Pada 9 Juni, rapat meja bundar yang dipimpin oleh Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul Atkins mengenai kelompok kerja khusus cryptocurrency, menunjukkan beberapa aspek bahwa para peserta cryptocurrency dan DeFi mungkin akan menghadapi situasi yang menguntungkan. Ini adalah sikap paling mendukung yang pernah ada dari lembaga regulasi AS terhadap DeFi, namun sebagian besar orang belum menyadari hal ini. Meskipun belum ada legislasi resmi, pernyataan-pernyataan ini:
Menciptakan suasana regulasi yang mendorong inovasi
Memperkuat legalitas pengelolaan mandiri dan partisipasi di blockchain
Mengisyaratkan untuk menetapkan aturan yang lebih longgar dan bijaksana untuk eksperimen DeFi
Ini kemungkinan merupakan pemicu dari putaran baru kebangkitan DeFi yang dipimpin oleh Amerika Serikat. Jika Anda berada di bidang kripto, Anda pasti menyadari bahwa ini tanpa diragukan lagi melepaskan sinyal: sebuah era baru DeFi yang diatur oleh Amerika Serikat sedang lahir. Ini bukan hanya perubahan regulasi, tetapi juga sebuah permainan investasi.
Sinyal Positif Kunci dari Rapat Meja Bundar SEC
1. Kemandirian finansial
Atkins mengaitkan kebebasan ekonomi, inovasi, dan hak milik pribadi dengan semangat DeFi. Narasi ini mendefinisikan kembali DeFi sebagai kelanjutan dari semangat kemerdekaan finansial Amerika, bukan sebagai ancaman regulasi. Ini kontras tajam dengan sikap konfrontatif sebelumnya.
2. Menghilangkan ketidakpastian tes Howey: staking, mining, dan validator - bukan sekuritas
Menegaskan bahwa operasi staking, mining, dan validator bukan merupakan transaksi sekuritas, menghilangkan ketidakpastian regulasi signifikan yang telah lama menghalangi partisipasi institusi dalam mekanisme konsensus. Ini mengatasi kekhawatiran mendasar bahwa partisipasi dalam jaringan itu sendiri dapat memicu pengaturan sekuritas akibat uji Howey. Ketentuan yang jelas ini secara langsung menguntungkan pasar staking likuid yang mencapai 47 miliar dolar. SEC AS dengan jelas menyatakan bahwa berpartisipasi sebagai miner/validator dalam proof of stake atau proof of work, atau berpartisipasi dalam staking sebagai layanan, pada dasarnya bukan merupakan transaksi sekuritas. Ini mengurangi ketidakpastian regulasi dalam hal berikut:
Atkins telah mengusulkan kebijakan "pengabaian bersyarat" atau "pengabaian inovasi" yang memungkinkan eksperimen cepat dan peluncuran produk DeFi baru tanpa perlu pendaftaran SEC yang rumit. Mekanisme "pengabaian bersyarat" yang diusulkan menciptakan kotak pasir regulasi yang dirancang khusus untuk inovasi DeFi. Pendekatan ini mengacu pada kerangka peraturan fintech yang sukses di yurisdiksi seperti Singapura dan Swiss, memungkinkan uji coba terkontrol di mana persyaratan pendaftaran sekuritas tidak sepenuhnya terpenuhi: ini dapat membuka jalan untuk:
Inovasi tanpa izin
Peluncuran produk DeFi Amerika Serikat
Integrasi lebih cepat dengan keuangan tradisional
4. Perlindungan untuk penyimpanan mandiri
Atkins mendorong hak penyimpanan mandiri aset digital, dan menyebutnya sebagai "nilai dasar Amerika Serikat". Ini mendukung jenis produk berikut:
Penyedia dompet (misalnya MetaMask, Ledger)
Pertukaran tidak terkelola (misalnya Uniswap)
Alat perdagangan dan investasi di blockchain
5. Secara terbuka mendukung agenda cryptocurrency pro-Trump
Atkins menyebutkan tujuan Trump untuk menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota cryptocurrency global", menyelaraskan nada regulasi dengan kepemimpinan politik saat ini. Dengan pemilihan umum AS 2024 yang selesai, keselarasan politik ini mungkin akan membebaskan kebijakan regulasi yang lebih menguntungkan dan mendorong pembangunan infrastruktur cryptocurrency yang dipimpin pemerintah.
