التمويل اللامركزي صناعة 2024: الاتجاهات الرئيسية والاتجاهات التطويرية
في السنوات الأخيرة، شهد التمويل اللامركزي ( DeFi ) تطوراً سريعاً وتحولاً. من المشاريع التجريبية الأولية، أصبح DeFi بنية تحتية لا غنى عنها في مجال العملات المشفرة. في هذه العملية، ظهرت العديد من المشاريع البارزة، لكن المنافسة أصبحت أكثر حدة. تتنافس البروتوكولات على حصة السوق من خلال خفض الرسوم، وزيادة كفاءة رأس المال، وتطوير منتجات جديدة لتعزيز التأثير. فما هي الاتجاهات التي قد يظهرها مجال DeFi في عام 2024؟ فيما يلي بعض التوقعات والتحليلات للاتجاهات الرئيسية وتوجهات تطوير صناعة DeFi.
مع نضوج نظام DeFi بشكل متزايد، بدأت البروتوكولات الرئيسية في التحول من وظيفة واحدة إلى منصة خدمات متكاملة. على مدار العام الماضي، شهدنا بعض مشاريع DeFi الشهيرة تتوسع في نطاق أعمالها: حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة في أحد DAOs التابعة لأحد DAOs بعد إطلاقه على الإيثيريوم 1.6 مليار دولار، ليصبح واحداً من البروتوكولات الرئيسية للإقراض؛ أطلق بروتوكولان كبيران في DeFi عملتي مستقرة خاصة بهما؛ وأطلق DEX تطبيق محفظة واستحوذ على منصة NFT. كما أن المشاريع على السلسلة العامة الجديدة قد طورت بشكل شامل عملات مستقرة وDEX وLaunchpad وغيرها من الوظائف. تعكس هذه الاتجاهات نحو المنصات زيادة نضوج DeFi وتزايد المنافسة، ومن المتوقع أن تستمر في التعمق في المستقبل.
من الصعب زعزعة مكانة المشاريع الرائدة
تولد معظم مشاريع DeFi الرائدة مثل بعض DEX وبعض بروتوكولات الإقراض قبل الجولة السابقة من السوق الصاعدة. لقد عززت هذه المشاريع مكانتها باستمرار خلال تطور السوق، وأظهرت تأثيرًا قويًا من حيث الشبكة والعلامة التجارية، وتواصلت في التحديث والتكرار. على المدى القصير، ستظل هذه المشاريع تحتل حصة كبيرة من السوق، ومن الصعب استبدالها بسهولة.
أعلنت بعض منصات DEX عن إصدار جديد يسمح بإضافة ميزات مخصصة من خلال "خطاف"; وقد قدمت خطتها الجديدة آلية لتوقيع الطلبات خارج السلسلة وتسوية المزادات على السلسلة. الإصدار الجديد من منصة الإقراض قد زاد من كفاءة رأس المال، وتوسع عبر سلاسل متعددة، مما يعزز مكانتها في الصناعة. تظهر البيانات أن حصة السوق لبعض منصات DEX لا تزال تصل إلى حوالي 55% على سلاسل EVM الرئيسية.
تدفق الأموال نحو مشاريع أكثر كفاءة، تراجع تعدين السيولة
في بيئات سلاسل الكتل الناضجة مثل إيثريوم وسولانا، أصبحت زراعة السيولة تدريجياً شيئاً من الماضي. تعتمد المشاريع أكثر على "العائدات الحقيقية" لجذب الأموال، كما أن الأموال تميل إلى التدفق إلى الأماكن الأكثر كفاءة.
أثارت التطورات الأخيرة في نظام سولانا البيئي بعض التساؤلات حول الإيثيريوم. في ظل التداول المتكرر لعملات MEME، تُظهر منصة DEX على سولانا كفاءة عالية في استخدام رأس المال. يعتمد مقدمو السيولة حالياً بشكل رئيسي على رسوم التداول للحصول على الدخل، وقد تجذب هذه المشاريع المزيد من الأموال على المدى القصير.
كمثال على بيانات 30 ديسمبر، فإن أكثر زوجين تداولاً من حيث السيولة في أحد DEX على سولانا يحققان عائد يومي قريباً أو يتجاوز 0.5% فقط من رسوم التداول. بالمقارنة، فإن العائد اليومي للزوج الرئيسي ETH/العملات المستقرة على إيثريوم يتراوح بين 0.068% و0.127%. في ظل هذه الفجوة الكبيرة في الربحية، قد يتجه مزودو السيولة المحترفون نحو مشاريع أكثر كفاءة.
