Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misterius MEV
Ringkasan
Dengan lonjakan aktivitas di jaringan Ethereum dan perkembangan infrastruktur yang terus berlanjut, MEV on-chain selalu dianggap sebagai bagian yang paling berbahaya dari ekosistem Ethereum, yang secara langsung memengaruhi pendapatan dan pengalaman aktivitas keuangan on-chain pengguna. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis masalah sentralisasi dan kepercayaan yang dihadirkan oleh mekanisme pembangkitan blok Ethereum 2.0 dan evolusi teknologi pemisahan pengusul-pembangun (PBS), serta kontradiksi dengan konsep desentralisasi Ethereum.
Peningkatan MEV di blockchain adalah pedang bermata dua, dengan efek positif seperti mengurangi perbedaan harga DEX dan membantu menyelesaikan transaksi, serta dampak negatif seperti merugikan pengguna melalui serangan sandwich. Oleh karena itu, solusi untuk MEV lebih berfokus pada mengurangi dampak negatif daripada menghilangkannya sepenuhnya. Dalam menjelajahi cara untuk mengurangi dampak negatif MEV dan mengatasi masalah middleware Relayer yang berbasis kepercayaan pihak ketiga, langkah-langkah tersebut dibagi menjadi tiga kategori utama: perbaikan mekanisme lelang, perbaikan lapisan konsensus, dan perbaikan lapisan aplikasi. Semua solusi ini akan mempengaruhi lanskap MEV dalam berbagai tingkat, tetapi beberapa solusi tidak dapat menyelesaikan masalah pengguna yang mengalami serangan sandwich secara mendasar. Oleh karena itu, perlu memperkenalkan lebih banyak teknologi kolam privasi untuk melindungi privasi opsional transaksi pengguna, dan solusi MEV ini layak untuk dicoba secara kombinasi.
Selain itu, MEV sebagai produk sampingan desain mekanisme yang tidak dapat dihindari, akan semakin kompleks di masa depan. Kami juga membahas tantangan dan peluang teknis MEV yang mungkin muncul di bawah penerapan jenis transaksi baru seperti arsitektur Layer2 dan abstraksi akun EIP-4337.
Akhirnya, kami berharap melalui artikel ini untuk mengeksplorasi solusi potensial untuk mengurangi dampak negatif MEV, dan memberikan pemahaman komprehensif tentang pro dan kontra dari skema MEV saat ini, tidak hanya untuk menerangi hutan gelap bagi pengguna, tetapi juga untuk memberikan arah bagi para peneliti di industri untuk penelitian lebih lanjut tentang MEV.
Ethereum 2.0
Sejak The Merge, Ethereum mengadopsi mekanisme POS untuk memastikan keamanan jaringan, meninggalkan kompetisi penghasilan blok yang berbasis komputasi intensif, dan beralih ke bukti kepemilikan. Setelah penggabungan, Ethereum dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Penghasilan blok juga berubah, setiap Epoch adalah satu siklus POS, dan setiap Epoch dibagi menjadi 32 Slot, di mana setiap Slot setara dengan satu unit waktu pembuatan blok 12 detik.
Jaringan akan secara acak memilih sebuah komite validator dalam setiap Epoch, dari mana akan dipilih secara acak seorang pengusul blok yang bertanggung jawab untuk mengemas transaksi, mengurutkan eksekusi, dan menghasilkan blok, sementara validator dari komite lainnya mengawasi proses ini dan memberikan suara untuk blok tersebut. Komite akan dipilih ulang setelah setiap Epoch. Selain itu, terdapat batas waktu operasional untuk menjamin efisiensi dalam pembuatan blok dan pemungutan suara. Di sini, kita mendefinisikan istilah, Payload mengacu pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, dapat dianggap sebagai bagian dari eksekusi blok. Pengusul blok akan bertanggung jawab untuk melaksanakan Payload dan mengusulkan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator dipilih sebagai pengusul blok, seringkali kurang ada dorongan untuk menjalankan Payload, karena ini membutuhkan banyak daya komputasi. Awalnya direncanakan untuk mengikutsertakan beban eksekusi melalui pemilihan dewan terdesentralisasi, sehingga pengurutan transaksi dan lain-lain menjadi urusan yang terdesentralisasi. Namun, validator tampaknya secara alami cenderung untuk mengalihkan pekerjaan ini, dan fokus pada pengusulan blok. Oleh karena itu, muncul konsep PBS, yaitu memisahkan pengusulan dan pembangunan blok, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memverifikasi blok, tanpa terlibat dalam pembangunan. Pemisahan ini memfasilitasi pasar terbuka, di mana pengusul blok dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun saling bersaing untuk membangun blok, dan menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, yang kita sebut sebagai "lelang blok".
