pasar kripto Juli mengalami pukulan berat, banyaknya informasi menguntungkan mungkin akan membawa perubahan.

Setelah mengalami kelesuan pada bulan Mei dan Juni, pasar kripto di bulan Juli tidak rebound seperti yang diharapkan. Sebaliknya, serangkaian berita negatif memperburuk suasana panik di kalangan investor, menyebabkan harga Bitcoin turun, yang kemudian mendorong seluruh pasar kripto merosot. Meskipun demikian, akumulasi beberapa informasi menguntungkan membuat banyak orang memiliki sikap optimis yang hati-hati terhadap prospek pasar pada kuartal keempat tahun 2024.

Tantangan utama yang dihadapi pasar saat ini

Peristiwa pembayaran kembali memicu gejolak pasar

Baru-baru ini, sebuah insiden pelunasan besar-besaran menarik perhatian tinggi dari pasar. Tekanan potensi penjualan besar dari banyak aset enkripsi telah memicu kepanikan di pasar pada 24 Juni, menyebabkan harga BTC turun ke sekitar 60000 dolar. Dengan dimulainya pelunasan secara resmi pada 5 Juli, BTC jatuh di bawah level dukungan 60000 dolar di bawah tekanan berat.

Dalam proses ini, para penambang BTC menunjukkan tanda-tanda menyerah. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ini biasanya berarti harga mungkin telah mencapai titik terendah. Penurunan daya komputasi serupa terakhir kali terjadi pada tahun 2022, ketika harga perdagangan Bitcoin adalah 17000 dolar.

Para ahli di industri percaya bahwa sebagian besar peserta pasar mungkin meremehkan tingkat keparahan kemungkinan penurunan Bitcoin dalam rentang volatilitas empat bulan. Situasi yang paling mirip adalah pada Mei 2021, ketika Bitcoin dan mata uang kripto lainnya juga mengalami kenaikan parabola. Leverage enkripsi saat ini mendekati level tertinggi dalam sejarah (tidak termasuk beberapa platform), tetapi dalam keadaan saat ini, rentang volatilitas lebih lama dan belum ada pembongkaran ekstrem.

Para ahli memperkirakan, Bitcoin mungkin mengalami koreksi yang lebih ekstrem, bahkan mungkin turun ke kisaran 40 ribu dolar. Koreksi semacam itu dapat menyebabkan dampak besar di pasar, dan mungkin memerlukan beberapa bulan untuk fase fluktuasi atau tren penurunan (masa pemulihan), sebelum kemungkinan terjadinya pembalikan tren ke atas.

Pemerintah suatu negara melakukan penjualan besar-besaran

Belakangan ini, pemerintah suatu negara telah memindahkan lebih dari 10.000 Bitcoin yang dimilikinya secara bertahap ke bursa kripto dan pembuat pasar. Tindakan ini menyebabkan harga Bitcoin sempat jatuh di bawah 55.000 dolar AS. Namun, menurut platform data, alamat pemerintah tersebut kemudian menarik kembali 2.898 Bitcoin, sekitar 1,63 juta dolar AS, yang sebagian besar berasal dari beberapa bursa utama.

Data menunjukkan bahwa rencana penjualan pemerintah negara tersebut telah diselesaikan hampir setengahnya. Sejak mulai menjual bulan lalu, jumlah Bitcoin yang dimilikinya telah berkurang dari hampir 50000 menjadi 27461, dengan nilai kepemilikan saat ini sekitar 1,5 miliar dolar.

Meskipun pasar mengalami penurunan, data menunjukkan bahwa jumlah aliran investasi produk aset digital minggu lalu mencapai 441 juta USD. Diantaranya, produk investasi Bitcoin menyumbang bagian terbesar dari total aliran produk enkripsi (398 juta USD), dengan proporsi mencapai 90%. Dari segi wilayah, dana yang mengalir sebagian besar berasal dari Amerika Serikat, dengan jumlah 384 juta USD. Pembelian yang cukup tinggi juga berasal dari Hong Kong, Swiss, dan Kanada, sedangkan aliran dana dari suatu negara mencapai 23 juta USD.

Pasar penambangan Bitcoin menghadapi tantangan

Dalam beberapa waktu terakhir, harga Bitcoin sempat turun hingga 54.000 USD (sekarang sudah pulih menjadi 57.000 USD), yang membuat kehidupan para penambang yang sudah mengalami penurunan tajam dalam keuntungan akibat pengurangan menjadi semakin sulit. Survei menunjukkan bahwa jika harga Bitcoin turun hingga 54.000 USD, hanya ASIC miner dengan efisiensi lebih dari 23W/T yang dapat menguntungkan, hanya beberapa model miner yang dapat bertahan.

