Status dan Tantangan Pasar Kripto: Kekurangan Likuiditas dan Dilema Penilaian
Belakangan ini, pasar kripto menunjukkan beberapa karakteristik baru yang berbeda dibandingkan dengan pasar bullish di tahun-tahun sebelumnya. Artikel ini akan membahas masalah utama yang dihadapi pasar saat ini, serta dampak masalah tersebut terhadap para investor.
Evolusi Logika Spekulasi Pasar
Tradisional, pasar kripto bull mengikuti logika spekulasi tertentu: pertama aset inti naik, kemudian proyek dengan kapitalisasi pasar tinggi, diikuti oleh koin dengan kapitalisasi pasar menengah dan kecil, dan akhirnya sampai pada koin meme dan NFT yang lebih spekulatif. Namun, dengan perkembangan cepat teknologi blockchain, narasi baru terus muncul, seperti jaringan lapisan kedua Ethereum, staking ulang, dan inskripsi, bidang baru ini secara bertahap menggantikan tema spekulasi lama.
Ciri-ciri Bull Market Kali Ini
Ciri paling nyata di pasar saat ini adalah kurangnya Likuiditas, dengan efek menghasilkan uang secara keseluruhan yang cukup buruk. Meskipun persetujuan ETF Bitcoin telah menyuntikkan Likuiditas ke pasar, tetapi Likuiditas ini tampaknya sulit untuk ditransfer ke bidang lainnya. Bahkan dengan harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga, masalah Likuiditas di pasar kripto masih belum mendapatkan perbaikan yang mendasar.
Situasi ini menyebabkan fenomena ekstrem: aset inti naik, sementara mata uang bernilai pasar lainnya terhenti bahkan turun. Pada saat yang sama, terpengaruh oleh dana spekulatif jangka pendek, koin meme mengalami fluktuasi yang singkat namun hebat.
Sumber dari Ketidakcukupan Likuiditas
Penyebab fundamental dari kurangnya likuiditas adalah adanya perubahan struktural dalam mekanisme aliran dan penyampaian dana. Dana yang dibawa oleh ETF sebagian besar mengalir ke Bitcoin dan Ethereum, tidak dapat mengalir ke bidang lain seperti sebelumnya. Dalam situasi ini, pasar seperti kolam penampungan bertingkat, hanya jika kolam tingkat atas penuh, dana akan mengalir ke tingkat berikutnya.
Dilema Pasar Utama
Kurangnya likuiditas di pasar sekunder juga berdampak negatif pada pasar primer. Banyak investor beralih dari pasar sekunder ke pasar primer untuk mencari peluang, tetapi mengabaikan bahwa tanpa adanya pasar sekunder yang menyerap, makna pasar primer menjadi sangat berkurang. Bagi investor biasa, untuk mendapatkan keuntungan di pasar primer semakin sulit.
Selain itu, peluncuran beberapa proyek dengan valuasi tinggi semakin memperketat likuiditas pasar. Dari kinerja hari pertama peluncuran koin baru baru-baru ini, pasar umumnya skeptis terhadap nilai proyek-proyek ini.
Masalah yang Dihadapi oleh FDV Tinggi
Token yang baru-baru ini diterbitkan umumnya menghadapi masalah FDV tinggi ( yang sepenuhnya tereduksi ). Situasi ini mungkin menguntungkan bagi pihak proyek dan modal ventura, tetapi menimbulkan tantangan bagi investor ritel. FDV tinggi sering kali berarti banyak token akan dibuka di masa depan, yang membuat investor ritel enggan mengambil alih, dan lebih menyukai koin meme yang sepenuhnya beredar.
Dilema Pasar
Saat ini pasar terjebak dalam dilema di mana masing-masing pihak tidak mau saling membeli. Retail tidak mau membeli koin VC karena FDV yang tinggi, sedangkan institusi tidak mau membeli koin meme karena nilai yang rendah dan volatilitas yang tinggi. Hal ini menyebabkan pasar berjalan sendiri-sendiri, sulit untuk mencapai konsensus yang bersatu.
Kesimpulan
Fundamental pasar kripto saat ini telah berubah, investor perlu menyesuaikan logika investasi yang ada. Kurangnya likuiditas dan valuasi tinggi dengan peredaran rendah adalah penyebab utama efek profit yang buruk di pasar bull kali ini. Hanya ketika masalah ini teratasi, pesta enkripsi yang sebenarnya mungkin akan datang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
23 Suka
Hadiah
23
6
Bagikan
Komentar
0/400
ForkMonger
· 07-24 23:37
lmao efisiensi pasar hanyalah mitos bagaimanapun... klasik pro darwinisme dalam aksi rn
Lihat AsliBalas0
MEVSupportGroup
· 07-24 23:24
Wah, benar-benar banyak sekali orang yang bisa dipermainkan untuk jadi korban.
