لقد تجاوزت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تبادل البيتكوين التقليدي من حيث حجم التداول - وهو تحول يبرز من خلال أحدث بيانات Kaiko Research. بحلول منتصف يونيو 2025، شكلت أسواق صناديق الاستثمار المتداولة أكثر من 50% من إجمالي حجم تداول البيتكوين في الولايات المتحدة، بعد أن كانت حوالي 30% فقط عند الإطلاق في يناير 2025، مما يشير إلى تحول جذري في هيكل السوق.
هيمنة ETF وزيادة السيولة
قادت ثقة بلاك روك iShares Bitcoin Trust (IBIT) هذه الزيادة، لتصبح أكثر ETF تداولاً لبيتكوين بحلول يونيو 2025 - والآن تمثل أكثر من 40% من حجم ETF بيتكوين.
وفقًا لـ Kaiko، فقد زادت وتيرة نشاط ETF خلال الفترة من 3 إلى 4 مساءً بالتوقيت الشرقي - عندما تحسب الصناديق قيم أصولها الصافية - مما أدى إلى عمق السيولة وضيق الفوارق في كل من ETFs وأسواق السلع الفورية.
تعزز الأبحاث الأكاديمية هذا التحول الهيكلي: دراسة تستخدم بيانات مدتها 5 دقائق من يناير إلى أكتوبر 2024 تجد أن ETFs - تحديدًا IBIT و FBTC (Fidelity) و GBTC (Grayscale) - تقود اكتشاف سعر بيتكوين 85% من الوقت. تهيمن هذه الصناديق باستمرار على سرعة ودقة التسعير بالنسبة لتبادلات السوق.
تدفقات المؤسسات تغذي ارتفاع الأسعار
شهد عام 2025 تدفقات رأسمالية ضخمة إلى Bitcoin ETFs:
تم ضخ رقم قياسي قدره 14.8 مليار دولار حتى الآن في عام 2025، مع دخول أكثر من 1.35 مليار دولار إلى IBIT في غضون أيام قليلة في يوليو 2025.
إجمالي أصول ETF تحت الإدارة الآن يتجاوز 52 مليار دولار.
لقد دفع هذا التدفق بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة فوق 123,000 دولار في منتصف يوليو 2025.
تدفقات ETF تدفع بوضوح زخم السوق - وحتى عمليات الضغط القصير. تزامنت تدفقات يومية بقيمة مليار دولار في أوائل يوليو مع وصول بيتكوين إلى 118,000 دولار.
التأثيرات الأوسع على السوق الفورية
التقلب والترابط: بينما تعزز ETF السيولة وتخفف من فوضى السوق، فإنها تقدم أيضًا "أموالًا أسرع". أدت سحب ملحوظ في فبراير 2025 إلى انخفاض بنسبة 17% في بيتكوين بسبب نحو 3.3 مليار دولار في تدفقات خارج ETF.
التوافق الكلي: بيتكوين تتصرف بشكل متزايد مثل الأصول المالية التقليدية. وصلت إلى حوالي 110,000 دولار بينما تذبذبت الأسهم والسندات في مايو 2025، مدفوعة جزئياً بظروف الدولار الضعيفة وتدفقات ETF.
المشاركة المؤسسية: دخل مدراء الأصول – بما في ذلك Citadel Securities و Goldman Sachs و Millennium – أدوار التداول وصناعة السوق القائمة على ETF، مما يدمج البيتكوين أكثر في المالية السائدة.
🔍 النقاط الرئيسية وما هو قادم
| رؤية | تداعيات |
| --- | --- |
| حجم ETF > حجم السوق | تسيطر ETFs الآن على اكتشاف سعر بيتكوين في الولايات المتحدة. |
| تدفقات رأس المال تدفع ارتفاع بيتكوين | رأس المال المؤسسي من خلال ETF يغذي مستويات قياسية غير مسبوقة. |
| ديناميات السوق الجديدة | تزداد السيولة، وتضيق الهوامش، وتعكس تحركات الأسعار القوى الاقتصادية العامة.
| المخاطر مستمرة | يمكن أن تؤدي التدفقات السريعة لصناديق الاستثمار المتداولة إلى تفاقم التقلبات خلال التراجعات. |
تتوقع كايكو وآخرون أن تستمر هذه الاتجاه. مع تدفقات التداول اليومية التي غالباً ما تكون أكبر من تلك الموجودة في التبادلات الفورية، تعمل صناديق الاستثمار المتداولة الآن كنظام عصبي مركزي لسوق بيتكوين في الولايات المتحدة.
