تراجع زخم TON لكن التحركات الكبيرة مستمرة: هل المدخل العملاق يتجمد أم مجرد فقاعة مؤقتة؟

منذ الربع الثالث من عام 2024، انفجرت لعبة Tap-to-Earn بسرعة على شبكة TON بفضل ميزة تدفق Telegram، وجذبت مئات الملايين من المستخدمين، وخلقت معجزة في النمو على السلسلة. في الوقت نفسه، أسفرت عمليات إصدار الرموز لمشاريع متعددة في بيئة TON عن تأثير ثراء قوي، مما جعل "TON/Telegram" واحدة من أكثر المواضيع شعبية في Web3.

ومع ذلك، بعد الضجة، يدخل TON فترة تبريد تستدعي الحذر. مثل النقاط الساخنة في Web3 في السنوات السابقة، هل سيكون ما بعد الفقاعة ترسيخًا أم صفرًا؟ هل هو تبريد مؤقت في الحركة، أم أن تحويل القيمة لم يحقق التوقعات؟ ستقوم هذه المقالة من خلال البيانات التفصيلية، ومسارات تطور النظام البيئي، والتخطيط التكنولوجي، بإعادة تقييم ما إذا كان لدى TON القدرة على أن يصبح "مدخلًا فائقًا على السلسلة" على المدى الطويل.

1. تراجع حماس Tap-to-Earn: انخفاض حرارة TON وعودة البيانات إلى الوراء

وفقًا للتعريف الرسمي لـ TON، فإن TON(The Open Network) هو إنترنت مفتوح لامركزي، يهدف إلى تمكين 500 مليون شخص من الانضمام إلى الشبكة، تم بناؤه بتقنية تم تطويرها بواسطة المجتمع باستخدام Telegram. استنادًا إلى منصة Telegram الاجتماعية Web2 التي تضم حوالي مليار مستخدم، لدى TON القدرة على تحقيق هدفه المتمثل في 500 مليون مستخدم على الشبكة، ومن المتوقع أن يحقق نجاحًا كبيرًا في عام 2024:

1. تونكوين(TON توكن) أعلى قيمة سوقية تتجاوز 25 مليار دولار، وتحتل المرتبة العاشرة في تصنيف قيمة الأصول المشفرة؛
2. لعبة Tap-to-earn Hamster Kombat الرسمية تكشف عن جذب أكثر من 300 مليون مستخدم؛
3. وصل عدد العناوين الجديدة اليومية في شبكة TON Blockchain إلى أكثر من 700,000، وعدد العناوين النشطة اليومية تجاوز 1,650,000؛
4. قيمة سوق الأصول لمختلف ألعاب Telegram تتجاوز 5 مليارات دولار، وTVL (القيمة الإجمالية المقفلة) في DeFi على السلسلة ترتفع بنسبة تزيد عن 5500% في عام 2024......

العجائب المزدوجة للتدفق والثروة تجعل من TON واحدة من النقاط الساخنة في Web3 لعام 2024. ومع ذلك، مثلما حدث في كل موجات Web3 السابقة، غالبًا ما تترافق الانفجارات القصيرة الأجل مع تراجع البيانات. كما أن النظام البيئي لـ TON يمر حاليًا بفترة "تخفيف الحرارة" المرحلية: كما هو موضح في الرسم البياني 1، سواء كان عدد المحافظ الجديدة اليومية، أو العناوين النشطة، أو TVL وحجم المعاملات لأساسي DEX (Stone.fi وDedust)، جميعها انخفضت بشكل ملحوظ عن ذروتها. على الرغم من ظهور بعض الانتعاشات القصيرة الأجل، إلا أنها كانت في الغالب ارتفاعات مؤقتة مدفوعة بمشاريع محددة؛ ومن منظور الاتجاه السنوي، عادت العديد من المؤشرات إلى مستويات ما قبل بدء الضجة.

ومع ذلك، لا تعتبر جميعها إشارات سلبية. لا يزال عدد محافظ Jetton Wallet( التي تحتوي على رصيد غير صفري ) في ارتفاع مستمر، مما يدل على أن تراكم المستخدمين الأساسيين لا يزال مستمراً، لكن وتيرة النمو قد تباطأت بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه، يظل عدد عمليات سك NFT في ازدياد، مما يشير إلى أن بيئة التطبيقات على السلسلة لا تزال تتقدم.

من ناحية أخرى، من خلال النظر إلى اتجاهات الكلمات الرئيسية في Google Trends، فإن الاهتمام العام بالبحث عن TON يتناقص تدريجياً، وخاصةً تراجع الانتباه إلى النظام البيئي نفسه، بالمقارنة، لا يزال هناك اهتمام أكبر بأسعار التوكن.

