae1af2f1462bc94f4248cc.webp(

التشفير والعملات المالية التقليدية

يبحث متداولو العملات الرقمية هذا الأسبوع عن المحفز التالي في السوق. تحظى بيانات التضخم الأمريكية وخطاب رئيس لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية باهتمام كبير. ما لم يحدث شيء غير متوقع، قد تستمر التقلبات في الانكماش. في غياب المحفزات الواضحة، قد تزداد العلاقة بين العملات الرقمية والأسواق التقليدية.

موعد تقديم طلب 13-F هو 15 مايو، مع التركيز على وضع حيازة صندوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة. قد يستمر ETH في التراجع، حيث أن موعد تقديم طلب صندوق VanEck ETF للإيثريوم الفوري هو 23 مايو، ولكن التوقعات بشأن الموافقة منخفضة.

![Coinbaseالتشفير الأسبوعي: السوق قد يشهد نقطة تحول، Aave يكشف عن خطة V4])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fa8773da7f19805fbe8db9ed981e992.webp(

أخبار التشفير التي تستحق المتابعة

• الشركات العالمية للتشفير تتجه إلى هونغ كونغ بحثاً عن الفرص
• أجرى ماستركارد تجربة تسوية رمزية مع عمالقة البنوك الأمريكية
• أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات إشعار ويلز لشركة Robinhood Crypto
• حصلت QCP على الموافقة المبدئية من هيئة تنظيم أبوظبي
• قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات ردها النهائي في قضية Ripple XRP
• شهدت Friend Tech انتعاشًا في النشاط بعد إطلاق V2
• شبكة البيتكوين تجاوزت 1 مليار عملية تداول على السلسلة
• فيتاليك بوتيرين اقترح EIP-7702 لتحسين تجريد حسابات إيثريوم

![Coinbase التشفير الأسبوعي: السوق قد يشهد نقطة تحول، Aave تكشف عن خطة V4])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57bc95785ca5c2ec8c3c2d167d0fc6ae.webp(

رؤية عالمية

• هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة: 30% من الجرائم المالية في عام 2023 جاءت من شركات التشفير
• بنك باريس الفرنسي يشتري أسهم ETF بيتكوين الفوري من بلاك روك
• حصلت مجموعة BCB على موافقة تنظيمية في فرنسا
• فودافون تخطط لدمج محفظة التشفير مع بطاقة SIM
• رئيس البنك المركزي الألماني يدعو إلى اعتماد سريع للعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC)
• حجم التداول في أول يوم لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم في هونغ كونغ بلغ 11 مليون دولار
• اعتقلت الشرطة الصينية مشتبهًا به في تزييف الهوية لطلب توزيع STRK
• برايس ووترهاوس كوبرز الصين تتعاون مع Xalts في مجال التشفير
• تطلب وكالة الضرائب الأسترالية من البورصات تقديم تفاصيل معاملات الحساب
• كوريا الجنوبية تحدث قانون التبرع لحظر التشفير

![Coinbase التشفير الأسبوعي: السوق قد يشهد نقطة تحول، Aave تكشف عن خطة V4])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9e5bc517175899bc7963c90bea36bb5b.webp(

![Coinbaseالتشفير الأسبوعي: السوق قد يشهد نقطة تحول، Aave تكشف عن خطة V4])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-78c1e3f826db5a93182726854ff0cd77.webp(

![Coinbaseالتشفير الأسبوعي: السوق قد يواجه نقطة تحول، Aave تكشف عن خطة V4])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1fc9662102753aa487416e7116b57bb.webp(