Entrée des fonds institutionnels et tokenisation des actions : interprétation par les gestionnaires d'investissement des opportunités de milliers de milliards dans le marché des cryptomonnaies.
Fonds institutionnels, tokenisation des actions et transformation de la liquidité : l'avenir du marché des cryptomonnaies selon les gestionnaires d'investissement
Après plusieurs cycles dans le marché des cryptomonnaies, l'un des meilleurs angles pour observer les flux de capitaux institutionnels est sans aucun doute l'insight d'un gestionnaire de portefeuille expérimenté. Lors d'un récent dialogue approfondi, un gestionnaire d'investissement renommé a révélé les changements stratégiques auxquels font face les investisseurs institutionnels, les opportunités structurelles sur le marché des jetons de liquidité, ainsi que des réflexions prospectives sur la vague imminente de tokenisation des actions, en particulier après l'ajustement du marché en 2022, et comment les institutions réévaluent leur allocation de capital dans le domaine de la cryptomonnaie.
La véritable entrée des fonds institutionnels
Les fonds institutionnels entrent progressivement dans le domaine du chiffrement, principalement sous deux formes : l'achat direct d'actifs connexes et l'établissement de produits en chaîne par le biais de la tokenisation des actifs. Ces deux types de groupes institutionnels sont différents, le premier comprenant des investisseurs achetant des actifs, tandis que le second se concentre sur le développement de produits.
Actuellement, les flux de capitaux mondiaux sont principalement contrôlés par des bureaux de famille, des particuliers à valeur nette élevée, des fonds de dotation, des fondations, des caisses de retraite et des fonds souverains. Ces détenteurs de capitaux prennent généralement des décisions d'investissement par le biais de stratégies passives (comme les ETF) ou de stratégies actives.
De nombreuses institutions n'ont pas encore investi dans les actifs de liquidité ou leur domaine d'agence, et c'est précisément là que se situe l'avantage du marché actuel. Depuis 2022, environ 60 milliards de dollars de capitaux ont afflué dans des projets de capital-risque aux stades de pré-amorçage et d'amorçage, de nombreux fondateurs préférant réaliser leur sortie sous forme de jetons plutôt que par le biais de la voie traditionnelle de l'IPO.
Opportunités et défis du marché des jetons de liquidité
Dans le marché des cryptomonnaies, le déséquilibre entre l'offre et la demande est significatif, en particulier en ce qui concerne la liquidité. En raison d'un approvisionnement en capital insuffisant, alors que la demande sur le marché pour les jetons et les projets est énorme, les investisseurs doivent trier parmi de nombreux jetons pour identifier les projets prometteurs. La réalité est que la plupart des jetons ont une valeur bien inférieure à leur valeur marchande, seuls un très petit nombre de projets ayant une adéquation produit-marché claire, capables de générer des revenus et de récompenser les détenteurs de tokens, méritent réellement d'être surveillés.
Si, à l'avenir, la capitalisation boursière de toutes les cryptomonnaies autres que le Bitcoin, l'Ethereum et les stablecoins connaît une croissance multiple, certains projets bénéficieront directement de cette tendance, et leurs jetons pourraient attirer la majorité des flux de valeur. Ce type d'investissement est considéré comme ayant un potentiel de rendement élevé ajusté au risque, tout en conservant un avantage de liquidité.
Modèle de revenus et retour sur capital
L'industrie du chiffrement fait face à un choix binaire : soit devenir un accessoire d'Internet, soit se concentrer sur la création de valeur réelle. Tous les autres actifs, en dehors du stockage de valeur, seront finalement considérés comme des actifs "générateurs de rendements en capital". L'industrie du chiffrement doit clairement expliquer pourquoi ces actifs ont de la valeur, et ce n'est que lorsque la réponse à cette question devient évidente qu'un afflux massif de fonds se produira.
Pour les projets ayant d'excellents produits mais n'ayant actuellement pas de mécanisme de capture de valeur clair, il reste intéressant de s'y intéresser. Parce que les jetons ont une programmabilité, il est possible de concevoir à l'avenir des mécanismes de capture de valeur, tant que l'équipe est compétente et responsable, veillant à ce que la valeur ne soit pas uniquement dirigée vers l'équité, faisant ainsi perdre tout sens aux jetons.
tokenisation des actions : la prochaine opportunité de mille milliards
L'évolution future du marché pourrait prendre deux directions principales. L'une consiste à stimuler la croissance de la capitalisation boursière par la généralisation de la tokenisation des actions, par exemple, les entreprises traditionnelles choisissant de sortir du marché sous forme de jeton plutôt que de capital. Ce modèle pourrait permettre d'élargir davantage le marché des cryptomonnaies, et plus d'entreprises pourraient opter pour une IPO sur la chaîne plutôt que pour une IPO traditionnelle.
