RWA di Bawah Regulasi Hong Kong: Peluang dan Tantangan Menurut Institusi Profesional

Belakangan ini, tiga ahli dari lembaga aset virtual terkenal di Hong Kong melakukan diskusi mendalam tentang tokenisasi aset fisik (RWA). Mereka adalah Junfei, CEO Pan Du Fund, Wang Yi, Direktur Tim Investasi Kuantitatif Southern Eastern, dan Marco Lim, Mitra Pengelola MaiCapital.

Prinsip Regulasi RWA dan Masalah Keterbukaan untuk Retail

Para ahli berpendapat bahwa sikap otoritas pengatur Hong Kong terhadap RWA mengikuti "prinsip yang sama". Yaitu menentukan metode regulasi berdasarkan sifat aset dasar, bukan secara umum berdasarkan regulasi aset virtual. Jika aset dasarnya adalah produk keuangan tradisional, maka diterapkan aturan regulasi yang sesuai.

Mengenai apakah akan dibuka untuk ritel, kuncinya terletak pada sifat aset dasar. Jika aset tersebut memang ditujukan untuk ritel, maka setelah tokenisasi juga dapat dibuka untuk ritel; jika awalnya hanya ditujukan untuk investor profesional, maka setelah tokenisasi juga hanya dapat ditujukan untuk investor profesional.

Daya Tarik RWA bagi Investor Biasa

Para ahli menunjukkan bahwa daya tarik utama RWA bagi investor biasa terletak pada kemungkinan memberikan imbal hasil tanpa risiko yang lebih tinggi. Misalnya, setelah tokenisasi obligasi pemerintah AS, investor tidak hanya dapat memperoleh imbal hasil dari obligasi, tetapi juga dapat mendapatkan imbal hasil tambahan melalui staking mining, sehingga mencapai penggandaan imbal hasil.

Mode ini memungkinkan pendapatan tanpa risiko dari RWA mungkin melebihi produk keuangan tradisional, bahkan melebihi pendapatan tanpa risiko di bidang mata uang virtual, sehingga sangat menarik bagi para investor.

Titik Masuk RWA di Bawah Regulasi Kepatuhan

Dalam kerangka regulasi yang sesuai, para ahli percaya bahwa kemungkinan titik masuk RWA termasuk:

1. Mengelola aset berisiko rendah, seperti membeli obligasi negara atau reksa dana melalui kartu nomor 9.

2. Menggunakan proses KYC yang diakui oleh regulator, untuk menyediakan saluran investasi RWA bagi dana yang patuh.

3. Mengembangkan stablecoin yang sesuai regulasi, sebagai jembatan antara mata uang virtual dan RWA.

4. Sebagai pengelola aset, menyediakan layanan alokasi aset keuangan tradisional untuk proyek Web3.

5. Memberikan saluran bagi investor yang memiliki cryptocurrency untuk berinvestasi dalam aset tradisional tanpa perlu menukarnya terlebih dahulu menjadi mata uang fiat.

Peluang Lembaga Nomor 9 di Bidang RWA

Para ahli percaya bahwa lembaga nomor 9 memiliki peluang berikut di bidang RWA:

1. Memanfaatkan keuntungan regulasi untuk mengembangkan produk keuangan inovatif.

2. Sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan Web3, memberikan layanan alokasi aset untuk kedua belah pihak.

3. Memahami mekanisme operasional RWA secara mendalam, memberikan saran profesional kepada klien.

4. Membantu pemegang cryptocurrency untuk berinvestasi dalam aset tradisional tanpa perlu menukarnya menjadi fiat.

5. Berkomunikasi secara aktif dengan otoritas pengatur untuk mendorong penyempurnaan kerangka regulasi perkembangan RWA.

Secara umum, dalam kerangka regulasi di Hong Kong, bidang RWA sedang mengalami pergeseran dari konsep ke praktik. Dengan perubahan struktur pasar dan siklus ekonomi, RWA menunjukkan lebih banyak nilai aplikasi praktis. Institusi berlisensi nomor 9 perlu menangkap tren ini, menjelajahi inovasi secara aktif di atas dasar kepatuhan, dan memberikan lebih banyak pilihan alokasi aset yang beragam bagi para investor.