Lima pasang mata pasar: piring, nilai, Arbitrase, makro, narasi—kamu yang mana?

Setiap orang melihat pasar seolah-olah memakai kacamata dengan warna yang berbeda.
Ada orang yang hanya melihat piring;
Di mata seseorang, penuh dengan nilai;
Ada yang hanya melihat satu milimeter dari arbitrase;
Masih ada orang yang mengejar narasi.
Ini bukan teori, ini adalah contoh nyata yang saya lihat selama sepuluh tahun di ruang perdagangan, dunia cryptocurrency, dan grup saham.

1⃣Arah 1: Piringan派

Pandangan dunia dari Panzipai sangat sederhana—semuanya adalah skema Ponzi, hanya saja kecepatan runtuhnya yang berbeda.
Logika adalah: di balik harga, ada rantai dana; di balik rantai dana, ada sifat manusia.
Manusia bisa membuat kesalahan, jadi piring pasti akan hancur.
Mereka tidak peduli dengan buku putih, tidak melihat indikator K-line, yang mereka perhatikan adalah volume perdagangan, alamat dompet, dan tingkat emosi.

Kelebihan: penciuman cepat, masuk lebih awal, dan juga cepat berlari.
Kekurangan: Mereka hampir tidak pernah memegang dalam jangka panjang, bahkan jika mereka benar-benar menghadapi sapi lambat yang sepuluh kali lipat atau seratus kali lipat, mereka tidak bisa menahan diri untuk turun di tengah jalan.

2⃣Arah 2: Nilai

Value investors percaya: pasar dalam jangka pendek adalah mesin pemungutan suara, dalam jangka panjang adalah mesin penimbangan.
Dunia mereka adalah fundamental, aliran kas, kelangkaan.
Saham harus melihat laporan keuangan, koin harus melihat ekosistem.
Mereka memiliki sebuah prinsip: "Jangan berinvestasi pada sesuatu yang tidak Anda pahami."

Keunggulan: Jika pandangan tepat, waktu adalah teman.
Kekurangan: Dalam pasar bullish, sangat mudah untuk kehilangan kesempatan, karena harga perusahaan/proyek yang baik mungkin tidak pernah mengalami koreksi.

3⃣Arah 3: Arbitrase

Arbitrase tidak membahas mimpi, hanya membahas selisih harga.
Mereka seperti bandar kasino—tidak bertaruh pada kemenangan atau kekalahan, hanya mengambil biaya.
Arbitrase antar bursa, arbitrase antara kontrak berjangka dan spot, pembuatan pasar, penambangan likuiditas……
Mereka tidak mengejar keuntungan besar, tetapi aliran kas yang stabil.

Kelebihan: volatilitas rendah, dapat direplikasi.
Kekurangan: ambang batas tinggi, membutuhkan modal dan alat teknologi yang rendah.

4⃣Arah 4: Makro

Makro melihat arah angin, tidak memperhatikan detail kecil dari saham/koin individual.
Suku bunga, kebijakan, siklus, aliran modal global — ini adalah tombol emosi mereka.
Mereka dapat membuka posisi penuh di awal pasar bullish, dan juga dapat dengan tegas menarik diri sebelum risiko datang.

Keuntungan: Menangkap tren besar.
Kekurangan: Detail tidak tepat, ritme jangka pendek seringkali meny偏.

5⃣Arah 5: Naratif

Aliran naratif hidup dalam emosi dan cerita.
Tema baru adalah lampu sinyal mereka.
NFT, AI, GameFi, inskripsi, koin meme...
Mereka tidak peduli dengan valuasi, yang mereka pedulikan adalah apakah ada orang yang masuk lebih lambat daripada mereka.

Keuntungan: Pendapatan jangka pendek meledak.
Kekurangan: Kecepatan terbalik mungkin lebih cepat daripada kecepatan meningkat.

6⃣konflik multi-perspektif

Anda akan menemukan bahwa orang-orang dengan perspektif yang berbeda, mendiskusikan objek yang sama, benar-benar seperti berbicara dalam bahasa yang berbeda:

Panci berkata: "Cepat lari, ini adalah tongkat terakhir."
Value Investing berkata: "Ini baru awal untuk melepaskan potensi."
Arbitrase派 berkata: "Kalian berdebat saja, saya sudah mengunci keuntungan."
Kaum makroekonomi berkata: "Tunggu sampai Federal Reserve menurunkan suku bunga, saya akan mempertimbangkan lagi."
Narator berkata: "Saudaraku, ini adalah meme seratus kali lipat."

7⃣Saran Praktis

Awal bull market: naratif + kelompok paling mudah untuk mendapatkan uang cepat.
Tengah pasar bull: kalangan arbitrase dan makro mulai memanen keuntungan yang stabil.
Bear market: pihak nilai secara perlahan membeli di titik terendah, pihak makro menunggu sinyal.
Kapan saja: Belajarlah untuk mengganti kacamata, jangan hanya menggunakan satu filter untuk melihat pasar.

Dulu saya mengalami kerugian terbesar, yaitu bergoyang antara gaya piring dan gaya nilai.
Hasilnya——saat naik tidak dapat, saat turun semua terkena.
Kemudian saya baru mengerti, setiap sudut pandang ada gunanya, tetapi jika digunakan pada waktu yang salah, itu adalah bencana.

Pasar seperti cermin, mata yang berbeda, memantulkan dunia yang berbeda.

Jika kamu tidak mengerti apa yang orang lain lihat, kamu tidak akan bisa menebak apa yang akan mereka lakukan selanjutnya.
Jadi, jangan terburu-buru untuk mengatakan siapa yang benar dan siapa yang salah — pertama-tama pikirkan, kacamata apa yang kamu pakai?