Harga BTC berfluktuasi turun, bagaimana tren pasar Web3 selanjutnya?| TrendX Research Institute

Setelah mengalami periode lesu "Miskin Mei" dan "Putus di Juni", pasar kripto di bulan Juli tidak mengalami rebound seperti yang diharapkan. Sebaliknya, serangkaian faktor negatif memperburuk ketakutan investor, menyebabkan harga Bitcoin turun dan memicu penurunan menyeluruh di seluruh pasar kripto. Meskipun pasar terkena pukulan berat, akumulasi berbagai faktor positif membuat banyak orang masih berharap akan adanya perubahan pasar pada kuartal keempat tahun 2024.

Faktor negatif penting saat ini

Ganti rugi Mt. Gox memicu kepanikan pasar: Harga Bitcoin jatuh drastis

Masalah kompensasi dalam peristiwa Mt. Gox telah menarik perhatian tinggi dari pasar. Potensi tekanan jual sekitar 142.000 BTC dan 143.000 BCH pernah memicu kepanikan pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC jatuh mendekati 60.000 dolar.

Dengan dimulainya pembayaran Mt. Gox pada 5 Juli, BTC jatuh di bawah level support 60000 dolar AS di tengah tekanan jual yang berat. Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga telah mencapai titik terendah. Penurunan daya hash yang dapat dibandingkan terakhir terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar AS.

Seorang mitra lembaga investasi berpendapat bahwa sebagian besar peserta pasar tidak menyadari seriusnya kemungkinan penurunan rentang fluktuasi Bitcoin selama empat bulan. Saat ini, leverage cryptocurrency mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk CME), tetapi dalam keadaan ini, rentang waktu kami lebih panjang (18 minggu dibandingkan 13 minggu), dan belum ada pembongkaran ekstrem yang terjadi.

Mungkin perkiraan awal titik terendah 50.000 dolar AS terlalu konservatif, dan kita mungkin akan melihat koreksi yang lebih ekstrem ke kisaran 40.000 dolar AS. Koreksi semacam itu dapat menyebabkan kerusakan yang cukup besar pada pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan tren sideways/penurunan (periode pemulihan), sebelum kemungkinan terjadi pembalikan tren naik.

Pemerintah Jerman menjual: menguangkan hampir setengah

Pada sesi pagi hari itu, pemerintah Jerman memindahkan lebih dari 10.000 BTC secara bertahap ke bursa dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga BTC sempat jatuh di bawah 55.000 dolar AS. Namun, berdasarkan data dari suatu platform, pada sesi penutupan saham AS (sekitar pukul 01:56 AM waktu Beijing pada hari Selasa), alamat pemerintah Jerman mengambil kembali 2.898 BTC, setara dengan sekitar 163 juta dolar AS, yang sebagian besar berasal dari beberapa bursa utama.

Menurut data yang ditampilkan, rencana penjualan pemerintah Jerman telah selesai hampir setengah. Sejak mulai menjual bulan lalu, jumlah kepemilikan Bitcoin mereka telah berkurang dari hampir 50000 BTC menjadi 27461 BTC, dengan nilai saat ini sekitar 1,5 miliar dolar.

Berita terbaru di industri baru-baru ini terkonsentrasi pada penjualan pemerintah Jerman dan pengembalian dana Mt.Gox. Banyak analis percaya bahwa ini adalah penyebab utama penurunan besar-besaran Bitcoin baru-baru ini. Namun, analis dari suatu platform perdagangan mengaitkan penurunan tersebut dengan pelemahan musiman yang normal.

Meskipun pasar turun, data yang dirilis oleh sebuah perusahaan manajemen aset menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital mencapai 441 juta dolar AS pada minggu lalu. Di antara produk investasi Bitcoin, mereka menyumbang porsi terbesar dari total aliran produk kripto (398 juta dolar AS), dengan proporsi mencapai 90%. Dari segi regional, dana yang mengalir sebagian besar berasal dari Amerika Serikat, mencapai 384 juta dolar AS. Pembelian yang signifikan lainnya berasal dari Hong Kong (32 juta dolar AS), Swiss (24 juta dolar AS), dan Kanada (12 juta dolar AS), sementara aliran keluar dana dari Jerman mencapai 23 juta dolar AS.

