DePINトラックの基本的なロジックと法的リスク

テクノロジーの進歩と分散型技術の発展に伴い、現実世界と仮想世界の相互融合が加速し、同時に権力、コントロール、データの所有権の再分配ももたらされました。

この背景の中で、去中心化物理基盤インフラネットワーク(DePIN)が登場し、現実世界と仮想世界の相互作用に新しい視点を提供しています。データ統計によると、現在この分野の評価額は約90億ドルで、2028年までに3.5兆ドル規模に成長する可能性があります。初期のArweaveやFilecoinから、昨年の牛市で台頭したHelium、最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの領域に属しています。

DePINはWeb3.0分野で最も有望で、短期間に経済的価値を創出する可能性のあるトラックの一つとして、近年注目を集めています。本稿ではDePINトラックの基本的な論理、発展の見通し、及び潜在的な法的リスクについて探討します。

DePINトラックの基本ロジック

DePIN(分散型物理インフラネットワーク)は、ブロックチェーン技術とトークン報酬を通じて、世界中の個人や企業が分散型の方法で物理世界のインフラを構築することを奨励します( WiFi、ストレージ、バッテリーなど)、誰でもサービスを提供します。その核心は、ユーザーがハードウェアをレンタルしてサービスを提供することで報酬を得ることにあります。たとえば、無線ネットワークのWiFiホットスポットやエネルギーネットワークの家庭用太陽光発電パネルです。これらのネットワークは、世界中の貢献者によって分散型で構築されます。見返りとして、参加者はトークン報酬を通じて経済的補償とネットワークの所有権を得ます。

この概念は2022年に誕生しました。当時、あるブロックチェーンデータ研究機関が調査を開始し、「Web3物理インフラストラクチャ」の正式名称を募集しました。最終的に、DePINが投票で選ばれ、注目を集めるようになりました。

従来のネットワークとの最大の違いは、DePINがトークンを利用して物理インフラの展開を開始し、ブロックチェーン技術を通じて許可不要、信頼不要、かつプログラム可能な方法で現実世界の物理インフラとハードウェアネットワークを構築・運営することにより、大規模なネットワーク効果を創出し、リアルワールドデータに基づくさまざまな革新的なアプリケーションを解放する点です。

簡単に言えば、DePINはユーザー、デバイスユーザー、企業が所有し、マネタイズされた物理基盤設備ネットワークエコシステムです。これにより、世界中に分散した個人が、単一の中央集権的な実体なしに、共有の物理インフラネットワークを共同で構築、維持、運営することができます。このエコシステムには、クラウドネットワーク(VPN、CDN、ファイルストレージ、データベース)、無線(5G、IoT)、センサーネットワーク、エネルギーネットワークなどが含まれます。

このようなシステムでは、個人や組織がインフラを維持・改善することで労働力や他のリソースを提供し、対応する資産(を取得することができます。主に暗号資産)です。これら報酬としての暗号資産は、インフラへのアクセスや取引に使用することができます。

DePINは、その動作原理において、分散型およびブロックチェーン技術に基づいています。まず、DePINは個々のハードウェアデバイス、いわゆるノードに依存しています。これらのノードは、個人用コンピュータ、専用サーバー、またはIoTデバイスである可能性があります。これらのデバイスは共同で分散型ネットワークを形成し、中心的なノードや権威機関は存在しません。この分散型の特性は、DePINをより安全で透明にします。

次に、DePINはブロックチェーン技術を使用してネットワークを管理および保護します。ブロックチェーンは公開され、透明で、改ざん不可能なデジタル台帳であり、ネットワーク上のすべての取引と相互作用を記録し、すべてのノードがネットワークのルールに従うことを保証します。

さらに、ノードの参加とリソースの貢献を促すために、DePINはインセンティブメカニズムを使用しています。このメカニズムは通常、暗号通貨に基づいており、ノードはネットワークに参加しリソースを貢献することで報酬を得ることができます。十分なリソース供給は価格競争を生み出し、十分なリソースと良好な価格は需要を促進します。需要があれば、トークンは価値を獲得する能力を持ち、価格の上昇をより良く推進し、より多くのリソース供給者を引き寄せることができます。

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DePINのトラックの発展の見通し

DePINの###応用分野

DePINは主に2つの分野に分けられます: デジタルリソースネットワークと物理リソースネットワーク。デジタルリソースネットワークにはストレージ、計算、帯域幅が含まれ、物理リソースネットワークは無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、モバイルネットワーク、エネルギーネットワークなどハードウェア関連の分野に焦点を当てています。

