La vague de TON se calme mais les grandes actions continuent : l'entrée super est-elle en train de se sédimenter ou est-ce un feu de paille ?

Depuis le troisième trimestre 2024, la blockchain TON a rapidement explosé grâce à l'avantage de trafic de Telegram, avec des jeux Tap-to-Earn attirant des centaines de millions d'utilisateurs, créant ainsi un miracle de croissance sur la chaîne. Parallèlement, l'émission de tokens de plusieurs projets de l'écosystème TON a également engendré un fort effet de richesse, faisant de "TON/Telegram" l'un des sujets les plus chauds du Web3.

Cependant, après le pic, TON entre dans une période de refroidissement qu'il convient de surveiller. Comme pour les précédents engouements Web3, la question est de savoir si, après la bulle, il y a un dépôt ou un effondrement ? Est-ce que le trafic se refroidit temporairement, ou la conversion de la valeur n’atteint-elle pas les attentes ? Cet article réévaluera, à l’aide de données détaillées, de l'évolution de l'écosystème et de la répartition technique, si TON possède le potentiel à long terme pour devenir "un super point d'entrée sur la chaîne".

I. La tendance Tap-to-Earn s'atténue : le refroidissement de l'enthousiasme pour TON et le recul des données

Selon la présentation officielle de TON, TON(The Open Network) est un internet ouvert et décentralisé, visant à permettre à 500 millions de personnes de rejoindre la blockchain, construit grâce à la technologie développée par la communauté de Telegram. S'appuyant sur la plateforme sociale Web2 Telegram qui compte près d'un milliard d'utilisateurs, TON a le potentiel d'atteindre son objectif de 500 millions d'utilisateurs en ligne et de connaître un grand succès en 2024 :

1. Toncoin(TON Token) a une capitalisation boursière maximale de plus de 25 milliards de dollars, se classant parmi les dix premières en termes de capitalisation des actifs cryptographiques.
2. Le jeu Tap-to-earn Hamster Kombat a officiellement attiré plus de 300 millions d'utilisateurs ;
3. Le nombre maximal de nouvelles adresses par jour sur la blockchain TON a atteint plus de 700 000, avec plus de 1,65 million d'adresses actives chaque jour ;
4. La capitalisation boursière de plusieurs actifs de jeux Telegram dépasse 500 millions de dollars, le TVL DeFi sur la chaîne en 2024 a explosé, atteignant plus de 5500%...

Le double miracle du flux et de la richesse fait de TON l'un des points chauds de Web3 en 2024. Cependant, comme lors des précédentes vagues de Web3, une explosion à court terme est souvent suivie d'un recul des données. L'écosystème TON traverse actuellement une "période de refroidissement de la chaleur" : comme le montre le graphique 1, que ce soit le nombre de nouveaux portefeuilles quotidiens, les adresses actives, ou la TVL et le volume de transactions des DEX clés (Stone.fi et Dedust), tous ont clairement diminué par rapport à leurs pics. Bien que quelques rebonds à court terme aient eu lieu, ils ont généralement été des hausses temporaires motivées par des projets spécifiques ; en regardant la tendance sur l'année, plusieurs indicateurs sont déjà retombés à des niveaux antérieurs au début de la vague.

Cependant, ce n'est pas entièrement un signal pessimiste. Le nombre de portefeuilles Jetton avec un solde non nul ( continue d'augmenter régulièrement, indiquant que l'accumulation d'utilisateurs de base se poursuit, mais à un rythme nettement plus lent. En même temps, le nombre de NFT mintés continue d'augmenter, ce qui montre que l'écosystème des applications sur la chaîne est toujours en cours de développement.

D'un autre côté, d'après les tendances des mots-clés de Google Trends, la popularité globale des recherches pour TON est également en déclin progressif, notamment avec une diminution plus marquée de l'attention portée à l'écosystème lui-même. En revanche, l'intérêt du marché pour le prix des tokens reste plus fort.