Pasar penambangan Bitcoin sedang membangun dasar

Dalam beberapa waktu terakhir, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 USD (sekarang telah pulih ke 57.000 USD), yang membuat kehidupan para penambang yang sudah mengalami penurunan profit akibat pengurangan imbalan menjadi semakin sulit. Menurut survei, jika harga Bitcoin turun hingga 54.000 USD, hanya ASIC miner dengan efisiensi di atas 23W/T yang dapat menghasilkan keuntungan, dan hanya beberapa model miner yang dapat bertahan.

Perilaku penjualan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pemotongan setengah, penjualan oleh perusahaan penambang masih berlanjut, hanya pada bulan Juni, sebanyak 30.000 BTC dari para penambang telah memasuki pasar.

Data dari sebuah kolam penambangan menunjukkan bahwa dengan biaya energi yang diperkirakan sebesar 0,07 dolar per kilowatt jam, hanya ASIC miner dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan saat harga Bitcoin adalah 54000 dolar. Secara spesifik, beberapa model penambangan utama mencapai titik impas pada harga 39581 dolar, 43292 dolar, dan 48240 dolar. Sementara model lainnya harus memiliki harga Bitcoin yang melebihi 51456 dolar, 53187 dolar, dan 54424 dolar untuk dapat menghasilkan keuntungan.

Dalam konteks ini, seiring dengan surutnya tulisan, baik untuk cadangan arus kas maupun untuk migrasi dan keluar dari industri, perusahaan penambangan secara alami memilih untuk menjual Bitcoin demi bertahan.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, pertambangan skala kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, penyerahan para penambang akan segera berakhir. Pada 9 Juli, data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79,5T, dengan rata-rata hashrate jaringan selama tujuh hari terakhir mencapai 586,72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim penambang ke bursa untuk dijual telah menurun secara signifikan, dan volume perdagangan over-the-counter juga mengalami penurunan yang jelas. Pada 29 Juni, total volume perdagangan di meja perdagangan over-the-counter perusahaan penambangan telah habis, menunjukkan bahwa tekanan jual telah mereda.

Secara keseluruhan, fluktuasi harga Bitcoin memiliki dampak besar terhadap kelangsungan hidup para penambang, tetapi seiring dengan penyesuaian pasar, perilaku jual para penambang semakin berkurang, dan industri mungkin akan mencapai keseimbangan baru.

faktor positif yang patut diperhatikan

Rencana pembayaran kembali dari suatu platform perdagangan diharapkan dapat mendorong pasar mencapai puncak baru

Menurut rencana reorganisasi dan pernyataan pengungkapan yang diajukan oleh suatu platform perdagangan ke pengadilan kebangkrutan Delaware, AS, pada bulan Mei tahun ini, total nilai aset yang diperkirakan telah dikumpulkan dan diubah menjadi uang tunai serta tersedia untuk didistribusikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi utang platform tersebut kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya sebesar 11 miliar dolar AS. Sisa uang tunai yang ada akan digunakan untuk membayar bunga kepada lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform tersebut telah mendapatkan persetujuan pengadilan, kreditor dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi cryptocurrency dalam bentuk tunai atau barang. Kreditor harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan apakah akan menyetujui rencana tersebut pada 7 Oktober. Setelah disetujui, platform akan membayar kembali kepada kreditor dalam waktu dua bulan, dengan perkiraan waktu antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun cara pembayaran akhir belum ditentukan, seorang analis kripto percaya bahwa, mengingat sebagian besar pelanggan adalah penggemar cryptocurrency, dana sebesar 16 miliar USD ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. BTC diperkirakan akan menembus 120.000 USD, ETH akan melewati 12.000 USD, dan altcoin lainnya akan meningkat 10 hingga 50 kali.

Ekspektasi penurunan suku bunga jelas

Keputusan suku bunga yang dinaikkan atau diturunkan oleh Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, dan penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menjadi lebih kuat.

