# デジタル資産は動乱の時代において驚異的なレジリエンスを示す2025年6月、世界の金融市場は巨大なストレステストを経験しています。ウクライナのドローンが大量の核爆撃機を破壊し、核拡散への懸念を引き起こし、中米貿易摩擦が再燃し、中東地域の情勢が緊張しています。このような背景の中、伝統的な安全資産である金の価格は3450ドル/オンス付近に急騰し、ビットコインは105,000ドルの水準付近で驚くべき安定性を示しています。この地政学的危機と"デカップリング"した動きは、暗号通貨市場の基盤構造の深刻な変化を反映しています。本稿では、市場構造、マクロサイクル、通貨システムの再構築という3つの観点から、マクロの動乱の中でのビットコインの生存戦略を探ります。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87)## 一、地缘冲撃の伝導メカニズムの失効：パニック増幅器からリスク隔離器へ**1. 紛争ショックの「不動態化効果」6月13日、ある中東国が別の国の核施設に空爆を行った後、ビットコインは2時間以内にわずか2%の下落で急速に安定し、2022年のある地域の紛争中に1日で10%暴落したのとは対照的です。この耐圧能力の向上は、市場構造の質的変化に起因しています。データによると、2025年には長期保有者の割合が70%を突破し、投機的な資金の割合は5年ぶりの最低水準に低下しました。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な事象の瞬間的な衝撃を効果的に緩和しました。**2. ヘッジロジックのパラダイムシフト**伝統的な認識でのビットコインの「デジタルゴールド」属性が再定義されています。連邦準備制度が利下げする可能性の期待の下で、ビットコインと10年物米国債の実質利回りの負の相関（-0.72）が顕著に強化され、単なる避ける資産ではなく「流動性ヘッジツール」に近づいています。6月1日に米国債の入札が冷え込んで実質金利が急上昇した際、ビットコインの逆方向の上昇がこの新しい属性を検証しました。**3. 地政学的プレミアムの「ターゲット吸収」**中東の紛争が引き起こしたエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れの進行を加速させた。ある国の中央銀行がビットコインを通じて決済した石油の輸出割合はすでに15％を超えており、この実体経済の浸透が地政学的リスクの一部をビットコインの硬直的需要に転化させている。データによれば、紛争地域のウォレットアドレスのオンチェーン取引量は事件後に300％急増した。## 二、マクロサイクルのネストしたゲーム：利下げ期待とインフレ緩和の二重の支援**1. 金融政策の転換による確実性配当**市場は第3四半期の利下げの予想確率が68%に達しており、これはビットコインの期限構造の急勾配に直接反映されています：6月15日の日付の先物契約の年率プレミアムは23%に上昇し、2024年の半減期以来の新高値を記録しました。歴史的なデータによると、利下げサイクルが開始される前の3か月間で、ビットコインの平均上昇率は37%に達し、金の12%を大きく上回っています。**2. インフレの粘着性の構造的解消**5月のコアPCE物価指数は前年同月比で2.8%に低下し、サプライチェーン圧力指数はパンデミック前の水準に戻りました。これにより、ビットコインのインフレ対策としてのストーリーは弱まりましたが、その "成長に敏感な資産" 属性が意外にも浮かび上がりました。ある大手企業の最新の決算報告では、企業が保有するビットコインの会計処理が "無形資産" から "戦略的準備金" に変更され、機関投資家が成長株の評価フレームワークに取り入れ始めたことを示しています。**3. 中米政策分化のアービトラージスペース**中国中央銀行は6ヶ月連続で金準備を増やし3万オンスに達し、一方でアメリカ財務省は"制御可能な減価"戦略を通じてドル指数を年内に12%下落させた。この貨幣政策の逆行は、越境資本がビットコインを通じてアービトラージを行う灰色のルートを生み出した。