- Topik
24k Popularitas
17k Popularitas
32k Popularitas
31k Popularitas
3k Popularitas
95k Popularitas
28k Popularitas
27k Popularitas
7k Popularitas
18k Popularitas
- Sematkan
24k Popularitas
17k Popularitas
32k Popularitas
31k Popularitas
3k Popularitas
95k Popularitas
28k Popularitas
27k Popularitas
7k Popularitas
18k Popularitas
Tahap berikutnya dari pasar pinjaman on-chain: memperluas aset jaminan dan pinjaman jaminan rendah
Arah Pengembangan Masa Depan Pasar Pinjaman On-Chain
Protokol pinjaman on-chain sebagai batu penjuru di bidang keuangan internet, visinya adalah untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia, tidak peduli di mana mereka berada. Model ini membantu membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien, sehingga mendorong pertumbuhan ekonomi.
Meskipun pinjaman on-chain memiliki potensi besar, saat ini kelompok pengguna utama masih terfokus pada pengguna asli kripto, dan sebagian besar penggunaannya terbatas pada perdagangan spekulatif. Ini sangat membatasi total pasar yang dapat dijangkau. Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas kelompok pengguna, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam waktu singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa volatilitas pasar yang ekstrem, dan belum menghasilkan utang buruk. Hingga saat ini, protokol-protokol ini telah menarik simpanan sebesar 43,7 miliar USD dan memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar USD.
Saat ini, sumber permintaan utama untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli crypto dan berfokus pada spekulasi. Namun, visi pinjaman on-chain jauh lebih dari itu.
Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar di seluruh dunia sebesar 320 triliun dolar AS, atau total pinjaman untuk rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar AS, jumlah pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar dolar AS dari protokol pinjaman on-chain saat ini hanya merupakan bagian yang sangat kecil dari total tersebut.
Seiring dengan peminjaman on-chain yang secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan untuk usaha kecil, pinjaman untuk membeli mobil, atau pinjaman untuk membeli rumah ), ukuran pasarnya diharapkan dapat tumbuh beberapa urutan besarnya.
Masa Depan Peminjaman On-Chain
Untuk meningkatkan utilitas pinjaman on-chain, diperlukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sejumlah kecil aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah peminjam potensial. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya mengharuskan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih tinggi, yang lebih lanjut menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang diterima tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk menggunakan portofolio mereka dalam meminjam, tetapi juga dapat meningkatkan kapasitas pinjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization di mana nilai aset jaminan yang harus disediakan peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman. Model ini menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata seperti pendanaan usaha kecil sulit untuk direalisasikan.
Dengan mengadopsi pinjaman jaminan dengan biaya sangat rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, sehingga meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan implementasi dari langkah-langkah perbaikan ini bervariasi, di mana beberapa di antaranya relatif mudah untuk diterapkan, sementara yang lain akan membawa tantangan baru. Namun, proses optimasi bisa dilakukan secara bertahap dari yang mudah ke yang sulit.
Memperluas Cakupan Aset Jaminan
Dibandingkan dengan kategori aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya mencapai 3 triliun dolar, yang hanya merupakan sebagian kecil dari total aset keuangan global. Oleh karena itu, membatasi jangkauan jaminan hanya pada sebagian aset kripto sangat membatasi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk meminjam, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dan lain-lain (. Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik yang memiliki likuiditas lebih rendah seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ) akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar.
Akhirnya, pinjaman on-chain mungkin akan berkembang sampai tingkat hipotek dengan jaminan properti, yaitu pencairan pinjaman, pembelian properti, serta penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Demikian pula, perusahaan juga dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
Mendorong Pinjaman Dengan Jaminan Rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization. Meskipun model ini menjamin keamanan pemberi pinjaman, hal ini juga menyebabkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya. Proyek baru yang patut diperhatikan adalah Wildcat Finance, yang mencoba untuk memperkenalkan kembali pinjaman dengan jaminan rendah sambil mempertahankan lebih banyak komponen on-chain.
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau dengan efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar pinjaman pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga pinjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Pinjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, menawarkan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang lebih kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun dua perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga memperkenalkan serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan kolam jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol pinjaman on-chain telah membangun dasar yang kuat, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan seluruh potensi mereka.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan menjadi lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang berfokus pada kripto asli dan spekulatif ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan relevan dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Tujuan kami adalah membangun sistem keuangan dengan spread bunga bersih yang dip压至 biaya modal. Ini akan menjadi tujuan yang patut diperjuangkan!