- Topik
3498 Popularitas
5739 Popularitas
32757 Popularitas
28969 Popularitas
496 Popularitas
111119 Popularitas
25867 Popularitas
25281 Popularitas
6117 Popularitas
13797 Popularitas
- Sematkan
3498 Popularitas
5739 Popularitas
32757 Popularitas
28969 Popularitas
496 Popularitas
111119 Popularitas
25867 Popularitas
25281 Popularitas
6117 Popularitas
13797 Popularitas
Aave mengumumkan perencanaan V4 GBTC kembali menunjukkan titik balik pasar
pasar kripto atau menyambut titik balik, Aave mengumumkan rencana V4
Pendapat Utama
Momentum dolar terhenti, data PPI dan CPI yang diumumkan pertengahan Mei mungkin mempengaruhi pergerakan dolar. Diperkirakan Federal Reserve akan terus memprioritaskan inflasi daripada perubahan di pasar tenaga kerja.
GBTC mengalami aliran dana dalam dua hari pertama setelah beralih ke dana terbuka, menunjukkan bahwa rotasi modal struktural aset tersebut hampir selesai.
Aave merilis iterasi keempat dari protokolnya (V4) sebagai bagian dari visi jangka panjang Aave 2030. V4 mencakup berbagai perbaikan arsitektur, dengan fokus mendukung stablecoin GHO-nya, yang direncanakan akan diluncurkan pada kuartal kedua 2025.
Analisis Pasar
Belakangan ini, Bitcoin terus mengalami penurunan, terutama karena kurangnya arah makro yang jelas. Altcoin sebagian besar menunjukkan kinerja yang sama, dengan korelasi antara aset enkripsi mendekati titik tertinggi sejak awal tahun. Ketidakpastian makro saat ini mengonfirmasi pandangan dalam proyeksi bulan April: ekonomi makro akan terus mendominasi kinerja BTC, aliran ETF spot AS berkurang, pasar mencari katalis lain di luar pengurangan setengah Bitcoin.
Meskipun Bank Sentral Eropa dan lainnya menegaskan rencana pemotongan suku bunga musim panas, inflasi AS yang lebih tinggi dari perkiraan memicu kekhawatiran pasar tentang penundaan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Penguatan dolar memberikan tekanan pada pasar kripto. Namun, setelah pertemuan Federal Reserve, pergerakan dolar terhenti, dan setelah data ketenagakerjaan yang lemah di awal Mei, ekspektasi pemotongan suku bunga pertama beralih dari November ke September 2024.
Kami percaya bahwa tingkat pengangguran di Amerika Serikat ( saat ini 3,9% ) tidak akan menjadi fokus perhatian Federal Reserve dalam jangka pendek. Ekonomi Amerika Serikat mungkin didukung oleh kemajuan teknologi dan belanja pemerintah. Diperkirakan Federal Reserve masih akan memperhatikan indikator inflasi, menekankan pentingnya data PPI dan CPI yang akan datang sebagai katalis makro.
Setelah GBTC diubah menjadi dana terbuka, dua hari pertama menunjukkan aliran dana masuk. Meskipun sumbernya tidak jelas, ini menandakan bahwa rotasi modal struktural telah selesai. Aliran dana awal GBTC yang keluar terutama terkait dengan prosedur kebangkrutan, keuntungan dari perdagangan diskon, dan peralihan ke produk dengan biaya rendah. Diperkirakan data aliran di masa depan tidak akan menunjukkan distorsi struktural.
Kemajuan Aave
Aave baru-baru ini mengumumkan rencana iterasi keempat protokolnya (V4), sebagai bagian dari peta jalan jangka panjang Aave 2030. V4 mencakup sejumlah perbaikan arsitektur, seperti lapisan likuiditas yang terintegrasi, suku bunga yang kabur, dan premi likuiditas. V4 juga fokus untuk memperkuat penggunaan stablecoin GHO, serta meningkatkan manajemen risiko dan mesin likuidasi.
Meskipun rencana jaringan utama akan diluncurkan pada kuartal kedua 2025, pengumuman ini ( bersama dengan pengumuman signifikan lainnya dari protokol DeFi tahun ini ) menunjukkan bahwa fungsi inti dari protokol DeFi semakin matang. Ini dapat menetapkan preseden untuk protokol baru dalam hal desentralisasi, utilitas token jangka panjang, dan peluncuran fungsi iteratif.
Perluasan fungsi protokol DeFi menghadapi tantangan teknis. Protokol yang sukses jarang transparan dalam memperluas arsitektur awal, tetapi lebih sering menerapkan versi baru dan mendorong migrasi likuiditas. Ini berlaku untuk protokol terkemuka seperti Aave, Uniswap, Curve, dll. Migrasi likuiditas antar versi merupakan tugas yang berat, memerlukan pengguna untuk aktif beralih. Aave V3 baru bisa melampaui TVL V2 pada bulan September 2023. Siklus yang diadopsi Aave V4 mungkin serupa.
Meskipun versi baru memiliki peningkatan fitur, migrasi likuiditas yang hati-hati menyoroti pentingnya efek Lindy di pasar DeFi. Kepercayaan yang diperoleh dari waktu pasar tampaknya lebih penting daripada mekanisme baru. Dalam lingkungan teknologi terdesentralisasi, waktu sering menjadi cara paling dapat diandalkan untuk menentukan keamanan protokol. Ini menyoroti karakteristik ketidakberubahan kontrak pintar dan karakteristik finansialisasi produk web3.
Peta jalan Aave 2030 tampaknya bersaing dengan Endgame Maker. Elemen-elemen yang diusulkan dalam Aave 2030 seperti jaringan, lapisan likuiditas lintas rantai, dan integrasi RWA mengingatkan pada visi Endgame Maker.
TVL Aave dan Maker masing-masing adalah 10,5 miliar dolar AS dan 8,2 miliar dolar AS, yang merupakan sumber pinjaman penting. Peminjam Maker terbatas pada DAI, Aave mendukung peminjaman aset yang lebih luas. Kapitalisasi pasar DAI tumbuh perlahan, adopsi lintas rantai dan pangsa pasarnya diragukan. Aave tampaknya fokus pada bidang stablecoin terdesentralisasi, meskipun bidang tersebut relatif menyusut dibandingkan stablecoin terpusat. Aave diperkirakan akan melampaui Maker pada awal 2024 sebagai protokol DeFi pinjaman terbesar.
Enkripsi mata uang dan keuangan tradisional
Minggu ini, para trader kripto mencari katalis pasar berikutnya. Data inflasi AS dan pidato Ketua FOMC menjadi sorotan. Kecuali ada kejutan besar, volatilitas mungkin akan terus menyusut. Tanpa katalis yang jelas, korelasi antara cryptocurrency dan pasar tradisional mungkin meningkat.
Batas waktu pengajuan 13-F adalah 15 Mei, perhatikan kondisi kepemilikan ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat. ETH mungkin terus tertinggal, batas waktu pengajuan ETF Ethereum spot VanEck adalah 23 Mei, tetapi harapan untuk disetujui cukup rendah.
Berita kripto yang patut diperhatikan
Pandangan Global