Une autre situation est que le prix des actifs existants augmente, similaire à la précédente "saison des altcoins". Si des politiques de stimulation similaires à celles de la période de pandémie apparaissent à nouveau, les investisseurs pourraient investir dans des actifs qui n'ont pas encore beaucoup augmenté, ce qui pourrait faire monter le prix des altcoins.
Évaluation de L1 et perspectives futures
La plupart des jetons L1 ne bénéficieront pas d'une "prime monétaire" similaire à celle de Bitcoin. Le marché finira par considérer ces jetons comme des actifs évalués sur la base de multiples de flux de trésorerie. L'essentiel est de se concentrer sur le développement futur de 2 à 5 ans, en tenant compte de la manière dont le succès potentiel des applications en chaîne pourrait influencer la demande en espace de bloc, ainsi que la capacité d'expansion de la chaîne elle-même.
Dans les trois prochaines années, le nombre d'utilisateurs utilisant directement ou indirectement des applications en chaîne pourrait atteindre 500 millions, ce qui rendrait certaines évaluations des projets L1 actuellement sous-évaluées. Cependant, la question de savoir si les cryptomonnaies créeront des applications incontournables pour entrer dans le grand public par le biais des géants du Web2 existants ou de startups soutenues par des capital-risqueurs reste une question en suspens.
Dans l'ensemble, un jeton soigneusement conçu peut devenir un outil de structure de capital supplémentaire pour les entreprises, et dans certains aspects, il peut même surpasser les actions et les obligations. Le potentiel de tokenisation des actions est énorme, mais les solutions techniques spécifiques nécessaires pour réaliser ce potentiel restent à explorer. Les solutions capables de créer une expérience utilisateur exceptionnelle peuvent être plus cruciales que la recherche du plus haut degré de décentralisation.
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AirdropHarvester
· Il y a 1h
Encore une vague de prise des gens pour des idiots ?
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AlwaysAnon
· Il y a 12h
BTC dit peut-être vraiment qu'il va To the moon...
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CoinBasedThinking
· 08-14 07:24
pigeons monter à bord acheter ! Regarde le long et c'est tout.
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GhostChainLoyalist
· 08-14 07:22
Le bull run est arrivé, il suffit d'y aller.
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PonziDetector
· 08-14 07:01
Encore une fois, l'histoire de l'entrée des institutions. Rien de nouveau.
Entrée des fonds institutionnels et tokenisation des actions : interprétation par les gestionnaires d'investissement des opportunités de milliers de milliards dans le marché des cryptomonnaies.
Fonds institutionnels, tokenisation des actions et transformation de la liquidité : l'avenir du marché des cryptomonnaies selon les gestionnaires d'investissement
Après plusieurs cycles dans le marché des cryptomonnaies, l'un des meilleurs angles pour observer les flux de capitaux institutionnels est sans aucun doute l'insight d'un gestionnaire de portefeuille expérimenté. Lors d'un récent dialogue approfondi, un gestionnaire d'investissement renommé a révélé les changements stratégiques auxquels font face les investisseurs institutionnels, les opportunités structurelles sur le marché des jetons de liquidité, ainsi que des réflexions prospectives sur la vague imminente de tokenisation des actions, en particulier après l'ajustement du marché en 2022, et comment les institutions réévaluent leur allocation de capital dans le domaine de la cryptomonnaie.
La véritable entrée des fonds institutionnels
Les fonds institutionnels entrent progressivement dans le domaine du chiffrement, principalement sous deux formes : l'achat direct d'actifs connexes et l'établissement de produits en chaîne par le biais de la tokenisation des actifs. Ces deux types de groupes institutionnels sont différents, le premier comprenant des investisseurs achetant des actifs, tandis que le second se concentre sur le développement de produits.
Actuellement, les flux de capitaux mondiaux sont principalement contrôlés par des bureaux de famille, des particuliers à valeur nette élevée, des fonds de dotation, des fondations, des caisses de retraite et des fonds souverains. Ces détenteurs de capitaux prennent généralement des décisions d'investissement par le biais de stratégies passives (comme les ETF) ou de stratégies actives.
De nombreuses institutions n'ont pas encore investi dans les actifs de liquidité ou leur domaine d'agence, et c'est précisément là que se situe l'avantage du marché actuel. Depuis 2022, environ 60 milliards de dollars de capitaux ont afflué dans des projets de capital-risque aux stades de pré-amorçage et d'amorçage, de nombreux fondateurs préférant réaliser leur sortie sous forme de jetons plutôt que par le biais de la voie traditionnelle de l'IPO.
