أهمية صانع السوق التلقائي في صناعة Web3 وتنفيذ AMM في نظام Solana البيئي
في صناعة Web3، تهيمن المنتجات المتعلقة بـ DeFi على السوق. من بينها، تعتبر AMM كحلقة حيوية، وهي قوة مهمة تدفع الابتكار المالي في Web3. ستقدم هذه المقالة عدة تطبيقات AMM مهمة في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم مرجع لمزودي السيولة (LP) لاختيار استراتيجيات الاستثمار.
CPMM (صانع سوق المنتج الثابت)
CPMM هو أحد أبسط تطبيقات AMM، وقد اعتمدت العديد من المنتجات هذا النموذج. على سبيل المثال، AMM المعتمد على المنتج الثابت الذي أطلقته إحدى منصات التداول، يشير المنتج الثابت إلى أن حاصل ضرب الكمية المتاحة من رمزين في المسبح يبقى ثابتًا: X * Y = k.
عندما يضيف LP السيولة إلى الحوض، فإن CPMM ستقوم تلقائيًا بإنشاء حسابات مرتبطة للمستخدمين وتوزيع LP Token، لاستخدامها كإثبات لامتلاك حصة في الحوض. عند سحب السيولة، سيتم تدمير LP Token المعنية.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. عند إجراء مستخدم لتبادل الرموز، سيتم تفعيل تعليمات متعلقة بالاستبدال. على سبيل المثال، عندما يقوم المستخدم بتبادل USDC بـ TRUMP، يمكنه القيام بذلك من خلال مجمع TRUMP-USDC.
خلال عملية التداول، يتفاعل AMM من نظام Solana البيئي مباشرة مع برنامج CPMM، من خلال تعديل حالة حسابات الرموز المقابلة عبر عنوان الحوض المدخل، وعنوان الرمز، إلخ، لإكمال عملية التبديل. يتم حساب مقدار الرمز الهدف الذي يمكن استبداله من خلال ConstantProductCurve.swap_base_input_without_fees.
! [أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp019283746574839201
الصيغة هي: )x + Δx( * )y - Δy( = x * y
بعد التحويل الرياضي، نحصل على معادلة Δy (عدد رموز y القابلة للتبادل):
Δy = )Δx * y( / )x + Δx(
هذا هو أصل delta_y = )delta_x * y( / )x + delta_x( في الشيفرة. يجب ملاحظة أن هذا الحساب لا يتضمن رسوم المعاملات، لأن الرسوم قد تم خصمها في المنطق السابق.
CLMM (صانع سوق السيولة المركزية)
CLMM مشابه للإصدار V3 لبعض DEX، حيث تحتوي كل زوج عملات على عدة مستويات من الرسوم، ويمكن إنشاء برك تمثل كل مستوى. يسمح CLMM لمزودي السيولة باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، وستتوزع الأموال فقط ضمن النطاق المختار.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
بالنسبة لبركة السيولة المركزية، تتواجد الرموز على جانبي السعر الحالي. يمكن لمزودي السيولة أيضًا ضخ نوع واحد فقط من الرموز، مما يوفر ما يسمى بالسيولة أحادية الجانب، مشابهًا لأوامر الحد في التمويل التقليدي.
! [أبحاث AMM لنظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp019283746574839201
بشكل عام، بالنسبة للأحواض ذات تقلبات الأسعار الصغيرة، يميل مقدمو السيولة (LP) إلى اختيار نطاق أصغر؛ أما بالنسبة للأحواض ذات تقلبات الأسعار الشديدة، فيميلون إلى اختيار نطاق أكبر. يتم ذلك لتجنب مغادرة السعر الحالي للنطاق السعري المحدد وتقليل الخسائر غير الدائمة.
من المهم ملاحظة أن السيولة المركزية، على الرغم من قدرتها على تحسين كفاءة استخدام رأس المال للمزودين، فإنها تتطلب أيضًا مستوى أعلى من الوعي المالي من المزودين. يحتاج المزودون إلى إدارة سيولتهم بشكل أكثر نشاطًا، وإلا فقد يتعرضون لخسائر غير متوقعة بسبب التقلبات المتكررة على الشبكة.