الرموز المميزة للإيداع السائل تقود نمو TVL في سلسلة الكتل الجديدة
على الرغم من أن العديد من سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS) قد ظهرت فيها مشاريع الرهن السائل منذ فترة طويلة، إلا أن رموز الرهن السائل (LST) لم تحظَ باهتمام واسع حتى ترقية إيثريوم في شنغهاي. اليوم، أصبح أحد مشاريع الرهن السائل هو البروتوكول الأكثر ارتفاعًا في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي.
ظهر اتجاه مماثل في Solana ، حيث يحتل مشروعان للتخزين السائل المركزين الأولين في TVL للنظام البيئي. أدت هذه المشاريع إلى نمو TVL الأخير في Solana: من ناحية ، اجتذب توقع الإنزال الجوي قبل إطلاق مشاريع جديدة التكديس. من ناحية أخرى ، يحفز كل مشروع استخدام LST في النظام البيئي ، مما يعزز التحسين الشامل ل TVL.
اكتشفت سلاسل الكتل العامة الأخرى أيضًا دور LST في تعزيز تطوير النظام البيئي. في نظام Sui البيئي، بلغت APR لزوج تداول LST على DEX معين 49.04%، وتأتي بشكل رئيسي من المكافآت الرسمية. في نظام Avalanche البيئي، تجاوزت قيمة LST التي طورتها إحدى مشاريع الإقراض قيمة الأعمال الإقراضية.
قد تشهد عقود المشتقات المستمرة DEX اختراقاً
تعتبر بورصة العقود المستمرة اللامركزية ( Perp DEX ) من المشاريع الواعدة، وقد نشأت منها عدة مشاريع معروفة. لكن المشاريع الحالية لا تزال تواجه بعض المشاكل: مثل عدم التوازن بين الشراء والبيع في الأسواق ذات الاتجاه الواحد، وعدم ودية تجاه مزودي السيولة؛ تكاليف التداول مرتفعة، مما يجعلها غير جذابة للمتداولين.
مؤخراً، أظهرت بعض منصات التداول اللامركزية الجديدة ميزات جذابة. على سبيل المثال، تُظهر خزانات السيولة في مشروع معين أن بعض أزواج التداول تقدم عائدات تصل إلى 400%-2000% على السيولة المقدمة لمدة 30 يومًا. على الرغم من أن استخدام الرافعة المالية لتقديم السيولة يحمل مخاطر كبيرة، إلا أنه قد يحقق أيضاً عوائد أعلى. هناك أيضاً بعض المشاريع التي تقدم حلولاً بكفاءة تمويلية أفضل. قد تظهر مشاريع جديدة أكثر تنافسية في هذا المجال.
آفاق تطبيق الأصول في العالم الحقيقي
الأصول الحقيقية ( RWA ) هي نوع من المشاريع المثيرة للجدل. إنها تتعلق بالجزء الخارجي للسلسلة، وقد تعتمد على كيان واحد، وتواجه تحديات تنظيمية، ولا تتوافق تمامًا مع خصائص التمويل اللامركزي.
حتى الآن، يبدو أن سندات الخزانة الأمريكية هي الاتجاه الوحيد الذي يمكن تطبيقه على نطاق واسع في الأصول الملموسة. أما الأصول الأخرى مثل العقارات والأعمال الفنية، على الرغم من أنه يمكن تحويلها إلى رموز ووضعها على السلسلة، إلا أنه بسبب خصائصها غير القياسية، فإنه من الصعب الحصول على سيولة جيدة لها.
مع توقعات رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، قد تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بشكل كبير في عام 2024، مما يؤثر مباشرة على عوائد منتجات RWA. في الوقت نفسه، قد يدخل سوق العملات المشفرة في سوق صاعدة، مما يزيد من الطلب على العملات المستقرة، وقد تنخفض جاذبية منتجات RWA. تظهر بيانات حديثة من DAO معين أن كمية إصدار العملات المستقرة لديها قد بدأت في الانخفاض منذ أواخر أكتوبر.
