Rapport macroéconomique 2025 sur le marché des cryptomonnaies : résonance des politiques et percées technologiques propulsant un nouveau cycle industriel

I. Contexte macroéconomique : assouplissement des politiques et changement d'humeur sur le marché

En mai 2025, la Banque centrale de Chine met en œuvre une politique de "double baisse", réduisant le taux de réserve obligatoire de 0,5 point de pourcentage et abaissant le taux d'intérêt politique à 1,4 %, libérant environ 1 trillion de yuans de liquidités à long terme. En même temps, les attentes concernant les négociations économiques et commerciales de haut niveau entre la Chine et les États-Unis sont positives, ce qui pousse l'appétit pour le risque mondial à se redresser.

Cette série de signaux politiques a remodelé le sentiment des investisseurs, apportant un énorme impact positif au marché des cryptomonnaies. Le prix d'actifs risqués tels que le Bitcoin a considérablement augmenté, reflétant un changement évident dans le sentiment du marché. L'acceptation des investisseurs pour des actifs non traditionnels comme les cryptomonnaies augmente progressivement, et le prix du Bitcoin a frôlé un nouveau record historique de 100 000 dollars.

La politique de "double réduction" de la Chine a un impact profond sur le marché mondial des capitaux. En injectant une liquidité suffisante, la banque centrale chinoise non seulement stimule la reprise économique nationale, mais pourrait également déclencher des changements dans les flux de capitaux mondiaux. Dans le contexte de défis économiques aux États-Unis, la politique chinoise apparaît plus attrayante. Les investisseurs mondiaux, en particulier sur le marché asiatique, réagissent positivement à cette politique.

Avec une libération massive de la liquidité, les capitaux mondiaux cherchent plus activement de nouveaux canaux d'investissement. Le Bitcoin, en tant que "or numérique", voit sa valeur se démarquer dans un environnement de politique monétaire accommodante, devenant un outil important pour lutter contre l'inflation et la dévaluation de la monnaie.

La politique de la Réserve fédérale est également au cœur des préoccupations du marché. Bien que l'inflation reste élevée, les données économiques montrent que la Réserve fédérale fait face à de plus grands défis. Le marché pense généralement que la Réserve fédérale maintiendra sa politique de taux d'intérêt actuelle à court terme pour éviter une surstimulation de l'économie. Cela a conduit à un renforcement du dollar, ayant des répercussions profondes sur les flux de capitaux mondiaux.

Bien que le dollar se renforce, la demande pour les actifs chiffrés n'a pas diminué de manière significative. Les investisseurs cherchent un stockage de valeur stable en raison de l'incertitude politique, ce qui a fait augmenter la demande pour le Bitcoin. De plus, l'orientation de la politique de la Réserve fédérale influence également les attentes réglementaires du marché des cryptomonnaies. Avec l'adoption par certains États américains de lois sur les réserves en cryptomonnaies, les attentes de soutien politique augmentent progressivement.

Dans l'ensemble, la résonance des politiques sino-américaines et le changement de sentiment du marché auront des impacts profonds sur les marchés de capitaux mondiaux, en particulier sur le marché des cryptomonnaies. L'appétit pour le risque à l'échelle mondiale a considérablement augmenté, entraînant une demande massive pour les cryptomonnaies. Le prix du Bitcoin approche le point culminant historique de 100 000 dollars, montrant une forte reconnaissance du marché.

Cependant, les investisseurs doivent rester prudents face aux risques potentiels. Le renforcement du dollar et l'incertitude des politiques de la Réserve fédérale pourraient entraîner des fluctuations sur le marché. Les investisseurs doivent maintenir une stratégie flexible, en considérant le bitcoin comme une allocation de base, et se concentrer sur des projets Web3 ayant des applications concrètes, en particulier dans des domaines innovants tels que les paiements transfrontaliers et l'authentification numérique.

II. Dynamique du marché des cryptomonnaies : le prix approche 100 000 dollars

En 2025, le Bitcoin connaît une forte hausse, frôlant à plusieurs reprises le seuil historique de 100 000 dollars. Les facteurs de cette montée incluent le contexte des politiques macroéconomiques, l'évolution interne de l'industrie et les jeux d'anticipation des émotions. Le Bitcoin redevient le centre d'attention mondial, dont la tendance des prix reflète la demande d'actifs refuges, la reconnaissance institutionnelle, l'afflux d'institutions et la reconstruction de la valorisation.

