الرئيس الأمريكي يوقع أمرًا تنفيذيًا: يسمح باستثمار 401(k) المدخرات التقاعدية في الأصول الرقمية وغيرها من الأصول البديلة

وقع الرئيس الأمريكي ترامب في 7 أغسطس أمرًا تنفيذيًا يسمح للشعب الأمريكي باستثمار مدخرات التقاعد 401(k) في الأصول البديلة مثل العملات الرقمية والأسهم الخاصة والعقارات. يتضمن هذا الأمر بشكل رئيسي النقاط التالية:

1. يجب على وزارة العمل إعادة تقييم توجيهات قانون ضمان دخل التقاعد للموظفين (ERISA) بشأن استثمارات الأصول البديلة في خطط 401(k) وغيرها من خطط المساهمات الثابتة خلال 180 يومًا.

2. يتعين على وزير العمل توضيح موقفه من الأصول البديلة، بالإضافة إلى تقديم عملية موثوقة مناسبة لصناديق تخصيص الأصول التي تتضمن استثمارات في الأصول البديلة.

3. توجيه وزير العمل للتشاور مع وزير المالية، ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وغيرها من وكالات التنظيم الفيدرالية لاستكشاف ما إذا كان هناك حاجة لإجراء إصلاحات تنظيمية مماثلة.

4. طلب من هيئة الأوراق المالية والبورصات تعديل اللوائح والمبادئ التوجيهية ذات الصلة لتسهيل حصول المشاركين في خطط التقاعد ذات المساهمات الثابتة على الأصول البديلة.

في السابق، أصدرت وزارة العمل الأمريكية توجيهات تطلب من الأوصياء توخي الحذر الشديد عند التفكير في إدراج الأصول الرقمية كخيارات استثمار في خطة 401(k). ومع ذلك، تم سحب هذه التوجيهات في مايو من هذا العام.

تأثراً بهذا الخبر، ظهرت اتجاهات صاعدة في سوق الأصول الرقمية، حيث زادت عملة البيتكوين بنسبة تقارب 2% خلال 24 ساعة، وارتفعت عملة الإيثيريوم بأكثر من 7%.

!

نظرة عامة على نظام المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة

يتكون نظام المعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة أساسًا من ثلاثة أجزاء:

1. التأمينات الاجتماعية على المستوى الوطني، لضمان الحياة الأساسية للموظفين بعد التقاعد.

2. خطط معاشات الشركات، حيث تعتبر خطة 401(k) جزءًا مهمًا، وهي مناسبة بشكل رئيسي لموظفي القطاع الخاص.

3. خطة المعاشات الشخصية.

401(k) هي خطة ادخار للتقاعد تقدمها صاحب العمل وتتمتع بمزايا ضريبية. يمكن للموظفين سحب جزء من رواتبهم قبل الضرائب وإيداعه في حساب 401(k)، وعادةً ما يقدم صاحب العمل مساهمة مطابقة بنسبة معينة. في عام 2025، حددت مصلحة الضرائب الأمريكية الحد الأقصى لمساهمات الموظفين الطوعية بمبلغ 23,500 دولار، ويمكن لمن هم في سن 50 أو أكثر إضافة 7,500 دولار إضافية.

حالياً، يتمتع مقدمو خدمات 401(k) في الولايات المتحدة بتركيز مرتفع في السوق، حيث تسيطر أكبر خمس مقدمي خدمات على أكثر من 60% من أصول السوق. وفقًا لتقرير جمعية شركات الاستثمار (ICI)، فإن خطط 401(k) تحتفظ بـ 8.7 تريليون دولار من الأموال، ويشارك أكثر من 90 مليون أمريكي في خطط المساهمات الثابتة المدعومة من أصحاب العمل.

وجهات نظر الأطراف

أثارت هذه الخطوة وجهات نظر مختلفة في الأوساط المالية. الصناعة المتعلقة بالأصول الرقمية تتبنى بشكل عام موقفًا إيجابيًا، حيث تعتقد أن هذا سيوفر تدفقًا هائلًا من الأموال إلى الأصول الرقمية. وأشار بعض المحللين إلى أنه إذا استثمرت صناديق التقاعد 5% من أموالها في عملة البيتكوين، فإن قيمتها ستصل إلى 450 مليار دولار.

ومع ذلك، أثار القطاع المالي التقليدي بعض المخاوف:

1. قد تؤثر تكاليف الاستثمار سلبًا على العوائد. عادةً ما تتقاضى صناديق الأسهم الخاصة رسوم إدارة مرتفعة ونسبًا من الأرباح.

2. قد تزداد القضايا القانونية ذات الصلة، خاصة عندما يتكبد المستثمرون خسائر في الاستثمارات الخاصة.

3. غالبًا ما تفتقر الأصول البديلة مثل الأسهم الخاصة إلى السيولة، مما قد يؤدي إلى قفل أموال المستثمرين لفترة طويلة.

4. على الرغم من أن الأمر التنفيذي قد تم توقيعه، إلا أن مزودي خطة 401(k) لا يزالون بحاجة إلى تطوير منتجات مناسبة، وقد يستغرق ذلك عدة سنوات.

بشكل عام، فتحت هذه الأمر التنفيذي الباب أمام الأصول الرقمية والعملات البديلة لدخول مجال الاستثمارات التقاعدية السائدة، لكن تأثيرها الفعلي والمخاطر المحتملة لا تزال بحاجة إلى المزيد من المراقبة والتقييم.