Nilai sejati Bitcoin terletak pada Alat Tukar, bukan sekadar penyimpanan nilai
Michael Saylor, sepertinya Anda terpaksa menyadari bahwa semua aset penyimpanan nilai memiliki kelemahan, yang mendorong Anda untuk memperhatikan satu-satunya aset yang tampak sempurna. Namun, ini tidak berarti Anda mengabaikan pentingnya alat tukar. Dengan melihat pasar real estat dari sudut pandang yang berbeda, Anda akan menemukan bahwa itu sangat besar dan menakutkan. Tetapi jika Anda menghadapi tekanan untuk mempertahankan daya beli senilai miliaran dolar, real estat memang merupakan alat yang baik.
Ketekunan Anda terhadap penyimpanan nilai mungkin tidak pada tempatnya. Aspek terpenting dari Bitcoin adalah potensinya sebagai alat tukar. Meskipun sistem keuangan saat ini semakin cenderung memisahkan fungsi mata uang, itu tidak berarti harus demikian. Menempatkan Bitcoin sebagai alat tukar memang dapat menimbulkan kontroversi, banyak pihak berkepentingan mungkin akan mencoba menghalangi. Namun, jika mereka memilih untuk merangkul daripada melawan, situasinya mungkin akan lebih baik. Pendekatan ini mungkin akan membuat lebih banyak investor kaya percaya bahwa mereka dapat berinvestasi di Bitcoin dengan aman, tetapi hanya menganggapnya sebagai alat penyimpanan nilai sebenarnya membatasi potensinya. Pandangan ini mungkin akan mengubah Bitcoin menjadi emas digital 2.0, membatasi potensinya.
Tanpa fungsi Alat Tukar, tidak mungkin untuk mewujudkan penyimpanan nilai yang sebenarnya! Peran Alat Tukar adalah yang utama. Anda melakukan transaksi terlebih dahulu, baru kemudian Anda dapat menyimpan Bitcoin. Jika penyimpanan nilai adalah satu-satunya fokus, bayangkan situasi di mana kunci pribadi Bitcoin hilang—secara teknis, Anda masih "sangat" menyimpan nilai, tetapi karena kehilangan kemampuan untuk bertransaksi, pasar akan dengan cepat menghapus nilai fiktif ini. Nilai Bitcoin justru berasal dari likuiditasnya dan potensi sebagai Alat Tukar.
Seperti tabung oksigen yang sangat penting untuk kelangsungan hidup, tetapi bernapas adalah hal yang lebih mendasar. Penyimpanan nilai adalah sekunder, yang bergantung pada kemampuan untuk berdagang. Tanpa kemampuan berdagang, penyimpanan nilai kehilangan maknanya. Michael, pengalamanmu di Argentina, ketika aset jutaan dolar kamu dengan cepat terdevaluasi sebesar 90%, adalah gambaran nyata dari hal ini. Kamu berusaha untuk mempertahankan nilai, bukan karena tidak melihat datangnya inflasi, tetapi karena kamu tidak dapat menggunakan aset tersebut secara efektif untuk berdagang. Memang, penyimpanan nilai yang buruk dapat melemahkan fungsi alat tukar, tetapi mengapa alat tukar lebih penting? Karena kemampuan untuk berdagang adalah kunci yang memungkinkan kamu untuk beradaptasi dengan perubahan pasar.
Saat ini, sebagian besar orang yang pernah berinteraksi dengan Bitcoin sudah akrab dengan grafik aset yang terkenal itu. Anda menyebutkan tidak ada konsep penyimpanan nilai "berkualitas" yang lebih baik daripada 90 triliun dolar, dan segera menyebut Bitcoin sebagai salah satu pasar dengan likuiditas tertinggi di dunia, beroperasi sepanjang waktu. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang tinggi justru berarti fungsi Alat Tukar yang kuat.
Mari kita analisis grafik ini dengan cermat, dimulai dari pasar real estat. Nilai totalnya mencapai 330 triliun dolar AS, tetapi sebagai alat tukar, kinerjanya cukup buruk, dengan total transaksi hanya 1,3 triliun dolar AS per tahun. Regulasi yang rumit dan pajak yang tinggi membuat transaksi real estat menjadi sulit. Meskipun demikian, karena efektivitasnya sebagai penyimpan nilai jauh lebih unggul daripada sebagai alat tukar, para miliarder sangat menyukainya, secara bertahap mendominasi pasar dan mengecualikan generasi muda.
