Era Baru Regulasi Stablecoin: Pembentukan Ulang Tatanan Keuangan Global
Ringkasan
Stablecoin dibagi menjadi tiga jenis berdasarkan cara pengikatan harga, yaitu tipe jaminan fiat, tipe jaminan cryptocurrency, dan tipe algoritma. Saat ini, nilai pasar stablecoin global telah mencapai 260,7 miliar USD, sekitar 1% dari GDP AS tahun 2024, dengan lebih dari 170 juta pengguna yang tersebar di lebih dari 80 negara dan wilayah.
Pemerintah di berbagai negara semakin memperhatikan regulasi stablecoin, dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti stabilitas keuangan, kedaulatan mata uang, dan regulasi modal lintas batas. Amerika Serikat, Hong Kong, dan negara lainnya telah mengeluarkan peraturan regulasi sistematis, menandakan bahwa stablecoin memasuki era regulasi yang ketat, dan tatanan keuangan internasional sedang mengalami restrukturisasi.
Kebangkitan stablecoin berada di balik persaingan antara kedaulatan mata uang dan hegemoni keuangan. Sebagai titik pertemuan antara kedaulatan keuangan, infrastruktur, dan kekuasaan penetapan harga pasar modal, stablecoin telah menjadi fokus dalam tata kelola keuangan.
Meskipun meningkatkan efisiensi keuangan, stablecoin masih menghadapi risiko mekanisme penambatan, kontradiksi desentralisasi, dan tantangan koordinasi regulasi lintas batas.
Pendahuluan
Pada Juli 2025, Amerika Serikat mengesahkan undang-undang regulasi stablecoin "GENIUS Act", Hong Kong akan menerapkan "Peraturan Stablecoin", sementara Rusia dan Thailand juga meluncurkan kebijakan terkait. Ini menandai masuknya stablecoin ke era regulasi, dan persaingan antara kekuatan besar secara resmi dimulai.
Artikel ini menganalisis alasan legislatif stabilcoin di berbagai negara, membandingkan persamaan dan perbedaan dalam undang-undang, serta mendiskusikan dampak kepatuhan stabilcoin terhadap tatanan keuangan, untuk memberikan referensi bagi industri. Disarankan agar investor memperhatikan arah regulasi, dengan fokus pada stabilcoin yang dijamin oleh mata uang fiat, dan menghindari risiko stabilcoin algoritma. Lembaga keuangan tradisional harus mengikuti tren tokenisasi aset, sementara lembaga kripto perlu mempercepat proses kepatuhan.
Definisi dan Klasifikasi Stablecoin
stablecoin adalah cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan stabilitas harga, biasanya terikat pada mata uang fiat, komoditas, atau aset lainnya, atau menggunakan mekanisme pengaturan algoritma untuk mencapai penetapan nilai. Utama dibagi menjadi tiga kategori:
Jenis staking fiat: Menguasai 92,4% pangsa pasar, seperti USDT, USDC.
Aset kripto yang dijaminkan: menggunakan over-collateralization, seperti DAI.
Stablecoin algoritma: bergantung pada algoritma dan penyesuaian penawaran dan permintaan, seperti UST( yang telah runtuh ).
Karakteristik stablecoin
Stabilitas harga
Menghubungkan keuangan tradisional dengan DeFi
Pembayaran efisien dengan biaya rendah
Melawan inflasi dan perlindungan modal
Skenario Aplikasi Utama
Keuangan terdesentralisasi
perdagangan koin kripto
Perdagangan lintas batas
Pembayaran sehari-hari
Lindung nilai modal
Latar Belakang Legislasi
kebangkitan stablecoin
Nilai pasar stablecoin global telah mencapai 260,7 miliar USD, sekitar 1% dari GDP AS 2024. Pengguna lebih dari 170 juta, tersebar di lebih dari 80 negara dan wilayah.
Penyebab intervensi pemerintah dalam pengawasan
Mencegah risiko keuangan sistemik
Memelihara kedaulatan mata uang dan tatanan keuangan
Memerangi aliran dana lintas batas yang ilegal
Melindungi dari dampak "dominasi stablecoin dolar"
Mengurangi risiko kredit fiat, mendukung obligasi pemerintah
Kemajuan Regulasi Stablecoin di Ekonomi Utama Global
Undang-Undang Genius dan Undang-Undang Clarity Amerika Serikat
Isi inti dari 《Genius Act》:
Regulasi dual track federal dan negara bagian
Entitas penerbitan terbatas
Persyaratan cadangan mata uang fiat 1:1
Transparansi dan pemeriksaan anti pencucian uang
Pembatasan bisnis
Pembatasan lintas batas
《Clarity Act》 menjelaskan pembagian tugas pengawasan antara SEC dan CFTC.
