暗号化ヘッジファンドの資産規模が急増、ファミリーオフィスと高資産価値の人々が主要な投資家となる

最近の調査報告書は、ファミリーオフィスと高純資産者の暗号市場への投資状況を明らかにしました。データによると、暗号通貨を中心としたヘッジファンドの資産管理規模(AUM)は、2019年に大幅な成長を遂げ、2018年末の10億ドルから20億ドルに飛躍しました。

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2019年全年で最も優れたパフォーマンスを示したのは全権委託のロングファンドで、平均収益率は42%に達しました。資金の出所に関しては、ファミリーオフィスと高ネットワース個人が主要な投資家となり、それぞれ48%と42%を占めています。

業界の専門家は、新型コロナウイルスのパンデミックが発生して以来、人々の暗号化通貨に対する関心が一般的に上昇傾向にあると指摘しています。

調査によると、現在約150の活発な暗号ヘッジファンドがあり、そのうちの約3分の2(63%)は2018年または2019年に設立されました。ファンドの設立の活発さはビットコインの価格動向と高度に関連しており、2018年のビットコイン価格の急騰は暗号通貨ファンド設立の触媒となったようです。しかし、2019年末に暗号通貨市場が下降トレンドを示すにつれて、新しく設立されたファンドの数も大幅に減少しました。

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報告は暗号化通貨ヘッジファンドを4つの主要な戦略に分類しています：全権委託のロング、全権委託のロング/ショート、量的ファンド、そしてマルチストラテジーです。その中で、量的ファンドが最も一般的で、現在のヘッジファンド市場のほぼ半分のシェアを占めています。他の3つの戦略はそれぞれ約17-19%の市場シェアを占めています。

投資家の構成を見ると、ファミリーオフィスと高純資産個人がほぼすべての投資家の90%を占めています。注目すべきは、年金基金、財団、または寄付基金の暗号化通貨投資への参加度が非常に低いことであり、伝統的なベンチャーキャピタルファンドおよびファンド・オブ・ファンズのこの分野での投資割合も相対的に少ないです。

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これらのファンドの投資家数の中央値は27.5、平均は58.5です。平均投資規模の中央値は30万ドル、平均は310万ドルです。約3分の2の暗号化ヘッジファンドの投資規模は50万ドル未満です。

資産管理規模の分布はマタイ効果を示しており、少数のヘッジファンドが大規模な資産を管理しています。この分布は伝統的なヘッジファンド業界に似ています。2018年と比較して、2019年に資産管理規模が2000万ドルを超える暗号化ヘッジファンドの割合は19%から35%に増加しました。

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パフォーマンスの観点から、2019年の暗号化ヘッジファンドのパフォーマンス中央値の増加は74%に達し、2018年は市場の急冷により平均パフォーマンスが-46%となりました。戦略別に見ると、2019年の全権委託ロングファンドが最も良いパフォーマンスを示し、パフォーマンス中央値は40%でした。次に、全権委託ロング/ショート(33%)とクオンティタティブ戦略(30%)が続き、多戦略ファンドのパフォーマンスは比較的弱く、15%でした。

注目すべきは、ビットコインが2019年に92%上昇し、すべての暗号ヘッジファンドを上回るパフォーマンスを示したことです。これらのファンドは、市場のボラティリティを低減するツールとして機能しているようで、パフォーマンス向上の触媒とはなっていないようです。

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暗号化貸出市場の発展と派生商品市場の多様化に伴い、暗号化ヘッジファンドはより高度な投資ツールを手に入れ、より複雑な投資戦略を実行できるようになりました。調査によると、約48％の回答したファンドは空売りポジションを持ち、56％は派生商品を使用しています。オプションおよび先物市場では、約3分の1のファンドが取引に参加しています。

レバレッジ取引について、2020年には56%の暗号化ヘッジファンドがレバレッジを使用しており、2019年の36%から増加しましたが、実際に活発にレバレッジを使用している割合は19%に過ぎません。今後、より多くの規制された暗号化先物商品が登場することで、さらに多くの暗号化ヘッジファンドがこの分野に参入することが予想されます。

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