データによると、中米貿易回廊のビットコインの店頭取引量は関税紛争の期間中に470%増加した。## 第三に、市場構造の大きな変化:小売カーニバルから機関投資家向け価格設定へ**1. ポジション構造の"デレバレッジ"**2025年の先物未決済建玉において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破し、永久契約の資金調達率は引き続き0.01%/日以下で安定しています。この変化により、市場はもはやレバレッジ資金に依存しなくなり、2021年によく見られた「ロング・ショート両方の爆発」現象は基本的に消失しました。あるビットコインETFの運用規模は1300億ドルを突破し、その日次ネット申込量はS&P500ボラティリティ指数（VIX）と著しい負の相関を示しています。**2. 流動構造の「層状補強」**ある取引プラットフォームの機関管理口座の残高が400万枚のビットコインを突破し、流通量の約21%を占めています。このような"コールドストレージ"のチップは天然の価格安定器を形成し、短期的な売り圧力が重要なサポートラインを突破するのを難しくします。6月14日にある国のミサイル攻撃が引き起こしたパニック売りの際には、10万ドルの関門で超30億ドルの買いが殺到し、その90%は機関の店頭取引から来ています。**3. 価値評価システムの「伝統的融合」**ビットコインとナスダック100指数の90日間の相関関係は2021年の0.85から0.32に低下したが、ロッソ2000小型株との相関関係は0.61に上昇した。この変化は、市場が伝統的な資産評価モデルを用いて評価ロジックを再構築していることを反映している：ビットコインのボラティリティ（年率45%）はテクノロジー成長株のレベルに近づいており、2021年の128%を大きく下回っている。## 第四に、短期的な価格分析ビットコインは金曜日に50日単純移動平均線（103,604ドル）でサポートを得ましたが、ブルは価格を20日指数移動平均線（106,028ドル）を上回るように押し上げるのが難しいです。これは高値で買い手が不足していることを示しています。BTC/USDTの日足チャートによると、20日移動平均線は平坦になりつつあり、相対力指数（RSI）は中間点付近に位置しており、強気または弱気の明確な優位性はありません。もし買い手が価格を20日移動平均線を突破させることができれば、BTC/USDT通貨ペアは110,530ドルから111,980ドルの範囲に上昇する可能性があります。売り手はこの上位領域をしっかりと守ると予想されますが、もし強気が優位に立てば、この通貨ペアは13万ドルに急騰する可能性があります。下行方面、50日移動平均線(SMA)を下回ると、100,000ドルの重要な心理的な抵抗に挑戦する可能性があります。その関門を下回ると、その通貨ペアは93,000ドルまで下落する可能性があります。売り手は4時間チャートの20日移動平均線（EMA）で価格の反発を阻止しようとしています。価格が大幅に下落し104,000ドルを下回ると、短期的な優位性は売り方に移ります。この通貨ペアは102,664ドルまで下落し、その後100,000ドルまで下がる可能性があります。買い手は100,000ドルのレベルを堅く守ると予想されています。強気派は、価格が50日移動平均線(SMA)を突破するように推進しなければなりません。そうすれば、その通貨ペアは110,530ドルまで急騰する可能性があります。! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e)## 5. Future Path Deduction: Summer Hibernation and Autumn Offensive (未来の道の控除: 夏の冬眠と秋の攻勢)**1. 6月〜8月:ショック蓄積期**米連邦準備制度の政策真空期は、ビットコインを98,000-112,000ドルの範囲で揺れ動かす可能性があります。重要な観察点は、7月の金融政策会議で明確な利下げ信号が発信されるかどうかです。テクニカル面では200日移動平均線（現在報告されている96,500ドル）が強い支持線となります。