Hong Kong "stablecoin regulation"
Isi Utama:
Sistem perizinan
Fokus pada stablecoin yang terikat pada fiat
Persyaratan Modal dan Cadangan
Pemberantasan pencucian uang dan perlindungan konsumen
Tanggung jawab pelanggaran
perkembangan ekonomi lainnya
Uni Eropa, Singapura, Jepang, dan negara-negara lain juga sedang aktif memajukan kerangka regulasi stablecoin.
Penataan ulang tatanan keuangan yang dipimpin oleh stablecoin
kompetisi kedaulatan finansial di balik stablecoin
Stablecoin dolar mendominasi pasar global, membentuk "double peg stabilcoin-utang dolar", memperkuat hegemoni finansial dolar. Negara lain menggunakan legislasi stablecoin mata uang lokal untuk mengatasi pengaruh.
Stablecoin menjadi inti dari infrastruktur penyelesaian pembayaran lintas batas generasi baru. Negara-negara bersaing untuk posisi sebagai pusat keuangan.
Kompetisi Hak Penetapan Harga Aset Digital
Stablecoin secara mendalam berpartisipasi dalam pembentukan kembali bobot harga pasar aset digital. Amerika Serikat memperkuat kekuatan bicaranya melalui legislasi, sementara daerah lain mendorong koin stabil mata uang lokal untuk memperebutkan kekuasaan penetapan harga.
Risiko dan Tantangan
Cegah risiko sistemik
Stablecoin menghadapi risiko penyimpangan akibat fluktuasi harga jaminan. Perlu melakukan diversifikasi aset yang baik.
melanggar prinsip desentralisasi
Stablecoin mainstream bergantung pada entitas terpusat, yang bertentangan dengan konsep desentralisasi blockchain.
Kesulitan dalam koordinasi pengawasan lintas batas
Kerangka regulasi di berbagai negara sangat berbeda, ada risiko arbitrase regulasi.
risiko sanksi keuangan potensial
Stablecoin dolar mungkin menjadi alat sanksi finansial, mendorong eksplorasi de-dollarization.
Penutup
Stablecoin telah menjadi inti dari perombakan tatanan mata uang di era keuangan digital. Perkembangannya berkaitan dengan penggabungan DeFi dan aset nyata, serta mempengaruhi pembentukan tatanan keuangan global yang baru. Di masa depan, stablecoin akan memainkan peran yang lebih penting dalam infrastruktur keuangan, persaingan mata uang, dan penyelesaian internasional.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Era regulasi stablecoin telah tiba, tatanan keuangan global akan direstrukturisasi
Era Baru Regulasi Stablecoin: Pembentukan Ulang Tatanan Keuangan Global
Ringkasan
Stablecoin dibagi menjadi tiga jenis berdasarkan cara pengikatan harga, yaitu tipe jaminan fiat, tipe jaminan cryptocurrency, dan tipe algoritma. Saat ini, nilai pasar stablecoin global telah mencapai 260,7 miliar USD, sekitar 1% dari GDP AS tahun 2024, dengan lebih dari 170 juta pengguna yang tersebar di lebih dari 80 negara dan wilayah.
Pemerintah di berbagai negara semakin memperhatikan regulasi stablecoin, dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti stabilitas keuangan, kedaulatan mata uang, dan regulasi modal lintas batas. Amerika Serikat, Hong Kong, dan negara lainnya telah mengeluarkan peraturan regulasi sistematis, menandakan bahwa stablecoin memasuki era regulasi yang ketat, dan tatanan keuangan internasional sedang mengalami restrukturisasi.
Kebangkitan stablecoin berada di balik persaingan antara kedaulatan mata uang dan hegemoni keuangan. Sebagai titik pertemuan antara kedaulatan keuangan, infrastruktur, dan kekuasaan penetapan harga pasar modal, stablecoin telah menjadi fokus dalam tata kelola keuangan.
Meskipun meningkatkan efisiensi keuangan, stablecoin masih menghadapi risiko mekanisme penambatan, kontradiksi desentralisasi, dan tantangan koordinasi regulasi lintas batas.