Nilai properti tidak hanya berasal dari dirinya sendiri, tetapi juga dari hubungannya dengan infrastruktur di sekitarnya. Membangun jalan baru akan meningkatkan nilainya; menambah supermarket atau pom bensin, atau menghubungkan ke jaringan listrik, nilainya akan meningkat lagi. Jaringan ini menciptakan peluang untuk aliran energi, meningkatkan kemungkinan mengubah energi menjadi nilai ekonomi. Oleh karena itu, transaksi yang terjadi dalam jaringan adalah faktor kunci dalam meningkatkan nilai properti. Namun, dari sudut pandang lain, jika Anda seorang miliarder yang khawatir orang lain mengincar sumber daya Anda, Anda mungkin tidak ingin membangun jaringan besar di sekitar properti Anda. Anda akan memprioritaskan privasi. Meskipun ini dapat menyebabkan penurunan nilai properti, tujuan beralih untuk meningkatkan biaya orang lain untuk mengakses Anda, sehingga mengurangi ancaman potensial.
Mari kita lihat pasar obligasi. Sebagai alat penyimpanan nilai, total skala pasar ini mencapai 300 triliun dolar AS, dengan volume perdagangan tahunan sebesar 140 triliun dolar AS, dan obligasi baru yang diterbitkan mencapai 25 triliun dolar AS. Ini berarti bahwa nilai tahunan sebagai alat tukar mencapai sekitar 50% dari total nilai. Dari sudut pandang ini, ia lebih likuid dibandingkan real estat, tetapi data masih menunjukkan bahwa orang-orang terutama melihatnya sebagai alat penyimpanan nilai.
Situasi pasar saham sedikit berbeda. Total kapitalisasi pasar mencapai 115 triliun dolar, dengan volume perdagangan tahunan sekitar 175 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa fungsinya sebagai alat tukar mungkin melebihi peran penyimpanan nilai. Mengambil contoh saham perusahaan teknologi tertentu, Anda lebih memahami kinerjanya dibandingkan siapa pun. Tahun lalu, berapa banyak nilai yang disimpan dan berapa banyak nilai yang diperdagangkan melalui saham tersebut?
Volume transaksi tahunan pasar seni relatif kecil, hampir tidak terlihat di grafik. Sementara itu, volume transaksi tahunan industri otomotif dan koleksi mendekati 4 triliun dolar AS. Ini menyoroti bahwa mereka terutama dianggap sebagai alat tukar nilai, tetapi juga mengungkapkan bahwa kinerja pasar real estat sebagai alat tukar jauh dari ideal—bahkan lebih buruk daripada pasar otomotif.
Pasar emas juga patut diperhatikan. Meskipun para penggemar emas antusias mempromosikan sejarahnya yang lebih dari 5000 tahun, menyebutnya sebagai alat penyimpan nilai yang utama, namun ia hanya menyumbang 1,78% dalam pasar penyimpanan nilai. Ini mungkin menunjukkan bahwa, setelah perannya sebagai alat tukar berkurang, ia menjadi mudah dimanipulasi dan dikendalikan. Total nilai emas adalah 16 triliun dolar AS, sementara para pendukungnya mengklaim ia dapat menyimpan nilai sebesar 120 triliun dolar AS. Namun, pasar tampaknya kurang setuju dengan pandangan ini, menganggap bahwa mata uang fiat yang cacat lebih berharga daripada logam mengkilap ini. Lantas, apakah emas merupakan alat tukar yang lebih baik? Volume transaksinya mencapai 54 triliun dolar AS per tahun, didorong oleh derivatif, fungsinya sebagai alat tukar digunakan 3,5 kali lipat lebih banyak daripada perannya sebagai penyimpan nilai.
Meskipun mata uang mungkin tidak mendominasi dalam hal penyimpanan nilai aset, ia pasti merupakan Alat Tukar yang paling penting. Aset penyimpan nilai lainnya jauh tertinggal dalam hal ini. Apa yang akan terjadi jika dolar (sebagai mata uang utama) beralih menjadi alat penyimpanan nilai murni? Ini bisa merusak jaringan dolar, dan dengan jaringan aset non-AS yang terlibat untuk memenuhi permintaan, nilai aset non-AS mungkin meningkat. Dalam jangka panjang, aset penyimpan nilai di daerah ini mungkin mengalami apresiasi, sementara aset dolar mungkin mengalami devaluasi drastis.