地政学的な対立の脈動的な影響は依然として存在しますが、市場の深度指標は、価格が1%変動するのに必要な資金量が2022年の3倍に増加したことを示しています。**2. 9月〜11月:メインのライジングウェーブが始まります**歴史的な季節性の傾向によれば、10月の平均上昇率は21.89%に達し、連邦準備制度理事会が初めて金利を引き下げる可能性と相まって、ビットコインは15万ドルの突破を目指す旅を始めるかもしれません。その時、米国債の満期ピーク（6.5兆ドル）が連邦準備制度のバランスシート拡大を余儀なくさせ、ドル流動性の二次的な解放が最良の触媒となるでしょう。オプション市場では、12月に満期を迎える、行使価格14万ドルのコールオプションが大量に蓄積されています。**3. リスク警告：監督のグレー・ライノ**規制当局によるステーブルコイン発行者への執行措置は短期的な変動を引き起こす可能性がありますが、長期的には現物ETFの常態化した承認が2000億ドルを超える伝統的資産運用資金を引き寄せるでしょう。投資者は11月の高騰後の「クリスマス調整」に警戒する必要があります。歴史的なデータはブル市場サイクルのこの段階での平均的な下落が18%に達することを示しています。## 結論：新しい通貨秩序におけるビットコインの位置付け金が3500ドルを突破しようとしている時、米国債利回り曲線が引き続き逆転し、人民元のクロスボーダー決済の割合がドルを超えたとき、私たちはブレトンウッズ体制崩壊以来最も深刻な通貨革命を目撃しています。ビットコインはこの変革の中で二重の役割を果たしています：旧体系の信用崩壊の恩恵を受ける者であり、新しい秩序のインフラを構築する者でもあります。その価格の安定性はもはやボラティリティの低下に由来するのではなく、基盤となる価値の再構築に由来しています——投機のシンボルから実体経済をつなぐ流動性の架け橋へと進化しています。おそらく、ある著名なファンドマネージャーが言ったように："法定通貨秩序の再構築の長い冬の中で、ビットコインは最も寒さに強い若芽であることを証明しています。"
ビットコインの安定性向上 世界的な混乱の中で新たなレジリエンスを示す
デジタル資産は動乱の時代において驚異的なレジリエンスを示す
2025年6月、世界の金融市場は巨大なストレステストを経験しています。ウクライナのドローンが大量の核爆撃機を破壊し、核拡散への懸念を引き起こし、中米貿易摩擦が再燃し、中東地域の情勢が緊張しています。このような背景の中、伝統的な安全資産である金の価格は3450ドル/オンス付近に急騰し、ビットコインは105,000ドルの水準付近で驚くべき安定性を示しています。この地政学的危機と"デカップリング"した動きは、暗号通貨市場の基盤構造の深刻な変化を反映しています。本稿では、市場構造、マクロサイクル、通貨システムの再構築という3つの観点から、マクロの動乱の中でのビットコインの生存戦略を探ります。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a7422e76949990bf79eae1af502d87.webp)
一、地缘冲撃の伝導メカニズムの失効：パニック増幅器からリスク隔離器へ
**1. 紛争ショックの「不動態化効果」
6月13日、ある中東国が別の国の核施設に空爆を行った後、ビットコインは2時間以内にわずか2%の下落で急速に安定し、2022年のある地域の紛争中に1日で10%暴落したのとは対照的です。この耐圧能力の向上は、市場構造の質的変化に起因しています。データによると、2025年には長期保有者の割合が70%を突破し、投機的な資金の割合は5年ぶりの最低水準に低下しました。機関投資家はデリバティブ市場を通じてヘッジシステムを構築し、突発的な事象の瞬間的な衝撃を効果的に緩和しました。
2. ヘッジロジックのパラダイムシフト
伝統的な認識でのビットコインの「デジタルゴールド」属性が再定義されています。連邦準備制度が利下げする可能性の期待の下で、ビットコインと10年物米国債の実質利回りの負の相関（-0.72）が顕著に強化され、単なる避ける資産ではなく「流動性ヘッジツール」に近づいています。6月1日に米国債の入札が冷え込んで実質金利が急上昇した際、ビットコインの逆方向の上昇がこの新しい属性を検証しました。
