Nouvelle ère de la régulation des stablecoins : La reconfiguration de l'ordre financier mondial
Résumé
Les stablecoins sont classés en trois types selon leur méthode d'ancrage de prix : les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les stablecoins adossés à des cryptomonnaies et les stablecoins algorithmiques. Actuellement, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 260,7 milliards de dollars, représentant environ 1 % du PIB des États-Unis en 2024, avec plus de 170 millions d'utilisateurs, répartis dans plus de 80 pays et régions.
Les gouvernements de divers pays accordent une importance croissante à la réglementation des stablecoins, en tenant compte principalement de la stabilité financière, de la souveraineté monétaire et de la régulation des capitaux transfrontaliers. Les États-Unis, Hong Kong, etc. ont déjà mis en place des réglementations systématiques, marquant l'entrée des stablecoins dans une ère de réglementation stricte, et l'ordre financier international est en train d'être remodelé.
L'essor des stablecoins est le résultat de la concurrence entre la souveraineté monétaire et l'hégémonie financière. En tant que point de convergence de la souveraineté financière, des infrastructures et du pouvoir de tarification des marchés de capitaux, les stablecoins sont devenus un point focal de la gouvernance financière.
Bien qu'améliorant l'efficacité financière, les stablecoins font toujours face à des défis tels que les risques liés aux mécanismes d'ancrage, les contradictions de la décentralisation et la coordination réglementaire transfrontalière.
Introduction
En juillet 2025, les États-Unis adopteront la loi sur la réglementation des stablecoins intitulée "GENIUS Act", Hong Kong mettra en œuvre le "Règlement sur les stablecoins", et la Russie ainsi que la Thaïlande lanceront également des politiques connexes. Cela marque l'entrée des stablecoins dans l'ère réglementaire et le début officiel de la lutte entre grandes puissances.
Cet article analyse les raisons de la législation sur les stablecoins dans différents pays, compare les similitudes et les différences des projets de loi, et explore l'impact de la conformité des stablecoins sur l'ordre financier, fournissant des références à l'industrie. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux tendances réglementaires et de participer principalement aux stablecoins adossés à des devises fiduciaires, tout en évitant les risques des stablecoins algorithmiques. Les institutions financières traditionnelles devraient s'adapter à la tendance de la tokenisation des actifs, tandis que les institutions de cryptographie doivent faire avancer le processus de conformité.
Définition et classification des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une stabilité des prix, généralement adossées à des monnaies fiduciaires, des marchandises ou d'autres actifs, ou utilisant des mécanismes d'ajustement algorithmique pour assurer l'ancrage de valeur. Ils se divisent principalement en trois catégories :
Type de garantie en monnaie fiduciaire : représente 92,4 % de la part de marché, comme USDT, USDC.
Type de mise en gage d'actifs cryptographiques : utilisation de la sur-collatéralisation, comme DAI.
Stablecoin algorithmique : reposant sur des algorithmes et l'ajustement de l'offre et de la demande, comme UST( qui a déjà fait faillite ).
Caractéristiques des stablecoins
Prix stable
Connecter la finance traditionnelle et la DeFi
Paiement efficace à faible coût
Protection contre l'inflation et couverture des capitaux
Principaux cas d'utilisation
Finance décentralisée
Trading de cryptomonnaies
Commerce transfrontalier
Paiements quotidiens
Protection du capital
Contexte législatif
L'essor des stablecoins
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 260,7 milliards de dollars, représentant environ 1 % du PIB américain en 2024. Plus de 170 millions d'utilisateurs sont répartis dans plus de 80 pays et régions.
Les raisons de l'intervention du gouvernement dans la régulation
Prévenir les risques financiers systémiques
Maintenir la souveraineté monétaire et l'ordre financier
Lutter contre les flux de fonds transfrontaliers illégaux
Se protéger contre l'impact de la "domination des stablecoins en dollars"
Atténuer le risque de crédit des monnaies fiduciaires, soutenir la dette souveraine
Progrès de la régulation des stablecoins dans les principales économies mondiales
loi américaine « Genius Act » et « Clarity Act »
Contenu principal de l'« Acte de Génie » :
Réglementation à deux niveaux fédéral et étatique
Émetteur limité
Exigences de réserve en monnaie fiduciaire 1:1
Transparence et contrôle de lutte contre le blanchiment d'argent
Restrictions commerciales
Restrictions transfrontalières
La loi Clarity définit la répartition des responsabilités de régulation entre la SEC et la CFTC.