DLMM (صانع السوق ذو السيولة الديناميكية)
DLMM هو منتج AMM أطلقته منصة معينة، ويعتبر نوعاً من أنواع DEX V3، مشابه لـ CLMM. يقدم DLMM مفهوم Bin، حيث تبدأ المسبح من السعر الأساسي، وكل Bin يوجد كخطوة Bin صغيرة. إذا حدثت الصفقة داخل نفس Bin، سيستفيد المتداول من عدم وجود انزلاق، مما يمكن أن يزيد بشكل كبير من حجم التداول ومعدل نجاح الصفقة.
في DLMM، تتوزع الرموز في المسبح على جانبي السعر الحالي. تحتوي الـ Bin النشطة حاليًا على نوعين من الرموز، بينما تتوزع الـ Bins الأخرى على جانبي الـ Bin النشطة حاليًا، مع وجود رمز واحد فقط في كل منها.
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات لمزودي السيولة (LP): Spot وCurve وBid Ask. استراتيجية Spot مناسبة لمعظم برك السيولة؛ استراتيجية Curve أكثر ملاءمة للبرك ذات التغيرات السعرية الصغيرة، مثل أزواج العملات المستقرة؛ بينما استراتيجية Bid Ask تناسب البرك ذات التقلبات السعرية الكبيرة، ولكنها تتطلب من LP تعديل المراكز بشكل متكرر.
تعتبر AMM جزءًا مهمًا من مجال التمويل Web3، حيث تدفع من خلال آلياتها الفريدة وابتكاراتها إلى انتشار وتطور التمويل اللامركزي. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
4
مشاركة
تعليق
0/400
GmGmNoGn
· 07-19 07:36
dlmm لا فائدة منه حقا
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChainSleuth
· 07-19 07:30
آه، المتغيرات كثيرة، من الصعب تحملها.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerHopper
· 07-19 03:15
تحويل بروتوكولات مختلفة مثير للاهتمام
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftPhilanthropist
· 07-19 03:11
حديث حقيقي - هذه الخوارزميات amm ليست سوى أعمال خيرية مع خطوات إضافية *يعدل النظارة*
تحليل تنفيذ AMM في نظام Solana البيئي: مقارنة مزايا وعيوب CPMM و CLMM و DLMM
أهمية صانع السوق التلقائي في صناعة Web3 وتنفيذ AMM في نظام Solana البيئي
في صناعة Web3، تهيمن المنتجات المتعلقة بـ DeFi على السوق. من بينها، تعتبر AMM كحلقة حيوية، وهي قوة مهمة تدفع الابتكار المالي في Web3. ستقدم هذه المقالة عدة تطبيقات AMM مهمة في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم مرجع لمزودي السيولة (LP) لاختيار استراتيجيات الاستثمار.
CPMM (صانع سوق المنتج الثابت)
CPMM هو أحد أبسط تطبيقات AMM، وقد اعتمدت العديد من المنتجات هذا النموذج. على سبيل المثال، AMM المعتمد على المنتج الثابت الذي أطلقته إحدى منصات التداول، يشير المنتج الثابت إلى أن حاصل ضرب الكمية المتاحة من رمزين في المسبح يبقى ثابتًا: X * Y = k.
! أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية
عندما يضيف LP السيولة إلى الحوض، فإن CPMM ستقوم تلقائيًا بإنشاء حسابات مرتبطة للمستخدمين وتوزيع LP Token، لاستخدامها كإثبات لامتلاك حصة في الحوض. عند سحب السيولة، سيتم تدمير LP Token المعنية.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. عند إجراء مستخدم لتبادل الرموز، سيتم تفعيل تعليمات متعلقة بالاستبدال. على سبيل المثال، عندما يقوم المستخدم بتبادل USDC بـ TRUMP، يمكنه القيام بذلك من خلال مجمع TRUMP-USDC.
