Les quatre cycles parallèles du marché des cryptoactifs

Récemment, les acteurs du secteur des cryptoactifs estiment généralement que la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel. Si les investisseurs s'accrochent encore à leurs anciennes croyances, espérant des bénéfices énormes grâce à un marché haussier, ils risquent fort d'être laissés pour compte par le marché.

Actuellement, le marché des cryptoactifs présente quatre types de cycles parallèles, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit :

Supercycle du Bitcoin : dominé par les institutions, croissance stable à long terme

Le Bitcoin est passé d'un simple objet de spéculation à un actif de portefeuille pour les institutions. Les montants de fonds et la logique de répartition des fonds de Wall Street, des entreprises cotées et des ETF ont complètement modifié le mécanisme de découverte des prix et les caractéristiques de volatilité du Bitcoin.

Le changement clé réside dans le fait que les jetons des petits investisseurs sont en train de se transférer massivement entre les mains des investisseurs institutionnels, représentés par certaines entreprises technologiques. Cette restructuration fondamentale des jetons est en train de redéfinir le comportement du marché du Bitcoin.

Pour les petits investisseurs, le plus grand défi est le coût du temps et le coût d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans, tandis que les petits investisseurs ont souvent du mal à maintenir une telle patience et planification financière à long terme.

Il pourrait y avoir une période de croissance lente du Bitcoin qui dure plus de dix ans. Le rendement annuel pourrait se stabiliser dans une fourchette de 20 à 30 %, mais la volatilité quotidienne diminuera considérablement, ressemblant davantage à une action technologique en croissance stable. Quant au prix maximal final du Bitcoin, il pourrait être difficile de le prédire avec précision du point de vue des petits investisseurs actuels.

Cycle court des jetons MEME : de la fête populaire à la compétition professionnelle

Les jetons MEME sont essentiellement un vecteur spéculatif de "satisfaction instantanée". Ils ne nécessitent pas de vérification technique complexe ni de plan de développement détaillé, il suffit d'un symbole qui peut résonner. Des thèmes liés aux animaux de compagnie aux concepts politiques, en passant par l'emballage de concepts d'IA et l'incubation d'IP communautaires, les MEME ont évolué en une chaîne industrielle complète de "monétisation des émotions".

La caractéristique "rapide et efficace" des jetons MEME en fait un baromètre des sentiments du marché et un réservoir de fonds. En période d'abondance de liquidités, ils sont le terrain d'expérimentation privilégié des capitaux spéculatifs ; en période de pénurie de liquidités, ils deviennent le dernier refuge pour la spéculation.

Cependant, le marché MEME évolue d'une "fête populaire" vers une "compétition professionnelle". La difficulté pour les investisseurs ordinaires de réaliser des profits dans ce roulement à haute fréquence augmente rapidement. Avec l'arrivée d'équipes professionnelles, d'experts techniques et de grands investisseurs, ce qui était autrefois un "paradis populaire" devient de plus en plus concurrentiel.

Innovation technique à long terme : patience dans l'aménagement, potentiel de rendement élevé

Les projets innovants qui présentent de réelles barrières technologiques, tels que l'extension Layer2, la technologie ZK ou les infrastructures d'IA, nécessitent généralement 2 à 3 ans, voire plus, de cycles de développement avant de voir des résultats concrets. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique, et non le cycle émotionnel des marchés financiers, il existe un décalage temporel évident entre les deux.

Les projets techniques sont souvent surestimés à l'étape conceptuelle, tandis qu'ils sont sous-estimés à l'étape de "vallée de la mort" où la technologie est réellement mise en œuvre. Cela entraîne une libération de valeur des projets techniques qui présente des caractéristiques de saut non linéaire.

Pour les investisseurs ayant de la patience et un bon sens technique, positionner des projets technologiques prometteurs pendant la phase de "vallée de la mort" peut être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements élevés. Cependant, cela nécessite que les investisseurs puissent supporter de longues périodes d'attente et des fluctuations du marché.

Petits points chauds innovants à court terme : saisir la fenêtre d'opportunité, préparer une grande tendance

Avant la formation des principales tendances technologiques, diverses petites tendances sur le marché se succèdent rapidement, de la tokenisation des actifs physiques à l'infrastructure physique décentralisée, des agents intelligents IA à l'infrastructure IA, chaque petite tendance n'ayant qu'une période d'attention de 1 à 3 mois.

La fragmentation et le renouvellement rapide de cette tendance reflètent la double contrainte de la rareté de l'attention sur le marché actuel et de la recherche d'efficacité des fonds.

Les cycles typiques des petits points chauds suivent généralement six étapes : validation du concept, exploration des fonds, amplification de l'opinion publique, peur de rater, surévaluation, retrait des fonds. Pour réaliser un profit dans ce modèle, il est crucial d'entrer à l'étape de "validation du concept" à "exploration des fonds" et de sortir au sommet de la "peur de rater".

La compétition entre les petits points chauds est essentiellement une lutte pour les ressources d'attention. Cependant, il existe des corrélations techniques et des relations conceptuelles entre différents points chauds. Par exemple, le protocole de contexte des modèles et les normes d'interaction entre agents intelligents dans l'infrastructure AI représentent en réalité une reconstruction technique de base des tendances des agents intelligents AI. Si la tendance suivante peut prolonger le point chaud précédent, en formant un lien systématique de mise à niveau, et en établissant véritablement un cycle de valeur durable dans ce processus, il est très probable qu'une tendance majeure similaire à "l'été DeFi" verra le jour.

D'après la configuration actuelle des petites tendances, le domaine des infrastructures AI est le plus susceptible de réaliser une percée en premier. Si les protocoles de contexte de modèle, les normes de communication entre agents intelligents, la puissance de calcul distribuée, le raisonnement, les réseaux de données et d'autres technologies de base peuvent être intégrés de manière organique, il y a effectivement un potentiel pour construire une tendance majeure similaire à "l'été de l'IA".

Dans l'ensemble, comprendre la nature de ces quatre cycles parallèles est essentiel pour trouver des stratégies appropriées dans leurs rythmes respectifs. Il est évident qu'une pensée unique de "cycle de quatre ans" ne peut plus s'adapter à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle norme de "multi-cycles parallèles" pourrait être la clé pour réaliser des bénéfices dans ce cycle de marché.