Perilaku penjualan oleh para penambang juga dianggap sebagai salah satu penyebab penurunan harga kali ini. Untuk mengatasi masalah arus kas setelah pengurangan separuh, penjualan oleh perusahaan penambang masih terus berlanjut, hanya pada bulan Juni, sebanyak 30.000 Bitcoin dari para penambang telah memasuki pasar.

Data menunjukkan bahwa dengan estimasi biaya energi sebesar 0,07 dolar AS per kilowatt-jam, hanya mesin penambangan ASIC dengan daya unit 26 W/T atau lebih rendah yang dapat menghasilkan keuntungan ketika harga Bitcoin adalah 54.000 dolar AS. Model tertentu, termasuk beberapa mesin penambangan utama, mencapai titik impas pada harga 39.581 dolar AS, 43.292 dolar AS, dan 48.240 dolar AS. Sementara model lainnya perlu harga Bitcoin melebihi 51.456 dolar AS, 53.187 dolar AS, dan 54.424 dolar AS untuk menghasilkan keuntungan.

Untungnya, seiring dengan penurunan harga Bitcoin, tambang kecil dan menengah secara bertahap berhenti beroperasi, dan kesulitan penambangan Bitcoin dengan cepat menurun, penyerahan miner akan segera berakhir. Pada 9 Juli, data menunjukkan bahwa kesulitan penambangan Bitcoin turun 5% menjadi 79.5T, dengan rata-rata hash rate seluruh jaringan selama tujuh hari terakhir adalah 586.72EH/s. Sejak bulan Mei, jumlah Bitcoin yang dikirim miner ke bursa untuk dijual telah berkurang secara signifikan, dan volume perdagangan over-the-counter juga terlihat menurun. Pada 29 Juni, total volume perdagangan di meja perdagangan OTC perusahaan tambang telah habis, menunjukkan bahwa tekanan jual telah mereda.

Faktor Positif yang Perlu Diperhatikan

Rencana pembayaran kembali skala besar diharapkan dapat mendorong pasar ke level tertinggi baru

Sebuah platform perdagangan kripto terkenal mengajukan rencana restrukturisasi dan pernyataan pengungkapan yang direvisi ke pengadilan pada bulan Mei tahun ini, yang menunjukkan bahwa total nilai aset yang diperkirakan telah dikumpulkan dan dikonversi menjadi uang tunai serta tersedia untuk didistribusikan akan berada di antara 14,5 miliar hingga 16,3 miliar dolar AS, melebihi utang platform tersebut kepada pelanggan dan kreditor non-pemerintah lainnya yang mencapai 11 miliar dolar AS. Sisa uang tunai yang berlebih akan digunakan untuk membayar bunga kepada lebih dari 2 juta pelanggan perusahaan tersebut.

Saat ini, platform tersebut telah mendapatkan persetujuan dari pengadilan, kreditur dapat memilih untuk memberikan suara pada rencana kompensasi enkripsi dalam bentuk uang tunai atau barang. Kreditur harus memberikan suara sebelum 16 Agustus, dan hakim akan memutuskan pada 7 Oktober apakah akan menyetujui rencana tersebut. Setelah disetujui, platform akan membayar kembali kepada kreditur dalam waktu dua bulan, dengan waktu yang diperkirakan antara kuartal keempat 2024 hingga kuartal pertama 2025.

Meskipun cara kompensasi akhir belum ditentukan, analis enkripsi percaya bahwa, mengingat sebagian besar pelanggan adalah penggemar mata uang kripto, dana sebesar $16 miliar ini akan masuk ke pasar kripto dan menjadi katalis utama untuk kenaikan harga. Bitcoin diperkirakan akan melampaui $120.000, Ethereum akan melampaui $12.000, dan mata uang kripto lainnya mungkin naik 10 hingga 50 kali lipat.

Harapan penurunan suku bunga jelas

Keputusan kenaikan dan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve adalah salah satu faktor penting yang mempengaruhi harga Bitcoin, di mana penurunan suku bunga biasanya akan mendorong pasar menjadi lebih kuat.

Belakangan ini, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan bahwa tekanan inflasi di Amerika Serikat telah mereda, tetapi Federal Reserve masih memerlukan lebih banyak data untuk membuktikan bahwa risiko inflasi telah berlalu sebelum memutuskan untuk menurunkan suku bunga. Jika suku bunga diturunkan terlalu cepat, inflasi mungkin akan muncul kembali; jika suku bunga diturunkan terlalu lambat, hal ini dapat menyebabkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, bahkan memicu resesi.

