Nouveau paysage du marché des cryptoactifs : opportunités de réévaluation de la valeur de l'Ethereum
Ces dernières années, le récit de croissance dans le secteur financier traditionnel a progressivement diminué. Les valorisations dans le domaine de l'intelligence artificielle sont généralement excessives, et même les entreprises de logiciels ont du mal à reproduire la gloire des dernières décennies. Pour les investisseurs axés sur l'innovation disruptive, le marché semble avoir perdu de nouvelles histoires de croissance. Les actions des géants de la technologie autrefois très médiatisées ressemblent désormais davantage à des "actions de capitalisation" à la recherche de rendements stables. Le ratio prix/ventes médian des entreprises de logiciels est tombé en dessous de 2, ce qui reflète un certain refroidissement de l'enthousiasme du marché pour ce secteur.
Dans ce contexte, les cryptoactifs deviennent à nouveau le centre d'attention du marché. Le Bitcoin a franchi un nouveau sommet historique, les décideurs politiques expriment leur soutien aux actifs numériques, et l'amélioration de l'environnement réglementaire offre une occasion de ramener cette catégorie d'actifs sous les projecteurs. Contrairement au cycle précédent, les principaux acteurs cette fois-ci sont l'or numérique, les stablecoins, la tokenisation et l'innovation des systèmes de paiement. Plusieurs entreprises fintech renommées ont annoncé qu'elles mettraient l'accent sur le développement des activités liées aux cryptoactifs, une plateforme d'échange a réussi à entrer dans un indice boursier important, tandis qu'une société de paiement a montré aux marchés financiers des perspectives de croissance enthousiasmantes.
Cependant, pour les participants expérimentés du secteur du chiffrement, le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents a déjà changé. Plusieurs nouvelles chaînes publiques à haute performance et solutions d'extension défient la position dominante d'Ethereum. Les professionnels du secteur reconnaissent généralement qu'Ethereum fait face à des défis en matière de capture de valeur et de problèmes structurels.
Mais pour les professionnels de la finance traditionnelle, ces détails ne sont pas connus. Au contraire, ils accordent plus d'importance à la présence à long terme et à la position sur le marché d'Ethereum. À leurs yeux, Ethereum est l'actif d'investissement le plus important après le Bitcoin, et c'est l'un des rares cryptoactifs à avoir obtenu l'autorisation d'émettre un ETF au comptant. Ils ont tendance à rechercher des opportunités d'investissement dont la valorisation est relativement basse et qui sont sur le point de connaître des événements importants.
Les investisseurs traditionnels ont remarqué que plusieurs plateformes d'échange majeures ont choisi de développer des produits sur Ethereum, et qu'Ethereum possède le plus grand écosystème de stablecoins en chaîne. Ils ont constaté que, bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet, le prix d'Ethereum est encore relativement éloigné de son pic de 2021. Cette "sous-évaluation" leur semble une opportunité d'investissement plutôt qu'un facteur de risque.
En fait, les investisseurs institutionnels pourraient avoir commencé à agir. Avec la suppression progressive des obstacles à la conformité, divers fonds pourraient allouer des actifs crypto. Bien qu'il y ait des controverses au sein de la communauté crypto concernant Ethereum, d'après les performances du marché cette année, Ethereum a surpassé d'autres cryptoactifs majeurs pendant plusieurs semaines consécutives.
Les données sur les flux nets des ETF spot Ethereum ont continuellement augmenté depuis mars, indiquant que de nouveaux acheteurs entrent sur le marché. Parallèlement, certaines actions liées à Ethereum qui imitent des stratégies spécifiques commencent également à augmenter, injectant un effet de levier structurel sur le marché. De plus, certains utilisateurs natifs de cryptoactifs pourraient réaliser qu'ils ont une allocation insuffisante en Éther et commencent à transférer des fonds d'autres actifs qui ont déjà beaucoup augmenté.
Il est important de noter que cela ne signifie pas que tous les problèmes de l'écosystème Ethereum sont résolus. Au contraire, nous assistons à une sorte de "découplage" entre l'actif ETH et le réseau Ethereum lui-même. Les investisseurs externes redéfinissent la perception du marché sur l'ETH, passant des attentes pessimistes à une réévaluation de sa valeur. Si cette tendance se poursuit, cela pourrait déclencher une vague de marché centrée sur l'ETH, voire pousser son prix à atteindre de nouveaux sommets.