Total nilai mata uang global sekitar 120 triliun dolar AS, tetapi volume transaksi bank sentral utama sangat mencolok: sistem bank sentral tertentu sekitar 118,2 triliun dolar AS, satu sistem pembayaran lintas batas sekitar 76,5 triliun dolar AS, sistem pembayaran antar bank domestik tertentu sekitar 14,5 triliun dolar AS, dan sistem lainnya (beberapa data) diperkirakan secara konservatif sekitar 50 triliun dolar AS. Oleh karena itu, meskipun total nilai penyimpanan adalah 120 triliun dolar AS, utilitas alat tukar dari jaringan ini lebih dari 20 kali lipat, sekitar 250 triliun dolar AS. Jika kita mempertimbangkan 2 miliar orang tanpa rekening bank, seberapa besar nilai alat tukar ini? Berapa banyak transaksi baru yang akan muncul? Bagaimana jika transaksi mikro menjadi mungkin?
Apa posisi Bitcoin dalam skenario ini? Pandangan umum sering mendorong pemegang untuk tidak pernah menjual, dengan Bitcoin diposisikan sebagai alat penyimpan nilai. Namun, data pasar tampaknya menceritakan kisah yang berbeda. Pada tahun 2024, kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 2 triliun dolar, sementara nilai transaksi di jaringan lapisan pertamanya mencapai 3,4 triliun dolar. Mengingat jaringan Lightning (meskipun data pastinya sulit untuk diperkirakan), total volume transaksi mungkin mendekati 4 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa fungsi Bitcoin sebagai Alat Tukar bisa jadi dua kali lipat dari perannya sebagai penyimpan nilai. Lalu, apa yang akan terjadi jika pandangan 'HODL' yang sudah lama ada mulai goyah?
Karena kekurangan inheren dari sistem mata uang fiat, instrumen keuangan seperti obligasi dan saham sebenarnya memainkan peran yang mirip dengan uang. Ini menciptakan lingkungan pasar yang khusus, menghalangi kemampuan sebagian besar orang untuk melindungi kekayaan mereka sendiri, dan lebih jauh memisahkan fungsi penyimpanan nilai dari uang. Namun, seberapa luas tingkat popularitas alat-alat ini? Apakah mereka hanya menarik nilai dari fungsi alat tukar mata uang fiat, mengarahkannya ke kelas privilese, orang kaya, dan kelompok lain yang membutuhkan banyak tabungan?
Di seluruh dunia, hanya 10-20% populasi yang terlibat di pasar obligasi, terutama melalui pensiun atau dana investasi secara tidak langsung, bukan memegang secara langsung. Tingkat partisipasi pasar saham sedikit lebih tinggi, sekitar 15-25%. Ini berarti setidaknya 75% populasi global kekurangan alat penyimpan nilai ini, membuat mereka rentan terhadap fluktuasi ekonomi. Memisahkan fungsi penyimpanan nilai dan alat tukar mungkin akan memperburuk ketidaksetaraan dalam masyarakat, menciptakan hubungan dinamis antara yang dieksploitasi dan yang mengeksploitasi. Situasi ini memperkuat "efek Cantillon": kelompok yang dapat menciptakan alat tukar membeli aset penyimpan nilai, meminggirkan 75% atau lebih dari populasi. Ini adalah siklus yang memperkuat diri sendiri, melemahkan seluruh sistem, dan memperluas kesenjangan antara kaya dan miskin. Semakin besar jumlah uang yang diterbitkan, semakin lemah fungsinya sebagai penyimpan nilai.
Faktor kunci lain dalam sistem adalah berbagai biaya. Melakukan transfer melalui sistem bank memerlukan biaya, yang merupakan layanan, tetapi ketika Anda ingin mengubah alat tukar menjadi alat penyimpanan nilai, biayanya seringkali lebih tinggi. Hal ini menyebabkan gesekan besar dalam seluruh sistem, menyulitkan kelompok berpendapatan rendah untuk menyimpan nilai mereka secara efektif. Dalam situasi ini, alat tukar semakin menjadi alat untuk menarik nilai, bukan untuk memfasilitasi transaksi. Ini juga menjelaskan mengapa konsep penyimpanan nilai lebih populer dalam sistem mata uang fiat.
