تحليل حالة التكديس بعد ترقية إثيريوم: المعدل المئوي السنوي 5.45%، إجمالي التكديس ارتفع 38.72 ألف ETH
منذ أن أكملت إثيريوم ترقية شنغهاي وفتحت سحب التكديس، مرت نصف شهر. لم يحدث الضغط الكبير الذي كانت السوق قلقة بشأنه، على العكس، فإن سعر ايثر ارتفع، متجاوزًا 2100 دولار لعدة أيام، محققًا أعلى مستوى له في عام تقريبًا. في الوقت نفسه، فإن إجمالي قيمة القفل في إثيريوم DeFi مستقر بشكل أساسي، وتستمر بروتوكولات LSD و LSDFi في النشاط.
ومع ذلك، أثار هذا الوضع مخاوف جديدة، حيث يعتقد البعض أن المعدل المرتفع للتكديس في إثيريوم قد يضغط على الأنشطة الأخرى على السلسلة، مما قد يضر بالتطور على المدى الطويل. من خلال تحليل بيانات التكديس والسحب في إثيريوم بعد الترقية، بالإضافة إلى المعدلات المقدمة من المؤسسات والبروتوكولات المختلفة للتكديس والأسواق الرئيسية لتطبيقات شهادات التكديس، نجد:
بعد الترقية، بلغ إجمالي سحب التكديس لإيثريوم حوالي 172.42 مليون ETH، حيث شكلت عمليات السحب الكاملة 44.23%، وعمليات السحب الجزئية 55.77%. يبلغ إجمالي المبلغ القابل للسحب حالياً حوالي 63.58 مليون ETH، ويشكل أحد منصات التداول حوالي 30.20%.
سحب كامل يحدث تقريبًا كل 5 أيام مع سحوبات كبيرة الحجم، بعض السحوبات في الأيام الخمسة الأولى تكون بحجم كبير، ثم تنخفض بشكل ملحوظ.
تظهر هيكلية السحب أن معظم المؤسسات والبروتوكولات تقوم بسحب غير نشط، مما يشير إلى أن توقعات التكديس لا تزال مستقرة، ومن المرجح أيضًا أن تعود السحوبات غير النشطة، وهو ما قد يكون سببًا لثبات حجم التكديس وارتفاع سعر العملة.
بعد الترقية، ارتفع إجمالي مبلغ التكديس المتراكم بمقدار 38.72 ألف ETH، بزيادة حوالي 2.13%، بمعدل زيادة يومي حوالي 0.15%، وهو略 أعلى من 0.13% في السنة التي سبقت الترقية، مما يدل على أن نشاط التكديس أصبح أكثر حيوية بشكل عام.
متوسط العائد المتوقع السنوي للتكديس لـ 18 مؤسسة وبروتوكول تكديس حوالي 5.45%، أعلى من "معدل الفائدة الأساسي" 4.27%. من حيث الفئة، فإن متوسط العائد المتوقع السنوي للتكديس لبروتوكولات LSD هو الأعلى، حوالي 6.17%.
قد تهدد LSDFi مسار التغذية الراجعة السلبية المدمج في التكديس على إثيريوم. عندما تصبح التكديسات الدورية خيارًا أكثر ربحية، فإن ارتفاع مبلغ التكديس لم يعد يؤدي إلى انخفاض عائدات التكديس، مما قد يكون له تأثير عميق على المنطق الاقتصادي لإثيريوم.
تحليل حالة السحب
توزع سحب التكديس لإثيريوم بين السحب الكامل والسحب الجزئي. تظهر البيانات أنه خلال الفترة من 12 إلى 26 أبريل، بلغ إجمالي سحب التكديس حوالي 172.42 ألف ETH، حيث كان السحب الكامل حوالي 72.27 ألف ETH (44.23%)، والسحب الجزئي حوالي 96.16 ألف ETH (55.77%).
توجد آلية السحب بفترة تتراوح بين 2-5 أيام تقريبًا. بعض السحوبات تكون كبيرة في الأيام الخمسة الأولى، ثم تنخفض بشكل ملحوظ بعد ذلك. يحدث سحب كامل كبير الحجم تقريبًا كل 5 أيام، مثل 15 و20 و24، حيث يتجاوز إجمالي السحب اليومي 160,000 ETH.