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Réévaluation de la valeur d'Ethereum, les fonds institutionnels montent à bord pour propulser la hausse de l'ETH
Nouveau paysage du marché des cryptoactifs : opportunités de réévaluation de la valeur de l'Ethereum
Ces dernières années, le récit de croissance dans le secteur financier traditionnel a progressivement diminué. Les valorisations dans le domaine de l'intelligence artificielle sont généralement excessives, et même les entreprises de logiciels ont du mal à reproduire la gloire des dernières décennies. Pour les investisseurs axés sur l'innovation disruptive, le marché semble avoir perdu de nouvelles histoires de croissance. Les actions des géants de la technologie autrefois très médiatisées ressemblent désormais davantage à des "actions de capitalisation" à la recherche de rendements stables. Le ratio prix/ventes médian des entreprises de logiciels est tombé en dessous de 2, ce qui reflète un certain refroidissement de l'enthousiasme du marché pour ce secteur.
Dans ce contexte, les cryptoactifs deviennent à nouveau le centre d'attention du marché. Le Bitcoin a franchi un nouveau sommet historique, les décideurs politiques expriment leur soutien aux actifs numériques, et l'amélioration de l'environnement réglementaire offre une occasion de ramener cette catégorie d'actifs sous les projecteurs. Contrairement au cycle précédent, les principaux acteurs cette fois-ci sont l'or numérique, les stablecoins, la tokenisation et l'innovation des systèmes de paiement. Plusieurs entreprises fintech renommées ont annoncé qu'elles mettraient l'accent sur le développement des activités liées aux cryptoactifs, une plateforme d'échange a réussi à entrer dans un indice boursier important, tandis qu'une société de paiement a montré aux marchés financiers des perspectives de croissance enthousiasmantes.
Cependant, pour les participants expérimentés du secteur du chiffrement, le paysage concurrentiel des plateformes de contrats intelligents a déjà changé. Plusieurs nouvelles chaînes publiques à haute performance et solutions d'extension défient la position dominante d'Ethereum. Les professionnels du secteur reconnaissent généralement qu'Ethereum fait face à des défis en matière de capture de valeur et de problèmes structurels.
Mais pour les professionnels de la finance traditionnelle, ces détails ne sont pas connus. Au contraire, ils accordent plus d'importance à la présence à long terme et à la position sur le marché d'Ethereum. À leurs yeux, Ethereum est l'actif d'investissement le plus important après le Bitcoin, et c'est l'un des rares cryptoactifs à avoir obtenu l'autorisation d'émettre un ETF au comptant. Ils ont tendance à rechercher des opportunités d'investissement dont la valorisation est relativement basse et qui sont sur le point de connaître des événements importants.
Les investisseurs traditionnels ont remarqué que plusieurs plateformes d'échange majeures ont choisi de développer des produits sur Ethereum, et qu'Ethereum possède le plus grand écosystème de stablecoins en chaîne. Ils ont constaté que, bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet, le prix d'Ethereum est encore relativement éloigné de son pic de 2021. Cette "sous-évaluation" leur semble une opportunité d'investissement plutôt qu'un facteur de risque.
En fait, les investisseurs institutionnels pourraient avoir commencé à agir. Avec la suppression progressive des obstacles à la conformité, divers fonds pourraient allouer des actifs crypto. Bien qu'il y ait des controverses au sein de la communauté crypto concernant Ethereum, d'après les performances du marché cette année, Ethereum a surpassé d'autres cryptoactifs majeurs pendant plusieurs semaines consécutives.
Les données sur les flux nets des ETF spot Ethereum ont continuellement augmenté depuis mars, indiquant que de nouveaux acheteurs entrent sur le marché. Parallèlement, certaines actions liées à Ethereum qui imitent des stratégies spécifiques commencent également à augmenter, injectant un effet de levier structurel sur le marché. De plus, certains utilisateurs natifs de cryptoactifs pourraient réaliser qu'ils ont une allocation insuffisante en Éther et commencent à transférer des fonds d'autres actifs qui ont déjà beaucoup augmenté.
Il est important de noter que cela ne signifie pas que tous les problèmes de l'écosystème Ethereum sont résolus. Au contraire, nous assistons à une sorte de "découplage" entre l'actif ETH et le réseau Ethereum lui-même. Les investisseurs externes redéfinissent la perception du marché sur l'ETH, passant des attentes pessimistes à une réévaluation de sa valeur. Si cette tendance se poursuit, cela pourrait déclencher une vague de marché centrée sur l'ETH, voire pousser son prix à atteindre de nouveaux sommets.