香港Web3の次の10年：この瞬間から始まる

2025年7月1日、香港は回帰28周年を迎えます。この都市は常にグローバルな制度の交差点と資本の流動の最前線にありました。現在、香港は新たな章を開こうとしています：Web3を基盤技術のパラダイムとして、デジタル資産を金融の中心に据え、グローバルな視野と政策の優位性を持って「金融センター」の内涵を再定義しています。

香港のWeb3の道は単なる産業のアップグレードではなく、国家の「科学技術革新による高品質な発展を先導する」戦略の延長であり、科学技術革命と金融文明の深い融合の歴史的な飛躍です。

金融自由港の設立から2022年の仮想資産政策宣言の発表、そして2025年に発表される《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（政策宣言2.0）まで——この都市は常に政策の確実性を持って、産業の不確実性に応えています。

政策宣言2.0は、"LEAP"戦略フレームワークに基づいて制度的なアップグレードを行います：Legal（法令遵守）、Expanding（資産トークン化の拡張）、Advancing（アプリケーションシナリオの拡張）、People（人材育成）の4つの重要な次元は、デジタル資産分野における香港の包括的な配置と長期的な計画を反映しています。

主な内容は次のとおりです：

• 明確なステーブルコインの規制が、2025年8月1日より正式にステーブルコインのライセンス制度を施行する。
• RWAトークンの発行を重点産業とし、債券の常態化を促進し、金、グリーンエネルギー、電動車資産をトークン化の範囲に含める予定です。
• トークン化ETF、デジタル資産ファンドは印紙税とキャピタルゲイン税の免除を享受し、税務競争力を強化します。
• デジタル資産取引プラットフォームのライセンスが11社に増加し、デリバティブおよびレバレッジファイナンスの通路が徐々に解放されている
• 人材育成を推進し、サイバーポートイノベーションファンドが大学と共同でWeb3人材エコシステムを構築する。

これらの措置は、香港がその金融システムの互換性とオープン性に対する高い自信を示しており、国際金融の駆け引きの中で、香港を「橋頭堡」としての戦略的選択でもある。

! 7.1 香港のWeb3の次の10年は、この瞬間から始まります

テクノロジーの生息地、資本の通路、信頼の新しい境界

Web3の発展は単なるテクノロジーの変遷ではなく、効率と信頼のパラダイムを根本的に再構築することです。香港は実用主義と先見性を兼ね備えた道を選びました：盲目的に流行を追うこともなく、自己満足に陥ることもありません。

"技術の生息地"は、ブロックチェーンなどの基盤技術が香港で実地試験されることだけでなく、規制制度と金融シーンが共同で力を与え、実際に"コード"と"ホワイトペーパー"の象牙の塔から出ることを意味します。オンチェーン資産の発行、オンチェーン決済、オンチェーンの身分認証などのメカニズムは、香港で多くの場所で花を咲かせ、現実の公共財となっています。

"資本通路口"は、香港がオフショア人民元と世界の資本市場の流動性の中心としての役割を果たし続けるだけでなく、従来の金融とWeb3の間の"本来は相互接続されていない"システムをつなげることができることを意味します。あるファミリーオフィスの責任者は次のように評価しました："香港では、デジタル資産がついにファンドや債券のようにポートフォリオに組み込むことができるようになりました。"

"信頼の新境界"は法律、技術、制度によって共同で構築されています。ブロックチェーン上の取引記録の不変性、監査メカニズムの検証可能性、KYCとAMLフレームワークの協調的な推進がWeb3のために機関が認める信頼システムを再構築しました。香港は"コンプライアンス"を束縛からアクセラレーターへと変えました。

この革新的な実践の中で、香港には一連のリーディング企業が現れ、産業改革に積極的に参加し、先導しています。例えば、ある企業は伝統的な金融機関と提携して香港初のオンチェーン証券商品を発売し、初日の取引規模は2億香港ドルを突破しました。また、ライセンスを持つ仮想資産取引所が提供する包括的アカウントサービスは香港の90%のライセンスを持つ証券会社をカバーし、機関の参加のハードルを大幅に下げました。

グローバル新秩序における「香港問題」

米ドルシステムとテクノロジー資本の再びの駆け引きという大背景の中で、中国はグローバルな資源を結びつけ、デジタル資産制度の進化を促進し、試験的使命を担う新しい金融空間を必要としています。そして、香港はこのグローバルな構図の再構築の交差点にしっかりと立っています。

Web3政策の導入には深い経済的および技術的論理の支えがあります：

• ブロックチェーン上の資産流通効率が明らかに向上し、決済時間が従来のT+2から秒単位に短縮され、取引コストが80%以上削減されました。
• 世界の法定通貨システムは引き続き圧力を受けており、2024年には主要な中央銀行の平均利上げ回数が近年で最高を記録し、安定した通貨としての「技術型通貨」の制度化に対する需要が高まっています。
• 人工知能とブロックチェーンの融合は、金融の基盤構造を深く変革し、全く新しい信頼の枠組みを構築しています。
• 若い世代の金融認知構造が変化し、信頼がライセンス機関からチェーン上のコンセンサスメカニズムに移行し始めている

この背景の下で、香港が提供する政策革新のスペースは、国際金融センターとしての信頼の礎を蓄積し、Web3政策2.0をエンジンとして、世界的なデジタル資産ハブへの転換を加速しています。

香港の役割は単なる"規制実験場"ではなく、世界のWeb3戦略資源の集積地であり、アジアにおける伝統的金融と分散型金融（DeFi）を結ぶ双方向の通路であり、さらにRWAとステーブルコインのコンプライアンスの実現に向けた制度的座標でもある。

ブロックチェーンの効率が向上し、デジタル資産の制度化が進む時代において、香港は世界の新しい金融秩序の中でリーダーの役割を果たすべきである。

結論：時代は香港を選び、香港はWeb3を選んだ

2025年は香港がデジタル主権と制度革新で再出発する重要な節目となります。Web3は単なる技術革新ではなく、香港が世界のガバナンス、金融競争、テクノロジーのパラダイム再構築の中で見出した戦略的なアンカーポイントです。私たちは香港、中国、そして世界に属するデジタル経済の新しい十年を目撃しています。