Aave : pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le prêt sur la chaîne est l'un des marchés les plus importants de l'industrie cryptographique, et Aave, en tant que leader dans ce domaine, possède des barrières à l'entrée très fortes et une grande fidélité des utilisateurs. Il est généralement admis que la valeur d'Aave est gravement sous-estimée, elle a un potentiel de croissance énorme, alors que le marché n'a pas encore pleinement pris conscience de cela.
En janvier 2020, Aave a été lancé sur le réseau principal d'Ethereum et a maintenant été en opération pendant 5 ans. Aujourd'hui, Aave est devenu le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit cinq fois plus que le deuxième.
Les indicateurs du protocole continuent de croître, dépassant le pic du cycle précédent
Aave est l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont déjà dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même pendant la période de consolidation du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre 2024, Aave maintient son élan, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60 %.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs fondamentaux tels que WBTC et ETH, la valeur totale verrouillée d'Aave a presque doublé, retrouvant 51% du pic du cycle de 2021. Cela indique qu'Aave est plus résilient par rapport à d'autres protocoles DeFi de premier plan.
Une forte performance bénéficiaire reflète une parfaite adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic au cours du dernier cycle, coïncidant avec plusieurs plateformes de contrats intelligents qui ont massivement distribué des incitations en tokens pour attirer les utilisateurs et la liquidité. Cela a entraîné un capital spéculatif et des niveaux de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations en tokens de la chaîne principale sont épuisées et les incitations en tokens d'Aave elles-mêmes sont tombées à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, avec comme moteur principal le réchauffement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait monter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même en période de réduction des activités spéculatives, Aave a démontré sa capacité à stimuler la croissance fondamentale. Alors que le marché des actifs risqués à l'échelle mondiale s'effondre, les revenus d'Aave restent solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du processus de remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans des environnements multi-chaînes et avec différents types de collatéraux.
Bien que les fondamentaux se soient fortement redressés, le ratio cours/ventes d'Aave reste à son niveau le plus bas depuis trois ans.
Malgré une forte reprise des indicateurs au cours des derniers mois, le ratio cours/ventes d'Aave n'est que de 17 fois, atteignant son niveau le plus bas en trois ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois pour la même période.
Aave devrait renforcer sa position de leader dans le domaine de la Finance décentralisée.
Les avantages concurrentiels d'Aave se manifestent principalement par quatre points :
Les enregistrements de gestion de la sécurité des protocoles sont bons : jusqu'à présent, Aave n'a connu aucun incident de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents. Un bon dossier de sécurité, résultant d'une forte capacité de gestion des risques, est souvent le principal critère de choix des plateformes de prêt par les utilisateurs de la Finance décentralisée.
Effet de réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique. Les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande. La croissance d'un côté entraîne la croissance de l'autre, et il devient de plus en plus difficile pour les nouveaux venus de rattraper.
Gestion efficace des DAO : Le protocole Aave a pleinement mis en œuvre un modèle de gestion basé sur la DAO. Par rapport au modèle de gestion centralisé par équipe, la DAO implique une divulgation d'informations plus complète et des discussions communautaires plus approfondies.
Positionnement de l'écosystème multichaîne : Aave est déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM, et sur toutes les chaînes déployées sauf BNB Chain, la valeur totale des actifs verrouillés reste en tête.
Réformer l'économie des tokens, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer les risques de réduction
La communauté Aave a récemment lancé une proposition visant à réformer l'économie des jetons AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des jetons.
Le premier changement majeur est l'élimination du risque de réduction de l'AAVE lors de la mobilisation du module de sécurité. Basé sur le tout nouveau module de sécurité Umbrella, stkAAVE et stkABPT seront remplacés par stk aToken, les premiers étant aUSDC et awETH. Cette disposition bénéficiera à la fois aux utilisateurs de la plateforme et aux détenteurs d'AAVE.
De plus, le mécanisme de distribution des revenus augmentera davantage la demande pour AAVE. L'introduction du jeton "anti-GHO" renforcera la cohérence des intérêts entre les stakers d'AAVE et les emprunteurs de GHO.
Aave permettra également de redistribuer les revenus nets excédentaires du protocole aux stakers de jetons, lançant un programme de rachat continu à 8 chiffres.
