Bitcoin financiarisation : remodeler le paysage financier mondial
Avec la taille des actifs de l'ETF spot Bitcoin dépassant 50 milliards de dollars, et les entreprises commençant à émettre des obligations convertibles liées au Bitcoin, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin n'existent plus. L'accent est désormais mis sur une question plus profonde : comment le Bitcoin s'intégrera-t-il dans le système financier mondial ? La réponse devient progressivement claire : le Bitcoin se dirige vers la financiarisation.
Bitcoin est en train de devenir un actif collatéral programmable et un outil d'optimisation des stratégies de capital. Les institutions qui seront capables de reconnaître ce changement à temps auront de bonnes chances d'être en tête du développement financier au cours de la prochaine décennie.
Le secteur financier traditionnel considère souvent la volatilité du Bitcoin comme un inconvénient. Cependant, récemment, une entreprise a émis des obligations convertibles à zéro coupon qui illustrent une approche différente. Ce type de transaction transforme habilement la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est grande, plus la valeur de l'option de conversion intégrée dans l'obligation est élevée. Tout en garantissant la solvabilité, ces obligations offrent aux investisseurs une structure de rendement asymétrique, tout en élargissant l'exposition de l'entreprise aux actifs valorisés.
Cette tendance est en train de se répandre. Une entreprise japonaise a adopté une stratégie axée sur Bitcoin, et deux entreprises françaises ont également rejoint le groupe des "sociétés de portefeuille Bitcoin". Cette approche rappelle la stratégie des États souverains qui empruntaient des monnaies légales et les convertissaient en actifs tangibles à l'époque du système de Bretton Woods. La version moderne à l'ère numérique combine l'optimisation de la structure du capital et la valorisation du trésor.
De la diversification des réserves d'un fabricant de véhicules électriques à l'utilisation du bilan par une entreprise de portefeuille d'actifs Bitcoin, ce ne sont que la pointe de l'iceberg de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation de Bitcoin s'infiltre dans tous les aspects des marchés modernes.
Le rôle du Bitcoin en tant que garantie disponible 24/7 se fait de plus en plus sentir. Les données montrent qu'en 2024, le montant des prêts garantis par Bitcoin a dépassé 4 milliards de dollars, et continue de croître dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent des canaux de prêt mondiaux et disponibles en permanence — une caractéristique que les modèles de prêt traditionnels ne peuvent égaler.
Les produits structurés et les rendements sur la chaîne se développent également de manière florissante. Actuellement, divers produits structurés offrent une garantie de liquidité intégrée, une protection du capital ou des fonctionnalités d'amélioration des rendements pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes sur la chaîne continuent également d'évoluer : la DeFi, initialement alimentée par les particuliers, mûrit pour devenir des trésoreries de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs avec le Bitcoin comme garantie sous-jacente.
L'ETF n'est que le début. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les emballages de fonds de tokenisation d'actifs et les billets structurés ajoutent de la liquidité, une protection contre la baisse et des couches d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption au niveau des États souverains est également en cours. Alors que les États américains commencent à rédiger des projets de loi sur les réserves de Bitcoin et que les pays explorent les "jetons Bitcoin", ce dont nous discutons n'est plus une simple diversification, mais nous assistons à un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La réglementation ne doit pas être considérée comme un obstacle, mais comme une digue pour les acteurs précoces. Le MiCA de l'UE, la Loi sur les services de paiement de Singapour et l'approbation par la SEC américaine des fonds du marché monétaire tokenisés démontrent que les actifs numériques peuvent être intégrés dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent activement dans la garde, la conformité et les licences occuperont une position de leader alors que les systèmes de réglementation mondiaux convergent. Un fonds du marché monétaire tokenisé approuvé par une grande société de gestion d'actifs est un exemple clair : un produit conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation des monnaies, la hausse des taux d'intérêt et la fragmentation des infrastructures de paiement accélèrent le processus de financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle à petite échelle, empruntent désormais en utilisant le Bitcoin comme garantie ; les entreprises commencent à émettre des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurelles alliant rendement et exposition programmable. La théorie du "or numérique" a évolué en une stratégie de capital plus large.
