Perubahan Gaya Regulasi SEC: Dari Penegakan Hukum Menuju Tata Kelola Dialogis

Pada awal tahun 2025, cara regulasi Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) di bidang kripto mengalami perubahan signifikan. Dengan adanya kepemimpinan baru, SEC mulai mengambil sikap yang lebih terbuka dan kolaboratif. Perubahan ini memicu harapan baru di industri mengenai lingkungan regulasi di masa depan.

Langkah Baru SEC

Setelah Mark Uyeda menjabat sebagai Ketua, SEC membentuk kelompok tugas kripto khusus. Kelompok ini yang dipimpin oleh Hester Peirce bertujuan untuk memperjelas posisi regulasi aset kripto dan mengeksplorasi cara-cara untuk menerbitkan token secara legal. Inisiatif ini diharapkan dapat menghadirkan kerangka regulasi yang lebih jelas bagi pasar dan mungkin menarik lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk memasuki bidang kripto.

SEC juga mengumumkan akan mengadakan empat pertemuan meja bundar pada kuartal kedua tahun 2025, yang akan membahas isu-isu kunci seperti perdagangan kripto, kustodian, tokenisasi aset, dan DeFi. Pertemuan ini terbuka untuk umum, mencerminkan keinginan SEC untuk berdialog dengan industri.

Perlu dicatat bahwa frekuensi penggunaan istilah "blockchain" dalam dokumen SEC mencapai rekor tertinggi pada bulan Februari 2025, mencerminkan peningkatan signifikan dalam perhatian mereka terhadap industri kripto.

Pelunakan Sikap Penegakan Hukum

Belakangan ini, SEC menunjukkan sikap yang lebih moderat dalam beberapa kasus terkait kripto:

• Menghentikan penyelidikan apakah Ethereum termasuk sekuritas
• Mengakhiri penyelidikan lebih lanjut terhadap layanan staking di platform perdagangan tertentu
• Mencabut sebagian gugatan dari penerbit NFT
• Mencapai kesepakatan dengan suatu protokol DeFi, hanya meminta pendaftaran beberapa fungsi dan membayar denda kecil
• Menghentikan gugatan terhadap pengembang alat privasi
• Menghentikan penyelidikan terhadap Immutable, tidak ditemukan pelanggaran.
• Mencapai kesepakatan awal dengan Ripple, mengembalikan sebagian besar denda

Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa SEC sedang mencoba mendorong kepatuhan industri melalui dialog dan negosiasi, bukan hanya dengan tindakan penegakan hukum.

Prospek Masa Depan

Saat ini, SEC masih dipimpin oleh Ketua sementara Mark Uyeda. Dia telah menyesuaikan beberapa kebijakan kripto, seperti menangguhkan rencana untuk meminta perusahaan kripto mendaftar sebagai sistem perdagangan, dan mendorong pembentukan kelompok kerja khusus mata uang kripto.

Paul Atkins sebagai calon ketua SEC,任命nya dianggap sebagai sinyal yang mungkin mendorong kebijakan yang ramah terhadap cryptocurrency. Namun, dia menghadapi tuduhan konflik kepentingan dan perlu menjawab pertanyaan terkait dalam sidang senat.

Jika Atkins berhasil menjabat, diperkirakan dia akan mendorong proses legislasi terkait, menetapkan kriteria pembagian antara token sekuritas dan non-sekuritas, serta mengurangi tumpang tindih regulasi.

Kesimpulan

Perubahan terbaru SEC menandakan bahwa mereka sedang berusaha beralih dari "regulasi konfrontatif" ke "tata kelola dialogis". Jika mereka dapat terus mendorong kerangka regulasi yang transparan dan wajar, serta memprioritaskan penyusunan aturan konkret di bidang stablecoin, layanan staking, dan protokol DeFi, Amerika Serikat berpotensi menjadi pusat inovasi kripto global yang penting. Namun, stabilitas dan konsistensi kebijakan akan menjadi faktor kunci yang menentukan keberhasilan transisi ini. Tahun 2025 pasti akan menjadi titik balik penting dalam hubungan antara SEC dan industri kripto.