La stratégie macro de Coinbase : créer un système d'exploitation financier pour le monde off-chain

Récemment, l'annonce de l'acquisition par Coinbase de la plateforme de gestion de tokens Liquifi a suscité un large intérêt. Les observateurs attentifs auront remarqué qu'il s'agit de la quatrième acquisition importante de Coinbase en 2025. Les activités de fusions et acquisitions fréquentes cachent les intentions stratégiques profondes de ce géant de la cryptographie.

En 2025, l'industrie de la cryptographie connaît une vague de fusions et acquisitions sans précédent. Le nombre et la taille des transactions de fusions et acquisitions au premier trimestre atteignent des niveaux historiques, et la vitesse de consolidation de l'ensemble de l'industrie devrait surpasser le pic du marché haussier de 2021. Dans un tel environnement, des géants comme Coinbase effectuent des acquisitions non seulement pour s'étendre, mais aussi pour survivre et se développer dans une concurrence féroce.

Revenons sur les principales acquisitions de Coinbase cette année :

1. Spindl - off-chain publicité et analyse d'attribution plateforme
2. Équipe Iron Fish - Experts en technologie de protection de la vie privée
3. Deribit - La plus grande bourse de dérivés cryptographiques au monde
4. Liquifi - plateforme de gestion du cycle de vie complet des tokens

Ces acquisitions constituent le cœur de la grande stratégie de Coinbase.

Grâce à l'acquisition de Spindl, Coinbase a créé un avantage concurrentiel unique pour son réseau Layer 2 Base. La technologie de Spindl aide les développeurs à identifier précisément les canaux d'acquisition des utilisateurs, à mesurer l'efficacité des campagnes marketing et à créer des audiences cibles précises basées sur le comportement des utilisateurs off-chain. Cela fournit aux développeurs sur Base des outils de croissance puissants, contribuant à attirer davantage d'applications et d'utilisateurs de qualité.

L'ajout de l'équipe Iron Fish a injecté une technologie de protection de la vie privée avancée dans Base. En construisant des fonctionnalités de confidentialité conformes et conviviales au niveau de l'infrastructure du réseau, Base sera en mesure d'accueillir davantage de cas d'application d'entreprise axés sur la sécurité de la vie privée, se démarquant ainsi dans la compétition L2.

L'acquisition de Deribit pour 2,9 milliards de dollars est une étape majeure pour Coinbase sur le marché des dérivés. Cela fait de Coinbase le leader mondial du marché des dérivés cryptographiques, comblant ainsi ses lacunes en matière de trading de contrats à terme et d'options. Après l'acquisition, Coinbase deviendra la seule plateforme sur le marché capable d'offrir à la fois des transactions au comptant, des contrats à terme conformes aux États-Unis, des contrats perpétuels internationaux et des transactions d'options.

La récente acquisition de Liquifi comble le vide dans la phase de incubation précoce du projet. En tant que plateforme de gestion de jetons tout-en-un, Liquifi peut aider les projets à gérer correctement des problèmes complexes tels que la distribution de jetons, les plans de déblocage et la conformité fiscale dès le début de leur création. Cela permet à Coinbase d'intervenir dès les premières étapes du projet et d'établir des relations de coopération approfondies.

Cette série d'acquisitions esquissera le plan ambitieux de Coinbase - passant d'une simple plateforme de trading à un "système financier" qui sert l'ensemble de l'économie off-chain. Ce système fournit des outils de construction aux développeurs, des solutions de gestion d'actifs aux entreprises et une plateforme de trading d'investissement de premier ordre pour les utilisateurs institutionnels et de détail.

La stratégie de Coinbase peut être résumée en quatre grands piliers :

1. Dominer le marché institutionnel : tirer parti de Deribit et des avantages de conformité pour attirer les clients institutionnels les plus précieux.
2. Autonomiser l'écosystème des développeurs : gagner l'adhésion des développeurs grâce à des outils comme Base, Spindl.
3. Intégration verticale de la chaîne de valeur : grâce à des outils comme Liquifi, couvrir l'ensemble du cycle de vie du projet.
4. Construire une barrière de régulation : transformer la conformité en avantage concurrentiel pour résister aux menaces extérieures.

En résumé, Coinbase s'efforce de devenir "l'Apple du monde crypto" : un empire écologique verticalement intégré, offrant une excellente expérience utilisateur, sécurisé et conforme. Ces acquisitions stratégiques ont déjà posé les bases de l'avenir de Coinbase, le prochain enjeu étant de savoir comment intégrer efficacement ces nouveaux actifs pour réaliser véritablement sa grande vision d'"empire off-chain".