Contrairement aux années précédentes, cette fois-ci, les investisseurs institutionnels sont devenus la force dominante dans cette hausse. Les grandes institutions de gestion d'actifs se positionnent sur les ETF Bitcoin, ce qui pousse vers une allocation institutionnelle. Les produits financiers en chiffrement à Hong Kong, Dubaï et ailleurs se sont multipliés, et la transparence réglementaire a augmenté, permettant au Bitcoin d'entrer dans davantage de pools de capitaux traditionnels. L'entrée des fonds institutionnels a amélioré la profondeur et la stabilité du marché, tout en réduisant la volatilité.

La logique de rareté du côté de l'offre amplifie également la valeur du Bitcoin. Après le quatrième halving en 2024, le taux d'inflation du Bitcoin tombera à moins de 1 %, proche de la croissance de l'offre de l'or. Du côté de la demande, plusieurs facteurs entraînent une croissance exponentielle. L'asymétrie entre l'offre et la demande constitue le soutien fondamental à la hausse des prix.

Cependant, la proximité du Bitcoin avec 100 000 dollars s'accompagne de fortes fluctuations émotionnelles et d'ajustements techniques. La concentration des transactions des comptes baleines, les jeux d'algorithmes et d'autres facteurs entraînent une intensification des fluctuations à court terme. Certains anciens investisseurs en profitent pour distribuer, et avec la peur de la hausse chez les petits investisseurs, cela provoque un ajustement temporaire. La structure du marché est en train de passer des premiers utilisateurs aux utilisateurs mainstream.

En ce qui concerne l'opinion publique, l'effet "FOMO" attire de nombreux petits investisseurs, mais cela entraîne également un risque de spéculation excessive. Bien que la logique à long terme soutienne une nouvelle hausse, il existe toujours une possibilité de fluctuations sévères à court terme, le marché entrant dans une phase de jeu entre la surchauffe et le risque.

En résumé, le rapprochement du Bitcoin de 100 000 dollars représente une élévation de son positionnement dans le système capitaliste mondial. Sous l'impulsion de multiples facteurs, le Bitcoin est devenu un actif stratégique dans une nouvelle redistribution mondiale de la richesse. Bien qu'il existe des risques d'ajustement à court terme, sur le moyen et long terme, cette hausse marque le début d'un nouveau cycle de consensus. Les investisseurs doivent chercher un équilibre entre enthousiasme et rationalité, comprenant que le Bitcoin n'est pas seulement un prix, mais aussi une résonance de foi, de système et d'époque.

Trois, développement de l'écosystème Web3 : double moteur de politique et de technologie

Avec l'assouplissement des politiques macroéconomiques et les percées technologiques clés, l'écosystème Web3 entre dans un nouveau cycle de développement. Il n'est plus seulement un outil de spéculation sur les actifs chiffrés, mais a évolué en une infrastructure sous-jacente pour la gouvernance numérique mondiale, la coopération transfrontalière et l'internet de la valeur. Trois forces - l'orientation politique, l'innovation technologique et l'expansion des applications - poussent Web3 à passer du concept à une mise en œuvre à grande échelle.

1. Soutien politique

Depuis 2025, l'attitude des États-Unis envers les politiques de chiffrement a évolué de "répression réglementaire" à "acceptation stratégique". Le New Hampshire a adopté le "projet de loi sur les réserves en Bitcoin", exigeant que certaines réserves du gouvernement de l'État soient détenues sous forme de Bitcoin. Cela marque le fait que le Bitcoin est désormais considéré dans certaines régions comme un "or numérique" ayant une capacité de stockage de valeur à long terme. Ce projet de loi fournit un "modèle pilote" pour d'autres États, ce qui pourrait déclencher une tendance à la "BTCisation des gouvernements locaux".

Plusieurs États sont au début de la "concurrence des politiques". Au niveau fédéral, le projet de loi sur l'innovation financière et l'avenir technologique vise à définir les actifs numériques mainstream comme des "biens non titrisés" et à établir un cadre de régulation unifié. Ces dynamiques renforcent la confiance institutionnelle à long terme du marché dans l'écosystème Web3.

D'un point de vue international, le changement des États-Unis a un "effet d'entraînement". Des pays comme le Royaume-Uni, la Corée du Sud et le Japon commencent également à réévaluer les politiques connexes, favorisant le flux de capitaux Web3 à l'échelle mondiale et la synergie des écosystèmes.

2. Progrès technologique

La blockchain modulaire et les technologies d'infrastructure telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance ( ZKP ) entrent dans une phase pratique, améliorant considérablement les performances, la combinabilité et la capacité de protection de la vie privée des réseaux Web3. La conception modulaire fournit une infrastructure "sur demande" pour les applications on-chain. La technologie ZK montre un potentiel énorme dans le déploiement Layer 2 et des domaines de pointe comme ZKML.