Baru-baru ini, Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu awal, inflasi bisa muncul kembali; jika penurunan suku bunga dilakukan terlalu terlambat, hal itu dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti revisi besar pada data pekerjaan non-pertanian bulan Juni dan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021, pasar mulai meningkatkan ekspektasi untuk penurunan suku bunga. Menurut alat pengamatan suku bunga tertentu, hingga 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan kebijakan bulan September meningkat menjadi 73,6%, sementara probabilitas untuk tetap tidak berubah adalah 22,9%.

Sistem akuntansi kripto akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan Amerika Serikat (FASB) mengumumkan versi pertama dari aturan akuntansi untuk mata uang digital kripto, yang mengharuskan perusahaan yang memegang BTC atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koin mereka berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, berlaku untuk perusahaan publik dan non-publik di tahun 2025.

Untuk aset kripto, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa beberapa perusahaan publik akan dapat mencatat puncak dan lembah dari kepemilikan cryptocurrency mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk semakin mematuhi regulasi dan mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan mainstream.

Pergerakan harga Bitcoin setelah setiap pengurangan setengah.

Tiga jenis pergerakan pasar: naik, turun, dan berombak. Apapun perubahan yang terjadi di pasar di masa depan, pada akhirnya tidak akan lepas dari ketiga pola ini. Mencoba memprediksi arah pasar adalah tindakan yang bodoh, kita hanya perlu tahu bagaimana cara merespons jika pasar bergerak ke arah tertentu.

Jika pasar menembus level resistensi saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka ini dapat dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi di mana kenaikan dapat terjadi:

1. Menyentuh level tinggi sebelumnya tetapi tidak berhasil menembus: Pasar mungkin mendekati level tinggi sebelumnya tetapi tidak berhasil menembus, atau hanya sedikit menembus lalu kembali turun. Dalam situasi ini, jangan terjebak dalam ilusi pasar, jangan membeli pada harga tinggi. Anda bahkan tidak perlu keluar, cukup kurangi sebagian posisi, terutama jika Anda merasa posisi Anda terlalu berat.

2. Melampaui puncak sebelumnya dan terus mencetak puncak baru: Jika pasar melampaui puncak sebelumnya dan terus mencetak puncak baru, serta setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Saat ini, perlu memperhatikan kekuatan tembusan, mengamati apakah dalam 3 hari hingga 1 minggu akan ada penguatan yang kuat, atau pergerakan naik yang bergetar. Jika pergerakan kuat, setelah tembusan langsung naik cepat, bisa mempertahankan posisi dan menunggu koreksi besar (setidaknya sekitar 10% koreksi) untuk menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai puncak baru, untuk menghindari tembusan palsu. Dari sudut pandang saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika kondisi kedua terjadi, dan pergerakan setelah tembusan tidak cukup kuat, harus waspada terhadap risiko penurunan besar. Referensi pergerakan pasar sebelum dan sesudah beberapa kali pengurangan hadiah:

Pengurangan Kedua (2016.07.10)

Sebelum pengurangan setengah, Bitcoin meroket 78% dalam sebulan, setelah pengurangan setengah, harga mengalami penurunan yang dalam, turun 30% dalam seminggu, dengan penurunan maksimum bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus, dari kurang dari 500 dolar menjadi hampir 20.000 dolar. Setelah pengurangan setengah, harga koin mengalami penyesuaian sebesar 30%.

Pengurangan ketiga (2020.05.12)

Pada tahun 2020, karena peristiwa angsa hitam yang jarang terjadi yaitu 312, pasar jatuh drastis sebelum pemotongan setengah. Jika tidak mempertimbangkan berita buruk ini, Bitcoin juga mengalami penurunan 20% seminggu sebelum pemotongan setengah. Setelah pemotongan setengah, terjadi pemulihan, tetapi tidak mengalami kenaikan, pasar melewati masa fluktuasi. Dari puncak sebelum pemotongan setengah di awal Mei, terus berfluktuasi hingga akhir Juli untuk menembus ke atas, total fluktuasi selama 3 bulan, dan selama periode itu juga terjadi dua kali penurunan lebih dari 10%.

Dari dua kali pengurangan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin selalu mengalami penarikan kembali sebelum dan setelah pengurangan. Sekarang pasar secara umum memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pengurangan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin masih perlu pengamatan lebih lanjut.

Investasi memiliki risiko, proyek hanya untuk referensi, risiko harap ditanggung sendiri.