Aave devrait connaître une croissance significative
Aave a plusieurs facteurs de croissance à venir :
Aave v4 : va renforcer sa compétitivité, aidant à attirer la prochaine vague d'utilisateurs dans la Finance décentralisée. En construisant une couche de liquidité unifiée, en simplifiant le processus de prêt inter-chaînes et en élargissant davantage de chaînes et en introduisant davantage de catégories d'actifs.
Corrélation positive avec la croissance de BTC et ETH : Le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum devrait attirer un capital important sur le marché des actifs numériques, stimulant ainsi indirectement le développement d'Aave.
Lié à l'approvisionnement en stablecoins : L'entrée des banques centrales mondiales dans un cycle de baisse des taux d'intérêt pourrait inciter les capitaux à passer des instruments de revenu financiers traditionnels vers la finance décentralisée pour farmer des stablecoins afin d'obtenir des rendements plus élevés.
Dans l'ensemble, Aave, en tant que leader dans le domaine du prêt décentralisé, voit son avenir largement prometteur. Grâce à un puissant effet de réseau ainsi qu'à une excellente liquidité des jetons et à leur interopérabilité, Aave devrait continuer à consolider et à élargir sa position dominante sur le marché. La prochaine mise à niveau de l'économie des jetons renforcera davantage la sécurité du protocole et améliorera sa capacité de capture de valeur.
Actuellement, AAVE offre d'excellentes opportunités d'investissement ajustées au risque dans l'industrie de la cryptographie. Avec la nouvelle compréhension du marché des protocoles de Finance décentralisée, l'écart entre la valorisation d'Aave et ses fondamentaux devrait être corrigé.
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alpha_leaker
· 08-17 00:40
75 milliards de dollars de prêts, Aave est vraiment au top !
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governance_ghost
· 08-17 00:40
C'est absurde, ce n'est pas du tout sous-évalué, Aave a déjà une valeur incroyable.
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GasFeeTears
· 08-17 00:38
Achetez tôt, profitez tôt. Achetez tard, pleurez.
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FancyResearchLab
· 08-17 00:17
Montrez-moi, j'ai vomi. Expert en pièges depuis dix ans. Faire des expériences pour couper les coupons et prendre les gens pour des idiots.
L'indicateur Aave dépasse le niveau de bull et le statut de leader en Finance décentralisée se renforce continuellement.
Aave : pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le prêt sur la chaîne est l'un des marchés les plus importants de l'industrie cryptographique, et Aave, en tant que leader dans ce domaine, possède des barrières à l'entrée très fortes et une grande fidélité des utilisateurs. Il est généralement admis que la valeur d'Aave est gravement sous-estimée, elle a un potentiel de croissance énorme, alors que le marché n'a pas encore pleinement pris conscience de cela.
En janvier 2020, Aave a été lancé sur le réseau principal d'Ethereum et a maintenant été en opération pendant 5 ans. Aujourd'hui, Aave est devenu le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs atteignant 7,5 milliards de dollars, soit cinq fois plus que le deuxième.
Les indicateurs du protocole continuent de croître, dépassant le pic du cycle précédent
Aave est l'un des rares protocoles de Finance décentralisée à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont déjà dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il est à noter que même pendant la période de consolidation du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre 2024, Aave maintient son élan, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60 %.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs fondamentaux tels que WBTC et ETH, la valeur totale verrouillée d'Aave a presque doublé, retrouvant 51% du pic du cycle de 2021. Cela indique qu'Aave est plus résilient par rapport à d'autres protocoles DeFi de premier plan.
Une forte performance bénéficiaire reflète une parfaite adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic au cours du dernier cycle, coïncidant avec plusieurs plateformes de contrats intelligents qui ont massivement distribué des incitations en tokens pour attirer les utilisateurs et la liquidité. Cela a entraîné un capital spéculatif et des niveaux de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations en tokens de la chaîne principale sont épuisées et les incitations en tokens d'Aave elles-mêmes sont tombées à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, avec comme moteur principal le réchauffement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait monter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même en période de réduction des activités spéculatives, Aave a démontré sa capacité à stimuler la croissance fondamentale. Alors que le marché des actifs risqués à l'échelle mondiale s'effondre, les revenus d'Aave restent solides, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du processus de remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans des environnements multi-chaînes et avec différents types de collatéraux.
