De Web2 à Web3 : le chemin de transformation réussi des principales sociétés de capital-risque

Andreessen Horowitz, souvent abrégé en a16z, est une société de capital-risque fondée en 2009 par Marc Andreessen et Ben Horowitz. La société a rapidement émergé en raison de ses investissements réussis dans plusieurs entreprises internet de renom, devenant l'une des principales institutions d'investissement de la Silicon Valley, aux côtés de Sequoia Capital et Benchmark Capital.

Actuellement, les actifs sous gestion par a16z dépassent 35 milliards de dollars, avec des investissements dans divers secteurs tels que l'intelligence artificielle, la biopharmacie, les biens de consommation, les cryptomonnaies, les services aux entreprises, la fintech, et les jeux. La société a créé des fonds dédiés à différents domaines, dont a16z crypto, qui est un fonds d'investissement spécifiquement axé sur l'industrie de la cryptomonnaie.

I. Entrée dans le domaine de la cryptographie

a16z a commencé à investir dans le domaine des cryptomonnaies en 2013. À l'époque, de nombreux fonds de capital-risque traditionnels étaient sceptiques à l'égard de l'industrie des cryptomonnaies, mais a16z a été l'un des premiers à participer à un tour de financement de 25 millions de dollars pour une plateforme d'échange de cryptomonnaies bien connue, suivie de sept investissements supplémentaires. Cette décision a non seulement rapporté d'importants bénéfices à a16z, mais a également fait de lui un leader dans le domaine des investissements en cryptomonnaies.

Pour mieux développer l'investissement dans le domaine des cryptomonnaies, a16z a créé en 2018 un fonds de capital-risque spécialisé dans les cryptomonnaies, a16z crypto. Ce fonds a jusqu'à présent réalisé 5 tours de financement, gérant un montant de plus de 7,6 milliards de dollars.

• En 2018, le premier fonds a été créé, d'une taille d'environ 300 millions de dollars.
• En avril 2020, le deuxième fonds a été créé, d'un montant d'environ 515 millions de dollars.
• En juin 2021, le troisième fonds a été créé, d'une taille d'environ 2,2 milliards de dollars, établissant un nouveau record de collecte de fonds pour les fonds cryptographiques à l'époque.
• En mai 2022, lancement du quatrième fonds et du fonds de jeux Web3, d'un montant respectif de 4,5 milliards de dollars et 600 millions de dollars.

Selon des rapports, a16z prévoit de lever environ 3,4 milliards de dollars pour son prochain fonds de capital-risque axé sur les premières étapes et les investissements en amorçage, principalement dans des domaines émergents tels que la cryptographie et la biotechnologie.

2. Composition de l'équipe

a16z adopte un système de partenariat pour tous, sans distinction de niveaux. Chaque fonds spécialisé recrute des professionnels du domaine concerné en tant que partenaires d'investissement.

Chris Dixon est le fondateur de a16z crypto. Bien qu'il ait rejoint a16z en 2012, plusieurs des investissements importants de l'entreprise dans le secteur de la cryptographie ont été dirigés par lui. En 2022, Chris Dixon a été classé premier dans le "Classement des meilleurs investisseurs en capital-risque au monde" publié par le magazine Forbes.

Avant de rejoindre a16z, Chris Dixon était déjà un entrepreneur et investisseur expérimenté. Il avait fondé l'entreprise de sécurité Internet SiteAdvisor et la société de recommandations technologiques Hunch, et avait également créé le fonds de capital-risque Founder Collective, tout en réalisant plusieurs investissements personnels en tant qu'ange.

Avec le développement florissant de l'industrie de la cryptographie, Chris Dixon est devenu une figure clé d'a16z, aussi important que les fondateurs de l'entreprise, Marc Andreessen et Ben Horowitz.

Selon les informations publiques, a16z compte actuellement 546 employés, dont 99 se concentrent sur le domaine de la cryptographie, représentant 18 %. Parmi ces 99 personnes, seulement 15 sont responsables des investissements, tandis qu'environ 80 % des autres employés sont chargés des services après investissement, tels que le marketing, le recrutement, le droit et la technologie, ce qui reflète le style caractéristique d'a16z qui accorde une grande importance aux services après investissement.