Pasar kripto menghadapi tantangan baru: masalah kekeringan likuiditas dan valuasi yang tinggi
Status dan Tantangan Pasar Kripto: Kekurangan Likuiditas dan Dilema Penilaian
Belakangan ini, pasar kripto menunjukkan beberapa karakteristik baru yang berbeda dibandingkan dengan pasar bullish di tahun-tahun sebelumnya. Artikel ini akan membahas masalah utama yang dihadapi pasar saat ini, serta dampak masalah tersebut terhadap para investor.
Evolusi Logika Spekulasi Pasar
Tradisional, pasar kripto bull mengikuti logika spekulasi tertentu: pertama aset inti naik, kemudian proyek dengan kapitalisasi pasar tinggi, diikuti oleh koin dengan kapitalisasi pasar menengah dan kecil, dan akhirnya sampai pada koin meme dan NFT yang lebih spekulatif. Namun, dengan perkembangan cepat teknologi blockchain, narasi baru terus muncul, seperti jaringan lapisan kedua Ethereum, staking ulang, dan inskripsi, bidang baru ini secara bertahap menggantikan tema spekulasi lama.
Ciri-ciri Bull Market Kali Ini
Ciri paling nyata di pasar saat ini adalah kurangnya Likuiditas, dengan efek menghasilkan uang secara keseluruhan yang cukup buruk. Meskipun persetujuan ETF Bitcoin telah menyuntikkan Likuiditas ke pasar, tetapi Likuiditas ini tampaknya sulit untuk ditransfer ke bidang lainnya. Bahkan dengan harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga, masalah Likuiditas di pasar kripto masih belum mendapatkan perbaikan yang mendasar.
Situasi ini menyebabkan fenomena ekstrem: aset inti naik, sementara mata uang bernilai pasar lainnya terhenti bahkan turun. Pada saat yang sama, terpengaruh oleh dana spekulatif jangka pendek, koin meme mengalami fluktuasi yang singkat namun hebat.
Sumber dari Ketidakcukupan Likuiditas
Penyebab fundamental dari kurangnya likuiditas adalah adanya perubahan struktural dalam mekanisme aliran dan penyampaian dana. Dana yang dibawa oleh ETF sebagian besar mengalir ke Bitcoin dan Ethereum, tidak dapat mengalir ke bidang lain seperti sebelumnya. Dalam situasi ini, pasar seperti kolam penampungan bertingkat, hanya jika kolam tingkat atas penuh, dana akan mengalir ke tingkat berikutnya.
Dilema Pasar Utama
Kurangnya likuiditas di pasar sekunder juga berdampak negatif pada pasar primer. Banyak investor beralih dari pasar sekunder ke pasar primer untuk mencari peluang, tetapi mengabaikan bahwa tanpa adanya pasar sekunder yang menyerap, makna pasar primer menjadi sangat berkurang. Bagi investor biasa, untuk mendapatkan keuntungan di pasar primer semakin sulit.
Selain itu, peluncuran beberapa proyek dengan valuasi tinggi semakin memperketat likuiditas pasar. Dari kinerja hari pertama peluncuran koin baru baru-baru ini, pasar umumnya skeptis terhadap nilai proyek-proyek ini.
Masalah yang Dihadapi oleh FDV Tinggi
Token yang baru-baru ini diterbitkan umumnya menghadapi masalah FDV tinggi ( yang sepenuhnya tereduksi ). Situasi ini mungkin menguntungkan bagi pihak proyek dan modal ventura, tetapi menimbulkan tantangan bagi investor ritel. FDV tinggi sering kali berarti banyak token akan dibuka di masa depan, yang membuat investor ritel enggan mengambil alih, dan lebih menyukai koin meme yang sepenuhnya beredar.
Dilema Pasar
Saat ini pasar terjebak dalam dilema di mana masing-masing pihak tidak mau saling membeli. Retail tidak mau membeli koin VC karena FDV yang tinggi, sedangkan institusi tidak mau membeli koin meme karena nilai yang rendah dan volatilitas yang tinggi. Hal ini menyebabkan pasar berjalan sendiri-sendiri, sulit untuk mencapai konsensus yang bersatu.
Kesimpulan
Fundamental pasar kripto saat ini telah berubah, investor perlu menyesuaikan logika investasi yang ada. Kurangnya likuiditas dan valuasi tinggi dengan peredaran rendah adalah penyebab utama efek profit yang buruk di pasar bull kali ini. Hanya ketika masalah ini teratasi, pesta enkripsi yang sebenarnya mungkin akan datang.