Analisis Pasar Stablecoin Euro: Ukuran Relatif Kecil, Tetapi Potensi Besar

Euro sebagai mata uang terbesar kedua di dunia, memiliki peran yang signifikan di bidang keuangan tradisional. Namun, di dunia blockchain, pangsa pasar stablecoin Euro kurang dari 1% dari stablecoin dolar AS. Baru-baru ini, dengan masuknya beberapa pemain utama, situasi ini diharapkan dapat membaik. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam beberapa mekanisme penerbitan, skala, dan situasi aplikasi dari stablecoin Euro utama.

Euro Tether (EURT)：usaha euro dari raja stablecoin

Meskipun perusahaan Tether banyak diperdebatkan terkait kepatuhan dan transparansi, posisinya di bidang stablecoin tetap sulit untuk digoyahkan. USDT tetap berada di peringkat pertama pasar stablecoin dengan nilai pasar sebesar 65,9 miliar dolar. EURT sebagai stablecoin euro di bawah Tether mengadopsi model penerbitan terpusat yang mirip dengan USDT, didukung oleh cadangan aset nyata.

Hingga 21 Juli, total penerbitan EURT sekitar 1,08 juta, yang terutama terdistribusi di jaringan Ethereum. Dari data on-chain, bursa Bitfinex adalah pemegang terbesar EURT, diikuti oleh dua kolam likuiditas Curve, jembatan lintas rantai Polygon, dan bursa FTX. Perlu dicatat bahwa aktivitas EURT di on-chain relatif rendah, sebagian besar dimiliki oleh akun eksternal.

Euro Coin (EUROC)：Serangan baru dari Circle

Sebagai pesaing utama Tether, Circle baru-baru ini meluncurkan stablecoin euro-nya, EUROC. Koin ini diterbitkan di jaringan Ethereum pada 30 Juni, dan Circle mengklaim bahwa ia didukung 100% oleh dana di rekening bank yang dinyatakan dalam euro.

Karena waktu peluncuran EUROC yang masih singkat dan jumlah penerbitan yang kecil, saat ini Circle belum mengumumkan data rinci. Penjelajah blockchain menunjukkan bahwa pasokan EUROC sekitar 320 ribu, yang sebagian besar dimiliki oleh beberapa akun eksternal yang tidak teridentifikasi. Dalam hal aplikasi di blockchain, saat ini hanya ada sedikit likuiditas di bursa terdesentralisasi DFX.

STASIS EURO (EURS): Koin stabil euro yang sudah lama ada

EURS diterbitkan oleh platform STASIS yang dimiliki oleh perusahaan layanan investasi Exante, merupakan salah satu stablecoin euro yang lebih awal masuk ke pasar. Mekanisme penerbitannya mirip dengan Tether, yang mengklaim didukung oleh jaminan akun cadangan 1:1 dan diaudit oleh lima perusahaan akuntansi terkemuka di dunia.

Menurut data resmi, total penerbitan EURS adalah 78,61 juta, yang sebagian besar terkonsentrasi di jaringan utama Ethereum, sementara juga terdapat distribusi kecil di jaringan seperti Arbitrum, Matic, xDAI, Algorand, dan Ripple. Data di blockchain menunjukkan bahwa total pasokan EURS adalah 124 juta, di mana hampir 40% likuiditas berada di platform Curve, dan juga terdapat sebagian likuiditas di Uniswap V3.

agEUR: stablecoin euro desentralisasi yang inovatif

agEUR mengadopsi mekanisme penerbitan desentralisasi yang baru. Pengguna dapat mencetak agEUR dengan koin yang didukung 1:1, sambil mengelola risiko nilai tukar melalui perantara lindung nilai dan penyedia likuiditas. Baru-baru ini, protokol Angle juga memperkenalkan fungsi peminjaman, yang memungkinkan pengguna untuk mencetak agEUR dengan menjaminkan aset kripto secara berlebih.

Saat ini, total penerbitan agEUR sekitar 42,83 juta. Dari data on-chain, agEUR menunjukkan kinerja likuiditas yang baik, dengan total likuiditas di Curve dan Uniswap V3 melebihi 60% dari total.

Iron Bank EURO (ibEUR): Bagian dari proyek Fixed Forex

ibEUR adalah bagian dari proyek Fixed Forex yang diluncurkan oleh Andre Cronje tahun lalu. Proyek ini mencakup berbagai token valuta asing, termasuk EUR, ZAR, JPY, CNY, AUD, AED, dan lain-lain.

ibEUR menciptakan 120 juta koin saat diluncurkan dan disimpan di Iron Bank. Pengguna dapat melakukan pinjaman melalui Iron Bank atau platform yearn.fi/lend. Namun, sebagian besar koin saat ini belum digunakan, dengan volume yang beredar sekitar 10,23 juta. Dari ibEUR yang beredar ini, lebih dari 80% likuiditas terkonsentrasi di dua pasangan perdagangan Curve.

sEUR: Aset sintetik Euro dalam ekosistem Synthetix

sEUR adalah aset sintetis di platform Synthetix. Pengguna dapat mencetak sUSD dengan meng-over collateral SNX token, lalu menukar sUSD untuk berbagai aset sintetis, termasuk sEUR.

Menurut data resmi Synthetix, utang global sEUR sekitar 7,96 juta dolar AS, setara dengan sekitar 7,8 juta sEUR. Di jaringan utama Ethereum, total penerbitan sEUR sekitar 7,71 juta, di mana 62,6% likuiditas terkonsentrasi di dua pasangan perdagangan Curve.

Ringkasan

Meskipun pasar stablecoin euro saat ini relatif kecil, harga berbagai stablecoin euro dapat stabil di sekitar 1 euro. Mengabaikan bagian yang tidak terpakai dari ibEUR, EURT dari Tether dengan volume penerbitan 108 juta menduduki posisi terdepan, sementara EUROC dari Circle masih dalam tahap awal.

Stablecoin terdesentralisasi lebih banyak digunakan di aplikasi on-chain, terutama terkonsentrasi di platform Curve, Uniswap V3 juga memiliki pangsa tertentu. Selain itu, agEUR dan ibEUR dapat digunakan untuk pinjaman di EULER dan Iron Bank. Sebaliknya, EURT lebih banyak digunakan di bursa terpusat, dan EURS juga mendapat dukungan dari beberapa bursa.

Dengan semakin banyak lembaga dan proyek yang memasuki pasar stablecoin euro, kita memiliki alasan untuk percaya bahwa bidang ini akan mengalami ruang pengembangan dan skenario aplikasi yang lebih besar di masa depan.