![TON l'engouement s'estompe mais les grandes manœuvres se poursuivent : est-ce que la bulle se dissipe, ou est-ce que le super point d'entrée est en train de se stabiliser ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5f8c91440942ba9e41238c3e1c34f615.webp(

Cependant, une baisse des données ne signifie pas nécessairement la fin de l'histoire. Des exemples similaires ne manquent pas : le Bitcoin a connu une surcharge sur la chaîne en raison de l'engouement pour les inscriptions, mais l'activité a finalement diminué pour revenir à un niveau relativement stable ; Solana et Base, après une forte baisse des données, ont retrouvé un afflux d'utilisateurs et atteint de nouveaux sommets grâce à des optimisations techniques et des avancées dans l'écosystème.

TON a-t-il également la capacité, une fois la fièvre retombée, de réaliser une transformation profonde du trafic vers la valeur ? S'agit-il d'une éclipse temporaire, ou est-ce que cela ne sera qu'un feu de paille ? La réponse devra finalement être déterminée par l'action. Dans le contenu qui suit, nous allons analyser ensemble les changements qui se produisent discrètement dans TON "après le retrait des eaux", en examinant sa stratégie organisationnelle, sa construction écologique, ses mises à niveau technologiques et sa transformation narrative.

II. Grands mouvements fréquents : Changement de direction de l'équipe, conformité et nouveaux marchés, grande développement des infrastructures

Depuis le lancement de la plateforme de trading en août 2024, le récit de TON entre dans une nouvelle phase. En surface, l'engouement semble s'être refroidi, mais en réalité, c'est une période d'accélération des préparatifs : y compris la réorganisation de l'équipe, l'exploration de la conformité réglementaire, le lien profond avec Telegram, l'expansion de la pile technologique, ainsi que des incitations pour les développeurs et des injections de capitaux sur le marché mondial.

) 2.1 Remplacement de la haute direction et renforcement de la conformité : le TON accélère le chemin vers la mainstream.

Début 2025, le remaniement du personnel de la fondation TON a envoyé un message clair : la mondialisation et la conformité deviendront les axes stratégiques centraux des prochaines années.

Le 15 janvier, Manuel Stotz, ancien membre du conseil d'administration et fondateur de Kingsway Capital, a été nommé nouveau président de la fondation TON. Kingsway est une institution d'investissement de longue date qui gère des milliards d'actifs pour des investisseurs américains, et le parcours de Stotz envoie un fort signal de "marchés de capitaux traditionnels" à TON. Selon l'annonce officielle, il travaillera aux côtés de l'ancien président et membre actuel du conseil d'administration Steve Yun pour promouvoir l'expansion internationale de TON, en mettant l'accent sur le marché américain - une région dynamique mais hautement réglementée, considérée comme un enjeu stratégique pour TON.

Le 24 avril, la Fondation TON a nommé Maximilian Crown, co-fondateur d'une entreprise d'infrastructure de paiement, au poste de directeur général. Cette entreprise est un fournisseur mondial de premier plan d'infrastructure de paiement cryptographique, ayant obtenu des licences de conformité dans plusieurs juridictions, notamment aux États-Unis, en Australie et aux Pays-Bas. Crown possède une vaste expérience en opérations mondiales et en gestion de la conformité, et sa nomination est largement considérée comme une étape emblématique vers l'adhésion officielle de TON à la réglementation et son orientation vers la mondialisation.

Il convient de noter que Pavel Durov, fondateur de Telegram et l'un des premiers promoteurs de la blockchain TON, a été brièvement détenu en août 2024 en raison des accusations de Telegram sur des violations réglementaires, et n'est réapparu dans l'espace public qu'en mars 2025. Bien que cet événement n'ait pas encore de conclusion, il coïncide fortement avec les ajustements stratégiques de la fondation TON, ce qui pourrait indirectement inciter l'équipe à accorder plus d'importance aux questions réglementaires, afin de lever les obstacles à une future mise en œuvre mondiale.