Ikhtisar model lelang pertama yang terpisah antara Proposer dan Builder PBS(: Ketika pengguna mengirimkan transaksi melalui RPC proxy, RPC setara dengan menjalankan satu node, yang mengirimkan transaksi ke Mempool publik. Beberapa Builder mencari transaksi yang paling sesuai untuk diurutkan, menghasilkan blok dengan maksimum keuntungan ) keuntungan = Base + Priority + MEV(. Kemudian beberapa Builder berinteraksi dengan Proposer melalui MEV-Boost Relayer, Relayer berfungsi sebagai jembatan yang mengumpulkan penawaran dari beberapa Builder, mengirimkan beberapa header blok dan penawaran yang sesuai kepada Proposer, Proposer biasanya menerima blok dengan penawaran tertinggi. Relayer menerapkan spesifikasi MEV-Boost, yang merupakan standar teknis untuk interaksi lelang antara Builder dan Proposer yang diajukan oleh Flashbot. Selama seluruh proses, informasi tetap tertutup, Relayer hanya mengirimkan header blok kepada Proposer, sehingga Proposer memiliki ketahanan terhadap sensor.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a9d73cdbce31e29c5ad2285552cc14.webp(
Berbagai peserta dan permainan dalam PBS
Para peserta utama adalah Builder, Relayer, Proposer, dan MEV bot)Searcher(.
) Builder
Builder terutama bertanggung jawab untuk membangun konten blok. Setelah menggunakan MEV-Boost, posisinya dalam penawaran menjadi lebih menguntungkan, karena tidak hanya mendukung Biaya Gas, tetapi juga mendukung pendapatan MEV. Builder dapat langsung memeriksa transaksi pengguna dan Pencari, yang selalu menjadi poin kritik. Terutama setelah pemerintah AS mengumumkan OFAC, banyak Builder yang terlibat dalam kepatuhan OFAC. Meskipun baru-baru ini rasio pemeriksaan blok telah menurun, kita masih dapat melihat bahwa Builder memiliki pengaruh langsung dalam pemeriksaan transaksi.
Melihat pangsa pasar Builder saat ini, beaverbuild.org dan Builder lain yang tidak memerlukan pemeriksaan secara murni secara bertahap memperluas pangsa pasar, semuanya berorientasi pada keuntungan.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
) Pencari
Maksimalisasi keuntungan memerlukan kerja sama antara Searcher dan Builder. Searcher sering bekerja sama dengan Builder tertentu, membentuk Dark Pool atau Private Pool, dan perdagangan Searcher hanya terlihat oleh Builder tertentu, sehingga beberapa Builder dapat memperoleh transaksi MEV yang memaksimalkan keuntungan, kemudian menawar ruang blok. Secara teoritis, jika Builder berbuat jahat atau melakukan sensor, Searcher dapat memilih Builder lain, yang akan mengakibatkan penurunan pangsa pasar Builder tersebut. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari berbuat jahat. Pendapatan MEV dapat mencapai dua kali lipat dari pendapatan Gas harian saat fluktuasi pasar sangat jelas.
Searcher dibagi menjadi dua kategori utama: arbitrase CEX-DEX### off-chain( dan DEX on-chain), mezzanine, likuidasi(. Saat ini, Wintermute menduduki pangsa pasar pertama dalam perdagangan arbitrase CEX-DEX.