Bitcoin berbeda dari aset lainnya, itu adalah mata uang buatan pertama yang tidak akan terdevaluasi seperti es yang mencair dan tidak ada diskriminasi. Itu adalah mata uang bagi orang-orang yang memilih untuk menggunakannya. Karena tidak ada lembaga penerbit terpusat, tidak ada yang akan menyerahkannya demi mengejar penyimpanan nilai yang "lebih baik"—karena tidak ada pilihan yang lebih baik darinya. Bahkan orang yang tidak memiliki Bitcoin pun dapat memanfaatkannya untuk membentuk kehidupan yang mereka inginkan. Mereka tidak perlu lagi mengejar uang untuk menyimpan sesuatu, tetapi dapat membangun apa pun yang dapat memperkaya hidup mereka di atas Bitcoin.
Yang terpenting bukanlah menyimpan nilai, tetapi mentransfer nilai. Namun, untuk mentransfer nilai, Anda harus terlebih dahulu menyimpan beberapa. Begitu pula, untuk menyimpan nilai, seseorang perlu terlebih dahulu mentransfer beberapa kepada Anda dengan cara yang Anda akui. Inilah sebabnya mengapa orang kaya cenderung lebih memilih aset yang tidak akan menguap seperti es yang mencair. Sementara itu, mereka yang baru memulai karir lebih fokus pada memperoleh nilai, daripada menyimpan sesuatu yang belum mereka miliki.
Mengapa pandangan penyimpanan nilai begitu diperhatikan? Salah satu alasan yang mungkin adalah usaha yang diperlukan relatif sedikit. Dengan penyimpanan nilai, Anda dapat membeli dan menyimpan—tanpa perlu melakukan kerja tambahan untuk memperbaiki kehidupan. Sebagai alat tukar, Anda harus berusaha untuk meningkatkan tabungan, meyakinkan orang lain untuk membayar barang atau layanan Anda dengan Bitcoin. Faktor lain adalah: bagi kebanyakan orang, portofolio tradisional mereka masih lebih besar daripada investasi Bitcoin. Hanya ketika Bitcoin melampaui jumlah mata uang fiat mereka, mereka akan mempertimbangkan untuk menggunakannya untuk memperbaiki kehidupan. Bagi sebagian besar orang di dunia yang kekurangan tabungan atau aset, pergeseran ini tidaklah sulit. Ini mungkin menjelaskan mengapa sistem yang ada enggan membiarkan mereka keluar, tetapi malah mempertahankan ketergantungan dengan menawarkan layanan penyimpanan Bitcoin—menggantikan satu ketergantungan dengan yang lain.
Bahkan fenomena "HODLer" yang disebutkan juga terkait dengan permintaan akan lebih banyak Alat Tukar. Meskipun Anda sangat mendukung pegangan jangka panjang, jika Bitcoin tidak digunakan untuk menjangkau lebih banyak orang, Anda sebenarnya mungkin menghambat perkembangannya. Berbeda dengan pandangan Anda, beberapa negara menyadari bahwa untuk menjadikan mata uang mereka sebagai mata uang cadangan dunia, mereka harus mendistribusikannya secara luas untuk mengunci efek jaringan. Mereka percaya bahwa jaringan adalah kunci, dan karena biaya pencetakan dan berbagi tagihan sangat rendah, strategi ini mudah diterapkan. Untuk Bitcoin, karena kelangkaan absolutnya, perlu menemukan keseimbangan antara penyebaran dan penyimpanan. Namun, ini tidak berarti Anda harus sepenuhnya menghindari penggunaannya.
Metafora menyimpan lemak dalam tubuh memang menekankan pentingnya kelangsungan hidup jangka panjang. Namun, ini mengabaikan kebutuhan akan pasokan makanan yang stabil untuk mempertahankan kehidupan sebelum menyimpan lemak. Tanpa pendapatan, tidak ada yang bisa disimpan—jadi perdagangan adalah yang utama. Namun, bagi mereka yang tidak khawatir tentang kelaparan, fokusnya mungkin beralih ke penyimpanan makanan untuk mencegah pembusukan. Saya berulang kali
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
8
Bagikan
Komentar
0/400
Rugman_Walking
· 07-24 23:16
Penyimpanan nilai? Lucu, saya hanya menggunakannya untuk Perdagangan Mata Uang Kripto
Lihat AsliBalas0
MagicBean
· 07-23 19:18
Apakah tujuan Bitcoin hanyalah untuk membeli dan menjual?
Lihat AsliBalas0
GateUser-00be86fc
· 07-23 06:36
Spekulasi adalah kebenaran yang keras, oke?
Lihat AsliBalas0
ContractSurrender
· 07-22 01:47
Apakah Seler dipukul wajahnya?
Lihat AsliBalas0
CryptoTarotReader
· 07-22 01:45
Siapa yang peduli dengan fungsi perdagangan, buy the dip sudah cukup.