Trois, caractéristiques de l'investissement

a16z a non seulement investi dans de nombreuses entreprises Internet réputées pendant l'ère Web2, mais a également réussi à parier sur de nombreuses entreprises de grande valeur dans le domaine du Web3, devenant ainsi un baromètre dans le domaine des investissements en cryptomonnaies. a16z crypto, en tant que fonds spécial d'a16z, hérite des caractéristiques de la société mère en matière de philosophie et de style d'investissement. Voici quelques-unes des principales caractéristiques d'investissement :

maintenir un investissement "24h/24"

a16z crypto n'est pas affecté par les fluctuations du marché et les tendances cryptographiques, maintenant un investissement constant. Les deux premiers fonds ont été lancés pendant le marché baissier des cryptomonnaies de 2018 à 2020, avec plus de 800 millions de dollars gérés au total. Même pendant l'hiver crypto actuel, a16z a réalisé plus de 30 investissements au cours de la dernière année, dont 11 en tant que leader.

Un fort pourcentage de lead et de follow-up

Les données montrent qu'a16z crypto occupe la première place en termes de nombre total de tours de financement dirigés, avec un total de 109 tours. En même temps, a16z crypto est également passionné par l'investissement supplémentaire dans des projets qu'ils jugent prometteurs, montrant ainsi une ferme détermination à investir.

Champ d'investissement large, dépenses généreuses

Depuis sa création, a16z crypto a investi dans des centaines de projets cryptographiques, couvrant presque tous les segments de l'industrie cryptographique. a16z est également assez généreux en termes de taille d'investissement, une caractéristique bien connue dans le cercle d'investissement de la Silicon Valley.

Habile dans la promotion médiatique et l'emballage de projet

a16z a innové en adoptant une stratégie de promotion et de marketing à travers des canaux médiatiques auto-construits. Le site officiel de l'entreprise ressemble davantage à une plateforme médiatique, remplie de divers reportages et articles. a16z exige que chaque partenaire d'investissement établisse un média personnel pour partager ses idées d'investissement avec le public, favorisant ainsi la circulation des informations de l'industrie et l'éducation des connaissances.

a16z crypto a poursuivi cette tradition. Chris Dixon s'est exprimé à plusieurs reprises en public en faveur de l'industrie de la cryptographie et a écrit un livre sur le Web3 intitulé "Read Write Own", qui devrait être publié en janvier 2024. Il a donc été salué comme "le plus grand prédicateur du Web3".

De plus, a16z attache une grande importance à la présentation de ses projets d'investissement. L'entreprise s'inspire du modèle opérationnel des meilleures agences de talents d'Hollywood, CAA, et a mis en place un vaste système de professionnels pour offrir un soutien complet aux entreprises dans des domaines tels que le marketing, le droit et le lobbying. Ainsi, a16z est également surnommée "une société médiatique qui génère des bénéfices par le biais d'investissements".

Quatre, Perspectives d'avenir

"Le logiciel mange le monde" est un slogan bien connu de a16z, issu d'un article de Marc Andreessen publié en 2011 dans le Wall Street Journal. Cette idée a renforcé la confiance de a16z dans les investissements dans les entreprises Internet au cours des années suivantes.

Lorsque a16z a commencé à investir dans des startups dans le domaine de la cryptographie, face aux doutes de l'industrie, Marc Andreessen a publié en 2014 dans le New York Times un article intitulé "Pourquoi le Bitcoin est important". Il considérait le Bitcoin comme une technologie d'innovation aussi importante que le micro-ordinateur de 1975 et l'internet de 1993, ce qui a en réalité jeté les bases de l'investissement à long terme de a16z dans l'industrie de la cryptographie et a incité de nombreux fonds de capital-risque traditionnels à réévaluer le secteur de la cryptographie.

De "spécialiste en investissement logiciel" à "spécialiste en investissement crypto", la transformation de a16z suit la tendance des temps. Comme le décrit le site officiel de a16z crypto sur les trois âges de l'internet : le premier âge (1990-2005) a vu la création de a16z, le deuxième âge (2005-2020) a été celui des succès de a16z. Et maintenant, nous sommes dans le troisième âge, où a16z s'efforce de continuer son histoire glorieuse.