Le chiffrement des fonds de couverture gère une augmentation spectaculaire des actifs, les bureaux de famille et les personnes à haute valeur nette étant les principaux investisseurs.

Récemment, un rapport d'enquête a révélé la situation d'investissement des bureaux familiaux et des personnes à haute valeur nette sur le marché du chiffrement. Les données montrent que la taille des actifs sous gestion des fonds de couverture centrés sur le chiffrement a connu une croissance significative en 2019, atteignant 20 milliards de dollars, contre 10 milliards de dollars à la fin de 2018.

La performance la plus remarquable en 2019 a été celle des fonds longs à mandat complet, avec un rendement moyen de 42 %. En ce qui concerne les sources de financement, les bureaux de famille et les particuliers à haute valeur nette sont devenus les principaux investisseurs, représentant respectivement 48 % et 42 %.

Un expert du secteur a souligné que depuis le début de la pandémie de COVID-19, l'intérêt des gens pour le chiffrement a montré une tendance générale à la hausse.

Une enquête montre qu'il y a actuellement environ 150 fonds de couverture en chiffrement actifs, dont près des deux tiers (63%) ont été créés en 2018 ou 2019. Le niveau d'activité des fonds créés est hautement corrélé aux tendances des prix du Bitcoin, la flambée des prix du Bitcoin en 2018 semblant être un catalyseur pour la création de fonds en cryptomonnaie. Cependant, avec la tendance à la baisse du marché de la cryptomonnaie à la fin de 2019, le nombre de nouveaux fonds créés a également considérablement diminué.

Le rapport divise les fonds de couverture en cryptomonnaie en quatre principales stratégies : mandat complet long, mandat complet long/short, fonds quantitatifs et multi-stratégies. Parmi celles-ci, les fonds quantitatifs sont les plus courants, représentant près de la moitié du marché actuel des fonds de couverture. Les trois autres stratégies représentent chacune environ 17 à 19 % du marché.

En ce qui concerne la composition des investisseurs, les bureaux de famille et les particuliers à valeur nette élevée représentent presque 90 % de tous les investisseurs. Il convient de noter que la participation des fonds de pension, des fondations ou des fonds de dotation dans l'investissement en chiffrement est extrêmement faible, et la proportion d'investissement des fonds de capital-risque traditionnels et des fonds de fonds dans ce domaine est également relativement faible.

Le nombre médian d'investisseurs dans ces fonds est de 27,5, avec une moyenne de 58,5. La taille médiane de l'investissement est de 300 000 dollars, et la moyenne est de 3 100 000 dollars. Environ deux tiers des fonds de couverture en chiffrement ont une taille d'investissement inférieure à 500 000 dollars.

La répartition de la taille des actifs sous gestion présente un effet Matthieu, avec quelques fonds de couverture gérant des actifs de grande taille, cette répartition étant similaire à celle de l'industrie traditionnelle des fonds de couverture. Par rapport à 2018, la proportion de fonds de couverture en chiffrement ayant une taille d'actifs sous gestion supérieure à 20 millions de dollars est passée de 19 % à 35 %.

En termes de performance, l'augmentation médiane des performances des fonds de couverture en chiffrement en 2019 a atteint 74 %, tandis qu'en 2018, en raison d'un refroidissement brutal du marché, la performance moyenne était de -46 %. Par catégorie de stratégie, les fonds d'investissement discrétionnaires longs ont obtenu les meilleures performances en 2019, avec une performance médiane de 40 %, suivis par les fonds d'investissement discrétionnaires longs/courts (33 %) et les stratégies quantiques (30 %), tandis que les fonds multi-stratégies ont affiché une performance relativement faible, à 15 %.

Il convient de noter que le bitcoin a augmenté de 92 % en 2019, surpassant tous les fonds de chiffrement de couverture. Ces fonds semblent agir davantage comme des outils de réduction de la volatilité du marché que comme des catalyseurs d'amélioration des performances.

Avec le développement du marché du chiffrement et la diversité croissante du marché des dérivés, les fonds de couverture en chiffrement ont acquis des outils d'investissement plus avancés, capables d'exécuter des stratégies d'investissement plus complexes. Une enquête montre qu'environ 48 % des fonds interrogés ont des positions à découvert, 56 % utilisent des dérivés. Sur le marché des options et des contrats à terme, environ un tiers des fonds participent aux transactions.

En matière de trading sur marge, en 2020, 56 % des fonds de couverture en chiffrement utilisaient un effet de levier, en hausse par rapport à 36 % en 2019, mais la proportion réellement active utilisant un effet de levier n'était que de 19 %. À l'avenir, avec l'apparition de davantage de produits de contrats à terme en chiffrement réglementés, on s'attend à ce que davantage de fonds de couverture en chiffrement s'aventurent dans ce domaine.