من حيث سحب المؤسسات والاتفاقيات، قامت منصة تداول معينة بسحب 59.88 ألف ETH بسبب متطلبات تنظيمية، وهو أعلى سحب. يليه سحب من اتفاقية LSD معينة ومنصة تداول معينة، حيث تجاوز إجمالي السحب 23 ألف ETH. بالإضافة إلى ذلك، هناك عدد من المؤسسات التي تجاوز إجمالي سحبها 10 آلاف ETH.
حتى 26 أبريل، بلغ إجمالي المبلغ القابل للسحب من قبل المؤسسات والبروتوكولات والعناوين الرئيسية حوالي 635800 ETH. ومن بينها، بلغ إجمالي المبلغ القابل للسحب من منصة تداول معينة حوالي 192000 ETH، وهو ما يمثل حوالي 30.20%. كما أن إجمالي المبلغ القابل للسحب من منصة تداول أخرى مرتفع أيضًا، حيث يبلغ حوالي 96300 ETH، وهو ما يمثل 15.10%.
التكديس الإجمالي تغييرات
بعد ترقية إثيريوم، كانت الشبكة تعمل بشكل مستقر بشكل عام، حيث ارتفع إجمالي التكديس من 1816.59 ألف ETH في يوم الترقية إلى 1855.31 ألف ETH، بزيادة قدرها 38.72 ألف ETH، بمعدل زيادة حوالي 2.13%. متوسط الزيادة اليومية حوالي 0.15%، وهو أعلى قليلاً من 0.13% في السنة السابقة للترقية، مما يشير إلى أن أنشطة التكديس أصبحت أكثر نشاطًا بشكل عام.
التغير اليومي بالمقارنة مع اليوم السابق يميل إلى الاستقرار، ويميل نطاق التغير إلى الانخفاض. فقط في الأيام 15 و20 و24 كانت التغيرات اليومية في إجمالي التكديس سلبية، وهو ما يتوافق مع ذروة سحب المبلغ الكامل.
بالنسبة لتغيرات حجم التكديس الخاصة بكل مؤسسة وبروتوكول، بعد الترقية، جذب بروتوكول LSD معين أكبر حجم من التكديس، حوالي 20.74 ألف ETH. يليه بعض StakingPool التي جذبت 12.28 ألف ETH و9.27 ألف ETH على التوالي. أما بعض البورصات، فقد جذبت أحجام تكديس تبلغ حوالي 40 ألف ETH.
عند النظر إلى التدفق الصافي للرهانات، باستثناء منصة تداول معينة، فإن منصة تداول أخرى هي المؤسسة التي شهدت أكبر تدفق صافي للخارج بعد الترقية، حيث بلغ التدفق الصافي حوالي 19.82 ألف ETH. كما أن التدفق الصافي للخارج لإحدى بروتوكولات LSD ومنصة تداول معينة كان كبيرًا أيضًا. بينما كانت هناك بعض برك التكديس وبروتوكولات LSD التي شهدت تدفقات صافية كبيرة، حيث كانت جميعها تزيد عن 20 ألف ETH.
تحليل عائد التكديس
حالياً، معدل العائد السنوي المتوقع لتكديس إثيريوم حوالي 4.27%، وبعد تصحيح العائد حوالي 3.86%. مع مرور الوقت، يظهر معدل العائد السنوي المتوقع لتكديس إثيريوم اتجاه انخفاض أساسي.
بالمقارنة، فإن معدلات عوائد المنتجات التكديس المقدمة من قبل مختلف مؤسسات التكديس والبروتوكولات أعلى من "معدل الفائدة الأساسي" هذا. المتوسط المتوقع لعوائد التكديس السنوية من 18 مؤسسة وبروتوكول تكديس حوالي 5.45%. بالنسبة للفئات، فإن معدل العائد المتوقع للتكديس السنوي لبروتوكولات LSD هو الأعلى، حوالي 6.17%. يليها StakingPool، بحوالي 5.81%. بينما معدل العائد المتوقع للتكديس السنوي في البورصات هو الأدنى، بحوالي 4.63%.
