「オンチェーン」と「チェーン上」：新しい金融市場の変革と機会

最近開催されたブロックチェーン業界の盛会で、業界の著名人が「オンチェーン」と「インチェーン」というテーマについて素晴らしい講演を行いました。講演の内容は、従来の金融市場と暗号金融市場の比較、両者の相互接続のトレンド、そして分散台帳技術（DLT）が資産管理と金融革新において果たす重要な役割を含んでいます。

! HashKey Groupの会長兼CEOであるXiao Feng博士によるSmartCon 2024プレゼンテーションの全文

伝統的な金融と暗号金融の融合

過去十年、ブロックチェーン技術の発展は新たな暗号金融市場システムを生み出しました。従来の金融市場が法定通貨を記帳単位として使用するのとは異なり、暗号金融市場は分散型記帳方式を採用し、暗号通貨を記帳単位としています。この二つの一見独立した市場システムは徐々に相互接続の傾向を示しています。

5つの接続方法

1. ステーブルコイン（Stablecoin）：2024年には取引額が6兆ドルに達すると予想されており、法定通貨と暗号通貨をつなぐ主要なチャネルです。

2. ETF（上場投資信託）：チェーン上のデジタル資産をオフチェーンで証券化し、従来の投資家が暗号通貨投資に参加しやすくします。

3. RWA（現実資産のトークン化）：従来の資産をブロックチェーン上に移行しトークン化することで、その流動性を増加させる。

4. STO（証券型トークン発行）：Web3企業に新しい資金調達と上場のチャネルを提供します。

5. 登録金融機関：二つの金融市場をつなぐ重要な架け橋として。

「オンチェーン」と「チェーン上」の概念の区別

資産には2つの状態があります：オンチェーンとオフチェーン。オンチェーンは、現実世界の資産データをDLTに登録し、グローバルな流動性を得ることを指します。オフチェーンは、ビットコインのようなデジタルネイティブ資産がブロックチェーン上に存在することを指します。

「オンチェーン」の3つの方法

1. データのオンチェーン：オラクルを介してWeb2の世界のデータをチェーンに移行します。

2. ハードウェアデバイスのオンチェーン：DePIN（分散型実体インフラネットワーク）を通じて実現されます。

3. アセットのオンチェーン化：つまり、DeFi（分散型金融）は、現実世界の金融資産をトークン化することです。

これらのオンチェーン方式の最終目的は、資産のトークン化を実現し、それを世界的に流動性を持たせることです。

DLTの2倍の値

DLTは、既存のビジネスモデルの限界利益を改善するだけでなく、銀行間の清算コストを削減するような方法で使用されるだけでなく、革新的なビジネスモデルや新しい資産クラスを生み出す全く新しいメカニズムとして機能することができます。

トークン：新しい暗号資産

DLTシステムにおいて、トークンは単なる使用許可やデータ単位にとどまらず、新しい種類の金融資産—暗号資産へと進化しています。この資産は暗号学、ブロックチェーン、自己管理型デジタルウォレットに基づいており、ユーザーに資産の自主権を提供します。

コンプライアンス要件におけるDLTの発展

従来の金融と暗号金融市場の相互接続が進む中、DLTに対するコンプライアンス要件も高まっています。今後のDLTシステムは、KYC（顧客確認）、AML（マネーロンダリング防止）、CFT（テロ資金供与防止）などの規制要件を満たす必要があります。これは、分散型インフラストラクチャを維持しながら、アプリケーションレベルが特定のシナリオと規制要件に適応する必要があることを意味します。

まとめ

名言にあるように、「顧客が求めているのは、手に持った電動ドリルではなく、壁の穴である。」DLTとブロックチェーン技術はただのツールであり、真に重要なのは、これらの技術に基づいて創造された新しいアプリケーションや新しい資産であり、それらはユーザーの資産配置において欠かせない部分となる。

! HashKey Groupの会長兼CEOであるXiao Feng博士によるSmartCon 2024スピーチの全文:「On-Chain」と「On-Chain」