ومع ذلك، فإن انخفاض البيانات لا يعني بالضرورة نهاية السرد. هناك أمثلة مشابهة كثيرة: فقد شهدت البيتكوين زيادة في الضغط على الشبكة بسبب ازدهار النقوش، ولكن في النهاية عادت الأنشطة إلى مستويات مستقرة نسبياً؛ بينما شهدت سولانا وBase انخفاضاً كبيراً في البيانات، ولكن مع تحسينات تقنية ودفع للنظام البيئي، عاد المستخدمون مرة أخرى وحققوا أرقاماً قياسية جديدة.

هل لدى TON القدرة أيضًا على إكمال تحول عميق من الحركة إلى القيمة بعد انتهاء الضجة؟ هل هو سبات مؤقت، أم أنه سيصبح "مجرد فقاعة مؤقتة"؟ في النهاية، سيحدد الفعل الإجابة. في المحتوى التالي، سنقوم معًا بتحليل التغيرات التي تحدث بهدوء في "بعد انخفاض المد" من خلال استراتيجيات تنظيم TON، وبناء النظام البيئي، والترقيات التقنية، وتحول السرد.

٢. تحركات كبيرة متكررة: تغيير القيادة، الامتثال والأسواق الجديدة، تطوير البنية التحتية بشكل كبير

منذ إطلاقه على منصة تداول معينة في أغسطس 2024، دخل سرد TON مرحلة جديدة. على السطح، يبدو أن الحماس قد تراجع، لكن في الواقع، إنها فترة تسريع التخطيط: بما في ذلك إعادة هيكلة الفريق، واستكشاف الامتثال التنظيمي، والارتباط العميق مع تيليجرام، وتوسيع مجموعة التكنولوجيا، فضلاً عن تحفيز المطورين واستثمار رأس المال في السوق العالمية.

2.1 التغييرات العليا والامتثال: تسريع مسار TON نحو التيار الرئيسي

في أوائل عام 2025، أطلق التغيير في إدارة مؤسسة TON إشارة واضحة: ستصبح العولمة والامتثال الاتجاهات الاستراتيجية الأساسية في السنوات القادمة.

في 15 يناير، تم تعيين Manuel Stotz، المؤسس المشارك لشركة Kingsway Capital، كرئيس جديد لمؤسسة TON. Kingsway هي مؤسسة استثمارية قديمة تدير أصولًا بقيمة مليارات الدولارات لمستثمرين أمريكيين، وسيرة Stotz الذاتية تقدم إشارة قوية عن "أسواق رأس المال التقليدية" لـ TON. وفقًا للإعلان الرسمي، سيتعاون مع الرئيس السابق وعضو مجلس الإدارة الحالي Steve Yun لدفع التوسع الدولي لـ TON، مع التركيز بشكل خاص على السوق الأمريكية - هذه المنطقة النشطة ولكنها عالية التنظيم، والتي تُعتبر ساحة تنافسية حيوية في استراتيجية TON.

في 24 أبريل، عيّنت مؤسسة TON بشكل أكبر مؤسس شركة بنية الدفع Maximilian Crown كمدير تنفيذي. تعتبر هذه الشركة من مقدمي بنية الدفع المشفرة الرائدين عالميًا، وقد حصلت على تراخيص الامتثال في عدة سلطات قضائية مثل الولايات المتحدة وأستراليا وهولندا. يمتلك Crown خبرة واسعة في العمليات العالمية وقدرة على معالجة الامتثال، ويُعتبر تعيينه خطوة رمزية على اعتناق TON للتنظيم وبدء عملية التحول إلى التيار الرئيسي على مستوى العالم.

من الجدير بالذكر أن مؤسس تيليجرام ورائد الدفع المبكر لبلوكتشين TON، بافل دوروف، قد تم احتجازه لفترة قصيرة في أغسطس 2024 بسبب مزاعم انتهاك تيليجرام للوائح التنظيمية، وعاد إلى عالم الجمهور فقط في مارس 2025. على الرغم من أن هذه الحادثة لا تزال بلا استنتاج، إلا أن توقيتها يتزامن بشكل كبير مع التعديلات الاستراتيجية لمؤسسة TON، مما قد يحفز الفريق على إيلاء المزيد من الاهتمام لقضايا التنظيم، تمهيدًا لتسهيل تنفيذ المشاريع العالمية في المستقبل.

مؤخراً، تقوم مؤسسة TON بالتواصل بنشاط مع الجهات التنظيمية الأمريكية. وفقاً لتقرير النظام البيئي لـ TON، من المقرر أن يتم إطلاق محفظة TON الذاتية في الولايات المتحدة في الربع الثاني من عام 2025. في مارس 2025، كشفت مؤسسة TON أن العديد من شركات رأس المال المغامر الأمريكية تمتلك أكثر من 400 مليون دولار من Toncoin. ويمكن اعتبار هذا أيضاً دليلاً هاماً على تحول TON في اتجاه الامتثال والعولمة.

