La victoire de Trump entraîne un changement de politique économique aux États-Unis, les cryptoactifs accueillent de nouvelles opportunités

Trump a remporté les élections américaines et est devenu le 47e président, ce qui est devenu l'événement politique et économique le plus suivi en novembre. Il ne fait aucun doute que l'arrivée de Trump aura des conséquences profondes. Sa politique économique unique "Trump 2.0" et son attitude positive envers les cryptoactifs sont en train de remodeler la logique des transactions sur le marché. Les fonds boursiers commencent à se diriger vers davantage de secteurs, et le marché des cryptoactifs se réjouit également, semblant indiquer qu'un nouveau système de transactions est en train de se former.

En tant que conservateur typique, le Parti républicain plaide systématiquement pour des réductions d'impôts, la revitalisation de l'industrie manufacturière et des secteurs de l'énergie traditionnelle, le démantèlement de la régulation gouvernementale et un contrôle strict de l'immigration. "Trump 2.0" met encore plus en avant les idées du "parti MAGA". En termes de politiques, Trump est assez similaire à Reagan, utilisant une stratégie combinée de "politique budgétaire lâche + déréglementation + protectionnisme commercial". À l'époque, Reagan avait conduit les États-Unis hors de la stagnation grâce à cette approche, entraînant une reprise économique et inaugurant le "grand cycle reaganien", qui a ensuite influencé la politique économique américaine pendant longtemps. Aujourd'hui, la question de savoir si Trump peut reproduire le succès de Reagan et sauver l'économie américaine du bord de la stagflation sera sans aucun doute le point focal de son mandat.

En novembre, la Réserve fédérale a baissé ses taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu. Le compte rendu de la réunion montre que la Réserve fédérale estime que si l'inflation continue de reculer vers l'objectif de 2 % et que l'emploi reste stable, elle pourrait progressivement adopter une position politique plus neutre à l'avenir. Cette déclaration suggère que la Réserve fédérale a une attitude optimiste envers les perspectives économiques et s'attend à ce que l'économie américaine sorte des ombres de la récession.

En novembre, les actions américaines ont progressé régulièrement, avec les principaux indices atteignant de nouveaux sommets historiques. Bien que le leader du secteur de l'IA, NVIDIA, ait publié des résultats financiers supérieurs aux attentes, le prix de l'action a chuté de 5 % après la publication des résultats, car il n'a pas "dépassé les attentes de manière excessive". Actuellement, l'attitude du marché envers le secteur de l'IA semble être "tant que ce n'est pas loin au-dessus des attentes, c'est considéré comme une déception".

Depuis l'élection de Trump, le prix du Bitcoin a grimpé comme un cheval sauvage vers la barre des 100 000 dollars. L'émotion FOMO sur le marché était à son comble, jusqu'à ce qu'elle commence légèrement à se calmer lors de la dernière semaine de novembre. Dans le contexte où Trump clame "réserve stratégique de Bitcoin", la Pennsylvanie a été la première à adopter la "loi sur les droits du Bitcoin", marquant l'avènement de l'ère des Cryptoactifs, qui devient progressivement un actif protégé par la loi, s'intégrant dans la vie quotidienne des gens.

Si l'élection de Trump a propulsé le Bitcoin à un niveau record, Musk a complètement enflammé le secteur des jetons MEME. Avec l'annonce de l'entrée de Musk dans l'équipe gouvernementale "Trump 2.0", plusieurs jetons liés à Musk ont connu une flambée de prix. Le récit à long terme derrière cet épisode est que, en tant que leader de l'innovation technologique, l'influence politique potentielle de Musk pourrait accélérer les avancées en matière de chiffrement, comme la promotion de la fusion entre l'IA et la blockchain.

Lors de cette frénésie autour du Bitcoin, le plus grand gagnant est sans conteste la société MicroStrategy. En novembre, le prix de l'action de MicroStrategy a connu une hausse maximale de plus de 140 %. Cette société de logiciels, fondée dans les années 90, a changé de cap autour de 2020 pour devenir une fervente croyante du Bitcoin, intégrant le Bitcoin comme une stratégie clé dans son bilan. MicroStrategy a réussi à construire une logique de croissance d'entreprise "pilotée par le Bitcoin" : l'entreprise détient une grande quantité de Bitcoin, dont la fluctuation de la valeur influence directement l'évaluation de l'entreprise. Avec l'augmentation du prix du Bitcoin, le prix des actions de MicroStrategy a fortement augmenté grâce à l'appréciation des actifs. L'entreprise a levé des fonds en émettant des actions pour continuer à acheter du Bitcoin, formant ainsi un cycle vertueux d'achat de Bitcoin - hausse du prix des actions - financement pour acheter plus de Bitcoin, reliant ainsi étroitement les intérêts des actionnaires à l'appréciation du Bitcoin.

La flambée du cours de l’action MicroStrategy reflète essentiellement le fait que certains investisseurs y voient un moyen de détenir indirectement des bitcoins et sont prêts à payer une prime pour cela. L’achat à grande échelle de bitcoins par la société par le biais d’émissions d’obligations et d’émissions d’actions supplémentaires serait la principale force qui a fait passer le bitcoin de 70 000 $ à 90 000 $.

Certains investisseurs estiment que MicroStrategy a habilement exploité les failles du système de la monnaie fiduciaire et l'inefficacité des marchés de capitaux traditionnels, obtenant ainsi un avantage de levier contre la monnaie fiduciaire, et a parfaitement combiné cela avec la rareté du Bitcoin, apportant un énorme potentiel de hausse à l'entreprise. En d'autres termes, il s'agit d'acquérir des actifs rares et ayant un potentiel d'appréciation avec un capital à faible coût et en constante expansion. Bien sûr, cette logique repose sur l'hypothèse que le Bitcoin connaîtra un succès à long terme. Selon les dernières données, MicroStrategy détient 279 420 jetons de Bitcoin.

La stratégie de "standard de l'or numérique" de MicroStrategy et son modèle d'opération capitalistique offrent un nouvel exemple expérimental au marché. Si le marché continue de s'améliorer, ce modèle pourrait devenir un pionnier de l'industrie, incitant d'autres entreprises à emboîter le pas, accélérant l'adoption de Bitcoin dans les bilans d'entreprise et favorisant la reconnaissance de Bitcoin en tant qu'actif de premier plan.

Cependant, certains investisseurs mettent en garde contre la possibilité d'une bulle concernant les actions de MicroStrategy. Bien que l'entreprise ait fait preuve de vision à long terme, ses actions sont clairement dans un état de surachat et peuvent être considérées comme un exemple typique de bulle dans l'ensemble des Cryptoactifs. Bien que le Bitcoin ne soit pas encore au sommet, l'évaluation raisonnable de MicroStrategy sur le marché pourrait être bien inférieure au niveau actuel.

En regardant vers l'avenir, il est nécessaire de prêter attention à la force et au rythme de la mise en œuvre des politiques de Trump, ainsi qu'à l'impact de la baisse des taux d'intérêt sur la structure économique. Si les engagements de Trump envers le chiffrement sont partiellement réalisés, 100 000 dollars pourrait n'être qu'un jalon dans le processus d'augmentation du Bitcoin, et non une fin. Bien que le chemin soit semé d'embûches, l'avenir reste prometteur.