على الرغم من ذلك، لا تزال RWA هي المجال الذي يهتم به رواد الأعمال في مجال التشفير. قد يتم إدخال المؤسسات المالية التقليدية كشركاء خلال عملية الاستكشاف، على الأقل ستصبح رواية مثيرة للاهتمام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BoredWatcher
· 08-09 06:22
هل تجرؤ على النشر فقط لهذه الرؤى القيمة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkTongue
· 08-07 12:13
لقد تم تحديد الصورة الكبيرة، لن نلعب في المشاريع الهامشية بعد الآن.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSherlockGirl
· 08-06 16:03
بعض الحيتان تأكل البطيخ منذ فترة طويلة ملاحظات حرب البيانات
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenSherpa
· 08-06 15:53
*في الحقيقة* أطروحة المنصة معيبة إلى حد كبير... البيانات التاريخية تشير إلى أن 82% من التوسعات المتعددة السلاسل فشلت بصراحة
2024年التمويل اللامركزي الصناعة ستة اتجاهات:بروتوكولالمنصة، مشاريع رائدة، كفاءة رأس المال هي العليا
التمويل اللامركزي صناعة 2024: الاتجاهات الرئيسية والاتجاهات التطويرية
في السنوات الأخيرة، شهد التمويل اللامركزي ( DeFi ) تطوراً سريعاً وتحولاً. من المشاريع التجريبية الأولية، أصبح DeFi بنية تحتية لا غنى عنها في مجال العملات المشفرة. في هذه العملية، ظهرت العديد من المشاريع البارزة، لكن المنافسة أصبحت أكثر حدة. تتنافس البروتوكولات على حصة السوق من خلال خفض الرسوم، وزيادة كفاءة رأس المال، وتطوير منتجات جديدة لتعزيز التأثير. فما هي الاتجاهات التي قد يظهرها مجال DeFi في عام 2024؟ فيما يلي بعض التوقعات والتحليلات للاتجاهات الرئيسية وتوجهات تطوير صناعة DeFi.
! معاينة النظام البيئي للتمويل اللامركزي 2024: اتجاهات واتجاهات الصناعة الرئيسية
اتجاه منصات البروتوكولات مستمر
مع نضوج نظام DeFi بشكل متزايد، بدأت البروتوكولات الرئيسية في التحول من وظيفة واحدة إلى منصة خدمات متكاملة. على مدار العام الماضي، شهدنا بعض مشاريع DeFi الشهيرة تتوسع في نطاق أعمالها: حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة في أحد DAOs التابعة لأحد DAOs بعد إطلاقه على الإيثيريوم 1.6 مليار دولار، ليصبح واحداً من البروتوكولات الرئيسية للإقراض؛ أطلق بروتوكولان كبيران في DeFi عملتي مستقرة خاصة بهما؛ وأطلق DEX تطبيق محفظة واستحوذ على منصة NFT. كما أن المشاريع على السلسلة العامة الجديدة قد طورت بشكل شامل عملات مستقرة وDEX وLaunchpad وغيرها من الوظائف. تعكس هذه الاتجاهات نحو المنصات زيادة نضوج DeFi وتزايد المنافسة، ومن المتوقع أن تستمر في التعمق في المستقبل.
من الصعب زعزعة مكانة المشاريع الرائدة
تولد معظم مشاريع DeFi الرائدة مثل بعض DEX وبعض بروتوكولات الإقراض قبل الجولة السابقة من السوق الصاعدة. لقد عززت هذه المشاريع مكانتها باستمرار خلال تطور السوق، وأظهرت تأثيرًا قويًا من حيث الشبكة والعلامة التجارية، وتواصلت في التحديث والتكرار. على المدى القصير، ستظل هذه المشاريع تحتل حصة كبيرة من السوق، ومن الصعب استبدالها بسهولة.
أعلنت بعض منصات DEX عن إصدار جديد يسمح بإضافة ميزات مخصصة من خلال "خطاف"; وقد قدمت خطتها الجديدة آلية لتوقيع الطلبات خارج السلسلة وتسوية المزادات على السلسلة. الإصدار الجديد من منصة الإقراض قد زاد من كفاءة رأس المال، وتوسع عبر سلاسل متعددة، مما يعزز مكانتها في الصناعة. تظهر البيانات أن حصة السوق لبعض منصات DEX لا تزال تصل إلى حوالي 55% على سلاسل EVM الرئيسية.
تدفق الأموال نحو مشاريع أكثر كفاءة، تراجع تعدين السيولة
في بيئات سلاسل الكتل الناضجة مثل إيثريوم وسولانا، أصبحت زراعة السيولة تدريجياً شيئاً من الماضي. تعتمد المشاريع أكثر على "العائدات الحقيقية" لجذب الأموال، كما أن الأموال تميل إلى التدفق إلى الأماكن الأكثر كفاءة.
أثارت التطورات الأخيرة في نظام سولانا البيئي بعض التساؤلات حول الإيثيريوم. في ظل التداول المتكرر لعملات MEME، تُظهر منصة DEX على سولانا كفاءة عالية في استخدام رأس المال. يعتمد مقدمو السيولة حالياً بشكل رئيسي على رسوم التداول للحصول على الدخل، وقد تجذب هذه المشاريع المزيد من الأموال على المدى القصير.
