نادرا ما تعاونت ESMA و IOSCO و WFE للضغط على لجنة الأوراق المالية والبورصات ، مشيرة إلى أن الأسهم المرمزة لا توفر حماية كاملة للمساهمين ، مما يكشف عن النقاط العمياء للاستثمار. (ملخص: حروب وول ستريت العملاقة Citadel Castle Securities ترميز الأسهم الأمريكية ، رسالة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات: معارضة تقديم إعفاءات الابتكار) (ملحق الخلفية: كشفت Robinhood أن العديد من الشركات الخاصة تستعد لإصدار "أسهم أمريكية مرمزة" ، الرئيس التنفيذي: يمكن ل Robinhood تلبية أعلى معايير الامتثال) (ESMA) هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية ، المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية أرسل (IOSCO) والاتحاد العالمي للبورصات بشكل مشترك رسالة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 25 (WFE) ، مع تحذير متزامن نادر من الناشئة هناك مخاطر كبيرة مرتبطة ب "الأسهم الرمزية". هذا الصدام التنظيمي عبر المحيط الأطلسي هو دعوة للاستيقاظ لسوق الأوراق المالية الرمزية الآخذة في التوسع السريع بقيمة 26 مليار دولار. الظلال الرقمية المعبأة على أنها "أسهم" وفقا لرويترز ، أشار المنظمون بشكل مباشر إلى أن الأسهم المرمزة هي مجرد طبقة رقيقة من طبقة بلوكتشين ، لكن الطبقة السفلية تفتقر إلى حقوق التصويت ومطالبات توزيعات الأرباح والوصاية التنظيمية التي تمنحها الأسهم التقليدية. في بيانها ، اعترفت WFE: "يتم تسويق هذه المنتجات على أنها رموز أسهم أو ما يعادلها ، لكن هذا ليس هو الحال". يؤدي التسويق المبالغ فيه إلى عدم وضع الحقوق ، وإذا اعتقد أصحابها خطأ أن لديهم وضع مساهم كامل ، تضخيم المخاطر في حالة حدوث طوارئ قانونية. وراء الراحة الواضحة للمعاملات ، هناك بالفعل ثلاث طبقات من التكاليف. أولا ، الجوهر القانوني غير واضح: ما إذا كان يمكن مساواة سجلات blockchain مع حفظ الأوراق المالية المنظمة لا يزال منطقة رمادية كبيرة. ثانيا ، حقوق المساهمين غير مكتملة: غالبا ما لا يشارك حاملو الرموز المميزة في اجتماعات المساهمين وقد لا يتلقون أرباحا. ثالثا ، نظام السوق هش: يمكن التلاعب بسهولة ببيئة التداول بدون إشراف مركزي ، مما يؤدي إلى تأثير متسلسل يضر بسمعة الشركة المستهدفة. ومع ذلك ، نما الطلب في السوق بعناد ، حيث ارتفع حجم تداول الأسهم المرمزة بنسبة 26.6٪ سنويا إلى 360.5 مليون دولار في عام 2025 ، ولكن لا يزال يمثل حصة صغيرة من إجمالي سوق الأوراق المالية الرمزية. لذلك يختار المنظمون "الضربات الدقيقة المبكرة" لتجنب المفاهيم الغامضة التي تسحب النظام المالي التقليدي إلى أسفل عندما تصبح أكبر. حماية حزب الابتكار في هيئة الأوراق المالية والبورصات من الصعب تحديد الوضع الحالي للجنة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة. وصف رئيس مجلس الإدارة بول أتكينز الشهر الماضي فقط الترميز بأنه "ابتكار" يجب الترويج له ، لكن هيستر بيرس ، مفوض نفس الهيئة ، أصر على أن الأوراق المالية الرقمية لا تزال أوراق مالية ويجب أن تمتثل تماما للوائح المعمول بها. إن الضغط الجماعي اليوم من المنظمات الأوروبية والدولية يعادل مطالبة هيئة الأوراق المالية والبورصات بتحديد حدود السوق بخطوط حمراء أكثر إشراقا ، خاصة في مجالات الملكية القانونية ونماذج الوصاية واتصالات المبيعات. يحاول فريق عمل العملات المشفرة الداخلي التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات تحقيق التوازن بين "عدم خنق الابتكار" و "الحماية من المخاطر النظامية". هذه المرة ، أوضح الأقران العالميون أنه يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات اتخاذ خيار أوضح بين الأفكار والواقع. التالى: نقطة انعطاف لتنظيم الأصول الرقمية هذه الرسالة المشتركة ليست فقط لمنتج واحد ، ولكنها تحدد بؤرة استيطانية لسوق الأصول الرقمية بأكملها. بدون الدعم الموضوعي للوائح ، قد تكون حتى العبوة الفنية الأكثر ذكاء عبارة عن غلاف فارغ. إذا تجاهل المستثمرون والمصدرون والمنصات الفجوة بين "المظهر الرقمي" و "الجوهر القانوني" ، فسيكون من الصعب عليهم حماية أنفسهم في إعادة تشكيل النظام في المستقبل. في التاريخ الطويل للتكنولوجيا المالية والمعايير التقليدية ، يبدو أن كل تشديد تنظيمي يمثل قيدا على الابتكار ، لكنه في الواقع يضع الأساس للتشغيل المستدام للسوق. الأسهم المرمزة هي مجرد مثال واحد على العديد من المنتجات المبتكرة ، وما يتم تركه وراءه هو غالبا ما يكون الحلول التقنية التي تتضمن كلا من الكفاءة والامتثال. وكما يظهر هذا الحدث، فإن نقطة نهاية الثورة الرقمية ليست اللامركزية الكاملة، بل إيجاد مسار معتدل يحمل الثقة والتنقل وسيادة القانون في المنافسة المتكررة بين التنظيم والسوق. تقارير ذات صلة تحليل كامل لمسار الأسهم الأمريكية الرمزية ، إلى أي مدى يبعده عن ثورة السوق الحقيقية؟ تخطط شركة SBI المالية اليابانية العملاقة لإنشاء منصة ترميز للأسهم لوضع بيئة كاملة السلسلة للأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة أعلنت شركة البناء اليابانية LibWork أنها ستشتري 500 مليون ين في عملة البيتكوين وتطلق ترميز NFT للمنزل المطبوع ثلاثي الأبعاد [رسالة تنظيمية عالمية "تحذير SEC": إدارة الأسهم الأمريكية المرمزة ، لا تضر بالاقتصاد العالمي] تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الرقابة العالمية ترسل رسالة تحذير إلى SEC: احرص على تنظيم الأسهم المرمزة في الولايات المتحدة، ولا تضر بالاقتصاد العالمي
نادرا ما تعاونت ESMA و IOSCO و WFE للضغط على لجنة الأوراق المالية والبورصات ، مشيرة إلى أن الأسهم المرمزة لا توفر حماية كاملة للمساهمين ، مما يكشف عن النقاط العمياء للاستثمار. (ملخص: حروب وول ستريت العملاقة Citadel Castle Securities ترميز الأسهم الأمريكية ، رسالة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات: معارضة تقديم إعفاءات الابتكار) (ملحق الخلفية: كشفت Robinhood أن العديد من الشركات الخاصة تستعد لإصدار "أسهم أمريكية مرمزة" ، الرئيس التنفيذي: يمكن ل Robinhood تلبية أعلى معايير الامتثال) (ESMA) هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية ، المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية أرسل (IOSCO) والاتحاد العالمي للبورصات بشكل مشترك رسالة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 25 (WFE) ، مع تحذير متزامن نادر من الناشئة هناك مخاطر كبيرة مرتبطة ب "الأسهم الرمزية". هذا الصدام التنظيمي عبر المحيط الأطلسي هو دعوة للاستيقاظ لسوق الأوراق المالية الرمزية الآخذة في التوسع السريع بقيمة 26 مليار دولار. الظلال الرقمية المعبأة على أنها "أسهم" وفقا لرويترز ، أشار المنظمون بشكل مباشر إلى أن الأسهم المرمزة هي مجرد طبقة رقيقة من طبقة بلوكتشين ، لكن الطبقة السفلية تفتقر إلى حقوق التصويت ومطالبات توزيعات الأرباح والوصاية التنظيمية التي تمنحها الأسهم التقليدية. في بيانها ، اعترفت WFE: "يتم تسويق هذه المنتجات على أنها رموز أسهم أو ما يعادلها ، لكن هذا ليس هو الحال". يؤدي التسويق المبالغ فيه إلى عدم وضع الحقوق ، وإذا اعتقد أصحابها خطأ أن لديهم وضع مساهم كامل ، تضخيم المخاطر في حالة حدوث طوارئ قانونية. وراء الراحة