Untuk peluang MEV murni di blockchain, ada tren yang secara bertahap membentuk studio. jaredfromsubway.eth memiliki pangsa pasar sebesar 37,2%, ahli dalam melakukan serangan sandwich terhadap pengguna Ethereum, dan pernah menjadi pengguna dengan konsumsi gas tertinggi di blockchain, dengan konsumsi harian sekitar 1,5% dari total. Dari Februari 2023 hingga Juni 2024, robot ini menghabiskan total 76.916 ETH, setara dengan sekitar 175 juta USD. Karena Searcher terhubung erat dengan Builder, banyak Searcher yang akan mengirim aliran pesanan ke tiga Builder teratas, yang membantu mempertahankan pengaruh ekosistem.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-355138223027bf07ef01db141cec6d58.webp(
) Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk mengumpulkan lelang, sebagai stasiun perantara untuk mengirimkan header blok dan harga lelang kepada Proposer, pada saat itu Proposer tidak mengetahui rincian transaksi blok. Setelah Proposer memilih dan menandatangani header blok, Relayer akan melepaskan semua konten transaksi. Kami menemukan bahwa Relayer sebagai pihak ketiga tanpa insentif ekonomi telah mendapatkan kepercayaan yang besar, Builder bergantung pada penawaran Proposer, Proposer bergantung pada penawaran Relayer dan konten blok. Secara historis, masalah serupa telah terjadi, Ultrasound Relayer memiliki kerentanan potensial yang menyebabkan Proposer menarik lebih dari 20 juta dolar MEV. Meskipun kerentanan tersebut dapat diperbaiki, Relayer itu sendiri masih bisa bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Dalam hal pangsa pasar Relayer, pangsa pasar Builder yang menjalankan keuntungan MAX murni secara bertahap berkembang setelah Merge, sehingga di pasar bebas, tidak mungkin untuk mengendalikan MEV secara buatan melalui Builder.
Sementara itu, Relayer menghadapi masalah kekurangan insentif ekonomi. Blocknative telah keluar dari pengembangan arah Relayer. Relayer saat ini bergantung pada spesifikasi MEV-Boost yang diajukan oleh Flashbots, dan ketergantungan Ethereum pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS bukanlah solusi jangka panjang, oleh karena itu komunitas Ethereum sedang mengeksplorasi untuk mengintegrasikan PBS ke dalam tingkat protokol.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp(
) Proposer
Bagi Proposer, secara acak memilih sekelompok komite dari semua validator, kemudian memilih pengusul blok di setiap slot. Pengusul blok seharusnya memiliki kapasitas beban eksekusi, tetapi secara alami ingin mengalihkan ini, yang dapat menyebabkan kolusi vertikal dengan Builder. Relayer MEV-boost berharap untuk berfungsi sebagai titik tengah untuk mengurangi kolusi yang disebabkan oleh komunikasi langsung. Karena saat ini lebih banyak kolam penambangan yang berfungsi sebagai kolam validator, baik kolam penambangan maupun kolam validator LSD memiliki efek skala yang sangat kuat, terutama dengan munculnya LSD, yang melepaskan potensi token yang di-stake dan meningkatkan efisiensi modal. Terpengaruh oleh blok DEFI, kolam validator juga cenderung terpusat.
Lido saat ini menguasai sekitar 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi. Di masa lalu, ketika tidak secara aktif menerapkan skema MEV-BOOST PBS, Proposer harus bertanggung jawab atas tugas Builder yaitu beban eksekusi, tetapi sebagian besar Proposer menyerahkan kemampuan eksekusi urutan transaksi, karena perhitungan yang berat dapat secara serius memperlambat kinerja verifikasi, lebih baik mengalihkan beban eksekusi dan membiarkan pihak ketiga melelang blok.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp(
) Pengguna
Pengguna berada pada posisi yang paling lemah dalam seluruh struktur, karena transaksi dimasukkan ke dalam Mempool, akan diambil keuntungan oleh berbagai bot MEV, tetapi keuntungan ini tidak akan mengalir kepada pengguna. Namun, tidak semuanya buruk, misalnya, ketika fluktuasi harga di DEX sangat besar atau volume transaksi pengguna melebihi likuiditas DEX, bot MEV akan mengurangi slippage dan selisih harga antar platform melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif, yang perlu dibahas secara terpisah, dan ini juga merupakan kompleksitasnya.
