L'émergence des jetons d'actions : Opportunités et défis d'une nouvelle classe d'actifs
Récemment, plusieurs entreprises de technologie financière de renom et des plateformes d'échange de cryptomonnaies ont lancé des services de jetons d'actions, suscitant un large intérêt sur le marché. Cet article examinera en profondeur la nature des jetons d'actions, leur mécanisme de fonctionnement et leurs impacts potentiels.
Jetons d'actions : fusion de la finance traditionnelle et de la blockchain
Une société de technologie financière cotée en bourse aux États-Unis a récemment lancé un service de jetons d'actions sur le marché européen, offrant aux utilisateurs européens une manière innovante de négocier des actions. Les utilisateurs peuvent acheter des produits dérivés indexés sur le prix des actions en dollars, et la société se charge automatiquement de la conversion en euros, en prélevant des frais de change de 0,1 %.
Le cœur de ces jetons d'actions réside dans leur mécanisme unique de garde et de mapping. Ils sont essentiellement des dérivés qui suivent le prix, plutôt qu'une représentation directe des titres. Les actifs sous-jacents sont sécurisés par une institution agréée aux États-Unis dans le compte européen de cette entreprise. La filiale européenne est responsable de l'émission de ces contrats et de leur enregistrement sur la blockchain. En raison de leur nature dérivée, les titres correspondants ne peuvent être gardés que dans le compte de l'entreprise, et les utilisateurs ne peuvent pas les racheter directement.
En matière de conformité réglementaire, ce jeton d'actions est proposé en tant que contrat dérivé dans le cadre de la directive MiFID II (directive sur les marchés d'instruments financiers) de l'UE. L'entreprise a obtenu une licence MFT (système de négociation multilatéral) par le biais d'une bourse acquise précédemment, respectant les exigences de licence de l'UE pour les entreprises fournissant des services de négociation de dérivés. Cela offre une certaine garantie de conformité pour les utilisateurs, mais est actuellement limité à l'utilisation dans la région de l'UE.
En ce qui concerne les heures de transaction, au début, il sera possible de trader cinq jours par semaine, de 02:00 à 02:00 (heure d'été d'Europe centrale) du lundi au samedi. Pour les actions d'entreprise (comme les dividendes, les distributions, les fractionnements, etc.), l'entreprise agira en son nom, y compris les ajustements de position, les distributions de liquidités et le traitement des dividendes. Les fonds obtenus par la vente de jetons d'actions peuvent être immédiatement utilisés pour le trading et peuvent être retirés le T+1.
L'émission de jetons d'actions de l'entreprise utilise la technologie blockchain, initialement basée sur la blockchain Arbitrum, avec un plan futur de migration vers une blockchain Layer2 construite en interne. Cela montre l'engagement de l'entreprise à utiliser la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité et la transparence des transactions.
Il convient de noter que cette entreprise a réalisé pour la première fois l'accès aux actions de capital-investissement par le biais de la technologie blockchain, en lançant des actions tokenisées d'une célèbre entreprise d'IA et d'une entreprise aérospatiale pour les utilisateurs européens. Cette initiative innovante est le fruit d'un environnement réglementaire relativement flexible de l'Union européenne, permettant aux investisseurs ordinaires d'accéder à des actions de sociétés non cotées qui sont généralement réservées aux initiés et aux investisseurs à haute valeur nette.
Un autre chemin : un design plus ouvert
En comparaison, une certaine plateforme d'échange de cryptomonnaies a adopté un schéma de conception plus ouvert. Ses jetons d'actions sont achetés et déposés par des institutions professionnelles, qui détiennent de véritables actions ou des actifs d'ETF, conservés dans des institutions de garde tierces conformes. Chaque jeton est ancré 1:1 à l'actif sous-jacent, et le processus de garde est soumis à une réglementation stricte, garantissant la sécurité et la transparence des actifs. Le mécanisme de preuve de réserve est vérifié régulièrement par des oracles, garantissant la correspondance entre les jetons et les actifs réels.