Meskipun Powell menyatakan bahwa waktu penurunan suku bunga belum ditentukan, dengan data ekonomi terbaru AS menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi, seperti data ketenagakerjaan non-pertanian bulan Juni yang direvisi secara signifikan, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,1%, tertinggi sejak November 2021, ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga semakin meningkat. Berdasarkan alat pengamatan suku bunga tertentu, hingga 9 Juli, pasar memperkirakan probabilitas Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga dalam pertemuan kebijakan bulan September meningkat menjadi 73,6%, sementara probabilitas untuk tetap tidak bergerak adalah 22,9%.

enkripsi akuntansi akan segera berlaku

Pada bulan Desember tahun lalu, Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS (FASB) mengumumkan versi pertama aturan akuntansi untuk enkripsi mata uang digital, yang mengharuskan perusahaan yang memiliki Bitcoin atau Ethereum untuk mencatat perubahan nilai koin mereka berdasarkan nilai wajar dan mencerminkannya dalam pendapatan bersih. Aturan baru ini akan mulai berlaku untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2024, berlaku untuk perusahaan publik dan non-publik untuk tahun 2025.

Untuk aset kripto, perubahan standar akuntansi ini berarti bahwa termasuk beberapa perusahaan terdaftar akan dapat mencatat titik tertinggi dan terendah dari kepemilikan mata uang kripto mereka. Ini akan mendorong pasar kripto untuk lebih mematuhi peraturan, serta mendapatkan suntikan likuiditas dari pasar keuangan arus utama.

Analisis Pergerakan Harga Bitcoin Setelah Setiap Pemotongan

Pergerakan pasar hanya ada tiga jenis: naik, turun, dan sideways. Terlepas dari bagaimana pergerakan di masa depan, akhirnya tidak akan lepas dari tiga pola ini. Jika pasar berhasil menembus level resistance saat ini dan bertahan di atas 69000 poin, maka itu bisa dianggap sebagai awal dari tren naik.

Dua kemungkinan situasi yang dapat muncul saat naik:

1. Menyentuh puncak sebelumnya tetapi tidak menembus: Pasar mungkin mendekati puncak sebelumnya tetapi tidak berhasil menembus, atau hanya sedikit menembus kemudian jatuh kembali. Dalam situasi ini, jangan terjebak dalam ilusi pasar, jangan mengejar harga tinggi. Investor dapat mempertimbangkan untuk mengurangi sebagian posisi, terutama jika merasa posisi terlalu berat.

2. Melampaui Tinggi Sebelumnya dan Terus Mencetak Tinggi Baru: Jika pasar melampaui tinggi sebelumnya dan terus mencetak tinggi baru, serta setidaknya stabil selama lebih dari 3 hari. Saat ini, perhatikan kekuatan pergerakan tersebut, amati apakah dalam waktu 3 hari hingga 1 minggu muncul dorongan kuat, atau bergerak naik dengan fluktuasi. Jika pergerakan kuat, setelah melampaui, naik dengan cepat, Anda dapat mempertahankan posisi dan menunggu koreksi besar (setidaknya sekitar 10% koreksi) sebelum menambah posisi. Jika pergerakan tidak kuat, kenaikan lambat, disarankan untuk mengurangi posisi saat mencapai tinggi baru, untuk menghindari pemalsuan breakout.

Saat ini, kemungkinan untuk terus naik cukup rendah. Jika terjadi situasi kedua, dan pergerakan setelah terobosan tidak cukup kuat, waspadalah terhadap risiko penurunan yang signifikan.

Referensi pasar sebelum dan sesudah beberapa kali pengurangan setengah:

Kedua kalinya pengurangan (2016.07.10)

Sebelum pengurangan setengah, Bitcoin melonjak 78% dalam sebulan, setelah berita pengurangan setengah yang menguntungkan muncul, terjadi penurunan tajam, dalam seminggu turun 30%, dengan penurunan maksimal bahkan mencapai 40%. Kemudian mulai naik terus, dari kurang dari 500 dolar menjadi mendekati 20.000 dolar. Setelah pengurangan setengah, harga koin mengalami penyesuaian sebesar 30%.

Ketiga kalinya pengurangan (2020.05.12)

Pada tahun 2020, karena peristiwa khusus, pasar mengalami penurunan tajam sebelum pengurangan setengah. Jika tidak mempertimbangkan informasi menguntungkan ini, Bitcoin juga mengalami penyesuaian 20% seminggu sebelum pengurangan setengah. Setelah pengurangan setengah, ada pemulihan, tetapi tidak melonjak tinggi, pasar menghabiskan waktu dalam kondisi bergejolak. Dari puncak sebelum pengurangan setengah di awal Mei, terus bergejolak hingga akhir Juli baru berhasil menembus ke atas, benar-benar bergejolak selama 3 bulan, dengan dua kali penyesuaian lebih dari 10% di tengah jalan.

Dari dua kali pengurangan sebelumnya, dapat dilihat bahwa Bitcoin selalu mengalami koreksi sebelum dan setelah pengurangan. Sekarang pasar secara umum memperkirakan bahwa Bitcoin akan naik setelah pengurangan, tetapi bagaimana kali ini? Mungkin masih perlu pengamatan lebih lanjut.

Investasi memiliki risiko, proyek hanya untuk referensi, risiko harap ditanggung sendiri.