Lihat AsliBalas0
GreenCandleCollector
· 07-22 01:44
Tunggu sampai btc naik ke 5w美刀 sebelum membahas ini.
Lihat AsliBalas0
TestnetFreeloader
· 07-22 01:42
Tidak bisa tidak, sekarang langsung berdagang saja.
Lihat AsliBalas0
0xSunnyDay
· 07-22 01:32
Mengapa BTC tidak dapat disimpan dan diperdagangkan sekaligus?
Nilai Bitcoin tidak hanya terletak pada penyimpanan, fungsi Alat Tukar menjadi lebih penting.
Nilai sejati Bitcoin terletak pada Alat Tukar, bukan sekadar penyimpanan nilai
Michael Saylor, sepertinya Anda terpaksa menyadari bahwa semua aset penyimpanan nilai memiliki kelemahan, yang mendorong Anda untuk memperhatikan satu-satunya aset yang tampak sempurna. Namun, ini tidak berarti Anda mengabaikan pentingnya alat tukar. Dengan melihat pasar real estat dari sudut pandang yang berbeda, Anda akan menemukan bahwa itu sangat besar dan menakutkan. Tetapi jika Anda menghadapi tekanan untuk mempertahankan daya beli senilai miliaran dolar, real estat memang merupakan alat yang baik.
Ketekunan Anda terhadap penyimpanan nilai mungkin tidak pada tempatnya. Aspek terpenting dari Bitcoin adalah potensinya sebagai alat tukar. Meskipun sistem keuangan saat ini semakin cenderung memisahkan fungsi mata uang, itu tidak berarti harus demikian. Menempatkan Bitcoin sebagai alat tukar memang dapat menimbulkan kontroversi, banyak pihak berkepentingan mungkin akan mencoba menghalangi. Namun, jika mereka memilih untuk merangkul daripada melawan, situasinya mungkin akan lebih baik. Pendekatan ini mungkin akan membuat lebih banyak investor kaya percaya bahwa mereka dapat berinvestasi di Bitcoin dengan aman, tetapi hanya menganggapnya sebagai alat penyimpanan nilai sebenarnya membatasi potensinya. Pandangan ini mungkin akan mengubah Bitcoin menjadi emas digital 2.0, membatasi potensinya.
Tanpa fungsi Alat Tukar, tidak mungkin untuk mewujudkan penyimpanan nilai yang sebenarnya! Peran Alat Tukar adalah yang utama. Anda melakukan transaksi terlebih dahulu, baru kemudian Anda dapat menyimpan Bitcoin. Jika penyimpanan nilai adalah satu-satunya fokus, bayangkan situasi di mana kunci pribadi Bitcoin hilang—secara teknis, Anda masih "sangat" menyimpan nilai, tetapi karena kehilangan kemampuan untuk bertransaksi, pasar akan dengan cepat menghapus nilai fiktif ini. Nilai Bitcoin justru berasal dari likuiditasnya dan potensi sebagai Alat Tukar.
Seperti tabung oksigen yang sangat penting untuk kelangsungan hidup, tetapi bernapas adalah hal yang lebih mendasar. Penyimpanan nilai adalah sekunder, yang bergantung pada kemampuan untuk berdagang. Tanpa kemampuan berdagang, penyimpanan nilai kehilangan maknanya. Michael, pengalamanmu di Argentina, ketika aset jutaan dolar kamu dengan cepat terdevaluasi sebesar 90%, adalah gambaran nyata dari hal ini. Kamu berusaha untuk mempertahankan nilai, bukan karena tidak melihat datangnya inflasi, tetapi karena kamu tidak dapat menggunakan aset tersebut secara efektif untuk berdagang. Memang, penyimpanan nilai yang buruk dapat melemahkan fungsi alat tukar, tetapi mengapa alat tukar lebih penting? Karena kemampuan untuk berdagang adalah kunci yang memungkinkan kamu untuk beradaptasi dengan perubahan pasar.
Saat ini, sebagian besar orang yang pernah berinteraksi dengan Bitcoin sudah akrab dengan grafik aset yang terkenal itu. Anda menyebutkan tidak ada konsep penyimpanan nilai "berkualitas" yang lebih baik daripada 90 triliun dolar, dan segera menyebut Bitcoin sebagai salah satu pasar dengan likuiditas tertinggi di dunia, beroperasi sepanjang waktu. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang tinggi justru berarti fungsi Alat Tukar yang kuat.