من خلال توزيع مستخدمي Telegram على مستوى العالم، إذا أرادت TON تحويلهم إلى مستخدمي Web3، يجب أن تفي بمتطلبات تنظيم الأصول المشفرة في كل بلد. خلاف ذلك، لن يكون من الصعب فقط إطلاق التطبيقات في الأسواق الرئيسية، ولكن قد يسبب أيضًا مخاطر قانونية وتجارية محتملة لـ Telegram نفسها.

في الواقع، بدأت التوسع العالمي لـ TON منذ فترة طويلة. اعتبارًا من نوفمبر 2023، بدأت TON في الترويج المرحلي في بعض الدول الأفريقية، ثم توسعت إلى الشرق الأوسط وأوروبا والأسواق الآسيوية والهادئة، تمهيدًا للامتثال العالمي في المستقبل.

2.2 TON × Telegram：عمق التكامل ، ربط مدخل النظام البيئي

في يناير 2025، أعلنت تيليجرام رسميًا عن اعتماد TON كالبنية التحتية الوحيدة للكتلة لنظام التطبيقات الصغيرة المتطور في تيليجرام، حيث يتمثل جوهره في استخدام بروتوكول TON Connect لربط تطبيقات تيليجرام الصغيرة بمحفظة الكتل بشكل سلس، مما يبسط تفاعل المستخدمين مع التطبيقات اللامركزية داخل تطبيق الرسائل. يتيح هذا البروتوكول الحصري لـ TON أن يصبح الطبقة الفعلية للكتلة لما يقرب من مليار مستخدم في تيليجرام. وهذا يجعل TON مرشحًا ليكون "نسخة ويب 3 من WeChat Pay"، مستغلاً التأثير الشبكي الكبير لتيليجرام.

في نظام الدفع، تعهدت Telegram بقبول Toncoin حصريًا كعملة دفع غير قانونية داخل نظامها البيئي، والتي تنطبق على مشاهد مثل Telegram Stars، وPremium، ونظام الإعلانات (Telegram Ads)، وخدمات بوابة الدفع (Telegram Gateway). يمكن للمطورين ومديري القنوات تلقي الإيرادات مباشرة من خلال Toncoin، مما يسمح بإنشاء نظام داخلي للدفع وتوزيع الأرباح قائم على Toncoin.

في الوقت نفسه، قدم مزود خدمة الدفع دعمًا لنسخة USDT على سلسلة TON لـ Toncoin و USDt (، ودمج مجموعة متنوعة من طرق الدفع الرئيسية، مما يتيح استخدامها في أكثر من 130 مليون تاجر غير متصل بالإنترنت على مستوى العالم، مما يعزز قدرة TON على التنفيذ في العالم الحقيقي.

تم إطلاق محفظة TON Space مؤخرًا لدفع رسوم باستخدام Telegram Stars، وهذا في الواقع يعتبر نوعًا من "الحل المجرد" في التشفير، مما يسمح للمستخدمين بإجراء المعاملات دون الحاجة لفهم العمليات المعقدة على السلسلة. هذه الطريقة تختلف عن الحلول التقليدية المجردة على السلسلة، حيث تعتمد ليس فقط على تدفق الدخول الضخم، ولكنها أيضًا تدفع بالتزامن لتحويل التطبيقات على السلسلة نحو "التعايش" و"التطبيع". وفقًا للخطة الرسمية، اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، سيتمكن المستخدمون في الولايات المتحدة من تجربة خدمات محفظة TON مباشرة داخل Telegram، مما سيفتح مزيدًا من القنوات بين سيناريوهات استهلاك Web2 وإدارة الأصول على السلسلة.

) 2.3 البيئة: من ضجة الألعاب الصغيرة إلى توسيع المسارات المتنوعة

أول موجة من الحماس الإيكولوجي لـ TON مدفوعة بشكل رئيسي بألعاب صغيرة. تحت تأثير "تحفيز الإيهام + سهولة الاستخدام"، تدفق المستخدمون بسرعة. على سبيل المثال، لعبة "Hamster Kombat" التي تم توزيعها في سبتمبر 2024 حققت ذروة 300 مليون مستخدم نشط شهريًا في يوليو، لكن بحلول نوفمبر، تبقى فقط 52 مليون مستخدم نشط، مما يعني أن فقدان المستخدمين تجاوز 86% في غضون بضعة أشهر. على الرغم من أن آلية اللعبة القابلة للتكرار بسهولة يمكن أن تخلق "وهم النمو" على المدى القصير، إلا أنها تواجه صعوبة في تشكيل الاحتفاظ بالمستخدمين على المدى الطويل، مما يكشف عن مشكلة التشابه في المرحلة المبكرة من النظام البيئي.

