La capitalisation boursière des stablecoins dépasse 205 milliards de dollars, la part de l'USDT continue de diminuer.

Le marché des stablecoins connaît des changements significatifs, avec une capitalisation boursière dépassant les 205 milliards de dollars, mais la part de marché de l'USDT continue de diminuer. Cet article analysera en profondeur l'état de développement des stablecoins dominants.

Stablecoins traditionnels

USDT (Tether)

• Émetteur : Tether
• Date de lancement : 2014
• Ancrage de valeur : lié au dollar à 1:1, soutenu par des actifs de réserve
• Position sur le marché : l'un des premiers et des plus importants stablecoins au monde en termes de volume d'échanges.
• Controverse : La question de la transparence des audits des réserves suscite des discussions.

USDC (USD Coin)

• Émetteur : Circle et Coinbase co-fondé
• Date de lancement : 2018
• Caractéristiques : conformité élevée, transparence des actifs de réserve élevée
• Position sur le marché : le deuxième stablecoin après USDT

FDUSD (Premier USD numérique )

• Émetteur : First Digital Labs
• Date de lancement : 2023
• Mécanisme de stabilisation : 100 % de réserves en dollars américains ou en équivalents de liquidités.
• Support de la blockchain : compatible avec Ethereum et la Binance Smart Chain

DAI

• Émetteur : MakerDAO
• Date de lancement : 2017
• Caractéristiques : stablecoin décentralisé et sur-collatéralisé
• Réseau d'exécution : Ethereum et autres blockchains compatibles avec l'EVM

Nouveau stablecoin

Les nouveaux stablecoins non seulement maintiennent la stabilité des prix, mais offrent également un rendement d'investissement supplémentaire aux détenteurs. Les principales caractéristiques incluent :

1. Fournir des rendements par le biais d'investissements dans des actifs à faible risque, de staking ou de stratégies financières structurées.
2. Utiliser des obligations d'État et autres comme garanties, maintenir la stabilité des prix et une forte liquidité.
3. Combiner les actifs sur chaîne avec des fonds hors chaîne, des obligations, etc.

1. USDe

• Développeur : Ethena Labs
• Mécanisme d'opération : maintien d'un lien 1:1 avec le dollar via une stratégie Delta neutre
• Sources de revenus : revenus de staking, frais de financement et revenus de base
• Taux de rendement actuel : environ 8,64 %

2. USD0

• Émetteur : Usual Protocol
• Caractéristiques : émission à 1:1 avec des actifs RWA comme réserves
• Mécanisme de fonctionnement : les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir des LDT représentant la valeur initiale du dépôt.

3. Sky Dollar (USDS)

• Émetteur : MakerDAO( renommé Sky)
• Caractéristiques : échangeable avec DAI au ratio de 1:1, les jetons SKY sont distribués chaque année aux détenteurs de USDS.

4. USDD

• Émetteur : Réserve conjointe de Tron
• Caractéristiques : garantie excédentaire de divers actifs numériques majeurs
• Réseau de circulation : TRON, Ethereum, BNB Chain et 11 autres chaînes publiques

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Émetteur : BlackRock
• Date de lancement : mars 2024
• Mécanisme opérationnel : émission de parts tokenisées via Ethereum, investissement dans des instruments financiers à faible risque.
• Source de revenu : rendement des actifs sous-jacents, actuellement environ 4,5 %

6. Rendement en dollars américains Ondo (USDY)

• Émetteur : Ondo Finance
• Mécanisme de fonctionnement : soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires.
• Sources de revenus : revenus des actifs sous-jacents et revenus des intérêts composés
• Taux de rendement actuel : 4,65 %

7. USDX Money (USDX)

• Émetteur : Stables Labs
• Mécanisme de fonctionnement : obtenir des revenus grâce à une stratégie de portefeuille d'investissement Delta neutre
• Caractéristiques : offre des mécanismes d'arbitrage multi-jetons et de couverture des contrats perpétuels

8. Frax (FRAX)

• Émetteur : Frax Finance
• Mécanisme opérationnel : combinaison de la partie collatérisée et du mécanisme algorithmique
• Sources de revenus : revenus d'intérêts, minage de liquidité, jeton de gouvernance FXS
• Rendement actuel : environ 10%

9. Résolv USD (USR)

• Mécanisme opérationnel : en utilisant l'ETH et des dérivés comme garantie, protéger les actifs par des opérations de couverture.
• Source de revenu : revenus de staking ETH et différence des opérations de couverture

10. M Par M⁰ (M)

• Émetteur : protocole M⁰
• Mécanisme de fonctionnement : minting de jetons M via des garanties approuvées.
• Source de revenus : revenus de garantie, frais d'émission de jetons, amendes

11. yala

• Caractéristiques : protocole de stablecoin basé sur l'écosystème Bitcoin
• Mécanisme de fonctionnement : l'utilisateur dépose des BTC pour emprunter des stablecoins $YU
• Source de revenus : obtenir des revenus supplémentaires par le biais de protocoles DeFi

Perspectives du marché des stablecoins

Le marché des stablecoins est vaste et constitue la pierre angulaire de la DeFi et des systèmes de paiement financiers futurs. À court terme, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme USDT/USDC continueront de dominer. Le développement de nouveaux stablecoins dépend de la reconnaissance par les échanges et les protocoles DeFi. Les investisseurs peuvent se concentrer sur de nouveaux protocoles de stablecoins pour saisir les opportunités d'airdrop et de récompenses de staking, mais ils doivent faire preuve de prudence face aux risques des jetons de plateforme.