6. Dorongan untuk ketahanan di blockchain
Atkins mengutip data dari S&P Global, memuji bahwa DeFi tetap beroperasi selama keruntuhan sistem keuangan terpusat (seperti FTX, Celsius). Ini adalah pengakuan langsung terhadap keandalan DeFi dalam lingkungan yang tertekan.
Kerangka Penempatan Strategis
Lapisan Pertama: Protokol Infrastruktur Dasar Inti
Penerima manfaat paling langsung dari kejelasan regulasi adalah protokol yang membentuk tulang punggung infrastruktur DeFi. Protokol ini biasanya memiliki nilai total terkunci (TVL) yang tinggi, struktur tata kelola yang matang, dan fungsi utilitas yang jelas yang sesuai dengan layanan keuangan tradisional.
Protokol staking likuid: Dengan jelasnya aturan staking, protokol seperti Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) dan Frax Ether ($FXS) diperkirakan akan menarik aliran dana institusi yang mencari solusi staking yang sesuai. Dengan dihilangkannya hambatan regulasi, pasar staking likuid yang mencapai 47 miliar USD kemungkinan akan tumbuh pesat.
Bursa terdesentralisasi: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV), dan protokol serupa mendapatkan manfaat dari perlindungan pengelolaan mandiri serta pengecualian inovasi. Platform ini dapat meluncurkan produk keuangan yang lebih kompleks tanpa menghadapi penundaan regulasi.
Perjanjian pinjaman: Aave ($AAVE), Compound ($COMP), dan MakerDAO ($MKR) dapat memperluas produk untuk institusi dalam kondisi regulasi yang lebih jelas, terutama dalam hal peminjaman otomatis dan pembuatan aset sintetis.
Tingkat kedua: Integrasi aset dunia nyata
Kerangka pengecualian inovatif sangat menguntungkan untuk menghubungkan protokol keuangan tradisional dan DeFi. Protokol Aset Dunia Nyata (RWA) sekarang dapat mencoba model tokenisasi tanpa proses pendaftaran sekuritas yang rumit.
Pemimpin di bidang RWA: Ondo Finance, Maple Finance, dan Centrifuge diharapkan dapat mempercepat adopsi sekuritas ter-tokenisasi, kredit korporat, dan produk struktural oleh institusi. Saat ini, TVL di bidang RWA sekitar 8 miliar dolar AS, dan jika jalur regulasi menjadi lebih jelas, bidang ini mungkin akan berkembang dengan cepat.
Tingkat Ketiga: Kategori Inovasi Baru
Mekanisme pengecualian bersyarat menciptakan peluang untuk kategori produk DeFi yang baru, yang sebelumnya terhambat oleh ketidakpastian regulasi.
Infrastruktur lintas rantai: Protokol yang mendukung transfer aset aman lintas rantai kini dapat mengembangkan produk yang lebih kompleks tanpa khawatir secara tidak sengaja melanggar undang-undang sekuritas.
Produk keuangan otomatis: protokol pengoptimalan hasil, sistem perdagangan otomatis, dan alat manajemen aset algoritmik kini dapat dikembangkan dan diterapkan lebih cepat di pasar AS.
Bagaimana mempersiapkan diri untuk bull market DeFi di masa depan?
1. Gandakan taruhan pada protokol DeFi yang sangat andal
Perhatikan protokol yang diharapkan akan mendapatkan manfaat dari kejelasan regulasi:
Staking dan LST: Lido, RocketPool, ether.fi, cbETH dari Coinbase
Token infrastruktur DeFi inti (terutama yang memiliki TVL tinggi dan kepatuhan regulasi yang baik) mungkin akan mendapatkan keuntungan: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
3. Berpartisipasi dalam tata kelola di blockchain
Ikuti forum tata kelola dan ikuti pemungutan suara yang didelegasikan. Otoritas pengatur mungkin lebih cenderung pada protokol yang transparan dan terdesentralisasi.
4. Membangun atau berkontribusi dalam ekosistem kripto di Amerika Serikat
Sinyal SEC akan membuat pihak-pihak berikut lebih aman:
Perusahaan rintisan di blockchain
Pengembang dompet
Perusahaan Staking sebagai Layanan
Kontributor perangkat lunak sumber terbuka
Sekarang adalah waktu yang tepat untuk pergi:
Meluncurkan atau berkontribusi pada produk publik
Mengajukan dana atau berpartisipasi dalam pembangunan ekosistem DAO (seperti Pendanaan Retro Optimism, Gitcoin)
Bergabung dengan organisasi DeFi atau DAO di Amerika Serikat
5. Proyek yang dilibatkan oleh lembaga sebelum peluncuran
Perhatikan aliran dana institusi dan proyek percontohan pengecualian inovatif:
Membangun posisi di protokol DeFi yang dapat diintegrasikan dengan likuiditas institusi
Ikuti pengumuman pilot dari perusahaan seperti Coinbase, Franklin Templeton, dan BlackRock
Perhatikan ekosistem Ethereum dengan cermat, terutama mengingat kejelasan staking dan tingkat adopsi infrastruktur yang tinggi.
6. Memperhatikan panduan "pengecualian inovasi" dengan seksama
Jika SEC AS mengeluarkan standar yang jelas, Anda dapat:
Meluncurkan alat DeFi baru yang memenuhi syarat pengecualian
Mendapatkan airdrop atau insentif dari perjanjian kepatuhan
Membuat konten atau layanan untuk kerangka pengecualian yang disederhanakan
Analisis Katalisator oleh Institusi
Prediksi Aliran Modal
Kejelasan regulasi membuka beberapa jalur yang sebelumnya terhalang bagi lembaga untuk mengadopsi.
Perusahaan manajemen aset tradisional: perusahaan seperti BlackRock dan Fidelity sekarang dapat menjelajahi integrasi DeFi ke dalam bisnis mereka untuk meningkatkan pertumbuhan pendapatan, diversifikasi portofolio, dan efisiensi operasional. Saat ini, tingkat adopsi DeFi oleh institusi belum mencapai 5% dari skala manajemen aset tradisional, yang menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar.
Manajemen keuangan perusahaan: Saat ini perusahaan dapat mempertimbangkan untuk menggunakan protokol DeFi untuk bisnis manajemen keuangan, termasuk penghasilan dari cadangan kas dan sistem pembayaran otomatis. Pasar manajemen keuangan perusahaan memiliki aset sekitar 50 triliun dolar, di mana sebagian aset mungkin akan berpindah ke protokol DeFi.
Dana pensiun dan dana kedaulatan: Investor institusi besar sekarang dapat menganggap protokol DeFi sebagai kategori investasi yang sah untuk pengalokasian aset. Investor ini biasanya berinvestasi dengan skala dana antara 100 juta hingga 1 miliar dolar, yang mewakili kemungkinan pertumbuhan jumlah TVL protokol.
Indikator Akselerasi Inovasi
Kerangka pengecualian inovatif dapat secara signifikan mempercepat kemajuan perkembangan DeFi:
Siklus pengembangan produk: Sebelumnya, produk DeFi baru memerlukan tinjauan hukum selama 18 hingga 24 bulan, dan mungkin juga melibatkan intervensi SEC AS. Kerangka pengecualian diharapkan dapat mengurangi siklus ini menjadi 6 hingga 12 bulan, sehingga secara efektif mempercepat langkah inovasi keuangan.
Arus Kembali Regional: Karena ketidakpastian regulasi di Amerika Serikat, banyak protokol DeFi dikembangkan di luar negeri. Kerangka kerja baru dapat menarik proyek-proyek ini kembali ke yurisdiksi Amerika Serikat, sehingga meningkatkan aktivitas pengembangan blockchain domestik.
Studi Kasus: Mengubah 10.000 hingga 100.000 Dolar Menjadi 100.000 hingga 1.000.000 Dolar
Kerangka strategi di atas dapat diterapkan pada berbagai skala dana, dengan mempertimbangkan preferensi risiko dan jangka waktu investasi yang berbeda, untuk merumuskan strategi alokasi aset yang spesifik.
Garis waktu: 12 hingga 24 bulan
Rentang dana: 10 ribu hingga 100 ribu dolar AS
Target tingkat pengembalian investasi: Mencapai pengembalian 10 kali lipat melalui strategi kombinasi
Strategi Investor Retail (Rentang Modal: 10 ribu hingga 25 ribu dolar AS)
Bagi peserta ritel, fokus harus pada protokol matang dengan posisi regulasi yang jelas dan fundamental yang kuat. Strategi konservatif dapat mengalokasikan 60% dari dana ke protokol staking yang likuid dan DEX mainstream, 25% dari dana ke protokol pinjaman, dan 15% dari dana ke kategori baru yang memiliki potensi kenaikan tinggi.
Kuncinya adalah mendapatkan hak partisipasi dalam pengelolaan dan peluang menghasilkan keuntungan yang sebelumnya hanya dapat dinikmati oleh investor profesional. Dalam keadaan regulasi yang jelas, protokol-protokol ini dapat menyediakan mekanisme yang lebih transparan dan lebih mudah diakses.
Strategi Nilai Tinggi (Rentang Modal: 25.000 - 100.000 Dolar AS)
Ruang modal ini dapat mendukung strategi yang lebih kompleks, termasuk partisipasi langsung dalam protokol, delegasi pemerintahan, dan penggunaan produk DeFi tingkat institusi. Alokasi strategis mungkin akan fokus pada token pemerintahan dari protokol utama (40%), posisi staking langsung (30%), eksposur protokol RWA (20%), dan protokol tahap inovasi (10%).
Partisipan bernilai tinggi juga dapat berpartisipasi lebih aktif dalam tata kelola, dan menciptakan nilai tambahan yang mungkin melalui penambangan tata kelola serta berpartisipasi dalam pengembangan awal protokol.
Strategi Institusi (Rentang Dana: di atas 100.000 dolar AS)
Modal skala institusi dapat berpartisipasi dalam bisnis DeFi secara grosir, termasuk langsung mengoperasikan node verifikasi, mengelola kas protocol, serta mengadopsi strategi hasil yang kompleks. Para peserta ini juga dapat terlibat dalam kolaborasi protocol dan pengembangan integrasi yang disesuaikan.
Strategi lembaga harus menekankan pada perjanjian operasional, serta menetapkan kerangka kepatuhan regulasi yang jelas, struktur tata kelola yang lengkap, dan langkah-langkah keamanan tingkat lembaga. Pada skala ini, operasi staking langsung menjadi layak, dan dibandingkan dengan perjanjian staking likuid, imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko mungkin lebih tinggi.
Analisis Potensi Pengembalian
Prediksi konservatif berdasarkan siklus aplikasi DeFi masa lalu menunjukkan bahwa pengembalian yang mungkin diperoleh dalam kisaran dana ini adalah sebagai berikut:
Kenaikan nilai token: Dengan percepatan adopsi oleh lembaga dan peningkatan utilitas protokol, kejelasan regulasi biasanya akan membuat token tata kelola yang berada dalam posisi menguntungkan meningkat nilainya 3 hingga 5 kali lipat.
Penghasilan: Protokol DeFi menyediakan tingkat pengembalian tahunan 4-15% melalui berbagai mekanisme seperti hadiah staking, biaya transaksi, dan bunga pinjaman. Dengan masuknya modal institusional ke pasar, kejelasan regulasi dapat menstabilkan dan mungkin meningkatkan tingkat pengembalian ini.
Akses Inovasi: Berpartisipasi lebih awal dalam perjanjian pengecualian inovasi dapat memberikan imbal hasil yang sangat tinggi (5 hingga 10 kali lipat), karena proyek-proyek ini akan mengembangkan primitif keuangan baru dan merebut pangsa pasar dalam kategori yang muncul.
Efek komposit: Kombinasi apresiasi token, generasi pendapatan, dan partisipasi dalam tata kelola dapat menghasilkan pengembalian komposit, yang dalam periode 12 hingga 24 bulan, potensi hasilnya bisa jauh melebihi skema investasi tradisional.
Pertimbangan Jadwal Pelaksanaan
Tahap pertama (Kuartal ketiga hingga kuartal keempat 2025): Penerapan pedoman regulasi awal, proyek percontohan lembaga awal, peningkatan nilai token tata kelola dari kesepakatan yang menguntungkan.
Tahap kedua (kuartal pertama hingga kuartal kedua 2026): adopsi institusi yang lebih luas, peluncuran produk baru di bawah pengecualian inovasi, dan pertumbuhan TVL yang signifikan dari protokol utama.
Tahap ketiga (kuartal ketiga hingga kuartal keempat 2026): Mewujudkan integrasi institusi secara menyeluruh, kemungkinan meluncurkan produk penggabungan keuangan tradisional dengan DeFi, dan kerangka regulasi yang matang dapat diterapkan.
Rapat meja bundar DeFi yang diadakan oleh SEC Amerika Serikat pada bulan Juni 2025 tidak hanya menandai evolusi regulasi, tetapi juga menandakan dimulainya era lembaga DeFi. Kombinasi dari regulasi yang jelas, dukungan politik, dan kematangan teknologi menciptakan peluang unik bagi penempatan awal, untuk menghindari kehilangan kesempatan sebelum pengakuan pasar yang lebih luas mendorong valuasi.
Bagi para investor yang matang, lingkungan saat ini menunjukkan perpaduan yang langka antara regulasi yang jelas, kemajuan teknologi, dan pasar yang terabaikan. Protokol dan strategi yang dapat menarik aliran modal institusional dalam 18 bulan ke depan kemungkinan akan menentukan tahap pertumbuhan dan penciptaan nilai DeFi selanjutnya.
Peralihan dari teknologi eksperimental ke infrastruktur keuangan yang diatur menandakan perubahan mendasar dalam proposisi nilai DeFi. Mereka yang melakukan pemposisian strategis selama periode transisi regulasi mungkin akan mendapatkan manfaat dari efek instan yang dibawa oleh adopsi institusi serta penciptaan nilai jangka panjang yang dibawa oleh pasar keuangan yang matang dan diatur.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Strategi bull run DeFi: SEC AS telah merilis informasi menguntungkan, tiga kategori yang patut diikuti.
Penulis asli: Cryptofada
Teks asli diterjemahkan: Felix, PANews
Pada 9 Juni, rapat meja bundar yang dipimpin oleh Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul Atkins mengenai kelompok kerja khusus cryptocurrency, menunjukkan beberapa aspek bahwa para peserta cryptocurrency dan DeFi mungkin akan menghadapi situasi yang menguntungkan. Ini adalah sikap paling mendukung yang pernah ada dari lembaga regulasi AS terhadap DeFi, namun sebagian besar orang belum menyadari hal ini. Meskipun belum ada legislasi resmi, pernyataan-pernyataan ini:
Ini kemungkinan merupakan pemicu dari putaran baru kebangkitan DeFi yang dipimpin oleh Amerika Serikat. Jika Anda berada di bidang kripto, Anda pasti menyadari bahwa ini tanpa diragukan lagi melepaskan sinyal: sebuah era baru DeFi yang diatur oleh Amerika Serikat sedang lahir. Ini bukan hanya perubahan regulasi, tetapi juga sebuah permainan investasi.
Sinyal Positif Kunci dari Rapat Meja Bundar SEC
1. Kemandirian finansial
Atkins mengaitkan kebebasan ekonomi, inovasi, dan hak milik pribadi dengan semangat DeFi. Narasi ini mendefinisikan kembali DeFi sebagai kelanjutan dari semangat kemerdekaan finansial Amerika, bukan sebagai ancaman regulasi. Ini kontras tajam dengan sikap konfrontatif sebelumnya.
2. Menghilangkan ketidakpastian tes Howey: staking, mining, dan validator - bukan sekuritas
Menegaskan bahwa operasi staking, mining, dan validator bukan merupakan transaksi sekuritas, menghilangkan ketidakpastian regulasi signifikan yang telah lama menghalangi partisipasi institusi dalam mekanisme konsensus. Ini mengatasi kekhawatiran mendasar bahwa partisipasi dalam jaringan itu sendiri dapat memicu pengaturan sekuritas akibat uji Howey. Ketentuan yang jelas ini secara langsung menguntungkan pasar staking likuid yang mencapai 47 miliar dolar. SEC AS dengan jelas menyatakan bahwa berpartisipasi sebagai miner/validator dalam proof of stake atau proof of work, atau berpartisipasi dalam staking sebagai layanan, pada dasarnya bukan merupakan transaksi sekuritas. Ini mengurangi ketidakpastian regulasi dalam hal berikut:
3. Pengecualian Inovasi Produk On-Chain
Atkins telah mengusulkan kebijakan "pengabaian bersyarat" atau "pengabaian inovasi" yang memungkinkan eksperimen cepat dan peluncuran produk DeFi baru tanpa perlu pendaftaran SEC yang rumit. Mekanisme "pengabaian bersyarat" yang diusulkan menciptakan kotak pasir regulasi yang dirancang khusus untuk inovasi DeFi. Pendekatan ini mengacu pada kerangka peraturan fintech yang sukses di yurisdiksi seperti Singapura dan Swiss, memungkinkan uji coba terkontrol di mana persyaratan pendaftaran sekuritas tidak sepenuhnya terpenuhi: ini dapat membuka jalan untuk:
4. Perlindungan untuk penyimpanan mandiri
Atkins mendorong hak penyimpanan mandiri aset digital, dan menyebutnya sebagai "nilai dasar Amerika Serikat". Ini mendukung jenis produk berikut:
5. Secara terbuka mendukung agenda cryptocurrency pro-Trump
Atkins menyebutkan tujuan Trump untuk menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota cryptocurrency global", menyelaraskan nada regulasi dengan kepemimpinan politik saat ini. Dengan pemilihan umum AS 2024 yang selesai, keselarasan politik ini mungkin akan membebaskan kebijakan regulasi yang lebih menguntungkan dan mendorong pembangunan infrastruktur cryptocurrency yang dipimpin pemerintah.
6. Dorongan untuk ketahanan di blockchain
Atkins mengutip data dari S&P Global, memuji bahwa DeFi tetap beroperasi selama keruntuhan sistem keuangan terpusat (seperti FTX, Celsius). Ini adalah pengakuan langsung terhadap keandalan DeFi dalam lingkungan yang tertekan.
Kerangka Penempatan Strategis
Lapisan Pertama: Protokol Infrastruktur Dasar Inti
Penerima manfaat paling langsung dari kejelasan regulasi adalah protokol yang membentuk tulang punggung infrastruktur DeFi. Protokol ini biasanya memiliki nilai total terkunci (TVL) yang tinggi, struktur tata kelola yang matang, dan fungsi utilitas yang jelas yang sesuai dengan layanan keuangan tradisional.
Protokol staking likuid: Dengan jelasnya aturan staking, protokol seperti Lido Finance ($LDO), Rocket Pool ($RPL) dan Frax Ether ($FXS) diperkirakan akan menarik aliran dana institusi yang mencari solusi staking yang sesuai. Dengan dihilangkannya hambatan regulasi, pasar staking likuid yang mencapai 47 miliar USD kemungkinan akan tumbuh pesat.
Bursa terdesentralisasi: Uniswap ($UNI), Curve ($CRV), dan protokol serupa mendapatkan manfaat dari perlindungan pengelolaan mandiri serta pengecualian inovasi. Platform ini dapat meluncurkan produk keuangan yang lebih kompleks tanpa menghadapi penundaan regulasi.
Perjanjian pinjaman: Aave ($AAVE), Compound ($COMP), dan MakerDAO ($MKR) dapat memperluas produk untuk institusi dalam kondisi regulasi yang lebih jelas, terutama dalam hal peminjaman otomatis dan pembuatan aset sintetis.
Tingkat kedua: Integrasi aset dunia nyata
Kerangka pengecualian inovatif sangat menguntungkan untuk menghubungkan protokol keuangan tradisional dan DeFi. Protokol Aset Dunia Nyata (RWA) sekarang dapat mencoba model tokenisasi tanpa proses pendaftaran sekuritas yang rumit.
Pemimpin di bidang RWA: Ondo Finance, Maple Finance, dan Centrifuge diharapkan dapat mempercepat adopsi sekuritas ter-tokenisasi, kredit korporat, dan produk struktural oleh institusi. Saat ini, TVL di bidang RWA sekitar 8 miliar dolar AS, dan jika jalur regulasi menjadi lebih jelas, bidang ini mungkin akan berkembang dengan cepat.
Tingkat Ketiga: Kategori Inovasi Baru
Mekanisme pengecualian bersyarat menciptakan peluang untuk kategori produk DeFi yang baru, yang sebelumnya terhambat oleh ketidakpastian regulasi.
Infrastruktur lintas rantai: Protokol yang mendukung transfer aset aman lintas rantai kini dapat mengembangkan produk yang lebih kompleks tanpa khawatir secara tidak sengaja melanggar undang-undang sekuritas.
Produk keuangan otomatis: protokol pengoptimalan hasil, sistem perdagangan otomatis, dan alat manajemen aset algoritmik kini dapat dikembangkan dan diterapkan lebih cepat di pasar AS.
Bagaimana mempersiapkan diri untuk bull market DeFi di masa depan?
1. Gandakan taruhan pada protokol DeFi yang sangat andal
Perhatikan protokol yang diharapkan akan mendapatkan manfaat dari kejelasan regulasi:
2. Mengumpulkan Token Tata Kelola
Token infrastruktur DeFi inti (terutama yang memiliki TVL tinggi dan kepatuhan regulasi yang baik) mungkin akan mendapatkan keuntungan: $UNI, $LDO, $AAVE, $RPL, $MKR, $FXS, $CRV.
3. Berpartisipasi dalam tata kelola di blockchain
Ikuti forum tata kelola dan ikuti pemungutan suara yang didelegasikan. Otoritas pengatur mungkin lebih cenderung pada protokol yang transparan dan terdesentralisasi.
4. Membangun atau berkontribusi dalam ekosistem kripto di Amerika Serikat
Sinyal SEC akan membuat pihak-pihak berikut lebih aman:
Sekarang adalah waktu yang tepat untuk pergi:
5. Proyek yang dilibatkan oleh lembaga sebelum peluncuran
Perhatikan aliran dana institusi dan proyek percontohan pengecualian inovatif:
6. Memperhatikan panduan "pengecualian inovasi" dengan seksama
Jika SEC AS mengeluarkan standar yang jelas, Anda dapat:
Analisis Katalisator oleh Institusi
Prediksi Aliran Modal
Kejelasan regulasi membuka beberapa jalur yang sebelumnya terhalang bagi lembaga untuk mengadopsi.
Indikator Akselerasi Inovasi
Kerangka pengecualian inovatif dapat secara signifikan mempercepat kemajuan perkembangan DeFi:
Studi Kasus: Mengubah 10.000 hingga 100.000 Dolar Menjadi 100.000 hingga 1.000.000 Dolar
Kerangka strategi di atas dapat diterapkan pada berbagai skala dana, dengan mempertimbangkan preferensi risiko dan jangka waktu investasi yang berbeda, untuk merumuskan strategi alokasi aset yang spesifik.
Garis waktu: 12 hingga 24 bulan
Rentang dana: 10 ribu hingga 100 ribu dolar AS
Target tingkat pengembalian investasi: Mencapai pengembalian 10 kali lipat melalui strategi kombinasi
Strategi Investor Retail (Rentang Modal: 10 ribu hingga 25 ribu dolar AS)
Bagi peserta ritel, fokus harus pada protokol matang dengan posisi regulasi yang jelas dan fundamental yang kuat. Strategi konservatif dapat mengalokasikan 60% dari dana ke protokol staking yang likuid dan DEX mainstream, 25% dari dana ke protokol pinjaman, dan 15% dari dana ke kategori baru yang memiliki potensi kenaikan tinggi.
Kuncinya adalah mendapatkan hak partisipasi dalam pengelolaan dan peluang menghasilkan keuntungan yang sebelumnya hanya dapat dinikmati oleh investor profesional. Dalam keadaan regulasi yang jelas, protokol-protokol ini dapat menyediakan mekanisme yang lebih transparan dan lebih mudah diakses.
Strategi Nilai Tinggi (Rentang Modal: 25.000 - 100.000 Dolar AS)
Ruang modal ini dapat mendukung strategi yang lebih kompleks, termasuk partisipasi langsung dalam protokol, delegasi pemerintahan, dan penggunaan produk DeFi tingkat institusi. Alokasi strategis mungkin akan fokus pada token pemerintahan dari protokol utama (40%), posisi staking langsung (30%), eksposur protokol RWA (20%), dan protokol tahap inovasi (10%).
Partisipan bernilai tinggi juga dapat berpartisipasi lebih aktif dalam tata kelola, dan menciptakan nilai tambahan yang mungkin melalui penambangan tata kelola serta berpartisipasi dalam pengembangan awal protokol.
