سوق الأصول الرقمية الجديد: فرص إعادة تقييم قيمة إثيريوم
في السنوات الأخيرة، بدأ سرد نمو القطاع المالي التقليدي يتراجع تدريجياً. التقييمات في مجال الذكاء الاصطناعي عمومًا مرتفعة للغاية، كما أن شركات البرمجيات تجد صعوبة في تكرار النجاح الذي حققته على مدى العقود الماضية. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الابتكار التخريبي، يبدو أن السوق قد فقدت قصص النمو الجديدة. أسهم شركات التكنولوجيا التي كانت تحظى باهتمام كبير في السابق، أصبحت الآن تشبه "أسهم الفائدة المركبة" التي تسعى لتحقيق عائدات مستقرة. حاليًا، انخفض متوسط نسبة السعر إلى المبيعات لشركات البرمجيات إلى أقل من 2، مما يعكس تراجع حماس السوق تجاه هذا القطاع.
في هذا السياق، أصبحت الأصول الرقمية مرة أخرى محور اهتمام السوق. تجاوزت عملة البيتكوين أعلى مستوياتها التاريخية، وأعرب السياسيون عن دعمهم للأصول الرقمية، وقدمت البيئة التنظيمية المحسنة فرصة لعودة هذه الفئة من الأصول إلى الأضواء السائدة. على عكس الدورة السابقة، فإن الأبطال هذه المرة هم الذهب الرقمي، والعملة المستقرة، والتوكنات، وإصلاح نظم الدفع. أعلنت عدة شركات تكنولوجيا مالية معروفة أنها ستركز على تطوير الأعمال المتعلقة بالتشفير، وقد نجحت منصة تداول معينة في دخول مؤشر الأسهم الرئيسي، بينما عرضت شركة دفع معينة آفاق نمو مثيرة في سوق رأس المال.
ومع ذلك، بالنسبة للمشاركين المخضرمين في صناعة التشفير، فقد تغيرت بالفعل ديناميكية المنافسة في منصات العقود الذكية. تتحدى العديد من سلاسل الكتل العامة الجديدة عالية الأداء وحلول التوسع الهيمنة الحالية لإثيريوم. يدرك المتخصصون في الصناعة عمومًا أن إثيريوم تواجه تحديات في التقاط القيمة والمشكلات الهيكلية.
لكن بالنسبة للعاملين في القطاع المالي التقليدي، فإن هذه التفاصيل ليست معروفة للجميع. على العكس، هم يقدرون وجود إثيريوم على المدى الطويل ومكانته في السوق. في نظرهم، إثيريوم هو أهم أصل استثماري بعد البيتكوين، وهو واحد من الأصول الرقمية القليلة التي تم الموافقة على إصدار ETF الفوري لها. يميلون إلى البحث عن فرص استثمارية ذات تقييم منخفض نسبيًا، والتي ستشهد أحداثًا مهمة قريبًا.
لاحظ المستثمرون التقليديون أن العديد من منصات التداول الرئيسية اختارت تطوير منتجات على إثيريوم، وأن إثيريوم لديها أكبر نظام بيئي من العملات المستقرة على السلسلة. لقد اكتشفوا أنه على الرغم من أن بيتكوين قد سجلت ارتفاعات جديدة، إلا أن سعر إثيريوم لا يزال بعيدًا عن ذروته في عام 2021. ويعتبرون أن هذا "التقويم النسبي" هو فرصة استثمارية وليس عامل خطر.
في الواقع، قد يكون المستثمرون المؤسسيون قد بدأوا في التحرك. مع الإزالة التدريجية للعقبات التنظيمية، من المحتمل أن تقوم جميع أنواع الصناديق بتخصيص الأصول الرقمية. على الرغم من وجود جدل داخل مجتمع التشفير حول إثيريوم، إلا أن أداء السوق هذا العام يشير إلى أن إثيريوم قد تفوق على باقي الأصول الرقمية الرئيسية لعدة أسابيع متتالية.
تستمر بيانات صافي تدفق ETF الفوري لإثيريوم في الارتفاع منذ مارس، مما يشير إلى أن مشترين جدد يدخلون السوق. في الوقت نفسه، بدأت بعض الأسهم المرتبطة بإثيريوم والتي تحاكي استراتيجيات معينة في الارتفاع، مما يضخ رافعة هيكلية في السوق. بالإضافة إلى ذلك، قد يدرك بعض المستخدمين الأصليين للعملات الرقمية أن لديهم تخصيصاً غير كافٍ لإثيريوم، ويبدؤون في تحويل الأموال من أصول أخرى ارتفعت بشكل كبير.
