Marché des firmware de Mining : un nouveau champ de bataille pour l'efficacité et la Décentralisation

Résumé

La couche de firmware entre le matériel ASIC et le logiciel de pool de minage est devenue un point stratégique clé pour améliorer l'efficacité et former un avantage concurrentiel. Actuellement, environ 56 % de la puissance de calcul SHA-256 dans le monde utilise un firmware non d'origine, avec Vnish en tête avec une part de 26,4 %, tandis que la part de firmware d'origine a chuté à 44,4 %. L'environnement économique après la réduction de moitié en 2024, la volatilité des prix de l'énergie, ainsi que la demande de gestion automatisée des grands clusters de mineurs, continuent d'inciter les mineurs à se tourner vers des architectures de systèmes ouvertes et modulables. Un émetteur de stablecoin bien connu a décidé d'ouvrir le code de son système d'exploitation de minage avant le quatrième trimestre 2025, renforçant ainsi cette tendance, ce qui pourrait rendre les coûts de maintenance des firmwares propriétaires plus répandus.

Histoire de développement

| Temps | Événement | Signification | |------|------|------| | 2011 | Publication de CGMiner | Premier programme de Mining ASIC universel, établissant les bases du firmware d'origine | | Octobre 2018 | Publication d'un firmware open source | Mise en œuvre de la fonction AsicBoost, économisant environ 13% de consommation d'énergie, fournissant une bibliothèque de code auditable | | 2018-2020 | L'essor de Vnish/MSK | Le mode d'optimisation automatique commercialisé est très populaire dans les mines d'Europe de l'Est | | 2022 | Un opérateur de piscine minière américain a lancé un firmware | D'ici 2024, sa puissance de calcul est passée de 3 EH/s à 13,7 EH/s | | Mars 2024 | Une entreprise minière cotée en bourse a lancé un firmware développé en interne | Déployé sur 200 000 machines minières et proposé à l'ensemble de l'industrie | | Juin 2025 | Un géant des stablecoins annonce un plan open source | S'engage à lancer un système d'exploitation de minage peer-to-peer modulaire |

Structure du marché (prévisions 2025)

| Fournisseur de firmware | Part de marché estimée | Modèle économique principal | Points forts remarquables | |------------|--------------|--------------|----------| | Vnish | 26.40% | 2-3% frais de développement | Augmenter le support pour les nouveaux modèles, déverrouiller la fonction de contournement de la carte SD | | Firmware open source | 5-6% (version open source) / version payante | Noyau open source et frais de 2% | Ajouter de nouveaux protocoles et noyaux, supporter les mineurs mainstream | | Firmware d'un certain pool minier américain | 4-5% | Abonnement ou remboursement de pool minier | Augmentation significative de la puissance de traitement grâce à une certification importante | | Firmware d'origine | 44% | Aucun | Dominant sur le nouveau matériel sous garantie | | Autres | Total d'environ 18% | Mélange de plusieurs modes | Les nouveaux joueurs entrent officiellement sur le marché, une partie se tourne vers les services SaaS |

Remarque : Part de marché des principaux fabricants d'ASIC : une grande entreprise environ 75 %, suivie de 18 % et 7 %. Le marché des firmwares reste très concurrentiel.

Demande des mineurs - L'importance du firmware

a. Efficacité et protection des profits

• L'optimisation automatique au niveau des puces peut réduire la consommation d'énergie de 8 à 20 %, ce qui est crucial pour faire face à la réduction de moitié.
• Fournir une flexibilité en temps réel, ajustant l'état de fonctionnement en fonction des prix de l'électricité et des prix de la puissance de calcul.

b. Automatisation des clusters de Mining

• Fournir une API pour la gestion de clusters, le contrôle de la puissance et le support de nouveaux protocoles, réduisant ainsi les coûts d'exploitation et les risques de vérification.

c. Sécurité et auditabilité

• Élimination des préoccupations liées aux frais de développement cachés ou à la télécommande grâce à l'open source
• Les fonctionnalités de sécurité intégrées peuvent défendre contre les attaques courantes

d. Durée de vie des actifs

• Optimisation intelligente prolonge la durée de vie du matériel, retarde le cycle de mise à jour
• Les données montrent que 86,9 % des machines de minage sont revendues ou réutilisées, plutôt que mises au rebut.

Tendances open source et impact des nouveaux acteurs

| Dimension | Évaluation de l'impact | |------|----------| | Pression concurrentielle | Peut comprimer le modèle de coûts de développement existant, poussant à la transformation des services à valeur ajoutée | | Décentralisation | Favoriser les opérations peer-to-peer, en accord avec les nouvelles idées de protocole de Mining | | Normalisation écologique | Pourrait favoriser le développement d'API universelles, réduire les coûts d'intégration des nouvelles technologies | | Flexibilité stratégique | Pour faire face à la réglementation, les investisseurs doivent se concentrer sur la gouvernance du code |

Impact de l'investissement

a. Fournisseur de firmware

• La pression sur les prix augmente, mais le volume total du marché s'élargit.
• Des sources de revenus diversifiées sont plus résistantes aux risques.
• Les stratégies de code fermé peuvent être sous pression

b. Fabricant ASIC

• Un verrouillage excessif peut éloigner les clients
• Coopérer avec des projets open source ou lancer des versions haute performance pour maintenir un avantage

c. Mining opérateurs

• Les capacités logicielles deviennent de plus en plus importantes, devenant une stratégie clé.
• Le firmware open source pourrait renforcer le récit de la régulation de l'utilisation de l'énergie

d. Marché des capitaux

• Les firmwares propriétaires peuvent apporter une prime de valorisation aux entreprises minières cotées.
• Les investisseurs doivent se concentrer sur le traitement comptable des revenus pertinents.

Principaux risques

• Vulnérabilités de sécurité : L'open source apporte une révision, mais peut également provoquer des vulnérabilités publiques.
• Incertitude réglementaire : les algorithmes open source peuvent être confrontés à des risques de contrôle à l'exportation
• Résistance d'origine : le verrouillage du firmware pour la mise à niveau peut augmenter le coût de remplacement

Conclusion

Le niveau du firmware est passé d'un comportement d'amateur à un centre de profit clé et un vecteur de Décentralisation. Avec l'émergence des tendances open source, l'avantage concurrentiel se déplacera de l'optimisation fermée vers la couverture écologique, l'analyse des données et les services d'intégration énergétique. Lors de l'évaluation des investissements dans le Mining, les investisseurs devraient accorder de l'importance aux capacités logicielles et à la compatibilité open source, plutôt que de se concentrer uniquement sur l'échelle matérielle. Le prochain point de basculement pour l'amélioration de l'efficacité sera défini par le code.