Untuk menghindari kerugian bagi pengguna yang disebabkan oleh pemantauan MEV bot, banyak penyedia node RPC dapat membantu pengguna menempatkan transaksi dalam Mempool yang tidak terbuka, seperti interaksi langsung melalui RPC Builder. Salah satu cara baru adalah dengan memanfaatkan OFA###Order Flow Auction( untuk memberikan kompensasi kepada pengguna atas keuntungan MEV, di mana operator OFA RPC bekerja sama dengan Searcher untuk melelang pesanan pengguna kepada Searcher, yang kemudian memaksimalkan MEV, menggabungkan seluruh aliran pesanan ke dalam blok, dan kemudian mengembalikan sebagian keuntungan kepada pengguna.
Saat ini, proporsi pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi masih rendah, sekitar 10%, terutama karena biaya pendidikan pengguna yang tinggi, sulit untuk menyebarkan pengetahuan dan langkah-langkah tentang MEV, serta kompleksitas operasional. Mengoptimalkan pengalaman pengguna perlu membuat pengguna lebih banyak menerima secara pasif daripada aktif.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
Ringkasan
Dalam kerangka PBS saat ini, setelah pengenalan spesifikasi MEV-BOOST, mekanisme lelang tawaran tertutup yang memaksimalkan keuntungan ini menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap berkembang menuju arah kolaborasi dan kepercayaan, dengan tren sentralisasi yang jelas. Di bawah POS, hal ini juga menyebabkan sentralisasi Validator, sehingga seluruh rantai industri MEV cenderung terpusat, dan juga memperkenalkan masalah kepercayaan multi-pihak, di mana Searcher mempercayai Builder, dan Builder serta Proposer mempercayai Relayer. Perkembangan sentralisasi dan kepercayaan dalam MEV jelas bertentangan dengan visi desentralisasi dan de-trust dari Ethereum. Komunitas Ethereum saat ini sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Mengenai pengikatan terpusat antara Builder dan Searcher: Teknologi SUAVE yang diusulkan oleh Flashbot membuat transaksi lebih transparan, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder, dan mendorong Searcher untuk mengirim aliran pesanan ke semua Builder.
Untuk kepercayaan Relayer: gunakan Enshrined PBS sebagai pengganti skema PBS saat ini, menghilangkan ketergantungan pada Relayer selama proses lelang.
Mengatasi sentralisasi Validator: mengadopsi AVS terdesentralisasi, seperti SSV, Lido telah bekerja sama dengannya.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bad498b1d2d0445fa4e63ae9213eca1e.webp(
Status MEV
Saat ini, jenis MEV utama di blockchain adalah arbitrase, serangan sandwich, dan likuidasi. Di antara ini, arbitrase memiliki profit terbesar, dengan bot MEV yang dapat menghasilkan sekitar 2,6 juta dolar AS dalam 30 hari terakhir. Sebenarnya, rata-rata profit per transaksi adalah sekitar 0,8 dolar AS, sementara total profit dari serangan sandwich di blockchain Ethereum dalam 30 hari terakhir adalah sekitar 880 ribu dolar AS.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Efek positif termasuk mengurangi selisih harga antar DEX melalui arbitrase, membantu likuidasi transaksi, dan lain-lain. Efek negatif terutama merugikan pengguna melalui perdagangan selapis. Di bawah mekanisme biaya on-chain saat ini, meskipun dengan
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis lengkap ekosistem MEV Ethereum: dari evolusi arsitektur hingga tantangan baru Layer2
Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misterius MEV
Ringkasan
Dengan lonjakan aktivitas di jaringan Ethereum dan perkembangan infrastruktur yang terus berlanjut, MEV on-chain selalu dianggap sebagai bagian yang paling berbahaya dari ekosistem Ethereum, yang secara langsung memengaruhi pendapatan dan pengalaman aktivitas keuangan on-chain pengguna. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis masalah sentralisasi dan kepercayaan yang dihadirkan oleh mekanisme pembangkitan blok Ethereum 2.0 dan evolusi teknologi pemisahan pengusul-pembangun (PBS), serta kontradiksi dengan konsep desentralisasi Ethereum.