من المهم أن نلاحظ أن هذا لا يعني أن جميع مشاكل نظام إثيريوم قد تم حلها. على العكس، نحن نشهد نوعًا من "فك الارتباط" بين أصل ETH وشبكة إثيريوم نفسها. يقوم المستثمرون الخارجيون بإعادة تشكيل رأي السوق حول ETH، من توقعات متشائمة إلى إعادة تقييم قيمته. إذا استمرت هذه الاتجاه، فقد يؤدي ذلك إلى جولة من النشاط السوقي الذي يركز على ETH، وقد يدفع حتى سعره إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم قيمة إعادة تقييم دخول الأموال المؤسسية يدفع ETH ارتفع
سوق الأصول الرقمية الجديد: فرص إعادة تقييم قيمة إثيريوم
في السنوات الأخيرة، بدأ سرد نمو القطاع المالي التقليدي يتراجع تدريجياً. التقييمات في مجال الذكاء الاصطناعي عمومًا مرتفعة للغاية، كما أن شركات البرمجيات تجد صعوبة في تكرار النجاح الذي حققته على مدى العقود الماضية. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الابتكار التخريبي، يبدو أن السوق قد فقدت قصص النمو الجديدة. أسهم شركات التكنولوجيا التي كانت تحظى باهتمام كبير في السابق، أصبحت الآن تشبه "أسهم الفائدة المركبة" التي تسعى لتحقيق عائدات مستقرة. حاليًا، انخفض متوسط نسبة السعر إلى المبيعات لشركات البرمجيات إلى أقل من 2، مما يعكس تراجع حماس السوق تجاه هذا القطاع.
في هذا السياق، أصبحت الأصول الرقمية مرة أخرى محور اهتمام السوق. تجاوزت عملة البيتكوين أعلى مستوياتها التاريخية، وأعرب السياسيون عن دعمهم للأصول الرقمية، وقدمت البيئة التنظيمية المحسنة فرصة لعودة هذه الفئة من الأصول إلى الأضواء السائدة. على عكس الدورة السابقة، فإن الأبطال هذه المرة هم الذهب الرقمي، والعملة المستقرة، والتوكنات، وإصلاح نظم الدفع. أعلنت عدة شركات تكنولوجيا مالية معروفة أنها ستركز على تطوير الأعمال المتعلقة بالتشفير، وقد نجحت منصة تداول معينة في دخول مؤشر الأسهم الرئيسي، بينما عرضت شركة دفع معينة آفاق نمو مثيرة في سوق رأس المال.
ومع ذلك، بالنسبة للمشاركين المخضرمين في صناعة التشفير، فقد تغيرت بالفعل ديناميكية المنافسة في منصات العقود الذكية. تتحدى العديد من سلاسل الكتل العامة الجديدة عالية الأداء وحلول التوسع الهيمنة الحالية لإثيريوم. يدرك المتخصصون في الصناعة عمومًا أن إثيريوم تواجه تحديات في التقاط القيمة والمشكلات الهيكلية.
لكن بالنسبة للعاملين في القطاع المالي التقليدي، فإن هذه التفاصيل ليست معروفة للجميع. على العكس، هم يقدرون وجود إثيريوم على المدى الطويل ومكانته في السوق. في نظرهم، إثيريوم هو أهم أصل استثماري بعد البيتكوين، وهو واحد من الأصول الرقمية القليلة التي تم الموافقة على إصدار ETF الفوري لها. يميلون إلى البحث عن فرص استثمارية ذات تقييم منخفض نسبيًا، والتي ستشهد أحداثًا مهمة قريبًا.
لاحظ المستثمرون التقليديون أن العديد من منصات التداول الرئيسية اختارت تطوير منتجات على إثيريوم، وأن إثيريوم لديها أكبر نظام بيئي من العملات المستقرة على السلسلة. لقد اكتشفوا أنه على الرغم من أن بيتكوين قد سجلت ارتفاعات جديدة، إلا أن سعر إثيريوم لا يزال بعيدًا عن ذروته في عام 2021. ويعتبرون أن هذا "التقويم النسبي" هو فرصة استثمارية وليس عامل خطر.
في الواقع، قد يكون المستثمرون المؤسسيون قد بدأوا في التحرك. مع الإزالة التدريجية للعقبات التنظيمية، من المحتمل أن تقوم جميع أنواع الصناديق بتخصيص الأصول الرقمية. على الرغم من وجود جدل داخل مجتمع التشفير حول إثيريوم، إلا أن أداء السوق هذا العام يشير إلى أن إثيريوم قد تفوق على باقي الأصول الرقمية الرئيسية لعدة أسابيع متتالية.
تستمر بيانات صافي تدفق ETF الفوري لإثيريوم في الارتفاع منذ مارس، مما يشير إلى أن مشترين جدد يدخلون السوق. في الوقت نفسه، بدأت بعض الأسهم المرتبطة بإثيريوم والتي تحاكي استراتيجيات معينة في الارتفاع، مما يضخ رافعة هيكلية في السوق. بالإضافة إلى ذلك، قد يدرك بعض المستخدمين الأصليين للعملات الرقمية أن لديهم تخصيصاً غير كافٍ لإثيريوم، ويبدؤون في تحويل الأموال من أصول أخرى ارتفعت بشكل كبير.
من المهم أن نلاحظ أن هذا لا يعني أن جميع مشاكل نظام إثيريوم قد تم حلها. على العكس، نحن نشهد نوعًا من "فك الارتباط" بين أصل ETH وشبكة إثيريوم نفسها. يقوم المستثمرون الخارجيون بإعادة تشكيل رأي السوق حول ETH، من توقعات متشائمة إلى إعادة تقييم قيمته. إذا استمرت هذه الاتجاه، فقد يؤدي ذلك إلى جولة من النشاط السوقي الذي يركز على ETH، وقد يدفع حتى سعره إلى تسجيل مستويات قياسية جديدة.