Hong Kong "stablecoin regulations"
Principaux contenus :
Système de licence
Se concentrer sur les stablecoins adossés aux monnaies fiduciaires
Exigences en capital et en réserves
Lutte contre le blanchiment d'argent et protection des consommateurs
Responsabilité en cas de violation
Dynamiques d'autres économies
L'Union européenne, Singapour, le Japon et d'autres pays travaillent également activement sur un cadre de réglementation des stablecoins.
Restructuration de l'ordre financier dominé par les stablecoins
La concurrence pour la souveraineté financière derrière les stablecoins
Le stablecoin dollar domine le marché mondial, formant un double ancrage "stablecoin - obligations d'État en dollars", consolidant l'hégémonie financière du dollar. D'autres pays utilisent une législation sur les stablecoins en monnaie locale pour se couvrir contre l'impact.
La concurrence des infrastructures financières de nouvelle génération
Les stablecoins deviennent le noyau des infrastructures de paiement et de règlement transfrontaliers de nouvelle génération. Les pays se disputent le statut de centre financier.
la concurrence pour le pouvoir de tarification des actifs numériques
Les stablecoins participent profondément à la restructuration du poids de la tarification sur le marché des actifs numériques. Les États-Unis renforcent leur pouvoir de parole par le biais de la législation, tandis que d'autres régions encouragent la concurrence pour le pouvoir de tarification avec des stablecoins en monnaie locale.
Risques et défis
prévention des risques systémiques
Les stablecoins sont confrontés au risque de désancrage en raison de la volatilité des prix des garanties. Il est nécessaire d'assurer une bonne diversification des actifs.
va à l'encontre de l'idée de décentralisation
Les stablecoins principaux dépendent d'entités centralisées, ce qui crée une contradiction avec le principe de décentralisation de la blockchain.
Difficultés de coordination de la réglementation transfrontalière
Les cadres réglementaires des différents pays varient considérablement, ce qui entraîne des risques d'arbitrage réglementaire.
risque potentiel de sanctions financières
Le stablecoin en dollars pourrait devenir un outil de sanctions financières, favorisant l'exploration de la dé-dollarisation.
Conclusion
Les stablecoins sont devenus le cœur de la refonte de l'ordre monétaire à l'ère de la finance numérique. Leur développement est à la fois lié à la fusion de la DeFi et des actifs réels, et influence la construction d'un nouvel ordre financier mondial. À l'avenir, ils joueront un rôle encore plus important dans les infrastructures financières, la concurrence monétaire et le règlement international.
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LiquidationWizard
· Il y a 14h
La réglementation est trop sévère, non ?
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BearMarketSurvivor
· Il y a 14h
Un profit stable n'est pas un rêve
Voir l'originalRépondre0
PumpingCroissant
· Il y a 14h
La régulation est déjà arrivée.
Voir l'originalRépondre0
EthMaximalist
· Il y a 14h
Le coup de fer de la réglementation est enfin arrivé.
L'ère de la réglementation des stablecoins est arrivée, l'ordre financier mondial sera remodelé.
Nouvelle ère de la régulation des stablecoins : La reconfiguration de l'ordre financier mondial
Résumé
Les stablecoins sont classés en trois types selon leur méthode d'ancrage de prix : les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, les stablecoins adossés à des cryptomonnaies et les stablecoins algorithmiques. Actuellement, la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 260,7 milliards de dollars, représentant environ 1 % du PIB des États-Unis en 2024, avec plus de 170 millions d'utilisateurs, répartis dans plus de 80 pays et régions.
Les gouvernements de divers pays accordent une importance croissante à la réglementation des stablecoins, en tenant compte principalement de la stabilité financière, de la souveraineté monétaire et de la régulation des capitaux transfrontaliers. Les États-Unis, Hong Kong, etc. ont déjà mis en place des réglementations systématiques, marquant l'entrée des stablecoins dans une ère de réglementation stricte, et l'ordre financier international est en train d'être remodelé.
L'essor des stablecoins est le résultat de la concurrence entre la souveraineté monétaire et l'hégémonie financière. En tant que point de convergence de la souveraineté financière, des infrastructures et du pouvoir de tarification des marchés de capitaux, les stablecoins sont devenus un point focal de la gouvernance financière.
Bien qu'améliorant l'efficacité financière, les stablecoins font toujours face à des défis tels que les risques liés aux mécanismes d'ancrage, les contradictions de la décentralisation et la coordination réglementaire transfrontalière.