Bien que les fondamentaux se soient fortement redressés, le ratio cours/ventes d'Aave reste à son niveau le plus bas depuis trois ans.
Malgré une forte reprise des indicateurs au cours des derniers mois, le ratio cours/ventes d'Aave n'est que de 17 fois, atteignant son niveau le plus bas en trois ans, bien en dessous de la médiane de 62 fois pour la même période.
Aave devrait renforcer sa position de leader dans le domaine de la Finance décentralisée.
Les avantages concurrentiels d'Aave se manifestent principalement par quatre points :
Les enregistrements de gestion de la sécurité des protocoles sont bons : jusqu'à présent, Aave n'a connu aucun incident de sécurité majeur au niveau des contrats intelligents. Un bon dossier de sécurité, résultant d'une forte capacité de gestion des risques, est souvent le principal critère de choix des plateformes de prêt par les utilisateurs de la Finance décentralisée.
Effet de réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique. Les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande. La croissance d'un côté entraîne la croissance de l'autre, et il devient de plus en plus difficile pour les nouveaux venus de rattraper.
Gestion efficace des DAO : Le protocole Aave a pleinement mis en œuvre un modèle de gestion basé sur la DAO. Par rapport au modèle de gestion centralisé par équipe, la DAO implique une divulgation d'informations plus complète et des discussions communautaires plus approfondies.
Positionnement de l'écosystème multichaîne : Aave est déployé sur presque toutes les principales L1/L2 EVM, et sur toutes les chaînes déployées sauf BNB Chain, la valeur totale des actifs verrouillés reste en tête.
Réformer l'économie des tokens, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer les risques de réduction
La communauté Aave a récemment lancé une proposition visant à réformer l'économie des jetons AAVE, espérant introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité des jetons.
Le premier changement majeur est l'élimination du risque de réduction de l'AAVE lors de la mobilisation du module de sécurité. Basé sur le tout nouveau module de sécurité Umbrella, stkAAVE et stkABPT seront remplacés par stk aToken, les premiers étant aUSDC et awETH. Cette disposition bénéficiera à la fois aux utilisateurs de la plateforme et aux détenteurs d'AAVE.
De plus, le mécanisme de distribution des revenus augmentera davantage la demande pour AAVE. L'introduction du jeton "anti-GHO" renforcera la cohérence des intérêts entre les stakers d'AAVE et les emprunteurs de GHO.
Aave permettra également de redistribuer les revenus nets excédentaires du protocole aux stakers de jetons, lançant un programme de rachat continu à 8 chiffres.
Aave devrait connaître une croissance significative
Aave a plusieurs facteurs de croissance à venir :
Aave v4 : va renforcer sa compétitivité, aidant à attirer la prochaine vague d'utilisateurs dans la Finance décentralisée. En construisant une couche de liquidité unifiée, en simplifiant le processus de prêt inter-chaînes et en élargissant davantage de chaînes et en introduisant davantage de catégories d'actifs.
Corrélation positive avec la croissance de BTC et ETH : Le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum devrait attirer un capital important sur le marché des actifs numériques, stimulant ainsi indirectement le développement d'Aave.
Lié à l'approvisionnement en stablecoins : L'entrée des banques centrales mondiales dans un cycle de baisse des taux d'intérêt pourrait inciter les capitaux à passer des instruments de revenu financiers traditionnels vers la finance décentralisée pour farmer des stablecoins afin d'obtenir des rendements plus élevés.
Dans l'ensemble, Aave, en tant que leader dans le domaine du prêt décentralisé, voit son avenir largement prometteur. Grâce à un puissant effet de réseau ainsi qu'à une excellente liquidité des jetons et à leur interopérabilité, Aave devrait continuer à consolider et à élargir sa position dominante sur le marché. La prochaine mise à niveau de l'économie des jetons renforcera davantage la sécurité du protocole et améliorera sa capacité de capture de valeur.
Actuellement, AAVE offre d'excellentes opportunités d'investissement ajustées au risque dans l'industrie de la cryptographie. Avec la nouvelle compréhension du marché des protocoles de Finance décentralisée, l'écart entre la valorisation d'Aave et ses fondamentaux devrait être corrigé.