Pendahuluan
Pada Juli 2025, Amerika Serikat mengesahkan undang-undang regulasi stablecoin "GENIUS Act", Hong Kong akan menerapkan "Peraturan Stablecoin", sementara Rusia dan Thailand juga meluncurkan kebijakan terkait. Ini menandai masuknya stablecoin ke era regulasi, dan persaingan antara kekuatan besar secara resmi dimulai.
Artikel ini menganalisis alasan legislatif stabilcoin di berbagai negara, membandingkan persamaan dan perbedaan dalam undang-undang, serta mendiskusikan dampak kepatuhan stabilcoin terhadap tatanan keuangan, untuk memberikan referensi bagi industri. Disarankan agar investor memperhatikan arah regulasi, dengan fokus pada stabilcoin yang dijamin oleh mata uang fiat, dan menghindari risiko stabilcoin algoritma. Lembaga keuangan tradisional harus mengikuti tren tokenisasi aset, sementara lembaga kripto perlu mempercepat proses kepatuhan.
Definisi dan Klasifikasi Stablecoin
stablecoin adalah cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan stabilitas harga, biasanya terikat pada mata uang fiat, komoditas, atau aset lainnya, atau menggunakan mekanisme pengaturan algoritma untuk mencapai penetapan nilai. Utama dibagi menjadi tiga kategori:
Jenis staking fiat: Menguasai 92,4% pangsa pasar, seperti USDT, USDC.
Aset kripto yang dijaminkan: menggunakan over-collateralization, seperti DAI.
Stablecoin algoritma: bergantung pada algoritma dan penyesuaian penawaran dan permintaan, seperti UST( yang telah runtuh ).
Karakteristik stablecoin
Skenario Aplikasi Utama
Latar Belakang Legislasi
kebangkitan stablecoin
Nilai pasar stablecoin global telah mencapai 260,7 miliar USD, sekitar 1% dari GDP AS 2024. Pengguna lebih dari 170 juta, tersebar di lebih dari 80 negara dan wilayah.
Penyebab intervensi pemerintah dalam pengawasan
Kemajuan Regulasi Stablecoin di Ekonomi Utama Global
Undang-Undang Genius dan Undang-Undang Clarity Amerika Serikat
Isi inti dari 《Genius Act》:
《Clarity Act》 menjelaskan pembagian tugas pengawasan antara SEC dan CFTC.
Hong Kong "stablecoin regulation"
Isi Utama:
perkembangan ekonomi lainnya
Uni Eropa, Singapura, Jepang, dan negara-negara lain juga sedang aktif memajukan kerangka regulasi stablecoin.
Penataan ulang tatanan keuangan yang dipimpin oleh stablecoin
kompetisi kedaulatan finansial di balik stablecoin
Stablecoin dolar mendominasi pasar global, membentuk "double peg stabilcoin-utang dolar", memperkuat hegemoni finansial dolar. Negara lain menggunakan legislasi stablecoin mata uang lokal untuk mengatasi pengaruh.
kompetisi infrastruktur keuangan generasi berikutnya
Stablecoin menjadi inti dari infrastruktur penyelesaian pembayaran lintas batas generasi baru. Negara-negara bersaing untuk posisi sebagai pusat keuangan.
Kompetisi Hak Penetapan Harga Aset Digital
Stablecoin secara mendalam berpartisipasi dalam pembentukan kembali bobot harga pasar aset digital. Amerika Serikat memperkuat kekuatan bicaranya melalui legislasi, sementara daerah lain mendorong koin stabil mata uang lokal untuk memperebutkan kekuasaan penetapan harga.
Risiko dan Tantangan
Cegah risiko sistemik
Stablecoin menghadapi risiko penyimpangan akibat fluktuasi harga jaminan. Perlu melakukan diversifikasi aset yang baik.
melanggar prinsip desentralisasi
Stablecoin mainstream bergantung pada entitas terpusat, yang bertentangan dengan konsep desentralisasi blockchain.
Kesulitan dalam koordinasi pengawasan lintas batas
Kerangka regulasi di berbagai negara sangat berbeda, ada risiko arbitrase regulasi.
risiko sanksi keuangan potensial
Stablecoin dolar mungkin menjadi alat sanksi finansial, mendorong eksplorasi de-dollarization.
Penutup
Stablecoin telah menjadi inti dari perombakan tatanan mata uang di era keuangan digital. Perkembangannya berkaitan dengan penggabungan DeFi dan aset nyata, serta mempengaruhi pembentukan tatanan keuangan global yang baru. Di masa depan, stablecoin akan memainkan peran yang lebih penting dalam infrastruktur keuangan, persaingan mata uang, dan penyelesaian internasional.