Introduction
En juillet 2025, les États-Unis adopteront la loi sur la réglementation des stablecoins intitulée "GENIUS Act", Hong Kong mettra en œuvre le "Règlement sur les stablecoins", et la Russie ainsi que la Thaïlande lanceront également des politiques connexes. Cela marque l'entrée des stablecoins dans l'ère réglementaire et le début officiel de la lutte entre grandes puissances.
Cet article analyse les raisons de la législation sur les stablecoins dans différents pays, compare les similitudes et les différences des projets de loi, et explore l'impact de la conformité des stablecoins sur l'ordre financier, fournissant des références à l'industrie. Il est conseillé aux investisseurs de prêter attention aux tendances réglementaires et de participer principalement aux stablecoins adossés à des devises fiduciaires, tout en évitant les risques des stablecoins algorithmiques. Les institutions financières traditionnelles devraient s'adapter à la tendance de la tokenisation des actifs, tandis que les institutions de cryptographie doivent faire avancer le processus de conformité.
Définition et classification des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une stabilité des prix, généralement adossées à des monnaies fiduciaires, des marchandises ou d'autres actifs, ou utilisant des mécanismes d'ajustement algorithmique pour assurer l'ancrage de valeur. Ils se divisent principalement en trois catégories :
Type de garantie en monnaie fiduciaire : représente 92,4 % de la part de marché, comme USDT, USDC.
Type de mise en gage d'actifs cryptographiques : utilisation de la sur-collatéralisation, comme DAI.
Stablecoin algorithmique : reposant sur des algorithmes et l'ajustement de l'offre et de la demande, comme UST( qui a déjà fait faillite ).
Caractéristiques des stablecoins
Principaux cas d'utilisation
Contexte législatif
L'essor des stablecoins
La capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 260,7 milliards de dollars, représentant environ 1 % du PIB américain en 2024. Plus de 170 millions d'utilisateurs sont répartis dans plus de 80 pays et régions.
Les raisons de l'intervention du gouvernement dans la régulation
Progrès de la régulation des stablecoins dans les principales économies mondiales
loi américaine « Genius Act » et « Clarity Act »
Contenu principal de l'« Acte de Génie » :
La loi Clarity définit la répartition des responsabilités de régulation entre la SEC et la CFTC.
Hong Kong "stablecoin regulations"
Principaux contenus :
Dynamiques d'autres économies
L'Union européenne, Singapour, le Japon et d'autres pays travaillent également activement sur un cadre de réglementation des stablecoins.
Restructuration de l'ordre financier dominé par les stablecoins
La concurrence pour la souveraineté financière derrière les stablecoins
Le stablecoin dollar domine le marché mondial, formant un double ancrage "stablecoin - obligations d'État en dollars", consolidant l'hégémonie financière du dollar. D'autres pays utilisent une législation sur les stablecoins en monnaie locale pour se couvrir contre l'impact.
La concurrence des infrastructures financières de nouvelle génération
Les stablecoins deviennent le noyau des infrastructures de paiement et de règlement transfrontaliers de nouvelle génération. Les pays se disputent le statut de centre financier.
la concurrence pour le pouvoir de tarification des actifs numériques
Les stablecoins participent profondément à la restructuration du poids de la tarification sur le marché des actifs numériques. Les États-Unis renforcent leur pouvoir de parole par le biais de la législation, tandis que d'autres régions encouragent la concurrence pour le pouvoir de tarification avec des stablecoins en monnaie locale.
Risques et défis
prévention des risques systémiques
Les stablecoins sont confrontés au risque de désancrage en raison de la volatilité des prix des garanties. Il est nécessaire d'assurer une bonne diversification des actifs.
va à l'encontre de l'idée de décentralisation
Les stablecoins principaux dépendent d'entités centralisées, ce qui crée une contradiction avec le principe de décentralisation de la blockchain.
Difficultés de coordination de la réglementation transfrontalière
Les cadres réglementaires des différents pays varient considérablement, ce qui entraîne des risques d'arbitrage réglementaire.
risque potentiel de sanctions financières
Le stablecoin en dollars pourrait devenir un outil de sanctions financières, favorisant l'exploration de la dé-dollarisation.
Conclusion
Les stablecoins sont devenus le cœur de la refonte de l'ordre monétaire à l'ère de la finance numérique. Leur développement est à la fois lié à la fusion de la DeFi et des actifs réels, et influence la construction d'un nouvel ordre financier mondial. À l'avenir, ils joueront un rôle encore plus important dans les infrastructures financières, la concurrence monétaire et le règlement international.