Opportunités et défis du marché des jetons de liquidité
Dans le marché des cryptomonnaies, le déséquilibre entre l'offre et la demande est significatif, en particulier en ce qui concerne la liquidité. En raison d'un approvisionnement en capital insuffisant, alors que la demande sur le marché pour les jetons et les projets est énorme, les investisseurs doivent trier parmi de nombreux jetons pour identifier les projets prometteurs. La réalité est que la plupart des jetons ont une valeur bien inférieure à leur valeur marchande, seuls un très petit nombre de projets ayant une adéquation produit-marché claire, capables de générer des revenus et de récompenser les détenteurs de tokens, méritent réellement d'être surveillés.
Si, à l'avenir, la capitalisation boursière de toutes les cryptomonnaies autres que le Bitcoin, l'Ethereum et les stablecoins connaît une croissance multiple, certains projets bénéficieront directement de cette tendance, et leurs jetons pourraient attirer la majorité des flux de valeur. Ce type d'investissement est considéré comme ayant un potentiel de rendement élevé ajusté au risque, tout en conservant un avantage de liquidité.
Modèle de revenus et retour sur capital
L'industrie du chiffrement fait face à un choix binaire : soit devenir un accessoire d'Internet, soit se concentrer sur la création de valeur réelle. Tous les autres actifs, en dehors du stockage de valeur, seront finalement considérés comme des actifs "générateurs de rendements en capital". L'industrie du chiffrement doit clairement expliquer pourquoi ces actifs ont de la valeur, et ce n'est que lorsque la réponse à cette question devient évidente qu'un afflux massif de fonds se produira.
Pour les projets ayant d'excellents produits mais n'ayant actuellement pas de mécanisme de capture de valeur clair, il reste intéressant de s'y intéresser. Parce que les jetons ont une programmabilité, il est possible de concevoir à l'avenir des mécanismes de capture de valeur, tant que l'équipe est compétente et responsable, veillant à ce que la valeur ne soit pas uniquement dirigée vers l'équité, faisant ainsi perdre tout sens aux jetons.
tokenisation des actions : la prochaine opportunité de mille milliards
L'évolution future du marché pourrait prendre deux directions principales. L'une consiste à stimuler la croissance de la capitalisation boursière par la généralisation de la tokenisation des actions, par exemple, les entreprises traditionnelles choisissant de sortir du marché sous forme de jeton plutôt que de capital. Ce modèle pourrait permettre d'élargir davantage le marché des cryptomonnaies, et plus d'entreprises pourraient opter pour une IPO sur la chaîne plutôt que pour une IPO traditionnelle.
Une autre situation est que le prix des actifs existants augmente, similaire à la précédente "saison des altcoins". Si des politiques de stimulation similaires à celles de la période de pandémie apparaissent à nouveau, les investisseurs pourraient investir dans des actifs qui n'ont pas encore beaucoup augmenté, ce qui pourrait faire monter le prix des altcoins.
Évaluation de L1 et perspectives futures
La plupart des jetons L1 ne bénéficieront pas d'une "prime monétaire" similaire à celle de Bitcoin. Le marché finira par considérer ces jetons comme des actifs évalués sur la base de multiples de flux de trésorerie. L'essentiel est de se concentrer sur le développement futur de 2 à 5 ans, en tenant compte de la manière dont le succès potentiel des applications en chaîne pourrait influencer la demande en espace de bloc, ainsi que la capacité d'expansion de la chaîne elle-même.
Dans les trois prochaines années, le nombre d'utilisateurs utilisant directement ou indirectement des applications en chaîne pourrait atteindre 500 millions, ce qui rendrait certaines évaluations des projets L1 actuellement sous-évaluées. Cependant, la question de savoir si les cryptomonnaies créeront des applications incontournables pour entrer dans le grand public par le biais des géants du Web2 existants ou de startups soutenues par des capital-risqueurs reste une question en suspens.
Dans l'ensemble, un jeton soigneusement conçu peut devenir un outil de structure de capital supplémentaire pour les entreprises, et dans certains aspects, il peut même surpasser les actions et les obligations. Le potentiel de tokenisation des actions est énorme, mais les solutions techniques spécifiques nécessaires pour réaliser ce potentiel restent à explorer. Les solutions capables de créer une expérience utilisateur exceptionnelle peuvent être plus cruciales que la recherche du plus haut degré de décentralisation.