Récemment, la fondation TON communique activement avec les régulateurs américains. Selon le rapport sur l'écosystème TON, le portefeuille auto-hébergé de TON est prévu pour être lancé aux États-Unis au deuxième trimestre de 2025. En mars 2025, la fondation TON a révélé que plusieurs sociétés de capital-risque américaines détenaient plus de 400 millions de dollars de Toncoin. Cela peut également être considéré comme une preuve importante de la transformation de TON vers la conformité et la mondialisation.

En ce qui concerne la répartition mondiale des utilisateurs de Telegram, si TON souhaite les convertir en utilisateurs de Web3, il doit répondre aux exigences réglementaires en matière d'actifs cryptographiques dans chaque pays. Sinon, il sera non seulement difficile de déployer des applications sur les marchés clés, mais cela pourrait également entraîner des risques juridiques et commerciaux potentiels pour Telegram lui-même.

En fait, l'expansion mondiale de TON a déjà été lancée. À partir de novembre 2023, TON a commencé une promotion par étapes dans certains pays africains, puis s'est étendu à plusieurs marchés au Moyen-Orient, en Europe et en Asie-Pacifique, préparant ainsi le terrain pour une conformité mondiale.

2.2 TON × Telegram : intégration profonde, entrée écosystémique liée

En janvier 2025, Telegram a officiellement désigné TON comme l'unique infrastructure blockchain de son écosystème d'applications miniatures en pleine expansion, avec au cœur le protocole TON Connect qui relie de manière transparente les applications miniatures de Telegram aux portefeuilles blockchain, simplifiant ainsi l'interaction des utilisateurs avec les applications décentralisées au sein de l'application de messagerie. Ce protocole exclusif a permis à TON de s'établir comme la couche blockchain réelle pour près de 1 milliard d'utilisateurs de Telegram. Cela fait de TON un candidat potentiel pour devenir le "Web3 version de WeChat Pay", tirant pleinement parti de l'énorme effet de réseau de Telegram.

Dans le système de paiement, Telegram s'engage à accepter exclusivement Toncoin comme monnaie de paiement non légale dans son écosystème, applicable à des scénarios tels que Telegram Stars, membres Premium, système publicitaire ###Telegram Ads( et services de passerelle de paiement )Telegram Gateway(. Les développeurs et les opérateurs de chaînes peuvent directement recevoir des revenus via Toncoin, établissant ainsi un système interne de paiement et de distribution des revenus basé sur Toncoin.

En parallèle, un prestataire de services de paiement a déjà pris en charge la version USDT sur la chaîne TON de Toncoin et USDt), et a intégré plusieurs méthodes de paiement populaires, pouvant être utilisées chez plus de 130 millions de commerçants hors ligne dans le monde, élargissant ainsi la capacité de TON à s'implanter dans le monde réel pour les paiements.

Le portefeuille TON Space a également récemment lancé le paiement des frais avec Telegram Stars. Cela constitue en fait une solution "abstraite" cryptographique qui permet aux utilisateurs d'effectuer des transactions sans avoir à comprendre les opérations complexes sur la chaîne. Cette approche se distingue des solutions d'abstraction de chaîne traditionnelles, car elle repose non seulement sur un énorme flux d'entrée, mais elle promeut également la transformation des applications sur la chaîne vers une approche "de la vie quotidienne" et "normalisée". Selon le plan officiel, à partir du deuxième trimestre 2025, les utilisateurs américains pourront directement expérimenter les services du portefeuille TON à l'intérieur de Telegram, ouvrant ainsi un passage entre les scénarios de consommation Web2 et la gestion des actifs sur la chaîne.

( 2.3 Écosystème : de la frénésie des mini-jeux à l'expansion des pistes multiples

La première vague d'engouement écologique de TON est principalement alimentée par de mini-jeux. Sous l'effet de la combinaison "incitations par airdrop + facilité d'accès", les utilisateurs affluent rapidement. Par exemple, le jeu "Hamster Kombat" qui a été airdropé en septembre 2024, avait atteint un pic de 300 millions d'utilisateurs actifs mensuels en juillet, mais en novembre, il ne restait plus que 52 millions d'utilisateurs actifs, avec une perte de plus de 86% en seulement quelques mois. Bien que des mécanismes de jeu simples et reproductibles puissent créer une "illusion de croissance" à court terme, ils peinent à établir une rétention d'utilisateurs à long terme et exposent également le problème d'homogénéisation à un stade précoce de l'écosystème.