الواضحة للمعاملات ، هناك بالفعل ثلاث طبقات من التكاليف. أولا ، الجوهر القانوني غير واضح: ما إذا كان يمكن مساواة سجلات blockchain مع حفظ الأوراق المالية المنظمة لا يزال منطقة رمادية كبيرة. ثانيا ، حقوق المساهمين غير مكتملة: غالبا ما لا يشارك حاملو الرموز المميزة في اجتماعات المساهمين وقد لا يتلقون أرباحا. ثالثا ، نظام السوق هش: يمكن التلاعب بسهولة ببيئة التداول بدون إشراف مركزي ، مما يؤدي إلى تأثير متسلسل يضر بسمعة الشركة المستهدفة. ومع ذلك ، نما الطلب في السوق بعناد ، حيث ارتفع حجم تداول الأسهم المرمزة بنسبة 26.6٪ سنويا إلى 360.5 مليون دولار في عام 2025 ، ولكن لا يزال يمثل حصة صغيرة من إجمالي سوق الأوراق المالية الرمزية. لذلك يختار المنظمون "الضربات الدقيقة المبكرة" لتجنب المفاهيم الغامضة التي تسحب النظام المالي التقليدي إلى أسفل عندما تصبح أكبر. حماية حزب الابتكار في هيئة الأوراق المالية والبورصات من الصعب تحديد الوضع الحالي للجنة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة. وصف رئيس مجلس الإدارة بول أتكينز الشهر الماضي فقط الترميز بأنه "ابتكار" يجب الترويج له ، لكن هيستر بيرس ، مفوض نفس الهيئة ، أصر على أن الأوراق المالية الرقمية لا تزال أوراق مالية ويجب أن تمتثل تماما للوائح المعمول بها. إن الضغط الجماعي اليوم من المنظمات الأوروبية والدولية يعادل مطالبة هيئة الأوراق المالية والبورصات بتحديد حدود السوق بخطوط حمراء أكثر إشراقا ، خاصة في مجالات الملكية القانونية ونماذج الوصاية واتصالات المبيعات. يحاول فريق عمل العملات المشفرة الداخلي التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات تحقيق التوازن بين "عدم خنق الابتكار" و "الحماية من المخاطر النظامية". هذه المرة ، أوضح الأقران العالميون أنه يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات اتخاذ خيار أوضح بين الأفكار والواقع. التالى: نقطة انعطاف لتنظيم الأصول الرقمية هذه الرسالة المشتركة ليست فقط لمنتج واحد ، ولكنها تحدد بؤرة استيطانية لسوق الأصول الرقمية بأكملها. بدون الدعم الموضوعي للوائح ، قد تكون حتى العبوة الفنية الأكثر ذكاء عبارة عن غلاف فارغ. إذا تجاهل المستثمرون والمصدرون والمنصات الفجوة بين "المظهر الرقمي" و "الجوهر القانوني" ، فسيكون من الصعب عليهم حماية أنفسهم في إعادة تشكيل النظام في المستقبل. في التاريخ الطويل للتكنولوجيا المالية والمعايير التقليدية ، يبدو أن كل تشديد تنظيمي يمثل قيدا على الابتكار ، لكنه في الواقع يضع الأساس للتشغيل المستدام للسوق. الأسهم المرمزة هي مجرد مثال واحد على العديد من المنتجات المبتكرة ، وما يتم تركه وراءه هو غالبا ما يكون الحلول التقنية التي تتضمن كلا من الكفاءة والامتثال. وكما يظهر هذا الحدث، فإن نقطة نهاية الثورة الرقمية ليست اللامركزية الكاملة، بل إيجاد مسار معتدل يحمل الثقة والتنقل وسيادة القانون في المنافسة المتكررة بين التنظيم والسوق. تقارير ذات صلة تحليل كامل لمسار الأسهم الأمريكية الرمزية ، إلى أي مدى يبعده عن ثورة السوق الحقيقية؟ تخطط شركة SBI المالية اليابانية العملاقة لإنشاء منصة ترميز للأسهم لوضع بيئة كاملة السلسلة للأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة أعلنت شركة البناء اليابانية LibWork أنها ستشتري 500 مليون ين في عملة البيتكوين وتطلق ترميز NFT للمنزل المطبوع ثلاثي الأبعاد [رسالة تنظيمية عالمية "تحذير SEC": إدارة الأسهم الأمريكية المرمزة ، لا تضر بالاقتصاد العالمي] تم نشر هذا المقال لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".