حاليًا، فإن معدل العائد على التكديس في منصة تداول معينة هو الأعلى، لأنها تقدم مكافآت إضافية قدرها 10% ومكافآت عملات مستقرة. بالإضافة إلى ذلك، هناك عدد قليل من المؤسسات والبروتوكولات التي تجاوزت عوائدها 7%، وقد تأتي الأرباح الزائدة من MEV.
تستحق بروتوكولات LSD الانتباه. هذه البروتوكولات تحل مشكلة سيولة إيثريوم المكدسة من خلال إصدار شهادات المكدس، والآن توفر هذه الشهادات من خلال "ليغو" DeFi إمكانيات أعلى للعائدات للمستخدمين.
هناك نوع آخر يستحق الانتباه وهو "ليغو" إعادة التكديس، حيث دمجت بعض مشاريع LSDFi سيولة LSD، مما يوفر للمستخدمين برك تعدين أو إقراض مضمونة بعوائد مرتفعة للغاية. ولكن هذه البروتوكولات تهدد أيضًا مسار التغذية السلبية المدمج في تكديس إيثريوم، عندما تصبح إعادة التكديس خيارًا يحقق عوائد أعلى، فإن زيادة حجم التكديس لم تعد تؤدي إلى انخفاض عوائد التكديس، مما يعيد تعيين منطق إيثريوم الاقتصادي، وقد يؤدي إلى تأثيرات أعمق من أزمة السيولة التي تنتقل إلى إيثريوم بعد "كارثة التعدين".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
مشاركة
تعليق
0/400
DiamondHands
· 07-21 05:50
ندم عدم التكديس في وقت أبكر
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerZeroEnjoyer
· 07-21 05:46
التكديس لا يساوي شراء الانخفاض
شاهد النسخة الأصليةرد0
HodlNerd
· 07-21 05:42
من الناحية الإحصائية، فإن منحنى العائد هذا هو جمال رياضي بحت
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkMonger
· 07-21 05:35
meh... 5.45% منخفض بشكل مثير للشفقة لتعرض مخاطر البروتوكول
تحليل التكديس بعد ترقية إثيريوم شانغهاي: معدل العائد 5.45% إجمالي الزيادة 380,000 ETH
تحليل حالة التكديس بعد ترقية إثيريوم: المعدل المئوي السنوي 5.45%، إجمالي التكديس ارتفع 38.72 ألف ETH
منذ أن أكملت إثيريوم ترقية شنغهاي وفتحت سحب التكديس، مرت نصف شهر. لم يحدث الضغط الكبير الذي كانت السوق قلقة بشأنه، على العكس، فإن سعر ايثر ارتفع، متجاوزًا 2100 دولار لعدة أيام، محققًا أعلى مستوى له في عام تقريبًا. في الوقت نفسه، فإن إجمالي قيمة القفل في إثيريوم DeFi مستقر بشكل أساسي، وتستمر بروتوكولات LSD و LSDFi في النشاط.
ومع ذلك، أثار هذا الوضع مخاوف جديدة، حيث يعتقد البعض أن المعدل المرتفع للتكديس في إثيريوم قد يضغط على الأنشطة الأخرى على السلسلة، مما قد يضر بالتطور على المدى الطويل. من خلال تحليل بيانات التكديس والسحب في إثيريوم بعد الترقية، بالإضافة إلى المعدلات المقدمة من المؤسسات والبروتوكولات المختلفة للتكديس والأسواق الرئيسية لتطبيقات شهادات التكديس، نجد:
بعد الترقية، بلغ إجمالي سحب التكديس لإيثريوم حوالي 172.42 مليون ETH، حيث شكلت عمليات السحب الكاملة 44.23%، وعمليات السحب الجزئية 55.77%. يبلغ إجمالي المبلغ القابل للسحب حالياً حوالي 63.58 مليون ETH، ويشكل أحد منصات التداول حوالي 30.20%.