Néanmoins, des défis persistent. Bitcoin fait toujours face à des risques élevés de marché et de liquidité, surtout en période de stress ; l'environnement réglementaire et la maturité technique des plateformes DeFi continuent également d'évoluer. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif permet aux investisseurs de se positionner favorablement dans un système où un collatéral en appréciation offre des avantages sans précédent.
Bien que le Bitcoin ait encore de la volatilité et ne soit pas sans risque, sous une gestion appropriée, il se transforme d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil de génération de revenus, de gestion de collatéral et de couverture macroéconomique.
Les innovations financières futures n'utiliseront pas seulement Bitcoin, mais seront également construites sur Bitcoin. Tout comme les changements apportés par le dollar européen dans les années 1960 ont transformé la liquidité mondiale, les stratégies de bilan libellées en Bitcoin pourraient créer des effets similaires dans les années 2030.
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MondayYoloFridayCry
· 07-25 00:01
C'est vraiment amusant d'avoir la société avec vous.
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LightningSentry
· 07-24 09:10
Morte de rire, plusieurs grandes institutions sont en train de s'emparer de btc.
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ImaginaryWhale
· 07-22 09:55
Je l'ai dit plus tôt, c'est sûr, hé hé
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BearMarketSurvivor
· 07-22 00:33
Achetez et faites frire le riz, ne pas acheter et regarder le riz.
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RebaseVictim
· 07-22 00:31
Le bull run a commencé, continuez à se faire prendre pour des cons.
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ShadowStaker
· 07-22 00:25
franchement juste un autre plan pour optimiser l'extraction de rendement à partir de la volatilité du btc... j'ai déjà vu ce film
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LiquiditySurfer
· 07-22 00:19
Acheter du Bitcoin et c'est tout, ne pas se reconnaître malchanceux.
Bitcoin financiarisation : le nouvel océan bleu des investisseurs institutionnels et la refonte du paysage financier mondial
Bitcoin financiarisation : remodeler le paysage financier mondial
Avec la taille des actifs de l'ETF spot Bitcoin dépassant 50 milliards de dollars, et les entreprises commençant à émettre des obligations convertibles liées au Bitcoin, les doutes des investisseurs institutionnels sur la légitimité du Bitcoin n'existent plus. L'accent est désormais mis sur une question plus profonde : comment le Bitcoin s'intégrera-t-il dans le système financier mondial ? La réponse devient progressivement claire : le Bitcoin se dirige vers la financiarisation.
Bitcoin est en train de devenir un actif collatéral programmable et un outil d'optimisation des stratégies de capital. Les institutions qui seront capables de reconnaître ce changement à temps auront de bonnes chances d'être en tête du développement financier au cours de la prochaine décennie.
Le secteur financier traditionnel considère souvent la volatilité du Bitcoin comme un inconvénient. Cependant, récemment, une entreprise a émis des obligations convertibles à zéro coupon qui illustrent une approche différente. Ce type de transaction transforme habilement la volatilité en potentiel de hausse : plus la volatilité de l'actif est grande, plus la valeur de l'option de conversion intégrée dans l'obligation est élevée. Tout en garantissant la solvabilité, ces obligations offrent aux investisseurs une structure de rendement asymétrique, tout en élargissant l'exposition de l'entreprise aux actifs valorisés.
Cette tendance est en train de se répandre. Une entreprise japonaise a adopté une stratégie axée sur Bitcoin, et deux entreprises françaises ont également rejoint le groupe des "sociétés de portefeuille Bitcoin". Cette approche rappelle la stratégie des États souverains qui empruntaient des monnaies légales et les convertissaient en actifs tangibles à l'époque du système de Bretton Woods. La version moderne à l'ère numérique combine l'optimisation de la structure du capital et la valorisation du trésor.
