Découvrir la vérité derrière les données économiques américaines : utiliser le "décalage temporel" pour démasquer la fausse prospérité. Récemment, beaucoup de gens m'ont demandé : "Les données économiques officiellement publiées par les États-Unis, peuvent-elles vraiment être fiables ? Ont-elles été manipulées ?"
Mon idée principale est très simple : ne vous limitez pas à une seule donnée, mais comparez-la dans l'ensemble de la série temporelle.
Les données économiques des États-Unis se divisent en trois catégories :
La première catégorie est les données de pointe (Leading) Par exemple, l'ISM Manufacturing PMI et la masse monétaire, ils agissent comme des "bandes-annonces" qui vous donnent une indication de la direction que pourrait prendre l'économie, 3 à 9 mois à l'avance.
La deuxième catégorie est les données synchronisées Par exemple, le nombre de demandes d'allocations chômage en début de semaine et les ventes au détail, reflètent le "moment présent".
La troisième catégorie est les données retardées (Lagging) Des indicateurs tels que le taux de chômage et le nombre d'emplois non agricoles sont des "rétrospectives historiques" et montrent généralement l'impact des changements économiques plusieurs mois plus tard. En temps normal, le ralentissement économique se déroule dans l'ordre suivant : les données avancées commencent à se retourner, les données synchrones suivent en s'affaiblissant, et enfin, les données retardées deviennent négatives. Donc, si vous constatez que les données avancées des États-Unis sont en baisse depuis plusieurs mois, mais que les données retardées (en particulier l'emploi) continuent de montrer de bons résultats, faites attention, cela pourrait être une indication que les données ont été modifiées ou que le gouvernement souhaite retarder la publication de mauvaises nouvelles.
Cas concret : Au cours du second semestre 2022, l'ISM Manufacturing PMI des États-Unis a chuté en dessous de la ligne de démarcation pendant plusieurs mois, et la croissance de l'offre monétaire a également rapidement diminué. Ces indicateurs avancés ont tous averti d'un ralentissement économique. Cependant, le taux de chômage publié au début de 2023 a atteint son plus bas niveau en 50 ans, et le marché a été séduit par cet ensemble de "belles données", entraînant un rebond à court terme des actions américaines. En moins de 3 mois, le taux de chômage a commencé à remonter, et une vague de licenciements dans le secteur manufacturier a éclaté. Ceux qui ont anticipé ces indicateurs avancés avaient déjà réduit leurs positions pour se protéger au sommet du rebond. Bien sûr, il est presque impossible de contrôler à long terme et de manière exhaustive toutes les données américaines, car elles sont dispersées entre plusieurs agences telles que le Bureau of Labor Statistics, l'Institute for Supply Management, la Réserve fédérale, le Bureau du recensement, etc., qui peuvent également se valider mutuellement. La véritable opportunité pour les investisseurs réside dans le fait que, lorsque le marché est trompé par des données retardées et ignore les indicateurs avancés, vous pouvez vous positionner au moment où les actifs sont mal évalués et réaliser des rendements excessifs.
N'oubliez pas de regarder ensemble les trois catégories de données : en avance, synchronisées et en retard, cela permet non seulement de déterminer la véracité des données, mais aussi de prendre des décisions avant les autres.
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Découvrir la vérité derrière les données économiques américaines : utiliser le "décalage temporel" pour démasquer la fausse prospérité. Récemment, beaucoup de gens m'ont demandé : "Les données économiques officiellement publiées par les États-Unis, peuvent-elles vraiment être fiables ? Ont-elles été manipulées ?"
Mon idée principale est très simple : ne vous limitez pas à une seule donnée, mais comparez-la dans l'ensemble de la série temporelle.
Les données économiques des États-Unis se divisent en trois catégories :
La première catégorie est les données de pointe (Leading)
Par exemple, l'ISM Manufacturing PMI et la masse monétaire, ils agissent comme des "bandes-annonces" qui vous donnent une indication de la direction que pourrait prendre l'économie, 3 à 9 mois à l'avance.
La deuxième catégorie est les données synchronisées
Par exemple, le nombre de demandes d'allocations chômage en début de semaine et les ventes au détail, reflètent le "moment présent".
La troisième catégorie est les données retardées (Lagging)
Des indicateurs tels que le taux de chômage et le nombre d'emplois non agricoles sont des "rétrospectives historiques" et montrent généralement l'impact des changements économiques plusieurs mois plus tard.
En temps normal, le ralentissement économique se déroule dans l'ordre suivant : les données avancées commencent à se retourner, les données synchrones suivent en s'affaiblissant, et enfin, les données retardées deviennent négatives.
Donc, si vous constatez que les données avancées des États-Unis sont en baisse depuis plusieurs mois, mais que les données retardées (en particulier l'emploi) continuent de montrer de bons résultats, faites attention, cela pourrait être une indication que les données ont été modifiées ou que le gouvernement souhaite retarder la publication de mauvaises nouvelles.
Cas concret : Au cours du second semestre 2022, l'ISM Manufacturing PMI des États-Unis a chuté en dessous de la ligne de démarcation pendant plusieurs mois, et la croissance de l'offre monétaire a également rapidement diminué. Ces indicateurs avancés ont tous averti d'un ralentissement économique. Cependant, le taux de chômage publié au début de 2023 a atteint son plus bas niveau en 50 ans, et le marché a été séduit par cet ensemble de "belles données", entraînant un rebond à court terme des actions américaines. En moins de 3 mois, le taux de chômage a commencé à remonter, et une vague de licenciements dans le secteur manufacturier a éclaté. Ceux qui ont anticipé ces indicateurs avancés avaient déjà réduit leurs positions pour se protéger au sommet du rebond.
Bien sûr, il est presque impossible de contrôler à long terme et de manière exhaustive toutes les données américaines, car elles sont dispersées entre plusieurs agences telles que le Bureau of Labor Statistics, l'Institute for Supply Management, la Réserve fédérale, le Bureau du recensement, etc., qui peuvent également se valider mutuellement.
La véritable opportunité pour les investisseurs réside dans le fait que, lorsque le marché est trompé par des données retardées et ignore les indicateurs avancés, vous pouvez vous positionner au moment où les actifs sont mal évalués et réaliser des rendements excessifs.
N'oubliez pas de regarder ensemble les trois catégories de données : en avance, synchronisées et en retard, cela permet non seulement de déterminer la véracité des données, mais aussi de prendre des décisions avant les autres.