Mari kita analisis grafik ini dengan cermat, dimulai dari pasar real estat. Nilai totalnya mencapai 330 triliun dolar AS, tetapi sebagai alat tukar, kinerjanya cukup buruk, dengan total transaksi hanya 1,3 triliun dolar AS per tahun. Regulasi yang rumit dan pajak yang tinggi membuat transaksi real estat menjadi sulit. Meskipun demikian, karena efektivitasnya sebagai penyimpan nilai jauh lebih unggul daripada sebagai alat tukar, para miliarder sangat menyukainya, secara bertahap mendominasi pasar dan mengecualikan generasi muda.
Nilai properti tidak hanya berasal dari dirinya sendiri, tetapi juga dari hubungannya dengan infrastruktur di sekitarnya. Membangun jalan baru akan meningkatkan nilainya; menambah supermarket atau pom bensin, atau menghubungkan ke jaringan listrik, nilainya akan meningkat lagi. Jaringan ini menciptakan peluang untuk aliran energi, meningkatkan kemungkinan mengubah energi menjadi nilai ekonomi. Oleh karena itu, transaksi yang terjadi dalam jaringan adalah faktor kunci dalam meningkatkan nilai properti. Namun, dari sudut pandang lain, jika Anda seorang miliarder yang khawatir orang lain mengincar sumber daya Anda, Anda mungkin tidak ingin membangun jaringan besar di sekitar properti Anda. Anda akan memprioritaskan privasi. Meskipun ini dapat menyebabkan penurunan nilai properti, tujuan beralih untuk meningkatkan biaya orang lain untuk mengakses Anda, sehingga mengurangi ancaman potensial.
Mari kita lihat pasar obligasi. Sebagai alat penyimpanan nilai, total skala pasar ini mencapai 300 triliun dolar AS, dengan volume perdagangan tahunan sebesar 140 triliun dolar AS, dan obligasi baru yang diterbitkan mencapai 25 triliun dolar AS. Ini berarti bahwa nilai tahunan sebagai alat tukar mencapai sekitar 50% dari total nilai. Dari sudut pandang ini, ia lebih likuid dibandingkan real estat, tetapi data masih menunjukkan bahwa orang-orang terutama melihatnya sebagai alat penyimpanan nilai.
Situasi pasar saham sedikit berbeda. Total kapitalisasi pasar mencapai 115 triliun dolar, dengan volume perdagangan tahunan sekitar 175 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa fungsinya sebagai alat tukar mungkin melebihi peran penyimpanan nilai. Mengambil contoh saham perusahaan teknologi tertentu, Anda lebih memahami kinerjanya dibandingkan siapa pun. Tahun lalu, berapa banyak nilai yang disimpan dan berapa banyak nilai yang diperdagangkan melalui saham tersebut?
Volume transaksi tahunan pasar seni relatif kecil, hampir tidak terlihat di grafik. Sementara itu, volume transaksi tahunan industri otomotif dan koleksi mendekati 4 triliun dolar AS. Ini menyoroti bahwa mereka terutama dianggap sebagai alat tukar nilai, tetapi juga mengungkapkan bahwa kinerja pasar real estat sebagai alat tukar jauh dari ideal—bahkan lebih buruk daripada pasar otomotif.
Pasar emas juga patut diperhatikan. Meskipun para penggemar emas antusias mempromosikan sejarahnya yang lebih dari 5000 tahun, menyebutnya sebagai alat penyimpan nilai yang utama, namun ia hanya menyumbang 1,78% dalam pasar penyimpanan nilai. Ini mungkin menunjukkan bahwa, setelah perannya sebagai alat tukar berkurang, ia menjadi mudah dimanipulasi dan dikendalikan. Total nilai emas adalah 16 triliun dolar AS, sementara para pendukungnya mengklaim ia dapat menyimpan nilai sebesar 120 triliun dolar AS. Namun, pasar tampaknya kurang setuju dengan pandangan ini, menganggap bahwa mata uang fiat yang cacat lebih berharga daripada logam mengkilap ini. Lantas, apakah emas merupakan alat tukar yang lebih baik? Volume transaksinya mencapai 54 triliun dolar AS per tahun, didorong oleh derivatif, fungsinya sebagai alat tukar digunakan 3,5 kali lipat lebih banyak daripada perannya sebagai penyimpan nilai.