Peningkatan MEV di blockchain adalah pedang bermata dua, dengan efek positif seperti mengurangi perbedaan harga DEX dan membantu menyelesaikan transaksi, serta dampak negatif seperti merugikan pengguna melalui serangan sandwich. Oleh karena itu, solusi untuk MEV lebih berfokus pada mengurangi dampak negatif daripada menghilangkannya sepenuhnya. Dalam menjelajahi cara untuk mengurangi dampak negatif MEV dan mengatasi masalah middleware Relayer yang berbasis kepercayaan pihak ketiga, langkah-langkah tersebut dibagi menjadi tiga kategori utama: perbaikan mekanisme lelang, perbaikan lapisan konsensus, dan perbaikan lapisan aplikasi. Semua solusi ini akan mempengaruhi lanskap MEV dalam berbagai tingkat, tetapi beberapa solusi tidak dapat menyelesaikan masalah pengguna yang mengalami serangan sandwich secara mendasar. Oleh karena itu, perlu memperkenalkan lebih banyak teknologi kolam privasi untuk melindungi privasi opsional transaksi pengguna, dan solusi MEV ini layak untuk dicoba secara kombinasi.
Selain itu, MEV sebagai produk sampingan desain mekanisme yang tidak dapat dihindari, akan semakin kompleks di masa depan. Kami juga membahas tantangan dan peluang teknis MEV yang mungkin muncul di bawah penerapan jenis transaksi baru seperti arsitektur Layer2 dan abstraksi akun EIP-4337.
Akhirnya, kami berharap melalui artikel ini untuk mengeksplorasi solusi potensial untuk mengurangi dampak negatif MEV, dan memberikan pemahaman komprehensif tentang pro dan kontra dari skema MEV saat ini, tidak hanya untuk menerangi hutan gelap bagi pengguna, tetapi juga untuk memberikan arah bagi para peneliti di industri untuk penelitian lebih lanjut tentang MEV.
Ethereum 2.0
Sejak The Merge, Ethereum mengadopsi mekanisme POS untuk memastikan keamanan jaringan, meninggalkan kompetisi penghasilan blok yang berbasis komputasi intensif, dan beralih ke bukti kepemilikan. Setelah penggabungan, Ethereum dibagi menjadi lapisan eksekusi dan lapisan konsensus. Penghasilan blok juga berubah, setiap Epoch adalah satu siklus POS, dan setiap Epoch dibagi menjadi 32 Slot, di mana setiap Slot setara dengan satu unit waktu pembuatan blok 12 detik.
Jaringan akan secara acak memilih sebuah komite validator dalam setiap Epoch, dari mana akan dipilih secara acak seorang pengusul blok yang bertanggung jawab untuk mengemas transaksi, mengurutkan eksekusi, dan menghasilkan blok, sementara validator dari komite lainnya mengawasi proses ini dan memberikan suara untuk blok tersebut. Komite akan dipilih ulang setelah setiap Epoch. Selain itu, terdapat batas waktu operasional untuk menjamin efisiensi dalam pembuatan blok dan pemungutan suara. Di sini, kita mendefinisikan istilah, Payload mengacu pada beban eksekusi, yaitu perubahan status transaksi, dapat dianggap sebagai bagian dari eksekusi blok. Pengusul blok akan bertanggung jawab untuk melaksanakan Payload dan mengusulkan blok.
Arsitektur PBS
Sebenarnya, ketika validator dipilih sebagai pengusul blok, seringkali kurang ada dorongan untuk menjalankan Payload, karena ini membutuhkan banyak daya komputasi. Awalnya direncanakan untuk mengikutsertakan beban eksekusi melalui pemilihan dewan terdesentralisasi, sehingga pengurutan transaksi dan lain-lain menjadi urusan yang terdesentralisasi. Namun, validator tampaknya secara alami cenderung untuk mengalihkan pekerjaan ini, dan fokus pada pengusulan blok. Oleh karena itu, muncul konsep PBS, yaitu memisahkan pengusulan dan pembangunan blok, di mana pengusul hanya bertanggung jawab untuk memverifikasi blok, tanpa terlibat dalam pembangunan. Pemisahan ini memfasilitasi pasar terbuka, di mana pengusul blok dapat memperoleh blok dari pembangun. Para pembangun saling bersaing untuk membangun blok, dan menawarkan biaya tertinggi kepada pengusul, yang kita sebut sebagai "lelang blok".
