عودة الحمائية: الاقتصاد العالمي وسوق العملات الرقمية يواجهان تحديات جديدة

أثر قانون التعريفات الجمركية سموتر-هولي لعام 1930 بشكل عميق على الاقتصاد العالمي. هذه السياسة التي تم تبنيها تحت ستار حماية الصناعات المحلية أدت في النهاية إلى انكماش التجارة العالمية بشكل خطير، وزادت من نطاق وتأثير الكساد العظيم. بعد قرن تقريبًا، تعود ظلال الحماية التجارية لتخيم على العالم مرة أخرى.

في أبريل 2025، أعلنت الولايات المتحدة أنها ستفرض رسوماً جمركية بنسبة 125% على السلع الصينية، مما أدى إلى حالة من الذعر في السوق العالمية. ردت وزارة التجارة الصينية بسرعة، مشيرة إلى أنه إذا واصلت الولايات المتحدة اللعب بأرقام الرسوم، فلن تعير الصين اهتماماً وستحتفظ بحق الرد بشكل أكبر. في الوقت نفسه، قدمت الحكومة الأمريكية اقتراح "تعليق الرسوم الجمركية لمدة 90 يوماً" لـ 75 دولة، حيث خفضت معدل الرسوم العام إلى 10%، لكنها استثنت الصين والمكسيك وكندا. هذه الاستراتيجية التجارية المستهدفة لم تزيد فقط من مخاطر انفصال الاقتصادين الأمريكي والصيني، بل وضعت أيضاً سوق العملات الرقمية - ساحة المعركة الجديدة لتدفق رأس المال العالمي - أمام تحديات جديدة.

تحذيرات التاريخ

تتمثل المأساة التي أثارها قانون التعريفات الجمركية سميث-هولي في الثلاثينيات في أن الدول وقعت في حلقة مفرغة من التعريفات الانتقامية، مما أدى في النهاية إلى انهيار نظام التجارة الدولية. وكواحد من أكثر السياسات التجارية تدميراً في القرن العشرين، فإنها دقت جرس إنذار لصانعي القرار المعاصرين: الحماية التجارية لم تكن أبداً حلاً جيداً لمشكلات الاقتصاد.

في عام 1930، أقر الكونغرس الأمريكي هذا القانون، الذي رفع متوسط الرسوم الجمركية على الواردات إلى 59%، وهو أعلى مستوى تاريخي. على الرغم من أن الهدف كان حماية الصناعات المحلية المتأثرة بآثار الكساد الكبير، إلا أنه أدى إلى ردود فعل كارثية. حيث اتخذت الدول التجارية الرئيسية في العالم تدابير انتقامية من خلال فرض رسوم جمركية، مما أدى إلى انكماش التجارة الدولية بنحو ثلثي خلال الفترة من 1929 إلى 1934، وانخفضت صادرات الولايات المتحدة بنسبة 70%، وتفاقمت معدلات البطالة العالمية.

لم تنجح هذه السياسة فقط في إنقاذ الاقتصاد الأمريكي، بل زادت من تأثير الكساد العظيم. لقد كشفت عن العيوب القاتلة للحماية التجارية: في الاقتصاد العالمي، فإن بناء حواجز تجارية من جانب واحد سيؤدي حتماً إلى "أثر الرجع". التأثير الأبعد هو أن هذا القانون دمر أساس التعاون التجاري المتعدد الأطراف الدولي، وعزز مشاعر الوطنية الاقتصادية، مما مهد الطريق لانهيار النظام الاقتصادي الدولي قبل الحرب العالمية الثانية.

استراتيجية التعريفات الجمركية في العصر الجديد

تختلف حرب التعريفات الجمركية في عام 2025 عن تلك التي كانت في عام 1930. تحاول الولايات المتحدة إعادة تشكيل سلسلة التوريد العالمية من خلال "حرب التعريفات الانتقائية" - من ناحية، تمارس ضغطًا هائلًا على الصين، ومن ناحية أخرى، تخفف الضغط مؤقتًا عن معظم الدول. تبدو هذه الاستراتيجية "لتفكيك الانقسام" ذكية، لكنها في الواقع تحمل مخاطر خفية.

أصبحت الصين، بصفتها ثاني أكبر اقتصاد في العالم، ليست الدولة الضعيفة التي كانت تتلقى الضغوط في الثلاثينيات. في مواجهة الرسوم الجمركية الإضافية من الجانب الأمريكي، لم تتخذ الصين على الفور رد فعل متكافئ، بل تعاملت مع الأمر ببرود من خلال "عدم الاكتراث"، بينما تسير بسرعة نحو تنفيذ خطتها "للابتعاد عن الدولار الأمريكي". هذه الاستراتيجية المتماسكة جعلت السوق تدرك أن الحرب التجارية الجديدة قد لا تتحول إلى صراع شامل كما في الثلاثينيات، بل ستكون حرب استنزاف أكثر استمرارية.

سوق العملات الرقمية

أدت سياسة الرسوم الجمركية الحكومية الأمريكية إلى تقلبات شديدة في الأسواق المالية العالمية، كما تعرض سوق العملات الرقمية لضربة شاملة. انخفض سعر البيتكوين من 83,500 دولار إلى 74,500 دولار، وانخفض سعر الإيثريوم من 1,800 دولار إلى 1,380 دولار، وتراجعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بشكل كبير. تقلصت سيولة السوق بشكل ملحوظ، حيث انخفضت التدفقات النقدية الشهرية للبيتكوين من ذروتها البالغة 100 مليار دولار إلى 6 مليارات دولار، وتحولت تدفقات الإيثريوم إلى صافي خروج يبلغ 6 مليارات دولار.

رغم حدوث "بيع استسلامي" واسع النطاق، إلا أن انخفاض الأسعار أدى إلى تقليص حجم الخسائر، مما يشير إلى أن ضغط البيع على المدى القصير قد يكون في طريقه إلى الانتهاء. من الناحية الفنية، أصبح 93,000 دولار هو مستوى المقاومة الرئيسي الذي يجب على البيتكوين استعادته لاستعادة زخم الصعود، فيما يتراوح نطاق 65,000-71,000 دولار كمنطقة دعم أساسية يجب على الثيران الحفاظ عليها. لقد دخل السوق حاليًا مرحلة حاسمة، وإذا تم كسر مستوى الدعم، فسوف يؤدي ذلك إلى وقوع معظم المستثمرين في خسائر غير محققة، مما قد يؤدي إلى تعديل سوقي أكثر حدة.

بشكل عام، فإن سوق العملات الرقمية حساس للغاية لتغيرات السيولة العالمية. لقد تسبب عدم اليقين الناتج عن سياسة التعريفات هذه في تأثيرات واسعة النطاق، وستعتمد قدرة السوق على الاستقرار على اتجاه السياسات المستقبلية وظروف عودة الأموال.

الخاتمة

في هذه اللعبة الاقتصادية العالمية، يعتبر سوق العملات الرقمية متلقياً سلبياً وأيضاً متغيراً نشطاً محتملاً. عندما تتوتر الأوضاع الدولية ويعاني النظام النقدي العالمي من الاضطراب، قد يسعى المستثمرون إلى وسيلة لتخزين القيمة الرقمية النادرة والعالمية وغير الخاضعة لسيطرة أي حكومة أو كيان. ربما، عندما تتآكل مصداقية النظام القديم بفعل الحروب التجارية، تكون بذور النظام الجديد قد بدأت تنمو في صمت.