مع ارتفاع قيمة الأصول المدارة في صندوق ETF نحو 110 مليار دولار ومع وجود صناديق ETF متعددة العملات والتداول المتقدم في الأصول المماثلة في الأفق، فإن التحول الهيكلي يتسارع.
بينما لا تزال بيتكوين متقلبة، فإن ظهور ETFs قد أدخل عصرًا جديدًا من الهيكل المؤسسي. الآن، تُعرف مشهدها باكتشاف الأسعار الفعال، والسيولة الأعمق، والتبني السائد - مما يجعل ETFs المحور المركزي لتداول بيتكوين في 2025.
سجل للحصول على تنبيهات BitKE لأحدث التحديثات حول العملات المشفرة من جميع أنحاء العالم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الإحصائيات | ETFs الآن تدفع تداول بيتكوين في الولايات المتحدة أكثر من البورصات الفورية - الآن تمثل أكثر من 50% من حجم تداول بيتكوين
لقد تجاوزت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تبادل البيتكوين التقليدي من حيث حجم التداول - وهو تحول يبرز من خلال أحدث بيانات Kaiko Research. بحلول منتصف يونيو 2025، شكلت أسواق صناديق الاستثمار المتداولة أكثر من 50% من إجمالي حجم تداول البيتكوين في الولايات المتحدة، بعد أن كانت حوالي 30% فقط عند الإطلاق في يناير 2025، مما يشير إلى تحول جذري في هيكل السوق.
هيمنة ETF وزيادة السيولة
قادت ثقة بلاك روك iShares Bitcoin Trust (IBIT) هذه الزيادة، لتصبح أكثر ETF تداولاً لبيتكوين بحلول يونيو 2025 - والآن تمثل أكثر من 40% من حجم ETF بيتكوين.
تعزز الأبحاث الأكاديمية هذا التحول الهيكلي: دراسة تستخدم بيانات مدتها 5 دقائق من يناير إلى أكتوبر 2024 تجد أن ETFs - تحديدًا IBIT و FBTC (Fidelity) و GBTC (Grayscale) - تقود اكتشاف سعر بيتكوين 85% من الوقت. تهيمن هذه الصناديق باستمرار على سرعة ودقة التسعير بالنسبة لتبادلات السوق.
تدفقات المؤسسات تغذي ارتفاع الأسعار
شهد عام 2025 تدفقات رأسمالية ضخمة إلى Bitcoin ETFs:
تدفقات ETF تدفع بوضوح زخم السوق - وحتى عمليات الضغط القصير. تزامنت تدفقات يومية بقيمة مليار دولار في أوائل يوليو مع وصول بيتكوين إلى 118,000 دولار.
التأثيرات الأوسع على السوق الفورية
🔍 النقاط الرئيسية وما هو قادم
| رؤية | تداعيات | | --- | --- | | حجم ETF > حجم السوق | تسيطر ETFs الآن على اكتشاف سعر بيتكوين في الولايات المتحدة. | | تدفقات رأس المال تدفع ارتفاع بيتكوين | رأس المال المؤسسي من خلال ETF يغذي مستويات قياسية غير مسبوقة. | | ديناميات السوق الجديدة | تزداد السيولة، وتضيق الهوامش، وتعكس تحركات الأسعار القوى الاقتصادية العامة. | المخاطر مستمرة | يمكن أن تؤدي التدفقات السريعة لصناديق الاستثمار المتداولة إلى تفاقم التقلبات خلال التراجعات. |
تتوقع كايكو وآخرون أن تستمر هذه الاتجاه. مع تدفقات التداول اليومية التي غالباً ما تكون أكبر من تلك الموجودة في التبادلات الفورية، تعمل صناديق الاستثمار المتداولة الآن كنظام عصبي مركزي لسوق بيتكوين في الولايات المتحدة.
مع ارتفاع قيمة الأصول المدارة في صندوق ETF نحو 110 مليار دولار ومع وجود صناديق ETF متعددة العملات والتداول المتقدم في الأصول المماثلة في الأفق، فإن التحول الهيكلي يتسارع.
بينما لا تزال بيتكوين متقلبة، فإن ظهور ETFs قد أدخل عصرًا جديدًا من الهيكل المؤسسي. الآن، تُعرف مشهدها باكتشاف الأسعار الفعال، والسيولة الأعمق، والتبني السائد - مما يجعل ETFs المحور المركزي لتداول بيتكوين في 2025.
سجل للحصول على تنبيهات BitKE لأحدث التحديثات حول العملات المشفرة من جميع أنحاء العالم.
انضم إلى قناة واتساب الخاصة بنا هنا.