データ統計によると、DePINセクターには現在45の発行済みコインプロジェクトが収録されており、各セクターの中で25位にランクインしています。総価値は約970億ドルで、AMMやAIなどのセクターを超え、オラクルやP2Eセクターに次ぐものとなっています。

報告によると、DePINセクターの総潜在市場規模は約2.2兆ドルで、2028年までに3.5兆ドルに達する可能性があります。

二次市場のパフォーマンスが優れているだけでなく、DePINは市場や機関から徐々に好まれています。例えば、2023年4月には、分散型カメラネットワークNatix Networkが350万ドルの資金調達を行いました。2023年11月には、DePINプロバイダーのGroveが790万ドルの資金調達を完了しました。さらに、Solanaが発表した第8回ハッカソンイベントでは、複数のDePIN関連製品が賞金を受け取りました。

DePINランキング上位10社には、デジタル資源ネットワーク(DRN)カテゴリの「サーバーネットワーク」Filecoin、Arweave、Sia、Storj、物理資源ネットワーク(PRN)カテゴリの「無線ネットワーク」Helium、Pollen Mobile、「センサーネットワーク」Hivemapper、DIMO、「エネルギーネットワーク」React Protocol、Arkreenが含まれています。以下は、現在のDePINトラックの代表的なプロジェクトの簡単な紹介です:

ファイルコイン&アーウィーブ

従来のデータストレージ分野では、中央集権型クラウドストレージの高価格と低資源利用率がユーザーや企業に困難をもたらし、データ漏洩などのリスクも存在します。FilecoinとArweaveは、分散型ストレージ方式を通じてより低価格を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供しています。

Filecoinは、ユーザーがストレージスペースを提供するためのトークンインセンティブを通じて、分散型の分散ストレージネットワークです。現在、ストレージスペースは24EiBに達しています。FilecoinはIPFSプロトコルの上に構築されており、スマートコントラクトをサポートしているため、開発者はストレージに基づくさまざまなアプリケーションを構築できます。

Filecoinは、NFT.StorageがNFTのコンテンツとメタデータのための分散型ストレージソリューションを提供するためにFilecoinを利用するなど、複数の著名なブロックチェーンプロジェクトや企業と協力関係を築いています。また、Shoah基金とインターネットアーカイブはFilecoinを利用してコンテンツをバックアップしています。世界最大のNFTマーケットプレイスOpenSeaもNFTメタデータのストレージにFilecoinを利用しています。

Arweaveは、分散型の永久保存ストレージネットワークであり、一度データがArweaveネットワークにアップロードされると、ブロックチェーンに永遠に保存されます。Arweaveは「Proof of Access」作業証明メカニズムを使用して、ネットワーク内でのデータのアクセス可能性を証明します。

レンダー ネットワーク

Render Networkのビジネスは、計算能力とアートレンダリングの需要をマッチングすることです。計算能力を提供する役割はノードオペレーターと呼ばれ、現在326のRenderノードオペレーターが計算能力を提供しています。

Render Networkは元々Polygonネットワークに展開されていましたが、2023年3月にコミュニティが提案を通じて、Solanaに移行し、BME(Burn and Mint Equilibrium)モデルを構築することを決定しました。BMEモデルは、理想的なプロセスと特定の消費市場において、燃焼されたトークンと鋳造されたトークンの間で相対的なバランスを維持する状態を説明しています。

このモデルでは、ユーザーがGPUレンダリングサービスを購入する際にRNDRトークンを使用し、タスクが完了した後に使用されたトークンは焼却され、サービスプロバイダーの報酬は新たに発行されたトークンによって支払われます。RNDRトークンは全体の経済体の中でより多くの消費シーンを持ち、トークンの供給と需要は焼却と鋳造トークン間のアルゴリズムに基づいてバランス調整されます。ビジネスモデルは単純なC2Cから、より管理されたB2Cモデルへと進化し続けています。

2023年11月、Render基金会はRender NetworkがコアインフラをEthereumからSolanaにアップグレードしたことを発表し、ユーザーがEthereum上の$RNDRをSolana上の新しいトークン$RENDERにアップグレードすることを奨励するインセンティブプログラムを開始しました。

ヘリウム

Heliumは最も古く、最も知られているDePINプロジェクトの一つであり、分散型の無線ネットワークプロトコルで、ユーザーがゲートウェイを展開することを奨励し、LoRaWan技術に基づくグローバルネットワークを推進します。元々はLayer1ネットワークを自ら構築しましたが、採用が妨げられ、2023年4月にSolanaネットワークへの移行を完了しました。これにより、より大きなユーザー層と流動性に到達し、Solanaネットワークの効率性を十分に活用してさらなる拡張を行うことを期待しています。