Ces jetons sont basés sur la blockchain Solana, représentant une partie de la propriété sous-jacente d'actions ou d'ETF. Le processus de tokenisation est réalisé par des contrats intelligents, le prix étant synchronisé en temps réel avec le marché traditionnel via des oracles. Les utilisateurs peuvent transférer les jetons vers des portefeuilles compatibles et les utiliser comme moyen d'échange, de minage de liquidité ou de garanties dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi). Les jetons peuvent être échangés à tout moment contre la valeur en espèces de l'actif sous-jacent, le processus de règlement étant rapide et efficace.
En matière de conformité réglementaire, cette plateforme de trading collabore activement avec des partenaires et des organismes de réglementation mondiaux pour s'assurer que les jetons sont conformes aux lois et règlements locaux. Actuellement, elle est uniquement ouverte aux clients non américains et ne prend pas en charge les utilisateurs des marchés tels que les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l'Union européenne et l'Australie, se concentrant principalement sur les marchés européens (certaines régions), latino-américains, africains et asiatiques.
Ce jeton d'actions prend en charge des transactions 24/5 (du lundi au vendredi toute la journée), brisant les contraintes de temps du marché boursier américain traditionnel. Pendant les heures de fermeture, des transactions sur la chaîne peuvent encore avoir lieu, les prix étant basés sur le dernier prix de clôture fourni par l'oracle et l'offre et la demande du marché. Les détenteurs de jetons n'ont pas de droits de vote ou de participation aux assemblées générales des actionnaires traditionnels, mais les dividendes sont répartis indirectement par le biais d'un mécanisme d'ajustement du prix des jetons.
Actuellement, ces jetons sont basés sur la blockchain Solana et utilisent la norme de jeton SPL. Les 60 premières actions et ETF américains, comprenant plusieurs géants de la technologie et des produits ETF, sont en ligne. Ils sont négociables sur plusieurs plateformes de trading et plateformes DeFi, élargissant la couverture du marché.
Comparaison et enseignements des deux modes
En comparant les deux modes, le premier présente un avantage en matière de conformité et de couverture du public mainstream, et propose des actions non cotées ; le second couvre une plus grande région et prend en charge les transactions sur la chaîne native et les protocoles DeFi, ce qui correspond mieux aux caractéristiques de l'écosystème des crypto-monnaies.
Pour les équipes de démarrage, participer à l'émission de nouveaux actifs de jetons d'actions peut impliquer une concurrence intense. Cependant, il existe toujours deux types d'opportunités potentielles :
Cibler des segments de population ou des régions, similaire à la logique de remplacement des courtiers traditionnels, en visant des régions et des populations difficiles d'accès pour la finance traditionnelle mais que les cryptomonnaies peuvent couvrir.
Innovation des produits financiers, après l'inclusion des jetons d'actions dans le pool d'actifs, l'équipe de démarrage peut proposer de nouveaux actifs dérivés et des stratégies de trading pour se différencier des grandes bourses, par exemple des contrats à effet de levier, des produits ETF à levier, etc.
L'essor des jetons d'actions marque une intégration profonde entre la finance traditionnelle et la technologie blockchain, offrant aux investisseurs des choix plus diversifiés. Cependant, cette nouvelle catégorie d'actifs fait encore face à de nombreux défis tels que la réglementation, la technologie et l'acceptation sur le marché. Les investisseurs doivent bien comprendre son mécanisme, ses risques et les réglementations associées avant de prendre des décisions prudentes.
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P2ENotWorking
· Il y a 9h
Encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons
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MemeCurator
· Il y a 9h
Eh bien, tu veux copier les devoirs, n'est-ce pas ? TradFi veut enfin jouer avec la Blockchain.
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LuckyHashValue
· Il y a 9h
prendre les gens pour des idiots et Rug Pull
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GateUser-afe07a92
· Il y a 9h
Les taux sont corrects, jouons un peu.