Le protocole MCP(, qui combine l'IA et le Web3, est en train de prendre forme, en décentralisant le processus d'entraînement, d'appel et de validation des modèles d'IA. Ces nouvelles technologies dépassent les limitations des systèmes Web3 existants, permettant aux applications en chaîne de rivaliser avec Web2.

3. Expansion des cas d'utilisation

Dans le domaine des paiements transfrontaliers, de plus en plus de petites et moyennes entreprises adoptent des stablecoins pour des règlements directs, évitant ainsi les fluctuations des taux de change et les problèmes d'efficacité du financement traditionnel. Dans les marchés émergents, les paiements Web3 sont devenus une tendance pragmatique.

L'authentification numérique ) DID ( devient un point de rupture important. Les systèmes d'identité vérifiables sur la chaîne sont intégrés dans la gouvernance DAO, l'accès des appareils, l'évaluation de crédit inter-chaînes, etc., résolvant des problèmes fondamentaux tels que "qui est l'utilisateur" et "qui possède les données".

De manière plus générale, les moteurs des applications Web3 proviennent des besoins de "réforme des chaînes" dans les industries traditionnelles, de l'évolution des besoins natifs en chiffrement et de la résonance culturelle des jeunes du monde entier pour la collaboration libre et la souveraineté des valeurs. Cela constitue la base de l'attraction à long terme de la communauté Web3.

Quatre, facteurs de risque et stratégies d'investissement

Bien que l'écosystème Web3 et le marché des cryptomonnaies connaissent une forte croissance, les investisseurs doivent rester attentifs aux risques potentiels :

1. Il existe une incertitude quant à l'orientation des politiques de taux d'intérêt mondiaux. Si l'inflation repart à la hausse ou si les conflits géopolitiques s'intensifient, cela pourrait entraîner un changement de politique, affectant l'évaluation des actifs à risque.

2. Les perturbations réglementaires restent une variable majeure. Avant la mise en œuvre du nouveau cadre, il existe un espace gris pour l'application de la réglementation. La mise en œuvre du cadre "MiCA" de l'UE pourrait également exercer une pression de conformité sur certains projets.

3. Les risques techniques ne doivent pas être ignorés. Les nouvelles technologies sont toujours confrontées à des problèmes tels que les attaques et les vulnérabilités du code. Récemment, un certain pont inter-chaînes a été attaqué, entraînant d'énormes pertes, rappelant que le risque systémique de l'innovation technologique n'a pas encore été complètement intégré dans les prix du marché.

4. La différenciation structurelle du marché pourrait entraîner des bulles temporaires. Les actifs phares apparaissent sans cesse, certains projets pourraient être surévalués.

Conseils en matière de stratégie d'investissement :

• Les personnes ayant une faible aversion au risque : considérer le Bitcoin comme une allocation à long terme, augmenter progressivement les positions lors des corrections, en priorisant la détention d'actifs majeurs.

• Investisseurs recherchant des rendements de croissance : se concentrer sur des projets dans le domaine des infrastructures qui possèdent des applications réelles, un écosystème actif et un chemin de mise à niveau clair, tels que Layer2, ZK, chaînes modulaires, etc. Éviter de surinvestir dans des tendances à court terme.

• Stratégie d'opération : gérer les risques en adoptant des méthodes telles que la construction de positions par lots, l'ajustement dynamique des positions, et la fixation de objectifs de profit et de pertes.

• Sélection de projets : renforcer la prise en compte de la "sensibilité politique", en priorisant les nouveaux projets dans des régions où les tendances de conformité sont claires.

En résumé, en 2025, le marché des cryptomonnaies sera à un point de retournement du cycle, avec des opportunités et des risques coexistants. Les investisseurs doivent comprendre les tendances structurelles et établir une logique de configuration traversant les cycles pour avancer de manière stable sur le marché futur.

Cinq, Conclusion

Au premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies entre dans un nouveau cycle de hausse structurelle sous l'impulsion de multiples facteurs positifs. Le prix du Bitcoin approche les 100 000 dollars, libérant un signal fort sur le marché. L'écosystème Web3 s'étend dans ses cas d'utilisation sous la double impulsion de la politique et de la technologie. Cependant, les variables politiques, l'incertitude réglementaire, la spéculation sur le marché et les risques technologiques demeurent des menaces potentielles.

Envisageant la seconde moitié de l'année, les investisseurs doivent maintenir un jugement calme au milieu de la prospérité, suivre une stratégie combinant le moteur de la valeur, l'orientation politique et le contrôle des risques, afin de saisir les principaux dividendes de la prochaine phase.