$HNTはHeliumエコシステムにおける主要な経済資産であり、ネットワークデータ伝送費用を支払う唯一の方法は$HNTを焼却することです。現在の時価総額は129億ドルで、2022年10月にBinanceで現物取引ペアが上場廃止されました。

2023年にHeliumは2つの新しいトークン$Mobileと$IOTを発行しました。これらはそれぞれHelium MobileとHelium IOTの2つのsubDAOのガバナンストークンであり、ガバナンスの分離を実現することを目的としています。Helium Mobileの5Gホットスポット事業は$Mobileを稼ぎます。そして$IOTは、IoTの運用に焦点を当てたノードに報酬を与えるために使用されます。$HNTは依然としてHeliumエコシステムの主要な資産であり、ネットワークデータ転送の支払いに使用できる唯一のトークンです。

ハイブマッパー

Hivemapperはブロックチェーンに基づく地図ネットワークで、貢献者はHivemapperのドライブレコーダーをインストールしてデータを収集し、同時にトークン$HONEYを報酬として獲得します。トークンの発行と決済はSolanaネットワーク上で行われます。Hivemapperのドライブレコーダーはマイニングマシンのようなもので、Hivemapperのアプリケーションと連携してストリートビジョン画像をデータとしてアップロードします。

Hivemapperは設立からわずか1年で約9100万キロメートルの道路地図を作成し、世界の道路総延長の10%をカバーしています。そのうち600万キロメートル以上は独自のものです。世界中で8000台以上のドライブレコーダーが納入され、毎日ドライバーたちが最新の地図作成に貢献しています。

Hivemapperの収入は2つの部分から来ています: ドライブレコーダーの販売と地図データのAPIの販売です。各レコーダーの価格は300ドル(で、上級モデルは649ドル)です。この年の収入は保守的に200万ドルを超えると見積もられています。$Honeyトークンの価格はあまり低くなってはいけません。そうでないと、ドライブレコーダーの需要が失われ、地図が効果的に拡大できず、全体のビジネスが停滞してしまいます。トークンはまだ主流の取引所には上場しておらず、基本的にはOrcaで取引されています。FDVは現在240億ドルと高いですが、流通量はわずか2.6%です。

テッコン

Tekkonは日本のプロジェクトで、ユーザーはTekkonを通じて電柱やマンホールなどの地元のインフラの写真を撮影したり、損傷したインフラを報告したりすることでトークン報酬を得ることができ、同時に地域をより良くする手助けをします。

Whole Earth Coin(WEC)はTekkonの報酬トークンであり、日本ではLine Payで現金に交換できます。初期発行量は3億枚で、最大数量の制限はありません。初期トークンが尽きた場合、ユーザーが増え続けると、システムは新しいトークンを発行してユーザーに報酬を与えます。初回発行の3億トークンのうち、20%はエコシステムの開発に、20%はアプリ内のFix and Earnに、25%は公開販売に、15%はプライベートセールに、最後の20%はチームに帰属します。

Tekkonはトークンにより多くの機能を付与し、公共事業会社がWECを使用してインフラ写真データを購入するなどの一連のエコシステムの飛輪を形成することを約束します。Tekkonトークンの焼却またはインフラハンターへのさらなる報酬により、より多くの公共事業会社などの参加を引き付けることができます。これは、Tekkonがより完全で持続可能なエコシステムを構築することを計画していることを示しています。

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DePINの利点と展望

DePINの各種プロジェクトのメカニズムは、本質的にリソースの統合です: トークンを通じてユーザーにリソースを共有するようインセンティブを与え、リソースが効率的に需要側に流れるようにします。DePINは従来の中央集権的インフラに比べ、ある意味でDeFiがCeFiに対してそうであるように、仲介者の役割を弱め、供給側と需要側の間でリソースがよりスムーズに流れるようにします。

1. 価格独占の打破

インフラ構築の分野では、中央集権的市場の寡占問題が顕著に存在していました。特に、従来のストレージや計算の分野では、これは明らかに資本集約型産業であり、AWS、Azure、Google Cloudなどの巨頭が価格を独占しており、ユーザーはしばしば交渉力を欠いて、高額な価格を受け入れざるを得ず、真の選択肢も不足しています。

しかし、DePINの出現はこの状況に新たな活力をもたらしました。DePINプロジェクトが示すメカニズムは本質的に革命的な市場変革です。その非中央集権的な特性は、企業の参加障壁が大幅に低下することを意味します。