Finance décentralisée retrouve-t-elle son statut de refuge ? De revenus structurels à la configuration d'actifs off-chain.

La situation économique mondiale est à nouveau tendue, et la compétition entre les États-Unis et la Chine est entrée dans une nouvelle phase. L'augmentation significative des tarifs douaniers sur les automobiles a suscité une atmosphère d'aversion au risque sur le marché des capitaux, avec des fluctuations de différents degrés sur les marchés boursiers, des matières premières et des obligations. Cependant, la réaction du marché des cryptoactifs a été relativement calme, ce qui soulève une réflexion intéressante : dans l'environnement économique actuel, la Finance décentralisée est-elle en train de retrouver son statut de "refuge" ?

Dans le passé, j'avais une attitude réservée envers cette affirmation, mais maintenant mon point de vue est en train de changer lentement. Voici quelques observations et réflexions qui méritent d'être notées :

La détente des politiques fiscales apporte de la certitude à la Finance décentralisée.

En mars de cette année, le Sénat américain a adopté une résolution très favorable aux utilisateurs de la Finance décentralisée, annulant temporairement l'exigence de déclaration des informations de transaction des utilisateurs par les protocoles en chaîne. Bien que cette décision ne puisse pas être totalement équivalente à un "exonération fiscale", elle offre effectivement aux utilisateurs un environnement avec moins de pression réglementaire pour la configuration de leurs actifs en chaîne. Cette fenêtre politique pourrait permettre à la Finance décentralisée de jouer un rôle similaire à celui des marchés offshore traditionnels, devenant un "canal à faible friction" pour le flux de capitaux.

Les revenus structurels sont devenus le centre d'attention du marché.

Dans un contexte d'incertitude sur le marché, les investisseurs ont tendance à rechercher des voies d'investissement "structurellement déterminées", même si les rendements sont relativement faibles. Cela explique pourquoi les produits de type Staking commencent à être à nouveau sous les projecteurs. Dans certains écosystèmes, les utilisateurs peuvent mettre en jeu des actifs sur la blockchain principale pour obtenir des récompenses au niveau du protocole, tandis que ces jetons stakés peuvent également participer à d'autres activités de Finance décentralisée, telles que le prêt ou le minage de liquidité. Ce modèle est plus proche de la "gestion d'actifs structurée", avec des sources de revenus claires, des risques contrôlables et des attentes traçables.

La transparence sur la chaîne devient un avantage concurrentiel

Dans un contexte où les politiques fiscales et réglementaires futures ne sont pas claires, les protocoles ayant des enregistrements complets et une structure claire sur la chaîne pourraient avoir une meilleure viabilité à long terme que les projets opaques. Bien que certains projets ne soient pas des succès fulgurants, leurs chemins opérationnels standardisés et leurs comportements contractuels transparents facilitent l'alignement avec la conformité future.

La Finance décentralisée évolue d'un arbitrage d'outils vers un système de répartition d'actifs.

De plus en plus d'utilisateurs commencent à construire des structures d'actifs complexes sur les plateformes de Finance décentralisée, et ne se contentent plus de rechercher des opportunités d'arbitrage. Par exemple, les utilisateurs peuvent créer un modèle de rendement structurel en chaîne à capitalisation automatique à travers plusieurs étapes telles que le staking, le prêt et le minage de liquidités. Ce modèle ressemble davantage à un actif de portefeuille géré activement qu'à un simple comportement spéculatif.

L'importance de la construction de la structure sur la chaîne

La phase actuelle n'est peut-être pas une fenêtre pour obtenir des bénéfices exorbitants, mais c'est un moment idéal pour construire une structure et accumuler des positions avant la prochaine hausse du marché. Si vous croyez que l'incertitude macroéconomique va persister et que vous ne souhaitez pas investir tous vos actifs dans des projets à forte fluctuation, alors construire un "portefeuille de revenus structurés" sur la blockchain pourrait être un choix à considérer.

Bien que certains projets spécifiques ne soient pas la solution optimale, leur mécanisme de fonctionnement possède les caractéristiques de "expliquable, combinable, itératif", ce qui peut faire partie de cette expérience structurelle. Même si nous ne pouvons pas prédire quand le prochain cycle de marché haussier arrivera, construire dès maintenant une structure d'investissement raisonnable est sans aucun doute un choix judicieux.