Face à cette situation, TON s'efforce d'un côté d'élargir l'écosystème des constructeurs, et de l'autre, d'accélérer le déploiement des infrastructures. En avril 2025, TON a annoncé un partenariat stratégique avec un géant du jeu possédant plus de 100 millions d'utilisateurs, ), tout en organisant en Asie la première grande conférence des développeurs de jeux, attirant des dizaines de studios d'un certain écosystème, et commençant à explorer comment construire des applications Web3 sur la base de Telegram et de TON.

Avec le lancement de la fonctionnalité App Center de Telegram, les utilisateurs peuvent explorer directement les applications tierces intégrées sur la plateforme. De plus en plus d'applications de l'écosystème TON figurent sur la liste des recommandations, et elles ne se limitent plus uniquement aux jeux, mais incluent également des dimensions telles que les réseaux sociaux, les paiements, la DeFi, les NFT, etc., marquant l'expansion préliminaire de son écosystème d'applications.

Selon certaines statistiques, parmi les 187 projets TON répertoriés, environ 14 % se concentrent sur les infrastructures. En plus des services de base tels que les oracles et les portefeuilles, il existe également des plates-formes d'assistance au développement comme TONXAPI et Play Deck, qui abaissent le seuil technique pour les nouveaux constructeurs et accélèrent le développement durable de l'écosystème.

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En plus des jeux, l'écosystème TON est en train d'élargir plusieurs nouvelles pistes narratives : y compris PayFi, RWA) qui sera détaillé ci-dessous(, ainsi que l'IA, le trading de contrats)Perp DEX(, DePIN et d'autres directions d'application. Par exemple :

• Lancement d'une activité d'incitation à l'échange perpétuel TON en collaboration avec un DEX de contrats perpétuels.
• Lancer un programme de récompenses avec un système d'exploitation AI Agent ;
• Collaborer avec un protocole d'agrégation pour promouvoir le développement de l'agrégateur TON...

Le potentiel écologique a également suscité une réponse positive des fonds institutionnels. En septembre 2024, une institution a investi 30 millions de dollars dans TON, et le mois suivant, une plateforme d'échange a annoncé un nouvel investissement de 10 millions de dollars, favorisant le développement de l'application Telegram. Au début de 2025, l'ancien président de la fondation TON, Steve Yun, a lancé le fonds de capital-risque TVM Ventures, d'une taille initiale de 100 millions de dollars, axé sur le soutien aux projets DeFi, PayFi et aux infrastructures sous-jacentes, renforçant ainsi l'attractivité des développeurs pour TON et la protection de son écosystème.

) 2.4 Mise à niveau technique : amélioration des performances et de l'évolutivité

Selon la feuille de route publiée par TON pour le premier semestre 2025, l'objectif central de son itération technologique est de soulager la congestion, d'améliorer l'évolutivité et la stabilité. Cette mise à jour couvre quatre grands axes, reflétant la logique d'évolution de TON vers une "blockchain à haute charge et à haute fréquence d'application" :

1. Mise à niveau du réseau principal Accelerator

C'est la plus grande mise à niveau de l'architecture de TON depuis sa création, visant à réaliser le mécanisme "infinite sharding (Infinite Sharding)" et à améliorer considérablement la stabilité et l'évolutivité du réseau. Les améliorations clés comprennent :

• Optimisation du suivi des chaînes fragmentées : les nœuds n'auront besoin de suivre que la chaîne principale et ses chaînes fragmentées spécifiques associées, sans avoir à suivre toutes les chaînes fragmentées, ce qui réduira considérablement la consommation de ressources et améliorera les performances de traitement des nœuds.