Ikhtisar model lelang pertama yang terpisah antara Proposer dan Builder PBS(: Ketika pengguna mengirimkan transaksi melalui RPC proxy, RPC setara dengan menjalankan satu node, yang mengirimkan transaksi ke Mempool publik. Beberapa Builder mencari transaksi yang paling sesuai untuk diurutkan, menghasilkan blok dengan maksimum keuntungan ) keuntungan = Base + Priority + MEV(. Kemudian beberapa Builder berinteraksi dengan Proposer melalui MEV-Boost Relayer, Relayer berfungsi sebagai jembatan yang mengumpulkan penawaran dari beberapa Builder, mengirimkan beberapa header blok dan penawaran yang sesuai kepada Proposer, Proposer biasanya menerima blok dengan penawaran tertinggi. Relayer menerapkan spesifikasi MEV-Boost, yang merupakan standar teknis untuk interaksi lelang antara Builder dan Proposer yang diajukan oleh Flashbot. Selama seluruh proses, informasi tetap tertutup, Relayer hanya mengirimkan header blok kepada Proposer, sehingga Proposer memiliki ketahanan terhadap sensor.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21a9d73cdbce31e29c5ad2285552cc14.webp(
Berbagai peserta dan permainan dalam PBS
Para peserta utama adalah Builder, Relayer, Proposer, dan MEV bot)Searcher(.
) Builder
Builder terutama bertanggung jawab untuk membangun konten blok. Setelah menggunakan MEV-Boost, posisinya dalam penawaran menjadi lebih menguntungkan, karena tidak hanya mendukung Biaya Gas, tetapi juga mendukung pendapatan MEV. Builder dapat langsung memeriksa transaksi pengguna dan Pencari, yang selalu menjadi poin kritik. Terutama setelah pemerintah AS mengumumkan OFAC, banyak Builder yang terlibat dalam kepatuhan OFAC. Meskipun baru-baru ini rasio pemeriksaan blok telah menurun, kita masih dapat melihat bahwa Builder memiliki pengaruh langsung dalam pemeriksaan transaksi.
Melihat pangsa pasar Builder saat ini, beaverbuild.org dan Builder lain yang tidak memerlukan pemeriksaan secara murni secara bertahap memperluas pangsa pasar, semuanya berorientasi pada keuntungan.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
) Pencari
Maksimalisasi keuntungan memerlukan kerja sama antara Searcher dan Builder. Searcher sering bekerja sama dengan Builder tertentu, membentuk Dark Pool atau Private Pool, dan perdagangan Searcher hanya terlihat oleh Builder tertentu, sehingga beberapa Builder dapat memperoleh transaksi MEV yang memaksimalkan keuntungan, kemudian menawar ruang blok. Secara teoritis, jika Builder berbuat jahat atau melakukan sensor, Searcher dapat memilih Builder lain, yang akan mengakibatkan penurunan pangsa pasar Builder tersebut. Oleh karena itu, Builder akan mempertimbangkan biaya tersembunyi dari berbuat jahat. Pendapatan MEV dapat mencapai dua kali lipat dari pendapatan Gas harian saat fluktuasi pasar sangat jelas.
Searcher dibagi menjadi dua kategori utama: arbitrase CEX-DEX### off-chain( dan DEX on-chain), mezzanine, likuidasi(. Saat ini, Wintermute menduduki pangsa pasar pertama dalam perdagangan arbitrase CEX-DEX.
