تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات: تحليل الفروقات بين أبوظبي ودبي

أصبحت الإمارات العربية المتحدة واحدة من المراكز المهمة عالمياً في مجال العملات المشفرة وابتكارات blockchain بفضل موقعها الجغرافي المتميز، ودعمها لسياسات التشفير الواضحة، وسياساتها الضريبية المواتية. في مجال تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات، يتميز سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) كل منهما بطابعه الفريد. ستتناول هذه المقالة بالتفصيل المحتوى الرئيسي والفروق في تنظيم الأصول الافتراضية في أبوظبي ودبي، لمساعدة الممارسين على تحسين أعمالهم وضمان تشغيلهم بما يتوافق مع القوانين، وتعزيز التنمية الصحية للقطاع.

نظرة عامة على التنظيم في أبوظبي ودبي

أبوظبي

تعتبر ADGM مركزًا ماليًا دوليًا، حيث تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) المستقلة مسؤولية الإشراف وتنفيذ اللوائح المحددة لتنظيم الأصول المشفرة. تعتبر FSRA الأصول الافتراضية فئة أصول محددة ضمن الصناعة المالية، ويقتصر نطاق الترخيص الممنوح للأصول المشفرة على حد معين. عادةً ما تتطلب عملية التقديم من ستة إلى سبعة أشهر، مع متطلبات امتثال صارمة للجهات المتقدمة، حيث يتم اعتماد معايير الترخيص الخاصة بالمؤسسات المالية التقليدية. مما يجعل البورصات ذات الخلفية التقنية تواجه عوائق أعلى للدخول، بينما تتمتع المؤسسات المالية التقليدية بميزة أكبر عند التحول لممارسة الأعمال المتعلقة بالتشفير.

دبي

تنقسم تراخيص الأصول الافتراضية في دبي إلى نظامين رئيسيين:

1. مركز دبي المالي العالمي (DIFC): نمط تنظيمه مشابه لـ ADGM، حيث تتولى هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) مسؤولية التنظيم. تصنف DFSA الأصول الافتراضية كأصول رمزية ضمن الأدوات المالية، وتستغرق فترة التقديم حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر، وهي موجهة بشكل رئيسي نحو المؤسسات الكبيرة ذات المؤهلات المالية. في الوقت نفسه، يقدم DIFC "ترخيص الابتكار" كقناة خاصة، حيث تحتاج الشركات التي تركز فقط على التطوير الفني إلى حوالي ثلاثة أشهر للحصول على الموافقة.

2. هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA): هي جهة تنظيمية مخصصة من قبل حكومة دبي، لا تصدر رخصة تجارية مباشرة، بل تضيف ترخيص عمل الأصول الافتراضية على أساس الرخصة التجارية الموجودة بالفعل. تشمل نطاقها التنظيمي الشركات في البر الرئيسي لدبي والشركات في المناطق الحرة (باستثناء مركز دبي المالي العالمي).

بالإضافة إلى ذلك، فإن هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولة عن تنظيم أنشطة الطرح الأولي للعملات (ICO) وإصدارات الرموز، وقد تحتاج الشركات التي تخطط للقيام بعملية ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة من SCA.

الاختلافات الرئيسية بين VARA و ADGM

طبيعة المؤسسة وتحديد موقعها

• VARA: هيئة حكومية أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الافتراضية.
• ADGM: منطقة التجارة الحرة المالية، تتمتع بنظام رقابي مستقل.

نطاق الاختصاص

• VARA: إمارة دبي (باستثناء مركز دبي المالي العالمي).
• ADGM: سوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية.

نطاق تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية

كلاهما ينظم خدمات وسطاء الأوراق المالية، خدمات استشارات الأصول الافتراضية، البورصات/التداول متعدد الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، وأنشطة الاستثمار والتداول بالنيابة. لكن VARA تشمل أيضًا الأنشطة المتعلقة بالـ NFT، بينما ADGM لا تتضمن مثل هذه الأعمال.

شروط ومتطلبات التقديم

1. تسجيل الشركة:

   • VARA: المنطقة البرية لدبي أو أي منطقة حرة في دبي (باستثناء DIFC).
   • ADGM: سوق أبوظبي العالمي.

2. مساحة المكتب:

   • يتطلب وجود مكتب فعلي، ولا يُقبل بمكاتب العمل المشتركة.
   • VARA: عادةً ما تحتاج كل تأشيرة إلى مكتب واحد على الأقل كل اثنين.
   • ADGM: عادةً ما تحتاج كل ثلاثة تأشيرات على الأقل إلى مكتب واحد.

3. رأس المال التنظيمي:

   • VARA: 11,000 دولار إلى 408,000 دولار، أو 15%/25% من النفقات السنوية الثابتة.
   • ADGM: وفقًا لنوع النشاط، لمدة تتراوح بين 6 إلى 12 شهرًا من نفقات التشغيل.

عملية التقديم والوقت

• VARA: 4-8 أشهر، بما في ذلك إعداد خطة العمل المتوافقة، والاجتماع الأول، وتقديم المواد، والمراجعة، وتعديلات التشغيل، والمراجعة مرة أخرى، وغيرها.
• ADGM: حوالي 6 أشهر، بما في ذلك إجراءات العناية الواجبة والمناقشات، التقديم الرسمي، الموافقة المبدئية، الموافقة النهائية، واختبارات "بدء التشغيل".

التكلفة المطلوبة

-VARA:

• رسوم التقديم: 11,000-27,000 دولار أمريكي

• رسوم الإشراف المستمر: 22,000-55,000 دولار أمريكي

• سوق أبوظبي العالمي:

  • رسوم التقديم: 20,000-125,000 دولار أمريكي

• تكلفة الإشراف المستمر: 15,000-60,000 دولار

من خلال فهم الفروق في تنظيم الأصول الافتراضية بين أبوظبي ودبي، يمكن للمهنيين اختيار البيئة التنظيمية الأكثر ملاءمة وفقًا لظروفهم، مما يساعدهم على تحسين أعمالهم وضمان الامتثال، وتعزيز التنمية الصحية لصناعة التشفير بأكملها.