سحب كامل يحدث تقريبًا كل 5 أيام مع سحوبات كبيرة الحجم، بعض السحوبات في الأيام الخمسة الأولى تكون بحجم كبير، ثم تنخفض بشكل ملحوظ.
تظهر هيكلية السحب أن معظم المؤسسات والبروتوكولات تقوم بسحب غير نشط، مما يشير إلى أن توقعات التكديس لا تزال مستقرة، ومن المرجح أيضًا أن تعود السحوبات غير النشطة، وهو ما قد يكون سببًا لثبات حجم التكديس وارتفاع سعر العملة.
بعد الترقية، ارتفع إجمالي مبلغ التكديس المتراكم بمقدار 38.72 ألف ETH، بزيادة حوالي 2.13%، بمعدل زيادة يومي حوالي 0.15%، وهو略 أعلى من 0.13% في السنة التي سبقت الترقية، مما يدل على أن نشاط التكديس أصبح أكثر حيوية بشكل عام.
متوسط العائد المتوقع السنوي للتكديس لـ 18 مؤسسة وبروتوكول تكديس حوالي 5.45%، أعلى من "معدل الفائدة الأساسي" 4.27%. من حيث الفئة، فإن متوسط العائد المتوقع السنوي للتكديس لبروتوكولات LSD هو الأعلى، حوالي 6.17%.
قد تهدد LSDFi مسار التغذية الراجعة السلبية المدمج في التكديس على إثيريوم. عندما تصبح التكديسات الدورية خيارًا أكثر ربحية، فإن ارتفاع مبلغ التكديس لم يعد يؤدي إلى انخفاض عائدات التكديس، مما قد يكون له تأثير عميق على المنطق الاقتصادي لإثيريوم.
تحليل حالة السحب
توزع سحب التكديس لإثيريوم بين السحب الكامل والسحب الجزئي. تظهر البيانات أنه خلال الفترة من 12 إلى 26 أبريل، بلغ إجمالي سحب التكديس حوالي 172.42 ألف ETH، حيث كان السحب الكامل حوالي 72.27 ألف ETH (44.23%)، والسحب الجزئي حوالي 96.16 ألف ETH (55.77%).
توجد آلية السحب بفترة تتراوح بين 2-5 أيام تقريبًا. بعض السحوبات تكون كبيرة في الأيام الخمسة الأولى، ثم تنخفض بشكل ملحوظ بعد ذلك. يحدث سحب كامل كبير الحجم تقريبًا كل 5 أيام، مثل 15 و20 و24، حيث يتجاوز إجمالي السحب اليومي 160,000 ETH.
من حيث سحب المؤسسات والاتفاقيات، قامت منصة تداول معينة بسحب 59.88 ألف ETH بسبب متطلبات تنظيمية، وهو أعلى سحب. يليه سحب من اتفاقية LSD معينة ومنصة تداول معينة، حيث تجاوز إجمالي السحب 23 ألف ETH. بالإضافة إلى ذلك، هناك عدد من المؤسسات التي تجاوز إجمالي سحبها 10 آلاف ETH.
حتى 26 أبريل، بلغ إجمالي المبلغ القابل للسحب من قبل المؤسسات والبروتوكولات والعناوين الرئيسية حوالي 635800 ETH. ومن بينها، بلغ إجمالي المبلغ القابل للسحب من منصة تداول معينة حوالي 192000 ETH، وهو ما يمثل حوالي 30.20%. كما أن إجمالي المبلغ القابل للسحب من منصة تداول أخرى مرتفع أيضًا، حيث يبلغ حوالي 96300 ETH، وهو ما يمثل 15.10%.
التكديس الإجمالي تغييرات
بعد ترقية إثيريوم، كانت الشبكة تعمل بشكل مستقر بشكل عام، حيث ارتفع إجمالي التكديس من 1816.59 ألف ETH في يوم الترقية إلى 1855.31 ألف ETH، بزيادة قدرها 38.72 ألف ETH، بمعدل زيادة حوالي 2.13%. متوسط الزيادة اليومية حوالي 0.15%، وهو أعلى قليلاً من 0.13% في السنة السابقة للترقية، مما يشير إلى أن أنشطة التكديس أصبحت أكثر نشاطًا بشكل عام.