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ChainDetective
· Il y a 9h
Encore une nouvelle lame pour les pigeons ?
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MEVHunterX
· Il y a 9h
0.1 encore à prendre ! Se faire prendre pour des cons, n'est-ce pas !
Voir l'originalRépondre0
HackerWhoCares
· Il y a 10h
Se faire prendre pour des cons, nouveau stratagème n'est-ce pas ?
L'essor des jetons d'actions : Deux grands modèles conduisent à une nouvelle tendance de fusion entre TradFi et Blockchain
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Récemment, plusieurs entreprises de technologie financière de renom et des plateformes d'échange de cryptomonnaies ont lancé des services de jetons d'actions, suscitant un large intérêt sur le marché. Cet article examinera en profondeur la nature des jetons d'actions, leur mécanisme de fonctionnement et leurs impacts potentiels.
Jetons d'actions : fusion de la finance traditionnelle et de la blockchain
Une société de technologie financière cotée en bourse aux États-Unis a récemment lancé un service de jetons d'actions sur le marché européen, offrant aux utilisateurs européens une manière innovante de négocier des actions. Les utilisateurs peuvent acheter des produits dérivés indexés sur le prix des actions en dollars, et la société se charge automatiquement de la conversion en euros, en prélevant des frais de change de 0,1 %.
Le cœur de ces jetons d'actions réside dans leur mécanisme unique de garde et de mapping. Ils sont essentiellement des dérivés qui suivent le prix, plutôt qu'une représentation directe des titres. Les actifs sous-jacents sont sécurisés par une institution agréée aux États-Unis dans le compte européen de cette entreprise. La filiale européenne est responsable de l'émission de ces contrats et de leur enregistrement sur la blockchain. En raison de leur nature dérivée, les titres correspondants ne peuvent être gardés que dans le compte de l'entreprise, et les utilisateurs ne peuvent pas les racheter directement.
En matière de conformité réglementaire, ce jeton d'actions est proposé en tant que contrat dérivé dans le cadre de la directive MiFID II (directive sur les marchés d'instruments financiers) de l'UE. L'entreprise a obtenu une licence MFT (système de négociation multilatéral) par le biais d'une bourse acquise précédemment, respectant les exigences de licence de l'UE pour les entreprises fournissant des services de négociation de dérivés. Cela offre une certaine garantie de conformité pour les utilisateurs, mais est actuellement limité à l'utilisation dans la région de l'UE.
En ce qui concerne les heures de transaction, au début, il sera possible de trader cinq jours par semaine, de 02:00 à 02:00 (heure d'été d'Europe centrale) du lundi au samedi. Pour les actions d'entreprise (comme les dividendes, les distributions, les fractionnements, etc.), l'entreprise agira en son nom, y compris les ajustements de position, les distributions de liquidités et le traitement des dividendes. Les fonds obtenus par la vente de jetons d'actions peuvent être immédiatement utilisés pour le trading et peuvent être retirés le T+1.
L'émission de jetons d'actions de l'entreprise utilise la technologie blockchain, initialement basée sur la blockchain Arbitrum, avec un plan futur de migration vers une blockchain Layer2 construite en interne. Cela montre l'engagement de l'entreprise à utiliser la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité et la transparence des transactions.
Il convient de noter que cette entreprise a réalisé pour la première fois l'accès aux actions de capital-investissement par le biais de la technologie blockchain, en lançant des actions tokenisées d'une célèbre entreprise d'IA et d'une entreprise aérospatiale pour les utilisateurs européens. Cette initiative innovante est le fruit d'un environnement réglementaire relativement flexible de l'Union européenne, permettant aux investisseurs ordinaires d'accéder à des actions de sociétés non cotées qui sont généralement réservées aux initiés et aux investisseurs à haute valeur nette.