كمثال على بيانات 30 ديسمبر، فإن أكثر زوجين تداولاً من حيث السيولة في أحد DEX على سولانا يحققان عائد يومي قريباً أو يتجاوز 0.5% فقط من رسوم التداول. بالمقارنة، فإن العائد اليومي للزوج الرئيسي ETH/العملات المستقرة على إيثريوم يتراوح بين 0.068% و0.127%. في ظل هذه الفجوة الكبيرة في الربحية، قد يتجه مزودو السيولة المحترفون نحو مشاريع أكثر كفاءة.
الرموز المميزة للإيداع السائل تقود نمو TVL في سلسلة الكتل الجديدة
على الرغم من أن العديد من سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS) قد ظهرت فيها مشاريع الرهن السائل منذ فترة طويلة، إلا أن رموز الرهن السائل (LST) لم تحظَ باهتمام واسع حتى ترقية إيثريوم في شنغهاي. اليوم، أصبح أحد مشاريع الرهن السائل هو البروتوكول الأكثر ارتفاعًا في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي.
ظهر اتجاه مماثل في Solana ، حيث يحتل مشروعان للتخزين السائل المركزين الأولين في TVL للنظام البيئي. أدت هذه المشاريع إلى نمو TVL الأخير في Solana: من ناحية ، اجتذب توقع الإنزال الجوي قبل إطلاق مشاريع جديدة التكديس. من ناحية أخرى ، يحفز كل مشروع استخدام LST في النظام البيئي ، مما يعزز التحسين الشامل ل TVL.
اكتشفت سلاسل الكتل العامة الأخرى أيضًا دور LST في تعزيز تطوير النظام البيئي. في نظام Sui البيئي، بلغت APR لزوج تداول LST على DEX معين 49.04%، وتأتي بشكل رئيسي من المكافآت الرسمية. في نظام Avalanche البيئي، تجاوزت قيمة LST التي طورتها إحدى مشاريع الإقراض قيمة الأعمال الإقراضية.
قد تشهد عقود المشتقات المستمرة DEX اختراقاً
تعتبر بورصة العقود المستمرة اللامركزية ( Perp DEX ) من المشاريع الواعدة، وقد نشأت منها عدة مشاريع معروفة. لكن المشاريع الحالية لا تزال تواجه بعض المشاكل: مثل عدم التوازن بين الشراء والبيع في الأسواق ذات الاتجاه الواحد، وعدم ودية تجاه مزودي السيولة؛ تكاليف التداول مرتفعة، مما يجعلها غير جذابة للمتداولين.
مؤخراً، أظهرت بعض منصات التداول اللامركزية الجديدة ميزات جذابة. على سبيل المثال، تُظهر خزانات السيولة في مشروع معين أن بعض أزواج التداول تقدم عائدات تصل إلى 400%-2000% على السيولة المقدمة لمدة 30 يومًا. على الرغم من أن استخدام الرافعة المالية لتقديم السيولة يحمل مخاطر كبيرة، إلا أنه قد يحقق أيضاً عوائد أعلى. هناك أيضاً بعض المشاريع التي تقدم حلولاً بكفاءة تمويلية أفضل. قد تظهر مشاريع جديدة أكثر تنافسية في هذا المجال.
آفاق تطبيق الأصول في العالم الحقيقي
الأصول الحقيقية ( RWA ) هي نوع من المشاريع المثيرة للجدل. إنها تتعلق بالجزء الخارجي للسلسلة، وقد تعتمد على كيان واحد، وتواجه تحديات تنظيمية، ولا تتوافق تمامًا مع خصائص التمويل اللامركزي.
حتى الآن، يبدو أن سندات الخزانة الأمريكية هي الاتجاه الوحيد الذي يمكن تطبيقه على نطاق واسع في الأصول الملموسة. أما الأصول الأخرى مثل العقارات والأعمال الفنية، على الرغم من أنه يمكن تحويلها إلى رموز ووضعها على السلسلة، إلا أنه بسبب خصائصها غير القياسية، فإنه من الصعب الحصول على سيولة جيدة لها.
مع توقعات رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، قد تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بشكل كبير في عام 2024، مما يؤثر مباشرة على عوائد منتجات RWA. في الوقت نفسه، قد يدخل سوق العملات المشفرة في سوق صاعدة، مما يزيد من الطلب على العملات المستقرة، وقد تنخفض جاذبية منتجات RWA. تظهر بيانات حديثة من DAO معين أن كمية إصدار العملات المستقرة لديها قد بدأت في الانخفاض منذ أواخر أكتوبر.
على الرغم من ذلك، لا تزال RWA هي المجال الذي يهتم به رواد الأعمال في مجال التشفير. قد يتم إدخال المؤسسات المالية التقليدية كشركاء خلال عملية الاستكشاف، على الأقل ستصبح رواية مثيرة للاهتمام.