イーサリアム強勢反転、エコシステムのリーディングプロジェクトの発展潜力を探る

最近、イーサリアムの価格が大幅に上昇し、そのエコシステム内の多くのプロジェクトが目覚ましい成果を上げています。データによると、過去1か月でイーサリアムは48％の上昇を記録しており、エコシステム内のブルーチッププロジェクトは通常、上昇サイクルの中でより大きな上昇を示します。その中でも注目を集めているプロジェクトは最近28％の上昇を記録しており、市場が引き続き好調である限り、さらなる上昇の余地があります。イーサリアム全体の強化から恩恵を受けるだけでなく、このプロジェクトは規制環境の改善の可能性、業務データの優れたパフォーマンス、及びトークン価格の構造的上昇などの独自の利点も備えています。

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規制環境の変化

2021年から2023年にかけて、このプロジェクトは規制の不確実性を経験しました。規制当局はそのマーケティング方法と投資家サービスについて調査を行い、分散型金融プラットフォームが証券法に関与する可能性があると何度も述べました。これにより、ガバナンストークンが証券と見なされるべきかについて業界内で広範な議論が引き起こされました。2023年8月、このプロジェクトは集団訴訟で勝訴し、裁判所はその契約が主に合法的な目的で使用されていると認定しました。

2023年から2024年にかけて、規制の圧力が増加しました。規制当局はこのプロジェクトに対してウィルス通知を発出し、未登録の証券取引所として運営されている可能性があると非難しました。プロジェクト側はその後、これらの非難を反論する詳細な応答書類を提出しました。

2025年から、規制の態度に変化が見られました。規制機関はこのプロジェクトに対する調査を終了し、法的措置を追求しないことを発表しました。プロジェクト側はこれを「分散型金融の重大な勝利」と称しました。その後、規制機関はこのプロジェクトを招いて暗号取引の規制に関する円卓会議に参加させました。立法機関もデジタル資産の規制フレームワークを明確にすることを目的とした関連法案の推進を始めました。これらの変化は、新政府の発足後、規制環境が徐々に改善されていることを示しています。

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業務パフォーマンス分析

このプロジェクトは、暗号市場で最も早く、かつ規模の大きい分散型取引プロトコルの一つです。現在、その総ロックアップ価値は512億ドルに達し、過去30日間の取引高は845億ドルで、同類プロジェクトの中で第2位にランクされています。プロジェクトの年収益は92.9億ドルに達し、従来の評価方法で計算すると、そのPERは主流のテクノロジー企業よりも明らかに低いです。

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プロジェクト財団の財務状況は良好です。2025年3月末時点で、財団は大量の現金、ステーブルコイン、暗号資産を保有しており、資金は2027年初頭まで維持できると予想されています。

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トークン経済モデルに関して、プロジェクトは新しいエンパワーメントの方法を試みています。過去にはトークンを直接保有しても収益は得られませんでしたが、プロジェクトは何度も「手数料スイッチ」提案を提出し、トークン保有者に直接的な利益をもたらそうとしています。最新の提案は技術投票を通過し、2025年下半期にオンチェーン投票が行われる見込みです。

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さらに、プロジェクトが新たに導入した第2層ネットワークは、トークンに新しいアプリケーションシナリオを提供します。このネットワークはプロジェクトトークンをステーキングトークンとして使用し、バリデーターはステーキングを通じて利益を得ることができます。公式には具体的なステーキング規模はまだ公開されていませんが、エコシステムの拡大に伴い、より多くのトークン保有者がステーキングに参加することが期待されます。

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トークン市場のパフォーマンス

このプロジェクトのトークンの現在の流通時価総額は420億ドルで、総時価総額は670億ドルです。約37％のトークンがステーキングまたはロックされている状態です。

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契約市場において、オープンポジションは4.48億に達し、未決済の契約価値と時価総額の比率は約10.6%です。ロングとショートの比較はバランスが取れていますが、大口投資家のポジションはロング傾向を示しています。イーサリアムの価格が上昇するにつれて、そのトークンのデリバティブ市場での取引もより活発になっています。

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価格の動向から見ると、そのトークンはイーサリアムと似たパターンを示していますが、ボラティリティはしばしば大きくなります。最近のイーサリアムの上昇局面では、そのトークンの上昇幅は一時的に遅れをとっていますが、これは将来的に追い上げる上昇の潜在能力を意味する可能性があります。

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まとめ

規制環境の潜在的な改善に伴い、このプロジェクトは暗号市場最大の分散型取引プロトコルの一つとして、その将来の発展に注目が集まっています。プロジェクト自体の業務データは優れたもので、収益性が高く、財務状況も安定しています。新しく導入されたレイヤー2ネットワークや、実施される可能性のある「料金スイッチ」メカニズムを通じて、トークンは新しい価値の推進を得ることが期待されています。イーサリアムエコシステム全体の強化を考慮すると、このプロジェクトのトークンは注目すべき投資対象の一つになる可能性があります。