Un autre chemin : un design plus ouvert
En comparaison, une certaine plateforme d'échange de cryptomonnaies a adopté un schéma de conception plus ouvert. Ses jetons d'actions sont achetés et déposés par des institutions professionnelles, qui détiennent de véritables actions ou des actifs d'ETF, conservés dans des institutions de garde tierces conformes. Chaque jeton est ancré 1:1 à l'actif sous-jacent, et le processus de garde est soumis à une réglementation stricte, garantissant la sécurité et la transparence des actifs. Le mécanisme de preuve de réserve est vérifié régulièrement par des oracles, garantissant la correspondance entre les jetons et les actifs réels.
Ces jetons sont basés sur la blockchain Solana, représentant une partie de la propriété sous-jacente d'actions ou d'ETF. Le processus de tokenisation est réalisé par des contrats intelligents, le prix étant synchronisé en temps réel avec le marché traditionnel via des oracles. Les utilisateurs peuvent transférer les jetons vers des portefeuilles compatibles et les utiliser comme moyen d'échange, de minage de liquidité ou de garanties dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi). Les jetons peuvent être échangés à tout moment contre la valeur en espèces de l'actif sous-jacent, le processus de règlement étant rapide et efficace.
En matière de conformité réglementaire, cette plateforme de trading collabore activement avec des partenaires et des organismes de réglementation mondiaux pour s'assurer que les jetons sont conformes aux lois et règlements locaux. Actuellement, elle est uniquement ouverte aux clients non américains et ne prend pas en charge les utilisateurs des marchés tels que les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l'Union européenne et l'Australie, se concentrant principalement sur les marchés européens (certaines régions), latino-américains, africains et asiatiques.
Ce jeton d'actions prend en charge des transactions 24/5 (du lundi au vendredi toute la journée), brisant les contraintes de temps du marché boursier américain traditionnel. Pendant les heures de fermeture, des transactions sur la chaîne peuvent encore avoir lieu, les prix étant basés sur le dernier prix de clôture fourni par l'oracle et l'offre et la demande du marché. Les détenteurs de jetons n'ont pas de droits de vote ou de participation aux assemblées générales des actionnaires traditionnels, mais les dividendes sont répartis indirectement par le biais d'un mécanisme d'ajustement du prix des jetons.
Actuellement, ces jetons sont basés sur la blockchain Solana et utilisent la norme de jeton SPL. Les 60 premières actions et ETF américains, comprenant plusieurs géants de la technologie et des produits ETF, sont en ligne. Ils sont négociables sur plusieurs plateformes de trading et plateformes DeFi, élargissant la couverture du marché.
Comparaison et enseignements des deux modes
En comparant les deux modes, le premier présente un avantage en matière de conformité et de couverture du public mainstream, et propose des actions non cotées ; le second couvre une plus grande région et prend en charge les transactions sur la chaîne native et les protocoles DeFi, ce qui correspond mieux aux caractéristiques de l'écosystème des crypto-monnaies.
Pour les équipes de démarrage, participer à l'émission de nouveaux actifs de jetons d'actions peut impliquer une concurrence intense. Cependant, il existe toujours deux types d'opportunités potentielles :
Cibler des segments de population ou des régions, similaire à la logique de remplacement des courtiers traditionnels, en visant des régions et des populations difficiles d'accès pour la finance traditionnelle mais que les cryptomonnaies peuvent couvrir.
Innovation des produits financiers, après l'inclusion des jetons d'actions dans le pool d'actifs, l'équipe de démarrage peut proposer de nouveaux actifs dérivés et des stratégies de trading pour se différencier des grandes bourses, par exemple des contrats à effet de levier, des produits ETF à levier, etc.
L'essor des jetons d'actions marque une intégration profonde entre la finance traditionnelle et la technologie blockchain, offrant aux investisseurs des choix plus diversifiés. Cependant, cette nouvelle catégorie d'actifs fait encore face à de nombreux défis tels que la réglementation, la technologie et l'acceptation sur le marché. Les investisseurs doivent bien comprendre son mécanisme, ses risques et les réglementations associées avant de prendre des décisions prudentes.