Meskipun mata uang mungkin tidak mendominasi dalam hal penyimpanan nilai aset, ia pasti merupakan Alat Tukar yang paling penting. Aset penyimpan nilai lainnya jauh tertinggal dalam hal ini. Apa yang akan terjadi jika dolar (sebagai mata uang utama) beralih menjadi alat penyimpanan nilai murni? Ini bisa merusak jaringan dolar, dan dengan jaringan aset non-AS yang terlibat untuk memenuhi permintaan, nilai aset non-AS mungkin meningkat. Dalam jangka panjang, aset penyimpan nilai di daerah ini mungkin mengalami apresiasi, sementara aset dolar mungkin mengalami devaluasi drastis.
Total nilai mata uang global sekitar 120 triliun dolar AS, tetapi volume transaksi bank sentral utama sangat mencolok: sistem bank sentral tertentu sekitar 118,2 triliun dolar AS, satu sistem pembayaran lintas batas sekitar 76,5 triliun dolar AS, sistem pembayaran antar bank domestik tertentu sekitar 14,5 triliun dolar AS, dan sistem lainnya (beberapa data) diperkirakan secara konservatif sekitar 50 triliun dolar AS. Oleh karena itu, meskipun total nilai penyimpanan adalah 120 triliun dolar AS, utilitas alat tukar dari jaringan ini lebih dari 20 kali lipat, sekitar 250 triliun dolar AS. Jika kita mempertimbangkan 2 miliar orang tanpa rekening bank, seberapa besar nilai alat tukar ini? Berapa banyak transaksi baru yang akan muncul? Bagaimana jika transaksi mikro menjadi mungkin?
Apa posisi Bitcoin dalam skenario ini? Pandangan umum sering mendorong pemegang untuk tidak pernah menjual, dengan Bitcoin diposisikan sebagai alat penyimpan nilai. Namun, data pasar tampaknya menceritakan kisah yang berbeda. Pada tahun 2024, kapitalisasi pasar Bitcoin mencapai 2 triliun dolar, sementara nilai transaksi di jaringan lapisan pertamanya mencapai 3,4 triliun dolar. Mengingat jaringan Lightning (meskipun data pastinya sulit untuk diperkirakan), total volume transaksi mungkin mendekati 4 triliun dolar. Ini menunjukkan bahwa fungsi Bitcoin sebagai Alat Tukar bisa jadi dua kali lipat dari perannya sebagai penyimpan nilai. Lalu, apa yang akan terjadi jika pandangan 'HODL' yang sudah lama ada mulai goyah?
Karena kekurangan inheren dari sistem mata uang fiat, instrumen keuangan seperti obligasi dan saham sebenarnya memainkan peran yang mirip dengan uang. Ini menciptakan lingkungan pasar yang khusus, menghalangi kemampuan sebagian besar orang untuk melindungi kekayaan mereka sendiri, dan lebih jauh memisahkan fungsi penyimpanan nilai dari uang. Namun, seberapa luas tingkat popularitas alat-alat ini? Apakah mereka hanya menarik nilai dari fungsi alat tukar mata uang fiat, mengarahkannya ke kelas privilese, orang kaya, dan kelompok lain yang membutuhkan banyak tabungan?
Di seluruh dunia, hanya 10-20% populasi yang terlibat di pasar obligasi, terutama melalui pensiun atau dana investasi secara tidak langsung, bukan memegang secara langsung. Tingkat partisipasi pasar saham sedikit lebih tinggi, sekitar 15-25%. Ini berarti setidaknya 75% populasi global kekurangan alat penyimpan nilai ini, membuat mereka rentan terhadap fluktuasi ekonomi. Memisahkan fungsi penyimpanan nilai dan alat tukar mungkin akan memperburuk ketidaksetaraan dalam masyarakat, menciptakan hubungan dinamis antara yang dieksploitasi dan yang mengeksploitasi. Situasi ini memperkuat "efek Cantillon": kelompok yang dapat menciptakan alat tukar membeli aset penyimpan nilai, meminggirkan 75% atau lebih dari populasi. Ini adalah siklus yang memperkuat diri sendiri, melemahkan seluruh sistem, dan memperluas kesenjangan antara kaya dan miskin. Semakin besar jumlah uang yang diterbitkan, semakin lemah fungsinya sebagai penyimpan nilai.
