Analisis Potensi Puncak Bull Run Bitcoin Kali Ini

Seiring dengan Bitcoin menunjukkan momentum kenaikan yang kuat, pasar secara umum khawatir tentang titik tertinggi yang mungkin dicapai oleh harga Bitcoin dalam bull run kali ini. Artikel ini akan menganalisis serangkaian model valuasi on-chain dan alat siklus untuk membahas target harga puncak potensial untuk Bitcoin. Meskipun prediksi tidak dapat sepenuhnya menggantikan keputusan fleksibel yang berbasis data, kerangka analisis ini dapat membantu kita memahami posisi pasar saat ini dan kemungkinan tren di masa depan.

Alat Prediksi Harga

Beberapa model penilaian yang cukup akurat dalam sejarah memberikan referensi bagi kita. Meskipun bereaksi berdasarkan data waktu nyata biasanya lebih efektif daripada sekadar memprediksi harga, mempelajari indikator-indikator ini tetap dapat memberikan konteks yang kuat untuk perilaku pasar. Ketika data makroekonomi, derivatif, dan on-chain mulai mengeluarkan sinyal peringatan, biasanya ini adalah waktu yang baik untuk merealisasikan keuntungan, terlepas dari apakah telah mencapai target harga tertentu. Menjelajahi alat penilaian ini dapat membantu pengambilan keputusan strategis ketika dikombinasikan dengan analisis pasar yang lebih luas.

Model kunci termasuk:

1. Top Cap (Top Cap): Memperkirakan nilai puncak dengan mengalikan rata-rata nilai pasar historis dengan 35. Model ini memprediksi puncak dengan akurat pada tahun 2017, tetapi gagal memprediksi siklus 2020-2021 dengan tepat. Saat ini, model ini memperkirakan lebih dari 50 ribu dolar, yang tampaknya semakin tidak realistis.

2. Delta Top (Delta Top): Dengan mengurangi nilai pasar rata-rata dari nilai pasar yang dihasilkan, menghasilkan prediksi yang lebih mendekati kenyataan. Model ini memprediksi puncak antara 80 ribu hingga 100 ribu dolar pada periode sebelumnya.

3. Harga Terminal (Terminal Price): Berdasarkan perhitungan penghancuran usia koin yang disesuaikan dengan pasokan, ini adalah model yang paling mendekati puncak setiap kali dalam sejarah, termasuk puncak $64.000 pada tahun 2021. Saat ini diprediksi sekitar $221.000, mungkin naik menjadi $250.000 atau lebih, dianggap sebagai model prediksi puncak makro Bitcoin yang paling dapat diandalkan.

Prediksi Puncak

Rasio MVRV adalah indikator kuat lainnya yang membandingkan kapitalisasi pasar dengan kapitalisasi yang direalisasikan, memberikan jendela pandang tentang psikologi investor. Rasio ini biasanya mencapai puncaknya sekitar 4 dalam siklus utama, saat ini berada di 2,34, menunjukkan bahwa masih ada ruang kenaikan yang signifikan. Secara historis, ketika MVRV mendekati 3,5 hingga 4, pemegang jangka panjang mulai merealisasikan keuntungan yang signifikan, yang biasanya menandai kematangan siklus. Namun, karena pengembalian yang menurun, siklus ini mungkin tidak dapat mencapai 4 secara penuh. Dengan estimasi yang lebih konservatif yaitu 3,5, kita dapat mulai memprediksi puncak yang lebih realistis.

Menghitung Harga Target

Waktu dan valuasi sama-sama penting. Dengan menganalisis "pertumbuhan BTC sejak titik rendah siklus sendiri", kami menemukan bahwa siklus Bitcoin sebelumnya mencapai puncaknya sekitar 1060 hari setelah titik rendah. Saat ini, kami berada pada sekitar 930 hari dalam siklus ini. Jika pola ini bertahan, puncak mungkin akan datang dalam waktu sekitar 130 hari.

Dalam sejarah, kenaikan harga yang didorong oleh FOMO biasanya terjadi di akhir siklus, menyebabkan harga realisasi meningkat dengan cepat. Misalnya, dalam 130 hari terakhir tahun 2017, harga realisasi meningkat sebesar 260%; pada tahun 2021 meningkat sebesar 130%. Misalkan karena pengembalian yang semakin menurun, tingkat pertumbuhan berkurang setengahnya lagi, dari harga realisasi saat ini sebesar 47.000 dolar AS meningkat 65%, hingga 18 Oktober mungkin mencapai sekitar 78.000 dolar AS.

Dengan harga target yang diperkirakan sebesar 78.000 dolar AS dan target MVRV konservatif sebesar 3,5, kami menyimpulkan bahwa potensi puncak harga Bitcoin adalah 273.000 dolar AS. Meskipun ini tampak ambisius, lonjakan parabolik di masa lalu menunjukkan bahwa pergerakan seperti ini mungkin terjadi dalam beberapa minggu, bukan beberapa bulan. Meskipun puncak yang diharapkan lebih mungkin berada di antara 150.000 hingga 200.000 dolar AS, bukti matematis dan on-chain menunjukkan bahwa penilaian yang lebih tinggi setidaknya mungkin. Perlu dicatat bahwa model-model ini akan disesuaikan secara dinamis; jika euforia pasar pada akhir siklus meningkat, prediksi dapat dengan cepat dipercepat lebih lanjut.

Kesimpulan

Memprediksi puncak pasti Bitcoin pada dasarnya memiliki ketidakpastian, terlalu banyak variabel yang tidak dapat sepenuhnya dipertimbangkan. Apa yang dapat kita lakukan adalah membangun kerangka probabilitas berdasarkan preseden sejarah dan data on-chain. Alat-alat seperti rasio MVRV, harga terminal, dan puncak Delta telah berulang kali membuktikan nilainya dalam memprediksi puncak pasar. Meskipun target $273.000 tampak optimis, itu berakar pada pola sejarah, perilaku jaringan saat ini, dan logika waktu siklus. Pada akhirnya, strategi terbaik adalah bereaksi berdasarkan data daripada tingkat harga tetap. Gunakan alat-alat ini untuk menyempurnakan hipotesis investasi, tetapi tetap cukup fleksibel untuk mengambil keuntungan tepat waktu saat ekosistem yang lebih luas mulai mengeluarkan sinyal puncak.