Untuk peluang MEV murni di blockchain, ada tren yang secara bertahap membentuk studio. jaredfromsubway.eth memiliki pangsa pasar sebesar 37,2%, ahli dalam melakukan serangan sandwich terhadap pengguna Ethereum, dan pernah menjadi pengguna dengan konsumsi gas tertinggi di blockchain, dengan konsumsi harian sekitar 1,5% dari total. Dari Februari 2023 hingga Juni 2024, robot ini menghabiskan total 76.916 ETH, setara dengan sekitar 175 juta USD. Karena Searcher terhubung erat dengan Builder, banyak Searcher yang akan mengirim aliran pesanan ke tiga Builder teratas, yang membantu mempertahankan pengaruh ekosistem.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-355138223027bf07ef01db141cec6d58.webp(
) Relayer
Relayer bertanggung jawab untuk mengumpulkan lelang, sebagai stasiun perantara untuk mengirimkan header blok dan harga lelang kepada Proposer, pada saat itu Proposer tidak mengetahui rincian transaksi blok. Setelah Proposer memilih dan menandatangani header blok, Relayer akan melepaskan semua konten transaksi. Kami menemukan bahwa Relayer sebagai pihak ketiga tanpa insentif ekonomi telah mendapatkan kepercayaan yang besar, Builder bergantung pada penawaran Proposer, Proposer bergantung pada penawaran Relayer dan konten blok. Secara historis, masalah serupa telah terjadi, Ultrasound Relayer memiliki kerentanan potensial yang menyebabkan Proposer menarik lebih dari 20 juta dolar MEV. Meskipun kerentanan tersebut dapat diperbaiki, Relayer itu sendiri masih bisa bertindak jahat untuk mencuri MEV.
Dalam hal pangsa pasar Relayer, pangsa pasar Builder yang menjalankan keuntungan MAX murni secara bertahap berkembang setelah Merge, sehingga di pasar bebas, tidak mungkin untuk mengendalikan MEV secara buatan melalui Builder.
Sementara itu, Relayer menghadapi masalah kekurangan insentif ekonomi. Blocknative telah keluar dari pengembangan arah Relayer. Relayer saat ini bergantung pada spesifikasi MEV-Boost yang diajukan oleh Flashbots, dan ketergantungan Ethereum pada pihak ketiga untuk menyediakan PBS bukanlah solusi jangka panjang, oleh karena itu komunitas Ethereum sedang mengeksplorasi untuk mengintegrasikan PBS ke dalam tingkat protokol.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Selubung Misteri MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp(
) Proposer
Bagi Proposer, secara acak memilih sekelompok komite dari semua validator, kemudian memilih pengusul blok di setiap slot. Pengusul blok seharusnya memiliki kapasitas beban eksekusi, tetapi secara alami ingin mengalihkan ini, yang dapat menyebabkan kolusi vertikal dengan Builder. Relayer MEV-boost berharap untuk berfungsi sebagai titik tengah untuk mengurangi kolusi yang disebabkan oleh komunikasi langsung. Karena saat ini lebih banyak kolam penambangan yang berfungsi sebagai kolam validator, baik kolam penambangan maupun kolam validator LSD memiliki efek skala yang sangat kuat, terutama dengan munculnya LSD, yang melepaskan potensi token yang di-stake dan meningkatkan efisiensi modal. Terpengaruh oleh blok DEFI, kolam validator juga cenderung terpusat.
Lido saat ini menguasai sekitar 28,7% pangsa pasar, diikuti oleh Coinbase dan Ether.fi. Di masa lalu, ketika tidak secara aktif menerapkan skema MEV-BOOST PBS, Proposer harus bertanggung jawab atas tugas Builder yaitu beban eksekusi, tetapi sebagian besar Proposer menyerahkan kemampuan eksekusi urutan transaksi, karena perhitungan yang berat dapat secara serius memperlambat kinerja verifikasi, lebih baik mengalihkan beban eksekusi dan membiarkan pihak ketiga melelang blok.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp(
) Pengguna
Pengguna berada pada posisi yang paling lemah dalam seluruh struktur, karena transaksi dimasukkan ke dalam Mempool, akan diambil keuntungan oleh berbagai bot MEV, tetapi keuntungan ini tidak akan mengalir kepada pengguna. Namun, tidak semuanya buruk, misalnya, ketika fluktuasi harga di DEX sangat besar atau volume transaksi pengguna melebihi likuiditas DEX, bot MEV akan mengurangi slippage dan selisih harga antar platform melalui arbitrase. Oleh karena itu, MEV memiliki eksternalitas positif dan negatif, yang perlu dibahas secara terpisah, dan ini juga merupakan kompleksitasnya.