3. 地政学的プレミアムの「ターゲット吸収」
中東の紛争が引き起こしたエネルギー供給チェーンの危機は、客観的にドル離れの進行を加速させた。ある国の中央銀行がビットコインを通じて決済した石油の輸出割合はすでに15％を超えており、この実体経済の浸透が地政学的リスクの一部をビットコインの硬直的需要に転化させている。データによれば、紛争地域のウォレットアドレスのオンチェーン取引量は事件後に300％急増した。
二、マクロサイクルのネストしたゲーム：利下げ期待とインフレ緩和の二重の支援
1. 金融政策の転換による確実性配当
市場は第3四半期の利下げの予想確率が68%に達しており、これはビットコインの期限構造の急勾配に直接反映されています：6月15日の日付の先物契約の年率プレミアムは23%に上昇し、2024年の半減期以来の新高値を記録しました。歴史的なデータによると、利下げサイクルが開始される前の3か月間で、ビットコインの平均上昇率は37%に達し、金の12%を大きく上回っています。
2. インフレの粘着性の構造的解消
5月のコアPCE物価指数は前年同月比で2.8%に低下し、サプライチェーン圧力指数はパンデミック前の水準に戻りました。これにより、ビットコインのインフレ対策としてのストーリーは弱まりましたが、その "成長に敏感な資産" 属性が意外にも浮かび上がりました。ある大手企業の最新の決算報告では、企業が保有するビットコインの会計処理が "無形資産" から "戦略的準備金" に変更され、機関投資家が成長株の評価フレームワークに取り入れ始めたことを示しています。
3. 中米政策分化のアービトラージスペース
中国中央銀行は6ヶ月連続で金準備を増やし3万オンスに達し、一方でアメリカ財務省は"制御可能な減価"戦略を通じてドル指数を年内に12%下落させた。この貨幣政策の逆行は、越境資本がビットコインを通じてアービトラージを行う灰色のルートを生み出した。データによると、中米貿易回廊のビットコインの店頭取引量は関税紛争の期間中に470%増加した。
第三に、市場構造の大きな変化:小売カーニバルから機関投資家向け価格設定へ
1. ポジション構造の"デレバレッジ"
2025年の先物未決済建玉において、ヘッジポジションの割合が初めて60%を突破し、永久契約の資金調達率は引き続き0.01%/日以下で安定しています。この変化により、市場はもはやレバレッジ資金に依存しなくなり、2021年によく見られた「ロング・ショート両方の爆発」現象は基本的に消失しました。あるビットコインETFの運用規模は1300億ドルを突破し、その日次ネット申込量はS&P500ボラティリティ指数（VIX）と著しい負の相関を示しています。
2. 流動構造の「層状補強」
ある取引プラットフォームの機関管理口座の残高が400万枚のビットコインを突破し、流通量の約21%を占めています。このような"コールドストレージ"のチップは天然の価格安定器を形成し、短期的な売り圧力が重要なサポートラインを突破するのを難しくします。6月14日にある国のミサイル攻撃が引き起こしたパニック売りの際には、10万ドルの関門で超30億ドルの買いが殺到し、その90%は機関の店頭取引から来ています。
3. 価値評価システムの「伝統的融合」
ビットコインとナスダック100指数の90日間の相関関係は2021年の0.85から0.32に低下したが、ロッソ2000小型株との相関関係は0.61に上昇した。この変化は、市場が伝統的な資産評価モデルを用いて評価ロジックを再構築していることを反映している：ビットコインのボラティリティ（年率45%）はテクノロジー成長株のレベルに近づいており、2021年の128%を大きく下回っている。
第四に、短期的な価格分析
ビットコインは金曜日に50日単純移動平均線（103,604ドル）でサポートを得ましたが、ブルは価格を20日指数移動平均線（106,028ドル）を上回るように押し上げるのが難しいです。これは高値で買い手が不足していることを示しています。