التغير اليومي بالمقارنة مع اليوم السابق يميل إلى الاستقرار، ويميل نطاق التغير إلى الانخفاض. فقط في الأيام 15 و20 و24 كانت التغيرات اليومية في إجمالي التكديس سلبية، وهو ما يتوافق مع ذروة سحب المبلغ الكامل.
بالنسبة لتغيرات حجم التكديس الخاصة بكل مؤسسة وبروتوكول، بعد الترقية، جذب بروتوكول LSD معين أكبر حجم من التكديس، حوالي 20.74 ألف ETH. يليه بعض StakingPool التي جذبت 12.28 ألف ETH و9.27 ألف ETH على التوالي. أما بعض البورصات، فقد جذبت أحجام تكديس تبلغ حوالي 40 ألف ETH.
عند النظر إلى التدفق الصافي للرهانات، باستثناء منصة تداول معينة، فإن منصة تداول أخرى هي المؤسسة التي شهدت أكبر تدفق صافي للخارج بعد الترقية، حيث بلغ التدفق الصافي حوالي 19.82 ألف ETH. كما أن التدفق الصافي للخارج لإحدى بروتوكولات LSD ومنصة تداول معينة كان كبيرًا أيضًا. بينما كانت هناك بعض برك التكديس وبروتوكولات LSD التي شهدت تدفقات صافية كبيرة، حيث كانت جميعها تزيد عن 20 ألف ETH.
تحليل عائد التكديس
حالياً، معدل العائد السنوي المتوقع لتكديس إثيريوم حوالي 4.27%، وبعد تصحيح العائد حوالي 3.86%. مع مرور الوقت، يظهر معدل العائد السنوي المتوقع لتكديس إثيريوم اتجاه انخفاض أساسي.
بالمقارنة، فإن معدلات عوائد المنتجات التكديس المقدمة من قبل مختلف مؤسسات التكديس والبروتوكولات أعلى من "معدل الفائدة الأساسي" هذا. المتوسط المتوقع لعوائد التكديس السنوية من 18 مؤسسة وبروتوكول تكديس حوالي 5.45%. بالنسبة للفئات، فإن معدل العائد المتوقع للتكديس السنوي لبروتوكولات LSD هو الأعلى، حوالي 6.17%. يليها StakingPool، بحوالي 5.81%. بينما معدل العائد المتوقع للتكديس السنوي في البورصات هو الأدنى، بحوالي 4.63%.
حاليًا، فإن معدل العائد على التكديس في منصة تداول معينة هو الأعلى، لأنها تقدم مكافآت إضافية قدرها 10% ومكافآت عملات مستقرة. بالإضافة إلى ذلك، هناك عدد قليل من المؤسسات والبروتوكولات التي تجاوزت عوائدها 7%، وقد تأتي الأرباح الزائدة من MEV.
تستحق بروتوكولات LSD الانتباه. هذه البروتوكولات تحل مشكلة سيولة إيثريوم المكدسة من خلال إصدار شهادات المكدس، والآن توفر هذه الشهادات من خلال "ليغو" DeFi إمكانيات أعلى للعائدات للمستخدمين.
هناك نوع آخر يستحق الانتباه وهو "ليغو" إعادة التكديس، حيث دمجت بعض مشاريع LSDFi سيولة LSD، مما يوفر للمستخدمين برك تعدين أو إقراض مضمونة بعوائد مرتفعة للغاية. ولكن هذه البروتوكولات تهدد أيضًا مسار التغذية السلبية المدمج في تكديس إيثريوم، عندما تصبح إعادة التكديس خيارًا يحقق عوائد أعلى، فإن زيادة حجم التكديس لم تعد تؤدي إلى انخفاض عوائد التكديس، مما يعيد تعيين منطق إيثريوم الاقتصادي، وقد يؤدي إلى تأثيرات أعمق من أزمة السيولة التي تنتقل إلى إيثريوم بعد "كارثة التعدين".