خلال عملية التداول، يتفاعل AMM من نظام Solana البيئي مباشرة مع برنامج CPMM، من خلال تعديل حالة حسابات الرموز المقابلة عبر عنوان الحوض المدخل، وعنوان الرمز، إلخ، لإكمال عملية التبديل. يتم حساب مقدار الرمز الهدف الذي يمكن استبداله من خلال ConstantProductCurve.swap_base_input_without_fees.
! [أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp019283746574839201
الصيغة هي: )x + Δx( * )y - Δy( = x * y
بعد التحويل الرياضي، نحصل على معادلة Δy (عدد رموز y القابلة للتبادل): Δy = )Δx * y( / )x + Δx(
هذا هو أصل delta_y = )delta_x * y( / )x + delta_x( في الشيفرة. يجب ملاحظة أن هذا الحساب لا يتضمن رسوم المعاملات، لأن الرسوم قد تم خصمها في المنطق السابق.
CLMM (صانع سوق السيولة المركزية)
CLMM مشابه للإصدار V3 لبعض DEX، حيث تحتوي كل زوج عملات على عدة مستويات من الرسوم، ويمكن إنشاء برك تمثل كل مستوى. يسمح CLMM لمزودي السيولة باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، وستتوزع الأموال فقط ضمن النطاق المختار.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
بالنسبة لبركة السيولة المركزية، تتواجد الرموز على جانبي السعر الحالي. يمكن لمزودي السيولة أيضًا ضخ نوع واحد فقط من الرموز، مما يوفر ما يسمى بالسيولة أحادية الجانب، مشابهًا لأوامر الحد في التمويل التقليدي.
! [أبحاث AMM لنظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp019283746574839201
بشكل عام، بالنسبة للأحواض ذات تقلبات الأسعار الصغيرة، يميل مقدمو السيولة (LP) إلى اختيار نطاق أصغر؛ أما بالنسبة للأحواض ذات تقلبات الأسعار الشديدة، فيميلون إلى اختيار نطاق أكبر. يتم ذلك لتجنب مغادرة السعر الحالي للنطاق السعري المحدد وتقليل الخسائر غير الدائمة.
من المهم ملاحظة أن السيولة المركزية، على الرغم من قدرتها على تحسين كفاءة استخدام رأس المال للمزودين، فإنها تتطلب أيضًا مستوى أعلى من الوعي المالي من المزودين. يحتاج المزودون إلى إدارة سيولتهم بشكل أكثر نشاطًا، وإلا فقد يتعرضون لخسائر غير متوقعة بسبب التقلبات المتكررة على الشبكة.
DLMM (صانع السوق ذو السيولة الديناميكية)
DLMM هو منتج AMM أطلقته منصة معينة، ويعتبر نوعاً من أنواع DEX V3، مشابه لـ CLMM. يقدم DLMM مفهوم Bin، حيث تبدأ المسبح من السعر الأساسي، وكل Bin يوجد كخطوة Bin صغيرة. إذا حدثت الصفقة داخل نفس Bin، سيستفيد المتداول من عدم وجود انزلاق، مما يمكن أن يزيد بشكل كبير من حجم التداول ومعدل نجاح الصفقة.
في DLMM، تتوزع الرموز في المسبح على جانبي السعر الحالي. تحتوي الـ Bin النشطة حاليًا على نوعين من الرموز، بينما تتوزع الـ Bins الأخرى على جانبي الـ Bin النشطة حاليًا، مع وجود رمز واحد فقط في كل منها.
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات لمزودي السيولة (LP): Spot وCurve وBid Ask. استراتيجية Spot مناسبة لمعظم برك السيولة؛ استراتيجية Curve أكثر ملاءمة للبرك ذات التغيرات السعرية الصغيرة، مثل أزواج العملات المستقرة؛ بينما استراتيجية Bid Ask تناسب البرك ذات التقلبات السعرية الكبيرة، ولكنها تتطلب من LP تعديل المراكز بشكل متكرر.
! أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية
ملخص
تعتبر AMM جزءًا مهمًا من مجال التمويل Web3، حيث تدفع من خلال آلياتها الفريدة وابتكاراتها إلى انتشار وتطور التمويل اللامركزي. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي.