Dampak EIP-1559 terhadap ekosistem Ethereum dan strategi kemungkinan yang bisa diambil oleh penambang

EIP-1559 sebagai salah satu peningkatan yang paling diperhatikan dalam sejarah Ethereum, secara fundamental mengubah cara pengguna menawar transaksi, dan akan memiliki dampak signifikan pada penangkapan nilai ETH, pengalaman pengguna, dan keamanan jaringan. Proposal ini memicu kontroversi besar di dalam komunitas, dengan suara penolakan terutama datang dari kelompok penambang. Terkait hal ini, seorang peneliti menganalisis lima kemungkinan skenario yang bisa muncul, dan berpendapat bahwa strategi terbaik bagi penambang adalah mendukung penerapan EIP-1559.

Saat ini, proposal EIP-1559 telah mendapatkan dukungan luas di komunitas, secara teknis juga telah siap, menunggu evaluasi akhir dari pengembang inti. Setelah menganalisis kelayakan dan biaya peluang dari berbagai opsi, penelitian menemukan bahwa dibandingkan dengan bekerja sama dengan pengguna, segala bentuk protes radikal akan lebih merugikan keuntungan jangka panjang penambang.

Penambang secara struktural optimis terhadap perkembangan ekonomi ETH dan Ethereum. Saat ini, pendapatan penambang terutama berasal dari tiga sumber: hadiah blok 2 ETH per blok dan hadiah tambahan untuk blok paman; biaya transaksi yang dibayarkan pengguna untuk mendapatkan ruang blok; serta nilai yang sulit diukur tetapi sangat tinggi dari nilai yang dapat diekstrak penambang (MEV), saat ini sebagian besar penambang mengalihdayakan pendapatan ini kepada robot arbitrase.

Setelah penerapan EIP-1559, pendapatan penambang dari hadiah blok dan MEV akan tetap tidak berubah. Selama sistem tidak tersendat, biaya dasar akan dibakar. Ketika permintaan melebihi batas maksimum biaya gas, pengguna akan melakukan lelang harga tambahan, dan biaya lelang akan menjadi milik penambang.

Untuk mendapatkan keuntungan ini, penambang perlu menginvestasikan perangkat keras pertambangan, kontrak pembelian listrik, dan pengeluaran modal lainnya. Investasi ini membuat mereka secara struktural optimis terhadap ETH dan ekonomi Ethereum, karena hanya dengan terus menambang mereka dapat memperoleh imbal hasil.

Perlu dicatat bahwa pengguna adalah subjek ekonomi Ethereum. Semua sumber pendapatan penambang berasal dari pengguna dan aplikasi serta bisnis yang melayani mereka. Permintaan pengguna terhadap ETH, transfer, perdagangan, pinjaman, dan aktivitas lainnya menciptakan peluang pendapatan bagi penambang seperti hadiah blok, biaya transaksi, dan MEV.

Pengguna membentuk ekonomi Ethereum, penambang mendapatkan insentif ekonomi dengan menyediakan layanan keamanan jaringan. Ini adalah hubungan transaksional di mana kedua belah pihak tidak memiliki kewajiban moral di luar batas yang diperlukan.

Peneliti menganalisis lima skenario yang mungkin muncul:

1. Penambang tetap di rantai lama, tidak melakukan upgrade EIP-1559
2. Penambang membuat token kompetitif, menyalin status Ethereum
3. Penambang menciptakan koin kompetisi dengan status baru
4. Penambang bergabung dengan rantai baru, tetapi menghalangi EIP-1559
5. Penambang bergabung dengan rantai baru, berhasil menerapkan EIP-1559

Setelah analisis mendalam, peneliti percaya bahwa empat skenario pertama memiliki masalah serius, sulit untuk direalisasikan atau dapat merugikan kepentingan penambang. Skenario terakhir, yaitu kolaborasi antara penambang dan pengguna untuk melaksanakan EIP-1559 dengan lancar, dianggap sebagai pilihan terbaik bagi penambang.

Meskipun EIP-1559 mungkin mengurangi sebagian pendapatan Penambang, itu masih lebih menguntungkan daripada menciptakan koin kompetisi. Nilai koin kompetisi mana pun relatif terhadap ETH mungkin mendekati nol, sulit untuk menghasilkan biaya transaksi dan keuntungan MEV yang cukup. Selain itu, mengambil langkah-langkah agresif untuk menekan biaya dasar akan dianggap sebagai serangan terhadap jaringan Ethereum, yang dapat merusak kepercayaan pengguna dan nilai ETH, akhirnya merugikan kepentingan Penambang itu sendiri.

Secara keseluruhan, penelitian menunjukkan bahwa kolaborasi antara penambang dan pengguna untuk melakukan upgrade sudah sesuai dengan kepentingan maksimal mereka. Pengguna tidak perlu memberikan konsesi tambahan kepada penambang, seperti meningkatkan imbalan blok, mengubah algoritma PoW, atau mendistribusikan kembali biaya dasar, dan lain-lain. Pelaksanaan EIP-1559 yang lancar akan membantu perkembangan jangka panjang jaringan Ethereum, yang pada akhirnya akan menguntungkan semua peserta, termasuk penambang.