سلوكيات التلاعب من قبل صناع السوق في سوق العملات الرقمية تثير متابعة الجهات التنظيمية
مؤخراً، تم مقاضاة شركة لصناعة السوق في سوق العملات الرقمية مقرها في الإمارات العربية المتحدة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتهمة التلاعب في السوق. حيث تم اتهام الشركة بأنها قامت خلال الفترة من أغسطس إلى سبتمبر 2024، من خلال تداولات غسل، بخلق حجم تداول وهمي لبعض الأصول المشفرة، مما أدى إلى تضليل المستثمرين.
أظهرت تحقيقات هيئة الأوراق المالية والبورصات أن هذه الشركة لصناعة السوق استخدمت محافظ متعددة لإجراء عدد كبير من معاملات الشراء والبيع الذاتي، مما أدى إلى خلق حجم تداول مزيف يقارب 600,000 دولار، وهو ما يمثل 98% من إجمالي حجم تداول الأصل في نفس الفترة. كانت هذه المعاملات مدفوعة بالخوارزميات والبرامج الآلية، بقصد خلق انطباع زائف عن نشاط السوق لجذب المستثمرين الأفراد للمشاركة.
في أكتوبر 2024، أقام SEC دعوى مدنية ضد الشركة وموظف واحد منها، بينما يواجه الأطراف المعنية أيضاً اتهامات جنائية. في أبريل 2025، تم التوصل إلى حكم نهائي في القضية المدنية، حيث تم طلب من صانع السوق دفع غرامة، وتقييد سلوكيات العمل، وتنفيذ تدابير الالتزام.
كشفت هذه القضية عن بعض السلوكيات السيئة الموجودة في سوق العملات الرقمية. بالإضافة إلى عمليات غسل السوق، قد يستغل بعض صناع السوق أساليب مثل "نموذج خيارات القروض" للقيام بعمليات انتهازية. قد يحققون الربح من خلال خفض الأسعار بشكل متعمد، والتلاعب بشروط الخيارات، أو استغلال عدم تماثل المعلومات، مما يتسبب في خسائر كبيرة للمشاريع الصغيرة والمستثمرين.
بالمقارنة مع سوق العملات الرقمية، لا يزال سوق العملات الرقمية يعاني من نقص في التنظيم والشفافية. يفرض سوق المال التقليدي قيوداً فعالة على سلوك صانعي السوق من خلال مجموعة من الوسائل مثل التدابير التنظيمية الصارمة، ومتطلبات الإفصاح عن المعلومات، وأنظمة المراقبة في الوقت الحقيقي، والتنظيم الذاتي في الصناعة، وآليات حماية المستثمرين.
هذه القضية دقت جرس الإنذار لصناعة العملات الرقمية. في المستقبل، قد يحتاج سوق العملات الرقمية إلى الاستفادة من تجارب المالية التقليدية، وإقامة إطار تنظيمي وآلية سوقية أكثر شمولاً، للحد من سلوكيات التلاعب في السوق، وحماية مصالح المستثمرين، وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
NFTRegretter
· 08-16 02:34
أخيرًا قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات بشيء ملموس
رفع SEC دعوى قضائية ضد شركات صنع السوق للتشفير بتهمة التلاعب في السوق، مما يكشف عن نقص في تنظيم الصناعة
سلوكيات التلاعب من قبل صناع السوق في سوق العملات الرقمية تثير متابعة الجهات التنظيمية
مؤخراً، تم مقاضاة شركة لصناعة السوق في سوق العملات الرقمية مقرها في الإمارات العربية المتحدة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتهمة التلاعب في السوق. حيث تم اتهام الشركة بأنها قامت خلال الفترة من أغسطس إلى سبتمبر 2024، من خلال تداولات غسل، بخلق حجم تداول وهمي لبعض الأصول المشفرة، مما أدى إلى تضليل المستثمرين.
أظهرت تحقيقات هيئة الأوراق المالية والبورصات أن هذه الشركة لصناعة السوق استخدمت محافظ متعددة لإجراء عدد كبير من معاملات الشراء والبيع الذاتي، مما أدى إلى خلق حجم تداول مزيف يقارب 600,000 دولار، وهو ما يمثل 98% من إجمالي حجم تداول الأصل في نفس الفترة. كانت هذه المعاملات مدفوعة بالخوارزميات والبرامج الآلية، بقصد خلق انطباع زائف عن نشاط السوق لجذب المستثمرين الأفراد للمشاركة.
في أكتوبر 2024، أقام SEC دعوى مدنية ضد الشركة وموظف واحد منها، بينما يواجه الأطراف المعنية أيضاً اتهامات جنائية. في أبريل 2025، تم التوصل إلى حكم نهائي في القضية المدنية، حيث تم طلب من صانع السوق دفع غرامة، وتقييد سلوكيات العمل، وتنفيذ تدابير الالتزام.
كشفت هذه القضية عن بعض السلوكيات السيئة الموجودة في سوق العملات الرقمية. بالإضافة إلى عمليات غسل السوق، قد يستغل بعض صناع السوق أساليب مثل "نموذج خيارات القروض" للقيام بعمليات انتهازية. قد يحققون الربح من خلال خفض الأسعار بشكل متعمد، والتلاعب بشروط الخيارات، أو استغلال عدم تماثل المعلومات، مما يتسبب في خسائر كبيرة للمشاريع الصغيرة والمستثمرين.
بالمقارنة مع سوق العملات الرقمية، لا يزال سوق العملات الرقمية يعاني من نقص في التنظيم والشفافية. يفرض سوق المال التقليدي قيوداً فعالة على سلوك صانعي السوق من خلال مجموعة من الوسائل مثل التدابير التنظيمية الصارمة، ومتطلبات الإفصاح عن المعلومات، وأنظمة المراقبة في الوقت الحقيقي، والتنظيم الذاتي في الصناعة، وآليات حماية المستثمرين.
هذه القضية دقت جرس الإنذار لصناعة العملات الرقمية. في المستقبل، قد يحتاج سوق العملات الرقمية إلى الاستفادة من تجارب المالية التقليدية، وإقامة إطار تنظيمي وآلية سوقية أكثر شمولاً، للحد من سلوكيات التلاعب في السوق، وحماية مصالح المستثمرين، وتعزيز التنمية الصحية للصناعة.