Untuk menghindari kerugian bagi pengguna yang disebabkan oleh pemantauan MEV bot, banyak penyedia node RPC dapat membantu pengguna menempatkan transaksi dalam Mempool yang tidak terbuka, seperti interaksi langsung melalui RPC Builder. Salah satu cara baru adalah dengan memanfaatkan OFA###Order Flow Auction( untuk memberikan kompensasi kepada pengguna atas keuntungan MEV, di mana operator OFA RPC bekerja sama dengan Searcher untuk melelang pesanan pengguna kepada Searcher, yang kemudian memaksimalkan MEV, menggabungkan seluruh aliran pesanan ke dalam blok, dan kemudian mengembalikan sebagian keuntungan kepada pengguna.
Saat ini, proporsi pengguna yang menggunakan aliran pesanan pribadi masih rendah, sekitar 10%, terutama karena biaya pendidikan pengguna yang tinggi, sulit untuk menyebarkan pengetahuan dan langkah-langkah tentang MEV, serta kompleksitas operasional. Mengoptimalkan pengalaman pengguna perlu membuat pengguna lebih banyak menerima secara pasif daripada aktif.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
Ringkasan
Dalam kerangka PBS saat ini, setelah pengenalan spesifikasi MEV-BOOST, mekanisme lelang tawaran tertutup yang memaksimalkan keuntungan ini menyebabkan Builder dan Searcher secara bertahap berkembang menuju arah kolaborasi dan kepercayaan, dengan tren sentralisasi yang jelas. Di bawah POS, hal ini juga menyebabkan sentralisasi Validator, sehingga seluruh rantai industri MEV cenderung terpusat, dan juga memperkenalkan masalah kepercayaan multi-pihak, di mana Searcher mempercayai Builder, dan Builder serta Proposer mempercayai Relayer. Perkembangan sentralisasi dan kepercayaan dalam MEV jelas bertentangan dengan visi desentralisasi dan de-trust dari Ethereum. Komunitas Ethereum saat ini sedang mendiskusikan tiga proposal untuk mengurangi sentralisasi:
Mengenai pengikatan terpusat antara Builder dan Searcher: Teknologi SUAVE yang diusulkan oleh Flashbot membuat transaksi lebih transparan, mengurangi ambang kepercayaan Searcher terhadap Builder, dan mendorong Searcher untuk mengirim aliran pesanan ke semua Builder.
Untuk kepercayaan Relayer: gunakan Enshrined PBS sebagai pengganti skema PBS saat ini, menghilangkan ketergantungan pada Relayer selama proses lelang.
Mengatasi sentralisasi Validator: mengadopsi AVS terdesentralisasi, seperti SSV, Lido telah bekerja sama dengannya.
![Menerangi Hutan Gelap: Mengungkap Misteri MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bad498b1d2d0445fa4e63ae9213eca1e.webp(
Status MEV
Saat ini, jenis MEV utama di blockchain adalah arbitrase, serangan sandwich, dan likuidasi. Di antara ini, arbitrase memiliki profit terbesar, dengan bot MEV yang dapat menghasilkan sekitar 2,6 juta dolar AS dalam 30 hari terakhir. Sebenarnya, rata-rata profit per transaksi adalah sekitar 0,8 dolar AS, sementara total profit dari serangan sandwich di blockchain Ethereum dalam 30 hari terakhir adalah sekitar 880 ribu dolar AS.
MEV memiliki efek eksternal positif dan negatif. Efek positif termasuk mengurangi selisih harga antar DEX melalui arbitrase, membantu likuidasi transaksi, dan lain-lain. Efek negatif terutama merugikan pengguna melalui perdagangan selapis. Di bawah mekanisme biaya on-chain saat ini, meskipun dengan