Strategi Institusi (Rentang Dana: di atas 100.000 dolar AS)
Modal skala institusi dapat berpartisipasi dalam bisnis DeFi secara grosir, termasuk langsung mengoperasikan node verifikasi, mengelola kas protocol, serta mengadopsi strategi hasil yang kompleks. Para peserta ini juga dapat terlibat dalam kolaborasi protocol dan pengembangan integrasi yang disesuaikan.
Strategi lembaga harus menekankan pada perjanjian operasional, serta menetapkan kerangka kepatuhan regulasi yang jelas, struktur tata kelola yang lengkap, dan langkah-langkah keamanan tingkat lembaga. Pada skala ini, operasi staking langsung menjadi layak, dan dibandingkan dengan perjanjian staking likuid, imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko mungkin lebih tinggi.
Analisis Potensi Pengembalian
Prediksi konservatif berdasarkan siklus aplikasi DeFi masa lalu menunjukkan bahwa pengembalian yang mungkin diperoleh dalam kisaran dana ini adalah sebagai berikut:
Kenaikan nilai token: Dengan percepatan adopsi oleh lembaga dan peningkatan utilitas protokol, kejelasan regulasi biasanya akan membuat token tata kelola yang berada dalam posisi menguntungkan meningkat nilainya 3 hingga 5 kali lipat.
Penghasilan: Protokol DeFi menyediakan tingkat pengembalian tahunan 4-15% melalui berbagai mekanisme seperti hadiah staking, biaya transaksi, dan bunga pinjaman. Dengan masuknya modal institusional ke pasar, kejelasan regulasi dapat menstabilkan dan mungkin meningkatkan tingkat pengembalian ini.
Akses Inovasi: Berpartisipasi lebih awal dalam perjanjian pengecualian inovasi dapat memberikan imbal hasil yang sangat tinggi (5 hingga 10 kali lipat), karena proyek-proyek ini akan mengembangkan primitif keuangan baru dan merebut pangsa pasar dalam kategori yang muncul.
Efek komposit: Kombinasi apresiasi token, generasi pendapatan, dan partisipasi dalam tata kelola dapat menghasilkan pengembalian komposit, yang dalam periode 12 hingga 24 bulan, potensi hasilnya bisa jauh melebihi skema investasi tradisional.
Pertimbangan Jadwal Pelaksanaan
Tahap pertama (Kuartal ketiga hingga kuartal keempat 2025): Penerapan pedoman regulasi awal, proyek percontohan lembaga awal, peningkatan nilai token tata kelola dari kesepakatan yang menguntungkan.
Tahap kedua (kuartal pertama hingga kuartal kedua 2026): adopsi institusi yang lebih luas, peluncuran produk baru di bawah pengecualian inovasi, dan pertumbuhan TVL yang signifikan dari protokol utama.
Tahap ketiga (kuartal ketiga hingga kuartal keempat 2026): Mewujudkan integrasi institusi secara menyeluruh, kemungkinan meluncurkan produk penggabungan keuangan tradisional dengan DeFi, dan kerangka regulasi yang matang dapat diterapkan.
Rapat meja bundar DeFi yang diadakan oleh SEC Amerika Serikat pada bulan Juni 2025 tidak hanya menandai evolusi regulasi, tetapi juga menandakan dimulainya era lembaga DeFi. Kombinasi dari regulasi yang jelas, dukungan politik, dan kematangan teknologi menciptakan peluang unik bagi penempatan awal, untuk menghindari kehilangan kesempatan sebelum pengakuan pasar yang lebih luas mendorong valuasi.
Bagi para investor yang matang, lingkungan saat ini menunjukkan perpaduan yang langka antara regulasi yang jelas, kemajuan teknologi, dan pasar yang terabaikan. Protokol dan strategi yang dapat menarik aliran modal institusional dalam 18 bulan ke depan kemungkinan akan menentukan tahap pertumbuhan dan penciptaan nilai DeFi selanjutnya.
Peralihan dari teknologi eksperimental ke infrastruktur keuangan yang diatur menandakan perubahan mendasar dalam proposisi nilai DeFi. Mereka yang melakukan pemposisian strategis selama periode transisi regulasi mungkin akan mendapatkan manfaat dari efek instan yang dibawa oleh adopsi institusi serta penciptaan nilai jangka panjang yang dibawa oleh pasar keuangan yang matang dan diatur.