Faktor kunci lain dalam sistem adalah berbagai biaya. Melakukan transfer melalui sistem bank memerlukan biaya, yang merupakan layanan, tetapi ketika Anda ingin mengubah alat tukar menjadi alat penyimpanan nilai, biayanya seringkali lebih tinggi. Hal ini menyebabkan gesekan besar dalam seluruh sistem, menyulitkan kelompok berpendapatan rendah untuk menyimpan nilai mereka secara efektif. Dalam situasi ini, alat tukar semakin menjadi alat untuk menarik nilai, bukan untuk memfasilitasi transaksi. Ini juga menjelaskan mengapa konsep penyimpanan nilai lebih populer dalam sistem mata uang fiat.
Bitcoin berbeda dari aset lainnya, itu adalah mata uang buatan pertama yang tidak akan terdevaluasi seperti es yang mencair dan tidak ada diskriminasi. Itu adalah mata uang bagi orang-orang yang memilih untuk menggunakannya. Karena tidak ada lembaga penerbit terpusat, tidak ada yang akan menyerahkannya demi mengejar penyimpanan nilai yang "lebih baik"—karena tidak ada pilihan yang lebih baik darinya. Bahkan orang yang tidak memiliki Bitcoin pun dapat memanfaatkannya untuk membentuk kehidupan yang mereka inginkan. Mereka tidak perlu lagi mengejar uang untuk menyimpan sesuatu, tetapi dapat membangun apa pun yang dapat memperkaya hidup mereka di atas Bitcoin.
Yang terpenting bukanlah menyimpan nilai, tetapi mentransfer nilai. Namun, untuk mentransfer nilai, Anda harus terlebih dahulu menyimpan beberapa. Begitu pula, untuk menyimpan nilai, seseorang perlu terlebih dahulu mentransfer beberapa kepada Anda dengan cara yang Anda akui. Inilah sebabnya mengapa orang kaya cenderung lebih memilih aset yang tidak akan menguap seperti es yang mencair. Sementara itu, mereka yang baru memulai karir lebih fokus pada memperoleh nilai, daripada menyimpan sesuatu yang belum mereka miliki.
Mengapa pandangan penyimpanan nilai begitu diperhatikan? Salah satu alasan yang mungkin adalah usaha yang diperlukan relatif sedikit. Dengan penyimpanan nilai, Anda dapat membeli dan menyimpan—tanpa perlu melakukan kerja tambahan untuk memperbaiki kehidupan. Sebagai alat tukar, Anda harus berusaha untuk meningkatkan tabungan, meyakinkan orang lain untuk membayar barang atau layanan Anda dengan Bitcoin. Faktor lain adalah: bagi kebanyakan orang, portofolio tradisional mereka masih lebih besar daripada investasi Bitcoin. Hanya ketika Bitcoin melampaui jumlah mata uang fiat mereka, mereka akan mempertimbangkan untuk menggunakannya untuk memperbaiki kehidupan. Bagi sebagian besar orang di dunia yang kekurangan tabungan atau aset, pergeseran ini tidaklah sulit. Ini mungkin menjelaskan mengapa sistem yang ada enggan membiarkan mereka keluar, tetapi malah mempertahankan ketergantungan dengan menawarkan layanan penyimpanan Bitcoin—menggantikan satu ketergantungan dengan yang lain.
Bahkan fenomena "HODLer" yang disebutkan juga terkait dengan permintaan akan lebih banyak Alat Tukar. Meskipun Anda sangat mendukung pegangan jangka panjang, jika Bitcoin tidak digunakan untuk menjangkau lebih banyak orang, Anda sebenarnya mungkin menghambat perkembangannya. Berbeda dengan pandangan Anda, beberapa negara menyadari bahwa untuk menjadikan mata uang mereka sebagai mata uang cadangan dunia, mereka harus mendistribusikannya secara luas untuk mengunci efek jaringan. Mereka percaya bahwa jaringan adalah kunci, dan karena biaya pencetakan dan berbagi tagihan sangat rendah, strategi ini mudah diterapkan. Untuk Bitcoin, karena kelangkaan absolutnya, perlu menemukan keseimbangan antara penyebaran dan penyimpanan. Namun, ini tidak berarti Anda harus sepenuhnya menghindari penggunaannya.
Metafora menyimpan lemak dalam tubuh memang menekankan pentingnya kelangsungan hidup jangka panjang. Namun, ini mengabaikan kebutuhan akan pasokan makanan yang stabil untuk mempertahankan kehidupan sebelum menyimpan lemak. Tanpa pendapatan, tidak ada yang bisa disimpan—jadi perdagangan adalah yang utama. Namun, bagi mereka yang tidak khawatir tentang kelaparan, fokusnya mungkin beralih ke penyimpanan makanan untuk mencegah pembusukan. Saya berulang kali