De la diversification des réserves d'un fabricant de véhicules électriques à l'utilisation du bilan par une entreprise de portefeuille d'actifs Bitcoin, ce ne sont que la pointe de l'iceberg de l'interconnexion entre la finance numérique et la finance traditionnelle. La financiarisation de Bitcoin s'infiltre dans tous les aspects des marchés modernes.
Le rôle du Bitcoin en tant que garantie disponible 24/7 se fait de plus en plus sentir. Les données montrent qu'en 2024, le montant des prêts garantis par Bitcoin a dépassé 4 milliards de dollars, et continue de croître dans les domaines de la finance centralisée (CeFi) et de la finance décentralisée (DeFi). Ces outils offrent des canaux de prêt mondiaux et disponibles en permanence — une caractéristique que les modèles de prêt traditionnels ne peuvent égaler.
Les produits structurés et les rendements sur la chaîne se développent également de manière florissante. Actuellement, divers produits structurés offrent une garantie de liquidité intégrée, une protection du capital ou des fonctionnalités d'amélioration des rendements pour l'exposition au Bitcoin. Les plateformes sur la chaîne continuent également d'évoluer : la DeFi, initialement alimentée par les particuliers, mûrit pour devenir des trésoreries de niveau institutionnel, créant des rendements compétitifs avec le Bitcoin comme garantie sous-jacente.
L'ETF n'est que le début. Avec le développement du marché des dérivés de niveau institutionnel, les emballages de fonds de tokenisation d'actifs et les billets structurés ajoutent de la liquidité, une protection contre la baisse et des couches d'amélioration des rendements au marché.
L'adoption au niveau des États souverains est également en cours. Alors que les États américains commencent à rédiger des projets de loi sur les réserves de Bitcoin et que les pays explorent les "jetons Bitcoin", ce dont nous discutons n'est plus une simple diversification, mais nous assistons à un nouveau chapitre de la souveraineté monétaire.
La réglementation ne doit pas être considérée comme un obstacle, mais comme une digue pour les acteurs précoces. Le MiCA de l'UE, la Loi sur les services de paiement de Singapour et l'approbation par la SEC américaine des fonds du marché monétaire tokenisés démontrent que les actifs numériques peuvent être intégrés dans le cadre réglementaire existant. Les institutions qui investissent activement dans la garde, la conformité et les licences occuperont une position de leader alors que les systèmes de réglementation mondiaux convergent. Un fonds du marché monétaire tokenisé approuvé par une grande société de gestion d'actifs est un exemple clair : un produit conforme lancé dans le cadre réglementaire existant.
L'instabilité macroéconomique, la dévaluation des monnaies, la hausse des taux d'intérêt et la fragmentation des infrastructures de paiement accélèrent le processus de financiarisation du Bitcoin. Les bureaux de famille, qui ont commencé par une allocation directionnelle à petite échelle, empruntent désormais en utilisant le Bitcoin comme garantie ; les entreprises commencent à émettre des obligations convertibles ; les sociétés de gestion d'actifs lancent des stratégies structurelles alliant rendement et exposition programmable. La théorie du "or numérique" a évolué en une stratégie de capital plus large.
Néanmoins, des défis persistent. Bitcoin fait toujours face à des risques élevés de marché et de liquidité, surtout en période de stress ; l'environnement réglementaire et la maturité technique des plateformes DeFi continuent également d'évoluer. Cependant, considérer Bitcoin comme une infrastructure plutôt que comme un simple actif permet aux investisseurs de se positionner favorablement dans un système où un collatéral en appréciation offre des avantages sans précédent.
Bien que le Bitcoin ait encore de la volatilité et ne soit pas sans risque, sous une gestion appropriée, il se transforme d'un actif spéculatif en une infrastructure programmable, devenant un outil de génération de revenus, de gestion de collatéral et de couverture macroéconomique.
Les innovations financières futures n'utiliseront pas seulement Bitcoin, mais seront également construites sur Bitcoin. Tout comme les changements apportés par le dollar européen dans les années 1960 ont transformé la liquidité mondiale, les stratégies de bilan libellées en Bitcoin pourraient créer des effets similaires dans les années 2030.