في مواجهة هذا الوضع، تركز TON من ناحية على توسيع بيئة البناء، ومن ناحية أخرى تسرع من تخطيط البنية التحتية. في أبريل 2025، أعلنت TON عن تعاون استراتيجي مع عملاق ألعاب معين ### الذي يمتلك أكثر من 100 مليون مستخدم (، بالإضافة إلى تنظيم أول مؤتمر كبير لمطوري الألعاب في آسيا، مما جذب عشرات الاستوديوهات من نظام بيئي معين، وبدأت في استكشاف كيفية بناء تطبيقات Web3 بناءً على Telegram وTON.

مع إطلاق ميزة مركز تطبيقات Telegram، يمكن للمستخدمين استكشاف التطبيقات التابعة لجهات خارجية المدمجة مباشرة داخل المنصة. تزداد تطبيقات نظام TON البيئي التي تظهر في قوائم التوصيات، ولم تعد تقتصر على فئة الألعاب، بل تشمل أيضًا الأبعاد الاجتماعية والدفع والتمويل اللامركزي وNFT، مما يدل على التوسع الأولي لنظامها البيئي التطبيقي.

وفقًا لإحصاءات معينة، يركز حوالي 14٪ من 187 مشروعًا تم تضمينها في TON على اتجاه البنية التحتية. بالإضافة إلى خدمات البنية التحتية مثل الأوراكيل والمحافظ، هناك أيضًا منصات مساعدة على التطوير مثل TONXAPI وPlay Deck، التي تقلل من عتبة التقنية للمطورين الجدد، وتسهم في تسريع التنمية المستدامة للنظام البيئي.

![TON تراجع الضجة لكن التحركات الكبيرة مستمرة: هل هي فقاعة مؤقتة أم أن المدخلات الكبرى تتراكم؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a47071729b4fe283c0688c27e99317a4.webp(

بالإضافة إلى الألعاب، يقوم نظام TON البيئي بتوسيع العديد من مسارات السرد الجديدة: بما في ذلك PayFi، RWA) سيتم تقديمها بالتفصيل في النص التالي (، وكذلك الذكاء الاصطناعي، وتداول العقود ) Perp DEX (، وDePIN وغيرها من اتجاهات التطبيقات. على سبيل المثال:

• إطلاق حملة تحفيزية لعقود TON الآجلة بالتعاون مع DEX لعقود دائمة معينة؛
• بدء برنامج المكافآت مع نظام تشغيل AI Agent معين؛
• التعاون مع بروتوكول مجمع معين لدفع تطوير مجمع TON البيئي......

جذبت الإمكانيات البيئية استجابة نشطة من الأموال المؤسسية. في سبتمبر 2024، استثمرت إحدى المؤسسات 30 مليون دولار في TON، وفي الشهر التالي أعلنت إحدى منصات التداول عن استثمار إضافي قدره 10 ملايين دولار، مما دفع تطوير تطبيق Telegram. في أوائل عام 2025، أطلق الرئيس السابق لمؤسسة TON ستيف يون صندوق رأس المال المغامر TVM Ventures، بحجم أولي قدره 100 مليون دولار، يركز على دعم مشاريع DeFi وPayFi والبنية التحتية الأساسية، مما يعزز جاذبية المطورين لـ TON والخندق البيئي.

) 2.4 ترقية تقنية: تحسين الأداء والقابلية للتوسع

وفقًا لخريطة الطريق التي أصدرتها TON للنصف الأول من عام 2025، فإن الهدف الرئيسي لتكرار تقنيتها هو تخفيف الازدحام، وتعزيز قابلية التوسع والاستقرار. تغطي هذه الجولة من التحديثات أربعة اتجاهات رئيسية، مما يعكس منطق تطور TON نحو "بلوكتشين ذات حمل عالي وتطبيقات عالية التردد":

1. ترقية الشبكة الرئيسية لـ Accelerator

هذا هو أكبر ترقية معمارية منذ تأسيس TON، والهدف هو تحقيق آلية "التجزئة اللانهائية ###Infinite Sharding("، وزيادة استقرار الشبكة وقابليتها للتوسع بشكل كبير. تشمل التحسينات الأساسية:

• تحسين تتبع سلسلة الشظايا: سيتعين على العقد تتبع السلسلة الرئيسية فقط وسلسلة الشظايا المحددة المرتبطة بها، بدلاً من تتبع جميع سلاسل الشظايا، مما سيقلل بشكل كبير من استهلاك الموارد ويعزز أداء معالجة العقد.