BTC/USDTの日足チャートによると、20日移動平均線は平坦になりつつあり、相対力指数（RSI）は中間点付近に位置しており、強気または弱気の明確な優位性はありません。もし買い手が価格を20日移動平均線を突破させることができれば、BTC/USDT通貨ペアは110,530ドルから111,980ドルの範囲に上昇する可能性があります。売り手はこの上位領域をしっかりと守ると予想されますが、もし強気が優位に立てば、この通貨ペアは13万ドルに急騰する可能性があります。
下行方面、50日移動平均線(SMA)を下回ると、100,000ドルの重要な心理的な抵抗に挑戦する可能性があります。その関門を下回ると、その通貨ペアは93,000ドルまで下落する可能性があります。
売り手は4時間チャートの20日移動平均線（EMA）で価格の反発を阻止しようとしています。価格が大幅に下落し104,000ドルを下回ると、短期的な優位性は売り方に移ります。この通貨ペアは102,664ドルまで下落し、その後100,000ドルまで下がる可能性があります。買い手は100,000ドルのレベルを堅く守ると予想されています。
強気派は、価格が50日移動平均線(SMA)を突破するように推進しなければなりません。そうすれば、その通貨ペアは110,530ドルまで急騰する可能性があります。
! 【中東情勢が悪化し、ビットコインは徐々に鈍感化? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1378e811f62a87b723c18b2bea63fb7e.webp)
5. Future Path Deduction: Summer Hibernation and Autumn Offensive (未来の道の控除: 夏の冬眠と秋の攻勢)
1. 6月〜8月:ショック蓄積期
米連邦準備制度の政策真空期は、ビットコインを98,000-112,000ドルの範囲で揺れ動かす可能性があります。重要な観察点は、7月の金融政策会議で明確な利下げ信号が発信されるかどうかです。テクニカル面では200日移動平均線（現在報告されている96,500ドル）が強い支持線となります。地政学的な対立の脈動的な影響は依然として存在しますが、市場の深度指標は、価格が1%変動するのに必要な資金量が2022年の3倍に増加したことを示しています。
2. 9月〜11月:メインのライジングウェーブが始まります
歴史的な季節性の傾向によれば、10月の平均上昇率は21.89%に達し、連邦準備制度理事会が初めて金利を引き下げる可能性と相まって、ビットコインは15万ドルの突破を目指す旅を始めるかもしれません。その時、米国債の満期ピーク（6.5兆ドル）が連邦準備制度のバランスシート拡大を余儀なくさせ、ドル流動性の二次的な解放が最良の触媒となるでしょう。オプション市場では、12月に満期を迎える、行使価格14万ドルのコールオプションが大量に蓄積されています。
3. リスク警告：監督のグレー・ライノ
規制当局によるステーブルコイン発行者への執行措置は短期的な変動を引き起こす可能性がありますが、長期的には現物ETFの常態化した承認が2000億ドルを超える伝統的資産運用資金を引き寄せるでしょう。投資者は11月の高騰後の「クリスマス調整」に警戒する必要があります。歴史的なデータはブル市場サイクルのこの段階での平均的な下落が18%に達することを示しています。
結論：新しい通貨秩序におけるビットコインの位置付け
金が3500ドルを突破しようとしている時、米国債利回り曲線が引き続き逆転し、人民元のクロスボーダー決済の割合がドルを超えたとき、私たちはブレトンウッズ体制崩壊以来最も深刻な通貨革命を目撃しています。ビットコインはこの変革の中で二重の役割を果たしています：旧体系の信用崩壊の恩恵を受ける者であり、新しい秩序のインフラを構築する者でもあります。その価格の安定性はもはやボラティリティの低下に由来するのではなく、基盤となる価値の再構築に由来しています——投機のシンボルから実体経済をつなぐ流動性の架け橋へと進化しています。おそらく、ある著名なファンドマネージャーが言ったように："法定通貨秩序の再構築の長い冬の中で、ビットコインは最も寒さに強い若芽であることを証明しています。"